（编者按：我们的“股市日记”接下来以什么作为“切入点”呢？春节前，我们就在思考这个问题。记得上海第一财经广播节目（原东广金融台）昔日曾经有句著名的广告语：“把握热点，把握股市人生！”是啊，股市赚钱最终的切入点是个股，而个股“最眩目”的当然是每天挤进前三名或者直接处于涨停的个股，涨停是一种“气势”，是一种“量变到质变”，尽管我们的股市永远不会摆脱被“人为操纵的历史”，但股市已经逐渐进入规范的轨道，当然，这种规范未必是真理，甚至有违背国情、市情；历史和环境因素等，既然投资就是与人性自我进行战斗！所以，有理由相信，涨停里面有货真价实的东西；但大千世界，还是需要甄别！否则，“肉眼”又怎能轻易识别“善恶”？于是，我们的“涨跌停板实录”成为了接下来“鲁晓云股市日记”中的“特别主题”。这也将是鸡年我们的“主打视野”。还记得吗？我们曾经公开荐股的历史，北旅汽车、渝钛白等瞬间翻倍；亿安科技8元起涨，126元回头；泰山旅游，狂飙猛进，一个月不到，股价数倍！所有的飙升点，都源于一种深思熟虑，一种炒作逻辑，而起点也似乎就是“源于涨停”：一个个涨停：一个改变人生命运的“扬帆起点”！今天，历史已经有了很大的改变，但只要地球还在转动，日月星辰就有周而复始的规律，“太阳底下无新事”，万人之心思集合股市；不在熟视无睹，“重在发现和掌握”，而且本人长期认为真正的成功源自短线的如火纯青，即本人强调“资金的流动性等于战斗力”！-------“鲁晓云股市日记”从2月16日鸡年新春开市时起将以“涨跌停板实录”作为切入点，既提示机会，同时也揭示风险，真实地记录每天股市“高低温度”，更间接介绍一些成功投资者“秘而不宣”的投资理念，自然也洞察股价背后的善恶马迹，这已经有别过去曾经久负盛名的“龙虎榜或涨跌风云录”。人生历程，实际上是一道道复杂的“加减乘除”等综合应用；愿我们的“股市日记”，以一种敏锐的洞察力、深刻和细致的思考，加上投资者自己的分析和果断之决断，“多做加法和乘法”：“加速度”地体会股市财富魅力和执掌自我成功之命运！我们最新提示：2005年开始的中国股市投资者的“解决之路”，需要或将继续延续着一条区域性特征，这是古老而现实的发展之路，即“西行、北上、再南下”的过程，类似一个“？”号；这恰好吻合于“西部大开发”或者“东北三省”“老工业基地”战略重点之路，然后才能迎接“南下之路”，是最终迎接“中华一盘棋”的全局胜利！区域经济特色是我们过去长期重视的视野，自“天上九头鸟，地下湖北佬”连续九篇完结之后，4月8日第39期开始，我们则以“西部冲天起，雄风九万里”为题，逐一揭示出未来“中国西部的淘金梦”！之后，又以“风吹草低见牛羊”、“资金等流动性等于战斗力”、“区域经济主旋律”、“区域热之比较”、“区域经济分进合击”、“东进序曲”、“智取华山”、“潮起潮落方识真英雄”等为题，一一展示多元化的投资理念，充分把握了机会、风险或市场风云变幻节奏，且始终坚持五点：一、客观把握规避涨跌停板之机遇或风险；二、不断展现丰富多彩的中国股市地域文化继续行进的过程；三、超前重视市场“流行偏好”；四、体现“业绩及诚信”的价值成长观；五、重视“股改”对于现实炒作“游戏规则”改变之动向。总之，本栏始终在“选好时点、选好公司、买对股票、灵活滚动”上作足、做好文章，并导入积极应对心态，以面对风险莫测之市场，特别是，今年始终坚持在区域经济热潮中昂首阔步向前进！顺祝投资者朋友们2005年大吉大利、一路走好；愿我们的投资和生活一道红红火火！）

