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ETF和LOF的推出对“封转开”有实质性推动意义

2004-07-09 08:40

证券日报

    据悉，上证所交易型开放式指数基金ＥＴＦ获准推出的同时，深交所的上市交易开放式基金（ＬＯＦ）方案，也已上报国务院，等待批准。业内人士相信ＬＯＦ也将会指日可待。

    参与ＥＴＦ方案设计的国泰君安研究员林朝晖表示，上交所ＥＴＦ产品更多地借鉴了国际Ｅ
ＴＦ的特点和要素，通过复制指数的投资组合以及一篮子证券与基金单位之间自由交换的运作方式，保证资产净值与指数作同步波动。同时，通过二级市场挂牌交易与一级市场申购赎回之间的套利机制，保证交易价格和基金净值的均衡。

    ＥＴＦ作为一种较为基础层次的衍生证券，已被称为我国证券市场里程碑式的创新。业内一致认为，推出ＥＴＦ可进一步完善证券市场机制，解决“封转开”问题及国有股减持的难题，有利于指数化投资方法和长期投资理念在中国的发展。同时，基金业人士认为，随着ＥＴＦ和ＬＯＦ的陆续推出，对我国目前存在的“封闭式基金转开放式基金”问题有着实质性的推动意义，通过引入交易所交易基金的实有证券设立和赎回机制，可望实现封闭式基金的有条件开放，并解决长期困扰封闭式基金投资者的股价贴水问题。（张颖）

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