作者蔡宗琦
时间2010-09-18 08:43来源中国证券报·中证网

　　史上最折腾的长假即将来临。面对大阴大阳交织的股市，是退还是留？对此业内人士建议，“种下的树苗不要轻易拔出”，规避那些容易受外盘影响的个股，选择稳妥的股票持股过节。

　　回回过节都发愁

　　“回回过节都发愁”，华泰证券月坛营业部里，仓位不重的张阿姨踏空一轮行情，快速按着键盘翻看自选股池里的个股。看着一些股票精彩纷呈，她天天盼着大盘回调好加仓。

　　但这两天市场快速调整，准备杀入的资金再次做了缩头乌龟，张阿姨开始发愁自己是不是该卖掉手里仅有的股票，“前几天连拉大阳线，这两天又有大阴柱，根本看不懂、跟不上”。她担心在分散的假期里，休息几天市场又发生大的变盘，“万一这回下跌是大趋势，持有股票过节就要高位被套，若是洗筹假摔，我又要踏空，两个滋味都很难受。别人都是节后综合征，我们炒股的是节前综合征”。

　　张阿姨打开K线图，她在波浪底部画了一根醒目的黄色趋势线，“这几天已经破了趋势线，再走难看些我就不准备持股过节了”。

　　“驴友”小谢更“抓狂”，早几个月她就和户外的朋友敲定了利用大假期去北疆边境深度游的计划，并兴致冲冲地请好了中秋节至十一期间的年假，“回来才发现，27日到30日还有四个交易日，旅游在外没法看盘。”

　　眼下，小谢几乎全仓运转，前期拿着“吃药喝酒”股，收益不错更舍不得清仓。眼看大盘高位跳水，收益回吐，她每天都在工作间隙盯着大盘，随时考虑落袋为安。“卖还是不卖？我现在也没法告诉你，恐怕得等到21日下午，看到时候的政策风向和大盘情况再决定是不是要赌一把持股过节”，小谢说。

　　尽管股票收益不错，她表示自己不敢掉以轻心，准备在旅行途中时刻关注行情走势，“我是在国金证券开的户，营业部送了炒股手机一直扔在箱子里，最近准备翻出来研究一下怎么用，走到哪儿炒到哪儿！”

不要轻易拔树苗

　　“辛辛苦苦种下的树苗，何必因为假期的原因就拔出来”，对于个人投资者的纠结，英大证券研究所所长李大霄态度鲜明地告诉记者，“我建议大家持股过节”。

　　自大盘见到1664点低点以来，尽管市场震荡，但李大霄一直坚持向好的观点。在他看来，1664点播下了投资的种子，到现在只长成了一棵小树苗。

　　他认为，不少投资者由于经历过2007年国庆长假后大盘的剧烈震荡，担忧持股过节的风险，“但经过一段时间的调整，我们应该看到平均估值水平正处于低位。一些一飞冲天的中小盘股，背后有高成长的业绩支撑，而非单纯的题材炒作。此外市场上还存在一部分估值明显偏低的股票，一正一负拉低了系统性风险”。

　　李大霄判断，现在的行情不再是齐涨齐跌，而是小盘股做先锋，中盘股做中间力量，大盘股当后卫，从而实现有层次的上扬。

　　一位擅长短线的私募操盘手林军（化名）与李大霄的观点相似，炒股十年多来，他绝大多数股票只做T+1交易，持股时间很少超过三天。他认为经过本周的风险释放，短期内行情难有大变化，普通投资者应对市场“维持原判”。

　　他表示，每逢长假来临前，市场主力都会拿一些故事做文章，这为长假之前的市场走势增添很多变数。“比如15日、16日两天的大幅下挫，主力利用了加息、银行上调资本充足率等利空传言，不少投资者面对下跌纷纷杀跌出局，交出筹码。如果下跌真能成为趋势，应该把量放出来，但是这两天交易量并没有明显放大，恐慌没有理由！”

　　眼下距离国庆节仅仅剩下6个交易日，林军分析，从历史经验来看，长假最后几天市场都会交投清淡，“涨跌的大突破都需要大量资金支持，清淡的成交从技术上难以支撑有效变盘。恐怕调整之后大盘还会选择难熬的高位震荡，选择方向的任务要留给国庆节之后。但是主力节前若是动用大盘股打压行情，节后大盘向上的概率反而变大，干脆持股等待节后艳阳天”。

　　不在悬崖看风景

　　“过节持股最怕外围市场变化、怕出利空政策”。李大霄判断，境外市场在新一轮刺激政策下，经济和股市走势趋暖的概率比较大。加上假期期间宏观政策收紧的可能性偏低，房地产10月份黄金周成交量收缩概率不大，再加上超长的假期会大大刺激度假、消费等股票的业绩，节日期间利好股市的消息可能偏多。

　　林军也强调，历史规律证明，影响长假后行情的不仅仅是最后一个交易日的走势，更有外盘的趋势，“特别是今年这种放假法，先休息两天，再交易两天，再休息五天，再交易四天，再放个黄金周！你听都听糊涂了，做交易还能不糊涂？交易很难有持续性，10月8日一睁眼，咱们最应该关心的还是那些正常交易的外围市场——十来天的时间里，什么都有可能发生”。

　　因此，他强烈建议有意愿持股过节的投资者应该坚决回避那些容易受外围市场影响的股票，“比如有色、煤炭等资源类股票，跟外围市场联系紧密，价格变动很快难以把握的，就尽量少碰。除非你有十足的把握，不然买此类股票就等于在悬崖边看风景，好不容易放大假干嘛给自己添堵！”

　　对于值得持有过节的个股选择，李大霄建议投资者关注资产注入和成长性的股票，而不要以传统行业或盘子大小论选股，比如苏宁电器，虽然也是传统企业，但预期具有成长性，就值得持有。而一些企业肯定会逐渐壮大，有可能成为市值千亿元级别的企业。李大霄表示，三一重工、中联重科等企业在若干年后都有可能成为全球的龙头，虽然这些个股已经长成一定高度的小树，若能坚守到苍天大树，将是一个完美的过程。“投资股市，不断地把树苗拔出来回家睡觉，等第二天再回去种树，这样的收益率远远低于持之以恒者”。

　　林军看好行情的“二八”切换。本周不少大家伙已经见到低点——超级大盘中国石油盘中跌破10元，全世界最赚钱的银行工商银行跌破4元，号称第一低价股的农业银行破发。“这时候理性判断，谁还能坚定地认为大盘会继续暴跌？”

　　更有市场人士表示，同为银行股，AH股价之间走出了天壤之别，农行H股本周刚刚创出新高，目前仍维持在3.8元港币左右的高位，比上市时上涨近两成。尽管农行A股对H股负溢价价差越拉越大，但仍丝毫没有影响外资机构唱好农行H股，花旗、瑞信等研究机构均给出看好的评级，外资机构用真金白银力捧农行股价。“其他银行也是一样的道理，论研究实力、投资能力，跨国机构绝对不比我们国内的实力差，为什么他们坚定看好的时候，同样的东西在A股市场却频频走低？这种负溢价的行情必将获得修正”，一位资深市场人士说。