作者：赵学毅    出处：证券日报    时间：2006-4-8


　　39家上市公司一季报业绩预告显示

　　近期，随着上市公司２００５年报的集中披露，２００６年一季报业绩预告也加紧了步伐。据本报统计，截止４月７日，沪深两市共有３９家公司发布了首季业绩预告，其中２６家公司预增，３家公司预盈，９家公司预亏，１家公司减亏。预增公司主要集中在有色金属、仪电仪表、电力、医药四大行业。至此，四大有“金”可淘的聚宝盆终于被端在投资者面前。

　　有色金属最“靓丽”

　　在２６家一季报业绩预增公司中，有色金属类公司就有６家，占比达２３．０８％，包括Ｇ鲁黄金、云铝股份、Ｇ中金、Ｇ云铜、鑫科材料、驰宏锌锗。业绩预增的有色金属公司增幅都很大，其中Ｇ云铜、驰宏锌锗一季报业绩预增１５０％，Ｇ中金业绩预增１００％。另外三公司业绩预增５０％以上。业内人士普遍认为，随着２００５年四季度以来国内外有色金属价格，特别是锌、铜、黄金及原铝等有色金属价格的大幅上扬，２００６年一季度国内有色金属上市公司有望迎来业绩增长的又一次高潮。

　　细细分析，锌业上市公司业绩表现最强。除了锌价涨幅最大的因素之外，我们认为还与一些锌业上市公司较高的资源自给率有关，比如驰宏锌锗锌矿自给率高达８０％，Ｇ宏达和Ｇ中金的锌矿自给率亦分别达到６０％和５０％以上。此外，几家锌业上市公司都有一定的新增产能，正所谓“扩产适逢好年景”。与此相似的是，铜价、金价近期涨幅也水涨船高。比如Ｇ云铜抓住２００５年铜价上涨的有利时机，取得了２００５年主产品产量增长，主营业务收入比上年增加８６．３２％、净利润较上年增加１０６．２０％的经营业绩。公司合并后的销售收入历史性地突破１００亿元大关，同时公司的主产品产量、销量均比去年有所增长，主产品综合产销率达到１００％。报告期公司主产品电铜、铜杆、硫酸毛利率上涨主要是因为报告期价格上涨所致。另外，冶炼型上市公司业绩亦可望乘牛市东风，虽然原料价格也在大幅上涨，但由于加工周期的存在，冶炼企业在高价进料加工完毕后，得以以更高的价格卖出。从这个角度看，国内锌冶炼龙头企业Ｇ株冶１－２月份业绩大幅增长１３７６％，除了会计处理变化的因素外，也与锌价的上涨不无关系。

　　除了有色金属公司外，首季业绩预增的还包括仪电仪表、电力、医药等行业的公司，其中２６家业绩预增公司中，仪电仪表类公司有４家，电力、医药类公司各有两家。比如华立科技、航天电器、Ｇ置信、金自天正四家仪电仪表类公司一季报业绩预增幅度分别为２００％、１００％、１００％、５０％；Ｇ宝丽华、Ｇ漳电两家电力公司一季报业绩预增５０％以上；一致药业、华东医药两家医药公司业绩预增１００％。

　　“金”花绽开正当时

　　在深沪上市公司整体业绩面临增长放缓甚至是下滑的背景下，四大聚宝盆中一些业绩报告极有可能成为一季报甚至是２００６年年报中的一道靓丽风景，尤其是锌和黄金上市公司。更为注意的是，四大聚宝盆中一些“金”花市场表现也格外的引人注目，股价有较大涨幅，并在一定程度上反映了季度甚至是年度业绩的增长预期。

　　从２００５年报财务数据可以看出，２２家预增公司共实现净利润３１．９５亿元，同比增加１．２亿元，其中１７家公司实现净利润年度增长，其中驰宏锌锗、航天电器、广船国际、Ｇ黔轮胎、Ｇ云铜、Ｇ中金等公司业绩增长迅猛，净利润同比增长均超过１倍，尤其是广船国际２００５年实现净利润９８１９．３３万元，同比增长１．９２倍。

　　分析发现，一季报预增的公司主要原因有三：其一，受到产品价格提升的影响。有色金属价格的上涨对有色金属冶炼产业链的价格传导机制已经形成，所以有色金属冶炼类上市公司有望成为２００６年一季度业绩增长的黑马。Ｇ株冶已经作出表率，公司２００６前两个月的每股收益就达到了０．１２９元，而其２００５年全年业绩也不过只有０．１７２元。其二，公司业绩的增长还与生产销售状况密切相关。如Ｇ黔轮胎，因公司产品结构调整取得明显成效，生产销售状况良好，盈利增加，公司预计一季度净利润同比上升１５０％至２００％。Ｇ风华４月６日公告，预计１至３月经营业绩将比去年同期增长１０倍以上，主要是因公司主产品所处行业景气度回升，主导产品产销量增长。Ｇ天健则由于天健时尚新天地项目收入实现，致使公司经济效益同比大幅增长，预计２００６年１－３月净利润同比增长５５０％－６００％。其三，公司在２００５年或２００６初实施了资产重组带来的业绩增长。一致药业主要在于收购国药控股广州公司，而在２００６年一季度有望合并报表，增厚业绩；ＧＳＴ农化就是因为实质资产重组的资产交割期因素，导致２００６年一季度季报业绩将给市场带来惊喜。

　　也正是这些业绩方面的突破，使得这些一季报预增的公司股价近期持续暴涨。Ｇ株冶自３月２０日以来已经完成１４个交易日的上涨，股价阶段涨幅达９６．１％。从年内流通市值的增长情况看，Ｇ中金、Ｇ云铜、Ｇ天健、Ｇ鲁黄金累计涨幅分别为１４５．８４％、１２８％、１０６．３９％、１０５．７８％，稳居２６家预增股涨幅前列；云铝股份、Ｇ风华、Ｇ万科Ａ、广船国际股价累计涨幅也均超过６０％。记者认为，随着一季报业绩预告的不断披露，会有更多的公司汇聚到聚宝盆中，届时大家也会看到更多的“金”花盛开。（记者 赵学毅）