中国经营报
      
    “最近，银监会加强了对银行信贷业务的指导，一大批企业尤其是民营企业上了‘黑名单’。”有知情人士透露。

    据透露，中国银监会不久前向各
金融机构下发了一份通报“名单”，要求高度警惕对名单中企业的贷款。同时，上海的监管部门也下发了一个针对上海企业的通知。据记者从某银行信贷部门了解，上海紫江(集团)有限公司、上海复星高科技(集团)有限公司可能名列其中。分析人士认为，宏观调控的收紧，加上德隆危机的影响，一些大型的民营企业集团将面临资本的寒冬。

    问题：大客户贷款风险成焦点

    据记者了解，银监会下发的相关文件中，表现出监管层对大客户贷款风险问题的重点关注。上榜的企业包括已经东窗事发的新疆啤酒花、上海农凯、南方证券以及江苏铁本等。

    除此之外，银监会还表示会密切关注湖南湘泉、北京新中实、山东九九集团、河北廊坊东方大学城以及“蓝田”等一批大客户贷款风险问题。一位全国商业股份制银行的信贷科人士对记者表示，虽然银监会此举在于利用“窗口指导”的方式，提醒众商业银行风险所在，但以这种“点名”通告的方式还是第一次。

    中国银监会主席刘明康在6月曾明确表示，银监会近期的主要任务之一就是加强对风险集中度的监测。“一些企业集团利用商业银行之间信息分割，多头套取银行信贷资金用在风险大的项目上，由此给银行贷款造成很大风险。”他强调。而上海作为全国的经济中心和金融中心，自然也是首当其冲。

    据消息人士透露，上海的一些银行在一个月前就收到了这个通知，其中涉及到复星以及紫江等上海著名的大企业集团。

    在目前我国宏观调控取得显著成效的大背景下，银监会名单的公布，背后意味深长。

    据了解，除了此次银监会公布的名单外，各地银监局都发布了类似的重点关注企业名单。业内专家分析，银监会名单的出台，真正的目的不是在宏观调控，而是防范宏观调控之后出现的金融风险。

    不过，上海银监局有关人员在接受记者采访时表示，他们不知道下发过该通知。

    “早在一个月前，这份通知就直接下发给各分行了，然后分行结合各自的实际情况修改后再转至各支行。”某银行上海分行信贷部负责人告诉记者，通知主要是提醒银行在向这些公司发放贷款时要谨慎，因为这些公司的经营风险上升，但通知并没有下达完全禁止向这些公司发放贷款的指示。

    早在6月1日，上海银监局就曾透露，将对集团以及关联企业的风险防范、预警、处置作为系统性工作长期予以监控关注。

    此前，结合上海市各大银行对集团企业授信的特点，银监局向上海市各中资商业银行下发了《关于加强集团客户和大型项目信贷管理的通知》。《通知》不仅要求银行对单笔1000万元人民币及以上的信贷资金划付使用予以“重点监管”，还明确规定，集团客户内部关联企业的保证担保一般不得超过综合授信的30%。

    主角：民营企业占多数

    值得注意的是，这次有关部门列出的银行需要“警惕”的企业中，民营企业占了绝大多数。为这些民企作贷款客户的银行们最近都高度紧张，一位不愿透露姓名的某分行风险控制部经理表示，这些天他们接二连三地开会，商讨对策。

    在目前我国宏观调控取得显著成效的大背景下，银监会名单的公布，背后意味深长。

    据了解，除了此次银监会公布的名单外，各地银监局都发布了类似的重点关注企业名单。业内专家分析，银监会名单的出台，真正的目的不是在宏观调控，而是防范宏观调控之后出现的金融风险。

    去年出现了投资大幅增长局面，但是，一旦实行宏观调控之后，后续投资跟不上，就会形成不良资产，而这种企业风险又会直接传导到银行等金融机构。

    其实，此次银监会公布的名单还只是这场风险来临前的冰山一角。备受瞩目的德隆事件不仅牵涉12家上市公司，还有大量的金融机构被波及，暗示整个金融体系潜藏着巨大的风险。

    在我国现有的金融体系中，银行贷款是社会资金供给的最主要渠道，直接融资比重较低。这种现状的背后，还隐藏着一个更深的问题，那就是企业的财务杠杆风险，这种风险在民营企业中尤为严重。

    一般来说，当经济好转时，企业通过关联贷款等方式从银行大量借入比自有资本金高得多的资金，形成某种资金链，以获取最大的收益，但是，当经济收缩的时候，这类企业就会面临较大的资金压力。形成所谓财务杠杆风险。

