本周出现冲高平盘再回落的走势，本栏认为这是沪综指冲破去年8月31日箱顶2113点+3%后的回 抽确认调整，周五大盘回暖，短线2113点强势支撑显现。考虑各种指数及个股轮番见头、轮番见底形态各异，估计近期大盘会以时间换空间，平盘拉锯到5月10日后再度向上行进，本栏坚持认为大盘“飞兔型”主升框架未变，但B股市场5月份必将休整，而A股市场在逐一对各板块洗清获利筹码后，深成指、沪30及两市大盘指标股由于调整在先及调整充分会率先上涨，因而会抵消多板块获利盘沽压而对指数造成的负面影响。

    本周市场热点变换频繁，从两市本地带B股之小盘A股，到异地 小盘股，从化工板块到机械板块，再到商贸旅游，直至H股板块活跃，另外西部开发板块整体强势也开始出现。次新股除个别品种外整体回落幅度较大，而科技股受“亿安科技案”水落石出受查处影响，整体出现疲态，但周五软件类上市公司股价再度上扬，表明基于投资价值认可及用友软件将上市而出现水涨船高上扬，其中东大阿派（普惠基金等）、托普软件（普惠基金等）表现不俗。本周基金持股中表现较好的有：关铝股份（泰和基金）、东方钽业（开元基金、天元、裕阳、裕隆基金）、富龙热力（同智基金）、豫能控股（普丰基金）、灯塔油漆（汉兴基金）、铜城集团（开元基金）、西安饮食（泰和基金）、新华百货（景博基金）、兴业房产（泰和基金）、方正科技（金鑫基金等）、东方锅炉（兴和基金）等，分别属于资源、能源、化工、商贸、“三无板块”、西部开发及资产重组板块。传统产业周期类个股重新成为市场主流热点，单纯唯本地（上海、深圳）、唯小盘、唯概念的炒作风气大为改变。立足于国家加大基建投入、西部开发、行业与区域经济的周期性变动、上市公司兼并收购及老百姓的衣、食、住、行等因素而展开的市场热点，比纯概念，纯理念的炒作要更加贴近现实和中国国情。因而会更加持久，持久的行情更加扎实，而打“鸡血式”的短暂上扬只会造成更多人套牢。

   指数前期创新高过程中，呈现沪强深弱、小盘股强大盘股弱、B股强A股弱，一般投资者往往会注意强的一面，而忽视弱的一面，这就犯了主观冲动的错误，本栏认为大盘仍是主升浪，但大盘的演进会相当有节奏感，譬如四川长虹等非基金持股指标股的旗面下垂横摆再上飘、深发展遇250日均线的先扬后抑再上扬以及基金持股指标股清华同方在涨停之后三角形收敛，往往必然上涨但力度不会大，而其后仍然会再度上扬，这就是“一波有三折”的精髓。即等到大市值股横摆时间跨度完成，上扬仍是必然趋势。所以今年趋势看综指、节奏观成指，打回圆平底低吸不杀跌，偏离圆平底高抛不追涨，战略看多、战术灵活，注意板块轮动、相对底部抬高，依次主升。否则不但指数节奏抓不住，就是指数涨到“天上去“，仍然“摸不着门”。另外由于6月1日还有部分投资者获准进入B股市场，政策如此规定，不等于说5月份B股大涨，其后冲进去的人就套牢，据此推论，本栏认为B股休整势在必然。

    年初本栏认为今年历史存量的解决、金融创新及国际化进程，是支撑股市向上的源动力。当国有股减持方案将面世之际，整个市场为之观望是正常的。在考虑整个大盘上升动力有所减弱同时，机会凸现也要从多角度来认识，如国有股比例过大超过51%的 小盘股，“三无”板块，甚至整个带H股的A股均值得考虑。因为国有股减持是选择退出或减少持股，还有价格因素及控股地位等多重因素要考虑；一方愿不愿意“贱卖”，另一方愿不愿意“贵买”，这有一个从不均衡到均衡的选择过程。这也是“一波有三折”，风险机遇尽在其中。

    在操作策略上，短期大盘整体上扬视点要有所淡化，重点研究各板块启动时间差，掌握轮番见头、轮番见底规律，市场局部热点将呈现向西部开发大趋势演化的格局。