    本周四两市涨停个股是11家（沪市5家，深市6家），比周三减少13家，具体如下：

    1、G金山(600396电力、辽宁股)；2、江苏索普（600746化工、江苏股）；3、*ST金荔（600762农林牧渔、湖南股）；4、ST一投（600515旅游酒店、海南股）续涨停；5、ST冰熊（600753运输物流、河南股）；6、科苑集团（000979医药、安徽股）续涨停；7、*ST四通（000409电子信息、深圳股）；8、* ST东源（000656房地产、重庆股）；9、*ST长岭（000561电器、陕西股）续涨停；10、*ST美雅（000529纺织服装、广东股）；11、*ST广夏（000557酿酒食品、宁夏股）续涨停。

    涨停或强势个股属于：1、部分被遗忘或冷落的G股或准G股再度向投资者“抛以绣球”，借以再度挽回人们对于股改已经趋冷预期；2、超跌崛起后低价石化股、纺织服装股、医药股、建材股等；3、超跌股之中的农业股等政策性扶持板块个股；4、近期活跃中的三G概念股等；4、部分低价科技股；8、部分行业前景看好、业绩有增长的中价绩优股、次新股等；9、部分区域性个股；10、少数“历经苦难磨练”而崛起的冷门个股独立于指数继续崛起或被改造股性；11、其他一些先期调整而稳定或刚好技术形态到位将突破的独立型个股等。

    今日跌停个股为1家，比周三增加1家，再度打破零纪录，如*ST花雕（600659）。

    滞涨或弱势个股是新近活跃且形态处于高位但摇摆的题材个股等表现出摇摆或低位不稳定个股出现震荡回落态势；中高价尤其是高价股继续萎靡不振；另外部分复牌的股改公司（包括G股或准G股）部分出现分化之中的回落。

    两市周四创出历史、行情及除权新高个股为0家，与周三持平，继续保持零纪录；创出类似新低者为0家，比周三减少1家，再度打破零纪录；两市今日突破盘整箱体6家(比周三增加3家)。

    其他几个观察市场的重要视野：

    一、“股改个股全景图”：

    试点股46家个股之中，周四上涨10家，最大涨幅是G恒生（600570）3%、最小涨幅是G明珠（600832）0.16%；持平1家，下跌G股35家（含留下股改遗憾但还可继续努力的清华同方600100），最大跌幅是G天威（600550）-5%、最小跌幅是G农产品（000061）-0.23%。近期总体属于一种强弱均衡的多数同化转弱的状态，短线再度活跃，但还是与指数同步摇摆较大，即便上涨个股也都是涨幅微乎其微。

    全面股改第一批40家个股中：周四上涨10家，最大涨幅是G金陵（600621）2%、最小涨幅是G中基（000972）0.19%；下跌17家，最大跌幅是G承钒钛（600357）复权下跌-6%、最小跌幅是G西煤(000983)-0.64%；其它13家停牌无交易。注意，其中今日复牌的2家个股之中，实际复权之后分别是G承钒钛(600357)和G丽江(002033)凯恩（002012）均只下跌-6%以上，而非-29%或-28%；软件直观计算或显示行情是完全错误的（其也继续强化了投资者单纯看空的心理）！

    全面股改第二批33家公司中：今日上涨7家，涨幅最大是G金山（600396）10%、涨幅最小是G安泰（600408）0.24%；下跌7家，最大跌幅是G高纤（600527）-5%而非-27%、、最小跌幅是G通宝（600780）-0.34%（今日复牌的G柳化600423下跌-4%而非-26%、G老窖000568下跌-1%而非-1%）；其它19家停牌无交易。

