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上市公司高分红慷慨异常履行承诺还是钓鱼

2006-03-03 09:29

　　目前沪深股市共有105家上市公司披露了2005年年报。根据相关统计数据，这105家上市公司2005年度创造了127亿元净利润，比2004年平均增长15%。实现盈利的公司95家，亏损的10家。105家公司平均每股收益为0．26元，同比增长23%。

　　2005年年报可谓“开门红”，一个显著特点就是推出大比例分红的公司越来越多。目前已有60家公司推出了派现或送转预案，占已公布年报公司的57%。其中南京高科、G首钢、G云内等公司的分红率高达其每股收益的90%以上。显示出从未有过的“慷慨大方”，是多年以来不曾出现过的现象，为此不少长期投资者脸上露出了笑脸。

　　上市公司为什么突然之间转变了态度?北京君之创投资咨询公司认为，上市公司乐于“高分红”一方面是市场理念转变，上市公司开始重视回报投资者的结果；另一方面是配合股改或者准备再融资所致。从2003年开始，市场掀起价值投资理念，管理层也从去年开始引导上市公司要重视投资者回报，这两年来上市公司分红比例正在逐年提高，分红已经成为一种趋势。

　　去年出台的《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，将分红和再融资资格直接挂钩，对上市公司分红起到了明显的推动作用。比如G栖霞拟10派5元含税，同时今年又增发不超过8000万股的再融资计划。又比如G神火，2006年有发行可转债的计划，该公司在2005年中期推出10转10派15元的高分配方案后，年底又推出了10派2元含税的方案，对投资者相当慷慨。但是，公司今年计划再融资9亿元，所以本次分红送出1亿元也是一笔划算的买卖。

　　华泰证券分析师姚诚认为，不排除有些公司是真诚回报投资者的，毕竟这么多年以来流通股东所获投资回报甚少，现在是应该给投资者实在回报的时候了。但也不排除有的上市公司为了再融资过关而采取“先予后取”的策略。同时，每年年报公布都有一个规律，就是业绩好的公司底气十足，往往率先公布年报，出现好的年报先公布的“靓女先嫁”现象。而落在后期公布的大多是业绩下降或亏损公司的年报居多。所以姚诚提醒投资者，在年报业绩看好的乐观气氛下，别忘记规避“业绩地雷”，对可能亏损或业绩大幅下降的公司股票谨慎持有，只有业绩稳定增长又能给投资者良好分红的公司股票才值得长期投资。（凌嘉/北京现代商报）

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