2007年 8月 28日 星期二 12:29  
  
  

路透北京电---尽管全球金融市场似乎都受到美国次级房贷风暴的冲击,尽管不断有专家学者提及十年前亚洲金融危机的教训,总结中国安然避过的原因是封闭的市场和严格的外汇管制,但从近期中国政府出台的诸多举措看,选择有序开放的政策主基调并未改变.


部分受访的官员和专家都表示,就目前中国的经济实力和金融市场发展度而言,抵御外围冲击的能力明显加强,因而有序开放的政策有望加快,这不仅包括更宽松的外汇管制,也包括加快推出金融创新和衍生品,以及更接近市场化的监管手段;但选择开放与安全中的平衡却是重中之重.


中国国家外汇管理局的一位官员坦称,"现在的环境与十年前不可同日而语,全球的资产价格都在上涨,中国的跨国公司又这麽多,资金要跨境流动有太多途径,堵是堵不住的,中国只能选择更开放的政策才能应对更开放的市场."


缘起于美国次优抵押贷款市场的亏损,已使全球各地的银行及基金财务受创,且造成10年来最严重的环球信贷及流动性紧缩问题.


然中国金融市场却是一枝独秀,相关放松管制的步伐并未因此放慢.8月13日,外管局取消境内机构经常项目外汇帐户限额,意味着中国经常项目外汇收支管理真正实现了完全可兑换;8月20日,又批准中国境内个人直接对外证券投资业务试点,试点初期,投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种.


同时,中国人民银行亦宣布在银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期交易.现阶段在银行间外汇市场开办人民币兑美元、欧元、日圆、港元、英镑五个货币对的货币掉期交易.



**危机教训可借鉴,开放态度更积极**


而在今年诸多官办或民办的亚洲金融危机十周年研讨会上,尽管有不少专家提到,中国能够避开十年前的金融危机,很大程度归功于中国金融市场的封闭及严格的外汇管制,但这剂药方显然并不适用现在.


中国对外经贸大学教授丁志杰表示,亚洲金融危机的重要原因在于资本帐户的过早开放与政治经济政策不协调,但从目前中国经济的增长及开放看,承受资本帐户开放的能力加强.


此外,他指出,近期中国资本帐户的放松主要体现在资本流出方面,因为以往控制过严,现在纠偏,这也是缓解庞大的外汇储备压力,是向均衡管理政策的转变,"从趋势看开放的政策是不可逆转的."


前述外管局的官员亦称,中国的国有银行也是在近两年通过上市,才刚刚开始市场化和国际化,"应该说还没来得及感受到美国次优抵押债券的冲击."


不过他认为,目前中国金融市场的成熟度已远胜十年前,相应抗风险能力也在提升,尤其全球一体化的趋势不可阻挡,中国金融业务创新的步伐必须加快,否则很可能错失良机.


中国人民银行行长助理易纲近日表示,中国实现资本项下可兑换是基本方针,但要注意顺序和度的把握.并称,中国资本市场的发展深度和广度都会比较大,在资本开放的问题上要坚定不移,把握好各种金融基础设施的建设,以此把握好金融安全.



**寻求开放与安全中的战略平衡**


尽管专家们普遍认为中国选择有序开放的金融政策是顺势而为之举.然在有序渐进的开放过程中,如何寻找金融开放与安全中的平衡点却至关重要.


中国银监会政策法规部副主任杨再平认为,通常越复杂的金融衍生品种,风险就越高,从目前中国的经济实力和金融成熟度而言,加快金融产品的推陈出新是必然,但关键是要在创新和稳健求得平衡,"这就需要在产品推出之前对可能产生的风险都要充分考虑到."


基于金融创新品种的产生往往先缘于市场需求,其後才会有不断完善的监管法规的特点,相应地对市场监管便提出更高要求.


易纲上周在公开场合表示,希望中国能创造一种游戏,使全世界的参与者都可以在其中投资并获得回报,都愿意持有人民币资产,只有这样,中国才能够从中逐步建立防范金融危机的长效机制.


丁志杰也认为,目前中国经济存在的包括资本价格异动及流动性过剩等问题,更多的原因在于内部结构失衡问题,而外围的因素只能起到导火索的作用,"只有身体强健了,才有能力去抵御外来风暴冲击".(完)


--发稿 沈燕/张喜良