    全面股改第三批21家公司全部停牌无交易。

    全面股改第四批21家个股中，今日上涨个股2家，分别是海通集团（600537）1%、万科A（000002）不足1%；下跌13家：其中，最大跌幅是江苏申龙（600411）-3%、最小跌幅是第一食品（600616）-0.58%；今日6家停牌无交易。

    全面股改第五批21家个股中，今日上涨3家，最大涨幅是渝江苏吴中（600200）2%、最小涨幅是中铁二局（600528）0.24%；今日持平1家、下跌15家，最大跌幅是渝开发（000514）-6%、最小涨幅是鞍钢新轧（000898）-0.22%；今日2家停牌无交易。

    全面股改第六批18家个股中今日上涨1家，即重庆港九（600279）不足1%；下跌14家，其中，最大跌幅是海博股份（600708）-10%或上海物贸（600822）-10%、最小跌幅是泰达股份（0006520-2%，其他3家停牌无交易。

    本周一又公布了全面股改第七批共18家公司股改名单，目前全部停牌无交易。

    至本周，几种疑难股权公司（A+B、A+H、ST公司、退市公司等）都有个股进入股改程序，已经完成或进入股改公司数量达218家（不算清华同方600100则是217家），甚至本周还推出了高对价的案例，但超级航母仍还是没有身影，表明重点公司股改没有进入实施阶段，且对价水平继续降低、套利风气盛行，这继续不利于市场形成充分稳定之预期；短线行情属于反抽性质，还未完全稳定，甚至产生股改前景迷漫或不乐观预期。

    二、周四超级权重股先扬后抑制，再度反复。短线关注30日均线得失，注意还须有一个横向整固过程，上述个股必须改变操作风格，要让投资者赚钱，如此才能恢复魅力尽失，估计短线反抽是可能性的！但全面大幅走高不太现实，希望此时间长度不超过本栏预计之11月15日之时段）；继续强调：如若强弱抵消，则指数处于区间震荡阶段可能性较大------且上述个股若想重新挽回人气，除了要等待股改加速进行明朗预期外，还须抛弃好公司需要支付较低对价的怪逻辑，并且控盘者在炒作之中能让跟风族能够有利可图，如此才能恢复人气。周四中国联通（600050）持平、中国石化（600028）不足1%、G长电（600900）不足1%、G宝钢（600019）-1%。

    二线“高强个股”今日多数表现继续疲软不堪，中高价股已经大伤元气，且引导者G苏宁（002024）继续下跌严重败坏此板块阵容人气。此板块将决定中国股市未来是否打开非线性指数绝对空间？中国股市需要奉行一种中庸之道：坏不到哪里去，也好不到哪里去；切记要随遇而安，不能走极端！或者，我们也能坚信不移，中国股市最终必然具有经得起时间考验的真正价值股或成长股，这其中既有新股也有老股之中的“常青树”。但是这一过程很漫长一些。

    继续强调：中小企业板过去一年中，多数个股还是走出了不错的行情，只有最初的几只个股相对较差；中国证监会规划委波涛先生上周二在媒体上提出了自己的观点，其强调，中小企业板沿用主板之评级体系得出其具有高成长性的看法不太科学，目前中小企业板并没有人们所想象得那样具有高成长，甚至比主板要差很多，需要在制度创新或评价体系上引入“新坐标”。如此，间接地促成中小企业板本周不少复牌个股、包括G股出现了大幅补跌态势，是因估值迷惑所致。

    几只老牌指标股方面，深发展（000001）-1%、四川长虹（600839）-1%、天津磁卡(600800)-2%、深科技（000021）-2%。上述个股短线虽近期有所稳定，但趋势摇摆很厉害，进一步趋势须观察仔细，估计转折艰难困苦或有渐进过程；若今后其不能完全恢复强势，则使人怀疑“真牛市”是否真实来临？它们是未来指数的“中坚力量”，也是检验未来是否真假牛市的最直观印象；在某些特定因素左右下，“老股衰亡”的命运也似乎难以完全排除；除非政策面纠正过去的粗放性发展的失误并给予其尊重历史基础上的重组新生机会，当然，将这类企业寄予希望于并“不牢靠”的外资也未必值得骄傲；这一点，本栏前周就针对深发展（000001）外资并购就特别地泼过冷水-----毕竟作为深圳特区改革的一面“旗子或窗口”企业，难道非要将其卖给外资才能挽救其新生？这令人怀疑或感叹！

