摘要
【错过了茅台 别再错过“千年等一回”的它！】上周五(5月12日)以保险股、银行股为代表的金融股整体走强，在申万一级28个行业中，银行板块和非银金融板块涨幅分别排名第一和第二，分别上涨2.69%和1.52%。
上周五(5月12日)以保险股、银行股为代表的金融股整体走强，在申万一级28个行业中，银行板块和非银金融板块涨幅分别排名第一和第二，分别上涨2.69%和1.52%。
银行股方面，招商银行以5.61%的涨幅领涨，杭州银行、南京银行、常熟银行等次新银行股涨幅均超3%。
非银金融方面，券商、保险股表现抢眼，西部证券、中国太保、新华保险、中国平安等保险龙头股涨幅均在3%以上。值得一提是的，新华保险从4月19日开始已经连续17连阳，涨幅超20%。
而实际上外资、国家队等具备前瞻性眼光的“聪明钱”早已潜伏金融股。
外资一掷千金抢筹金融股
东方财富Choice数据显示，近一个月内(4.11-5.11)，借道沪股通北上抄底的外资偏爱金融股。在每日上榜的沪股通十大成交股合计净买入金额排名的前10位中，金融股占据7席，海外资金净买入天数居多，合计净买入金额46亿元。
从个股来看，中国平安最受外资青睐，净买入额为11亿元，排名第二。中信证券、方正证券、华泰证券、兴业银行、招商银行等净买入额均在亿元以上，而排名第十的新华保险净买入额也超过9000万元。
分析人士表示，此次金融监管带来的负面影响可能被内地投资者高估，而出于对监管推进带来的整体系统性风险担忧程度下降的预期，可能成为外资“一掷千金”的主要出发点。
值得注意的是，中国平安不仅净买入额位居第二，而且其近一个月来的上榜次数却与贵州茅台持平，彰显其成交的活跃度。
而茅台的铁杆粉、深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长、私募大佬但斌5月12日甚至在微博发文表示，中国平安，千年等一回，期待像茅台一样展现雄风。
而从增持角度看，则券商股比较受外资青睐。据港交所披露易网站显示，从4月11日至5月11日，外资借道沪股通持有方正证券股份数量占其总股本的比例从10.94%增至13.09%，成为其间外资增持比例最大的一只个股。
(图片来源：港交所)
(图片来源：港交所)
保险股率先逆袭
或扩散至整个金融板块
需要看到的是，以新华保险为代表的多只保险股，从4月19日起就开启了华丽的逆袭行情，新华保险涨超20%，中国人寿涨超16%，中国平安涨超15%，中国太保涨超12%。
多位分析师表示，是由于当前时点保险行业底部配置价值凸显，保险行业趋势性行情机会被看好。
安信证券表示，从上市险企的整体趋势来看，2016年上市险企的现金流压力较2015年已经出现较为明显的好转，尤其是在流量退保率出现较大程度的下降。
同时上市险企也在积极进行渠道和业务转型，加大高价值个险渠道和传统保障类保险的开展，而个险渠道的增长也会为未来险企保费收入提供有力支撑，同时行业投资收益率预计在2017年将有所回升。
华泰资管权益投资部投资经理魏昊表示，除了国内保险消费的规模爆发和质量提升带来保险板块的内生增长外，保险股近期的上涨在一定程度上与金融监管带来的积极因素密不可分。
不仅如此，魏昊还认为，近期保险股上涨的逻辑可能会扩散至整个金融板块。“长远来看，在本轮金融监管和风险排查工作告一段落后，包括银行股在内的金融板块估值可能逐渐回升。”
而银监会的数据显示，金融股的基本面转好的确从保险股扩大至了银行股。
5月10日，银监会发布2017年一季度主要监管指标数据。数据显示，2017年一季度信贷资产质量总体平稳、利润增速回升、资产规模稳步增长。
截至2017年一季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为238.5万亿元，同比增长14.3%。其中，大型商业银行资产总额89.6万亿元，占比37.6%，资产总额同比增长11.3%；股份制商业银行资产总额43.9万亿元，占比18.4%，资产总额同比增长13.8%。
在净利润方面，一季度增速回升。截至2017年一季度末，商业银行当年累计实现净利润4933亿元，同比增长4.61%，较上季末上升1.07个百分点。
而一季报数据显示，具备前瞻性眼光的国家队资金早在今年一季度就盯上了银行股。
国家队一季度持仓：
超八成为大金融，偏好银行股
最新一季报数据显示，从行业分布来看，“国家队”2017年一季度持股主要集中在银行和非银金融行业，占从持仓比例超8成。
国金证券的统计数据显示，截至2017年一季度，“国家队”持有“银行、非银金融、医药、机械、建筑、交运、采掘、公用事业、化工”的市值占比分别为76.66%、6.16%、1.31%、1.21%、1.20%、1.17%、1.15%、1.06%、1.04%。
从增减持角度看，国家队更爱银行股，而对于非银金融，国家队资金则进行了减持。
从“国家队”行业配置比例增减持上来看，2017年一季度，“国家队”增持银行股比例占据首位，增持幅度为0.96%，而对于非银金融板块，国家队资金则减持了0.31%。
(图片来源：国金证券)
国家队转向低估值，高分红特性、防御属性较强的银行股，也可能与去杠杆的大背景有关，国家队基金之一的南方消费活力表示，全年而言市场总体仍有操作空间和机会。
但基于抑泡沫、控风险、去杠杆的背景，金融监管可能继续加强，无风险利率仍有跟随性上升的压力，对权益市场表现的高度有所压制，再考虑市场一季度反弹幅度不小，因此二季度的市场表现可能将不如一季度。