    目前，不少企业(集团)的负债率在80%以上，在热门行业中有的甚至接近100%，很容易产生金融风险。

    但是，目前现实的情况不允许银监会采取大规模控制金融风险手段，只能是有选择地重点突破。在各种企业的财务杠杆风险中，民营企业更大，因此，银监会名单上出现多家民营企业也就不难理解了。

    汇丰银行首席经济学家屈宏斌认为，监管层并没有刻意去“调控”民营企业集团，但处于依靠银行贷款滚雪球的低代发展阶段，这些“民营系”通常会成为问题丛生的雷区。“这些在经济向好时期发放的贷款，在宏观紧缩的背景下，难免会浮出水面成为银行的包袱。”

    其实，这已不是监管部门第一次向银行预警了。早在2003年6月周正毅事件之后，上海的银行就普遍开始收紧对部分民营企业的贷款。

    据了解，当时至少有中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、兴业银行等五家银行采取了收缩贷款的措施，其对象主要是大型民营企业，尤其集中于房地产领域。

    个案：复星两度上榜

    在当时8家以上海企业为主的民营企业名单里，就包括了上海著名民企复星集团。而在此次上海方面的内部通知中，复星二度上榜。这对于遭遇“恋钢”传言的复星系来说，无疑是另一个不算幸运的信号。不过当记者向复星集团求证时，复星实业(资讯行情论坛)董秘陈启宇表示，还未听说复星被上海方面列入“慎贷”名单。

    实际上，传闻早前就风声水起——复星面临与德隆相同的境遇，银行将全面收缩对其贷款。当时，在有关方面表示关注“复星系”扩张式发展之后，其旗下的复星实业、友谊股份、豫园商城、南钢股份、羚锐股份在二级市场上股价飞流直下，成为了市场的下跌明星。

    今年5月，复星又遭遇到宁波建龙钢铁股权风波(详见本报5月31日头版文章《“宁波建龙违规”百亿炼钢：考验政策执行的风向标》)。

    类似德隆、复星那样同时控制着两家以上金融机构的企业，人们称之为类金融控股公司，他们的特点是企业资金与金融资金互相结合，一手发展实业，一手抓金融。

    复星实业副董事长梁信军此前曾称，今后将专注发展产业，不再对金融业进行新的投资。据记者了解，复星集团旗下的金融投资部门已经全部解散，投资部的员工也成了首批被裁员对象。复星此次能否熬过银根紧缩的寒冬，谁也不能过早妄下结论。

    “趋利性极强的民营企业会利用监管和法律的漏洞获得超常规的发展。”屈宏斌说，而现阶段在对商业银行风险控制能力缺乏信心的情况下，监管层一般会用“点名”的方式对企业的信用进行监督和预警。

    据了解，另一家被列入“名单”的紫江集团，拥有100亿的银行授信额度，其参股的紫江高科技园区也恰好是本轮宏观调控的重点。记者致电紫江企业股份有限公司董秘高军，他表示未听说此事。

    另外，据悉从今年4月份开始，银监会布置各家银行开展对大额贷款的自查以及银行之间的联合检查。目前，各行超过1亿元以上大额贷款的检查结果已经相继反映到银监会，银监会对结果进行排队分析和重点关注。

    新疆啤酒花公司：

    企业经营困难，目前处于季节性停工阶段，保证人改制逃避担保责任，能被法律执行的有效资产不多。

    广东南海华光集团公司：

    抵质押物价值高估，手续不全，贷款大量挪用，多名人员涉案。

    福建凯旋集团公司：

    行长点贷、权利缺乏制衡、关系贷款严重、关联互保套取贷款。

    上海农凯集团公司：

    虚报注资、操纵证券价格、多头开户、资金挪用和频繁调动。

    湖南三立集团公司：

    银行领导涉案，贷款三查没落实、通过借新还旧掩盖企业经营问题。

    南方证券有限公司：

    贷款逾期、欠息严重，关联企业贷款高企，因担保需代偿债务较多。

    江苏铁本钢铁有限公司：

    银行贷款突然大量增加，新项目又被叫停，风险暴露。

    山东联大集团：

    企业业务范围较广，对外过度投资和担保。

    四川托普集团：

    主营业务不断下降，土地投资过度，被多家银行起诉。

    深圳三九企业集团：

    贷款以集团内关联担保为主，产业转移使不良贷款大比例增加。

(刘影 朱金福 胡家源 石海平)