    三、此轮行情最初之领头羊个股，如浪潮软件（600756）-2%、浪潮信息（000977）-2%、青松建化（600425）-2%、广船国际(600685)-1%、岁宝热电（600864）1%、ST丰华（600615）-2%、轮胎橡胶（600623）-1%、氯碱化工（600618）-2%。

    再随指数摇摆，属于没有自己决断地被“众股其他力量”所牵引和限定！

    四、创新品种方面，宝钢权证（580000）尽管再遭权证扩容不利影响，继续利益T+0及杠杆效应出现激情走势，但1.26元压力继续存在，终盘保持13%升幅，其估计要么给后来者以鼓舞起模范作用，要么属于自己价值发现或炒作自救，要么属于在后来权证扩容前加快拉升运作，以摆脱其后困境，究竟如何，须结合宝钢股份（600019）一道来观察。短线仍处于“兵不厌诈”，但真真假假需要进一步判断。
            
    五、区域经济“风向方面”：

    “大中华区域炒作”范围被压缩在局部，主因指数区间调整。

    周四西部股继续表现突出，强势股如云南---南天信息（000948）3%等；贵州---天创置业（600791）2%等；四川---川投能源（600674）4%等；重庆---渝三峡（000565）6%等；西藏---西藏金珠（600773）不足1%等；陕西---*ST长岭（000561）续涨4%等；甘肃----*ST化工（000791）2%等；宁夏----*ST广夏（000557）4%等；青海---无一上涨；新疆---新赛股份（600540）不足1%等；内蒙古---华业地产（600240）3%等。西部股是一个长期“长江后浪推前浪”，“大浪淘沙”中不断涌现“真金”的过程！

    东北振兴板块中周四相对活跃，强势个股如：黑龙江---阿继电器（000922）3%等；吉林----亚泰集团（6009881）4%等；辽宁----G金山（600396）10%等。

    今年持续表现较好的江苏板块曾一度逐一被天津、湖北、青海、上海、深圳等区域板块取代第一名地位，甚至被挤出前五名位置，后来再度恢复前五位之首的地位，然后又有反复，眼前再度恢复成为最活跃区域之前列。目前“大中华格局形成”或“区域炒作多极化”特点突出，但江苏板块作为华东经济重要一环，还是在区域经济比较中占尽优势。是“四大都市经济圈”的一个典型代表，类似的还有浙江区域性个股类型等。注意，今年相当一段时间，江苏板块整体最强，且群星璀灿，优异者众多，是中国近年来经济及企业新秀辈出时期，其已成为当之无愧的区域经济领导者。本周一强势个股是仪征化纤（600871）10%、南京熊猫（600775）10%等；周二强势股是南京熊猫（600775）续涨7%等、周三强势股是徐工科技（000425）9%等、周四强势股是江苏索普（600746）9%等。

    持续关注之湖北股，数周前成为最亮丽之区域板块，一度夺得区域板块强势第一名，近周湖北股中持续活跃，多数时候其之持续强势包括市场众多机遇都是作了非常前瞻性和正确性的把握。其作为区域板块中非常活跃的代表，它是全国股份制建立较早较成规模的地区。周一强势股是武汉塑料（000665）10%、湖北金环（000615）9%等；周二强势股是安琪酵母（600298）6%等、周三强势股是道博股份（600136）9%等、周四强势股是华新水泥（600801）6%等。湖北股过去持续活跃个股较多，一旦行情启动，其中黑马频出投资者印象是非常深刻的；湖北股中具有大智慧----能够悄悄集聚力量变大！但是能否产生磅礴“大器”或持续高度是否产生独立行情还待观察。

