www.hexun.com 【2007.04.25 11:28】来源:和讯网




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    作者：魏璇


　　人民日报内部人士:“社论”打压股市属谣传

　　张卫星称不可能出“社论”调控股市



　　"人民日报明天将发社论！"昨天一大早，一些证券机构的VIP客户收到这样的短信时，满腹疑惑，有的人还根据券商提示大量减仓。而《人民日报》内部人士核实，该报并没有发股市社论的打算。为什么"社论传言"对当前股市影响这么大？投资者和监管部门应该如何对待当前的股市？和讯网约请了相关人士进行了访谈。

　　嘉宾：中国银河证券首席经济学家左晓蕾

　　主持人：昨天有消息称今天人民日报要针对股市发表社论，昨天全天股市表现的非常不稳定，有人认为这是受到"社论传言"的影响。您怎么看市场对传言的反应？

　　左晓蕾：在谈到人民日报发社论，市场随之波动的时候不要重复思维。作为监管和调控者，政府发表对市场的看法是可以的。在信息对称的前提下，政府有责任对投资者进行风险提示。所以投资者也应该以正确的心态看待政府发言。事实上，政府作为宏观经济的管理者，他对全盘信息的掌握更加全面和充分，如果投资者能够用好政府发布的信息，对自己的投资是有利的。

　　投资者不要认为政府一发言就说是政策市。中国股市走过这么多年，政府的管理和调控水平已经有所提高，政府不会具体注入或者撤出多少钱从而影响股市，而是通过释放信息来影响股市，这是市场的手段，应该怎么做，理性的市场自有判断。

　　我个人认为，目前有人热衷于炒指数，炒板块，炒价值重估等，是在制造泡沫，导致虚假繁荣，人为推高大盘。等散户投资者跟风进入后，这些人套到资金就跑掉，跟风的散户投资者最后被套牢。这是很危险的局面。在这种市场背景下，政府如果不说话反而是不负责。

　　主持人：您给投资者什么建议？

　　左晓蕾：我总是说有风险要小心，很多人不喜欢听我的这种言论，但是我还是得说。

　　一个正常的市场的规律就是上上下下调整，不应该是大起大落，甚至还与经济规律背道而驰，现在显然不正常。比如4月份加息，大盘就算提前消化了信息所以没有跌，但是至少不该涨吧，结果是反而还上涨。这个表现显然不符合经济规律，是大炒家与调控部门对着干。他们把大盘拉高吸引众多小投资者跟进后就跑掉。这个问题投资者一定要小心。

　　总之，我再次提醒投资者，要正确吸收信息，不要盲目跟风，不要因为有大盘不断上涨的意愿而拒绝接受方面的信息。大盘短期涨太多不是泡沫是什么？我们说市场应该是长期看涨，短期涨涨跌跌，而不是大起大落。

　　主持人：一季度，全国老基金申购额高达5000亿元，但同时赎回也接近4700亿。换句话说，一季度流入基金的净额也就300多亿。您认为基金的申购赎回规模这么大，是否说明目前股市很不稳定？

　　左晓蕾：这些事件都说明股市很不成熟，股民的心态很不稳定，没有理性的投资心态，所以很容易被各种信息干扰。

　　在成熟理性的市场上，基金是稳定市场的重要力量。但是目前中国股市的基金申购赎回量非常大，说明投资者持有基金并没有长期投资的概念。而基金的操作者也不是长期投资的心态来操作。包括对基金的评级，没几天就评一次，也促使基金经理为了评级好看而急功近利。

　　在国外，投资者对基金的收益预期都在三五年的时间里完成，基金经理也有平和的心态，在相当一段时间里做长线投资。对一只基金的评价也是看相当一段时间后的收益水平。

　　咱们的现实是投资者把基金当作股票来炒。基金的管理人员又大量来自于证券公司的操盘手，投资心态还需要时间来调整。目前的基金操作手法，配套评价体系和舆论环境以及投资者心态等等方面都还过程来发展。

　　眼下股市的火爆行情让更多的有投机心态的人入市，其中有不少人通过做基金来圆暴富梦。快速进入的投资者心态就是想赚一把，"落袋为安"，从而促成了基金高申购高赎回的现象。正印证了短线市场的评价。