反弹、下跌，再反弹，再下跌，直至近期几乎没有反弹（除了盘中挣扎性质的回弹）几乎连续下跌的指数今日相对稳定，在沪综指今日创出调整新低1637点----此也是接近3月9日之1634点和2月26日之“小双底”（1628点---1634点）的位置时，指数出现回弹，继续收报在1650点“附近之上方”属于第二天，至此指数几番几落，回溯来看：沪综指站稳并突破1650点的时间长期总共达12周以上。周K线显示、包括月K线显示：如果指数继续下跌，则今年指数在突破1650点区间，由“超低空作业”转入“中空作业”状态的向上喇叭型下轨将被跌破，从而指数有向下坍塌的可能性，好在今日指数相对稳定，使人在警觉中有所安慰，但从个股情形看，乱涨、乱跌现象并没有完全消除，今日个股的弹性大增，出现了近期少见8家个股涨停的情形（其中包括5家被特别处理的公司股票），同时一部分业绩已经明朗，且第一季度业绩保持大幅增长类型的冷门股，在近期底部崛起后出现加速走出底部，另外前期连续下跌的科技股、金融股、包括近日补跌的钢铁股也出现了短线稳定后的上涨，但前期一些抗跌的电力股、如长江电力反而开始补跌，类似的还有复星实业、中房股份、三九医药、西安饮食等都属于近期之强势股也在东方电机之后，出现强势股的补跌，或者大幅下跌，整体市场之“多米诺骨”的心理防线还很脆弱，估计其中部分个股属于假下跌，但也有的将从此一蹶不振，或者还可从一些底部个股的崩塌，看到整体市场中投资者深层次心理掩藏着的不安情绪，如望春花跌了又跌属于高位旁落，不断下沉，但类似三峡水利、大连友谊、西藏金珠等仿佛底部的个股仍有坍塌情形，如此市场之价值评价发生混乱将可见一斑，实际上德隆个股抛开价值评价不论，单就市场中最长运行庄股的高位崩塌，预示今后市场相对一段时间可能发生长线投资思路和价值评价被一定程度的怀疑，改之更加倾向于短中线投资和投机的思路！

    -----中国股市尚有2/3股权不能流通：所以只有1/3股权流通的市场所树立的“价值投资”旗帜，带有“价值虚拟”（只是部分股权流通的价格，而不是全部）的色彩，或者中国股市受频繁地政策干预和相对多的因素制约，如此中国股市往往表现不断的摇摆，如此市场之走高，永远停留在一种幻想或者假设前提下，很多股价从哪里来还是到哪里去，“想飞飞不高”的特征或过程固然反映一种“生命体”的盛极而衰的必然“宿命”，但若整体市场始终难以摆脱这种“超低空运行”且总走不高则需要一定程度反思？当然，原因是多方面，一方面：上市公司单股收益达一美元（约合8元人民币）的暂时一只也没有，经营优秀且长期稳健仍凤毛麟角；二、股票炒高往往并不能带来所有股权人的直接利益，二级市场的炒作带有较强的“价值虚拟”色彩；三、尤其是中国股市缺乏一种完全的科学发展观有关，就好比我们生活中经常见到的道路挖开再修好、再挖开又修好----为什么不能减少这种不必要的过程或繁琐呢？或者是相对少的波折或者代价！？

    当前市场之调整，是本栏年初就说过的“（象征性）井喷冲顶、荡涤爬升”之一部分体现----“虽然指数经过近三年的凹陷，有冲出山谷的雄心，且每上升一波，碗口或瓶颈会水涨船高，但最终仍然会因下部获利盘与上部套牢盘产生合力挤压，最终演变为一次快速滑落后的跳水，之后才能顺着前面山坡继续爬升上去。完整的形态大致为：双头井喷、跳水赶底、快速恢复、渐速滑落、W形筑就、慢牛延伸。”但整体市场上升之艰难，也说明中国股市缺乏“科学的发展观”和连续性较强的政策支持。

    短线来看，市场有稳定的需要和可能，尤其是央行调高存款准备金率对于金融机构资金头寸、包括一些大的机构资金的影响估计在4月25日前后得以缓解，而年报因素也将在四月底淡化，但中线方面是否加息的影响仍在揣测中，另外由于德隆“三架马车的崩溃”使得机构投资者会产生一种“宿命”的悲观情绪，如此短线操作会仍有不稳定心理因素，或者中线方面在一个“大井喷”出现前，或者其后具有的长线思路重现开启之前，将有一段非常短线或者中线视野的偏面期！

    有投资者问，本栏前期所指存在的今后“大型井喷”的观点是否改变或者需要修正？！本栏强调：目前4月28日还没有到，完全否定似乎还早了一些，但就像万事万物没有绝对真理一样，对于本栏的预测观点，大家也因有自己的判断和审视标准，本栏在这里也提一些参考的坐标：时间坐标是4月28日，前后起底再摔打；空间尺度，不能跌破1650点或者2月26日和3月9日之两低点（即1628点和1634点）或者充其量不能跌破120日均线，1580点，特别是眼前本栏强调不能跌破1628点或者1650点。记得去年电影《英雄》放映时，有一个所谓“十步一杀的”尺度道理，即假如我们把股指或者股价比成“弓（背）”，“四年八个月交易成本均线（近日在1682点）比成“弓弦”，经过较大空间跌宕、或较长时间箱体拉锯之“四渡赤水”之后，指数目前处于碗口和瓶颈重叠处，必有大型井喷，当然在此之前，也有“一个弯弓过程”，此弯弓的最后形式，即本栏前期预测的“两组M头、一个W”，目前正在构筑的是第二组“M头”的量度跌幅，（理论上1650点“地平线”与1550点“海平面”重叠空间只有100点），但指数深入此区间，也得有限度，比如，既然在突破1650点之后走出一个向上放射的喇叭形状，如此其下轨近期是不能跌破1600点区间，假如跌破，则“大型井喷”的预测就可能要改变观点了！！！

    尽管如此，我们还是从最坏的角度去设想，而往最好的方向如努力，如此调整心理状态，最终的风险评价和机会把握就是顺理成章地容易契合“真理性方向”，顺便提一句：长征中“四渡赤水”和“遵义会议”之后红军开始走出一条相对顺利的道路，但“爬雪山、过草地”、仍还是构成一种自然力或者纯意志，包括生命和血的考验！但最终巨大代价换来的是中国革命在全国的胜利！“将心比心”、“以信化信”----我们要树立现实主义和浪漫主义相结合的市场观、操作观！

    所以，本栏认为：中国股市有冲出山谷的决心，但总是“井喷冲顶、荡涤爬升”之中会来回运行好几个回合！强调：“人往高处走”是一种意志和愿望，“水往低处流”是一种客观规律：人既要顺应潮流，但也需要战胜客观，这就是人类作为“生命体”之一的伟大！

    ----人定胜天，但要尊重自然！眼前行情仍是一次“大浪淘沙”，是对所有“生命体”（股票和投资人）的一种生存考验！---“有太多的选择，就有太多的徘徊”！

(为高效增加财富出谋划策，助猴年吉祥如意、功德圆满、美梦成真！鲁晓云工作室及晓云财经网咨询电话:021-50827099，E-mail:lxygzs@21cn.net,信函地址:上海邮政126-003号信箱,邮编200126)