    本栏过去先强调机会，后强调滚动，并且很长时间认为只作为一般关注的天津股则近周曾再度活跃，且其也有联同北京股与上海浦东股等“三大都市经济圈”争夺区域龙头的态势。但中长线看，天津经济能否再度强劲崛起，还有悬念；何况，目前区域经济热点众多，一般区域性个股难有绝对优势，必须反复比较。历史上，北京和天津在中国人心中的“神圣之地”：北京是中国的政治经济文化中心，天津是中国少有的几个直辖市之一，起着拱卫“京师”的作用；京津文化、海派文化和岭南文化都是具有中国现代工业文明的文化区域之一，其中京津文化在“官气十足”上略胜一筹；天津板块也有弱点，就板块阵容不大，且没有十足的“领头羊”气质！北京、上海、天津，未来谁是龙头抑或还有挑战者，均须继续关注。周一较强势个股是：天津磁卡（600800）3%等；周二强势股仅是天水股份（000965）6%、周三强势股是天大天财（000836）4%等、周四强势股是*ST天海（600751）5%等。----注意，新近有报道说：“京津冀经济圈”被称为继“长三角”和“珠三角”后中国经济增长第三极，河北接受来自京津的辐射带动，促进经济发展机遇难得。而构筑现代化的交通体系成为“京津冀经济圈”一体化建设的重要突破口。在京津两市加快交通设施建设的同时，河北省正以高速公路建设为重点，加快推进京津冀区域交通一体化进程。除在建的北京－拉萨、大庆－广州、青岛－兰州、长春－深圳等高速公路外，长春－深圳、大庆－广州、荣成－乌海等高速公路拟开工建设。此外，京承高速公路一期工程建成通车，二期工程已开工建设，预计2007年底将全线贯通。

    本栏行情初起不断强调，今年下半年行情很大！7月18日是一个经验证后的“全新行情”的重要起点！7月29日是行情转折之确认的时期！并且始终认为：中长线行情才刚刚起步，这是长线牛市。并一再强调，9月行情属于最终冲高试盘性质，10月行情探底为主，回升为辅，完全走好需要到11月15日。

    已提示10月将经历较大、较长时间之调整，且形态最终为大写之英文“Y”的形态。但即便近期出现较大之调整（以30日均线或60日均线为分割，上下对称）、时间拉长到本栏所称之11月15日，也要注意此波行情调整的三大动因：第一，是主动回调的，否则不会这么巧，刚好是在年度均线处开始回调；第二、指数不过快上扬，对于未来对价行情重回，有利！因为当1200点上方站稳的时候，就有基金经理公开坦承说不希望指数过快上扬，这样对于未来与非流通大股东对价谈判中会比较不利；现在调下了，正是顺应了这种心理的要求或想法；也是主动的结果；第三、本栏很早就强调过，熊市逢图形好碗口必跌而溢出的观点，但此次回调既带有相似的特征，更带有走出牛熊交替最后阶段的一次反复的特征。综上所述，这次调整，是一次审视此行情启动、发展，夯实各方博弈利益基础的过程，对于未来行情彻底转折是有好处的。

    大的注意要点有三：第一，总体继续尊重时空调整到11月15日，届时再操作会更踏实或事半功倍；第二、个股强势其继续不改强势那是个性化特征，比较少而又少；反之，先弱或引导者反而转强，这是时空辩证法，但也未必一定；三、兵者、诡道也，需要考察虚实真假。

    热点方面，部分题材股包括部分进入股改程序股或继续走高，多为弱中选择性走高，但微乎其微；反之强者必然走弱却非常普遍。孙子兵法云：乱生于治，怯生于勇，弱生于强。（最典型之宝钢权证（580000）大致就是这其中最好的注解。

    本着“兵者，诡道也-----凡战者，以正合、以奇胜！”的态度介入做短线。上周五，本栏已强调：兵者、诡道也的道理！用白话说，用兵打仗是一种诡诈之术。能打，却装作不能打；要打却装作不想打；明明要向近处进攻，却装作要打远处；即将进攻远处，却装作要进攻近处；敌人贪利，就用利引诱他；敌人混乱，就乘机攻取他；敌人雄厚，就要防备他；敌人兵势强盛、就暂时避其锋芒；敌人易怒暴躁，就要折损他的锐气；敌人卑怯，就设法使之骄横；敌人休整得好，就设法使之疲劳；敌人内部和睦，就设法离间他。所谓，以正合、以奇胜，就是要讲究在敌人没有防备处发起进攻，在敌人意料不到时采取行动。所有这些，是军事指挥艺术的奥妙，是无从事先呆板规定的。

    佐证指数区间稳定但时间还须等待的观点另有两个：第一、引导指数趋势、左右市场游戏规则变化或决定市场多空情绪变化的超级权重股已经明显率先稳定，且已经初步站稳30日均线区间，须等待“旗面横向摆动”再明显上涨；第二、目前高中低三个价格层次的个股调整之强弱时间差是不一样的，高价股普遍调整属于一个波段，中价股调整大致两个波段、而低价股则已经有三个波段，所以眼前属于低价率先稳定的特征比较明显。

    鉴于目前众多因素导致投资理念模糊或思维紊乱，近期行情将呈现短线“精明和算计”的明显特征，整体市场都习惯或无奈于这种“战术灵活”、“兵，诡道”的思路（当然，我们这个社会也充斥于上述种种“精明和算计”），无形之中会加大指数无常、个股善始无终、市场周而复始陷入“超跌、超低空循环”的思路、惯例或“死穴”之中。

    我们这个市场过去常常是投资不得法变成了投机、投机不成功变成了投资，这里面，投资人有错，市场处于新兴加转轨条件也决定了必然是如此，但监管定位不清晰、宏观调控目标多变、机构投资者过多过滥发展之利益协调难度较大、理念变化太快等都是一个问题。现在到了了正本清源的时候了，比如需要注重上市公司质量的提高，注意宏观调控不要过分突出“枪打出头鸟”的特征、股改对价诚意及总体路径是否正确要反思、人民币是否稳健升值等等。尤其注重上市公司质量的提高，不能只强调对上市做优做强给予扶持，如支持整体上市或股改之后再融资提供方便，却避开提供投资者回报机制，这是不对的。可以认为，目前监管和发展模式还须探讨，不能谈到圈钱将强调国情，而监管或接轨就一味国际化，在股改制度安排上更不能只讲速度不讲效率，只做表面文章而不讲实际效果，更在利益倾斜上过分厚此薄彼。

    所以，本栏针对近期行情，强调，短线不过分看空，但需要绝对谨慎看多。近周或11月15日之前将是短线投机者“进天堂或快乐游戏”；同时却也是长线投资者最迷茫无助或痛苦的时候！其后将再度有一个“兵不厌诈再度反向的时候”！大的方面，全流通预期之后，上市公司的估值应该建立在一个更趋宽广的“舞台”基础上，可以想象或重新构建。但无论外部因素怎么变化，最终决定股价高低的还是应以上市公司的内生价值或成长空间为基础。

    中国股市呼唤“长效稳定”、“业绩回报”、“重于质控”的监管机制和发展模式！市场下跌，是问题暴露、想深想透的过程，而上涨则是矛盾弥合、问题解决和消化的过程，暂时还需要时空因素！股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！

（长线方面，鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。本栏更崇尚并认为脚踏实地、精益求精、精耕细作能成就伟业。后者几近“呆傻”：但“大智慧之人”从来在常人眼里看起来就可能是“呆呆傻傻的”。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

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