===本文导读===
证监会6月9日核发24家IPO批文 包括国泰君安
国泰君安等24家公司获IPO批文 影子股抢先看
中国核电131亿IPO后 国泰君安募资或超300亿
国泰君安们一个个上市 IPO“影子股”狂欢
国泰君安上市倒计时 影子股炒作进入冲刺期
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证监会6月9日核发24家IPO批文 包括国泰君安
6月9日，我会按法定程序核准了24家企业的首发申请，其中，上交所7家：江苏万林现代物流股份有限公司、安徽口子酒业股份有限公司、恒通物流股份有限公司、广东四通集团股份有限公司、浙江天成自控股份有限公司、金诚信矿业管理股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。
深交所中小板8家：成都康弘药业集团股份有限公司、青岛国恩科技股份有限公司、深圳文科园林股份有限公司、河南科迪乳业股份有限公司、深圳市普路通供应链管理股份有限公司、北京真视通科技股份有限公司、天水众兴菌业科技股份有限公司、广东柏堡龙股份有限公司。
创业板9家：恒锋工具股份有限公司、西安蓝晓科技新材料股份有限公司、山西东杰智能物流装备股份有限公司、哈尔滨中飞新技术股份有限公司、濮阳惠成电子材料股份有限公司、上海沃施园艺股份有限公司、北京赛升药业股份有限公司、郑州光力科技股份有限公司、广州万孚生物技术股份有限公司。
上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。（来源：证监会网站）
国泰君安等24家公司获IPO批文 影子股抢先看
证监会6月9日核准24家企业的首发申请。其中，上交所包括国泰君安证券在内共有7家，深交所中小板8家，创业板9家。
国泰君安影子股
国泰君安资料显示，目前公司共有股东135家，其中前两位上海国有资产经营有限公司和上海国际集团有限公司合计持有44.81%的股权。另外，有17家上市公司持有国泰君安股权，其中持股股数靠前的有深圳能源和大众交通，两者持股均为1.54亿股。
另外，华茂股份持有9529.99万股、锦江投资持有6178.24万股、海通证券100%持有的海通开元拥有3740.85万股、大冷股份3009.89万股、交大昂立2191.83万股、泸州老窖1177.7万股、上海机电1030.49万股持股均超过了1000万股。
其他的上市公司还有中航飞机992.71万股、物产中大953万股、浦东金桥912.49万股、福日电子909.95万股、中国铁建760.41万股、上海家化500万股、焦作万方395.1万股，以及中国高科157.54万股。
市场影响
根据招股说明书，国泰君安证券拟发行A股不超过15.25亿股，占发行后总股本的比例为10%-20%，不涉及老股转让，发行后总股本不超过76.25亿股。业内人士测算，以国泰君安证券2014年每股收益1.07元计算，如新股发行量达到上限15.25亿股，其发行后每股收益约为0.856元。目前，A股IPO的发行后市盈率大多控制在23倍，照此计算，国泰君安证券发行价可达19.69元，融资总额将达300亿元。创下自2010年7月农业银行(60128)以来A股最大规模的IPO项目，成为5年来两市最大IPO.
证券时报记者统计了A股大盘股申购前后上证综指的走势情况。从历史数据可以看出，在实际募资超过150亿元的20支股票中，其申购日大盘下跌的仅有中国神华和中国中铁、光大银行，这一现象或许说明申购日资金护盘真的存在。值得一提的是，6月2日是中国核电申购日，大盘当日上涨1.69%，申购日前一周及后一周大盘均上涨，尤其是申购日后一周，大盘上涨超过4%。统计数据显示，大盘股申购日前一周大盘上涨几率高达70%，平均涨幅超过3.4%。而申购日后一周大盘上涨几率同样高达70%，平均涨幅近3%。(来源：证券时报网)
中国核电131亿IPO后 国泰君安募资或超300亿
IPO巨舰接踵而至，继上周中国核电之后，另一只大盘股又驶入市场视野——国泰君安。6月3日，证监会发布的主板发审委审核结果公告，另一只券商股国泰君安成功过会。《每日经济新闻》记者发现，如按券商行业目前平均市盈率计算，其募资总额很可能高达300亿元，远超此前的中国核电。
国泰君安获首发通过
6月3日，在证监会网站上，披露了主板发审委2015年第117次会议审核结果，其中，国泰君安证券股份有限公司获得首发通过，这意味着A股将迎来另一位券商界的大佬。
公开资料显示，国泰君安注册资本61亿元，公司控股股东为上海国有资产经营有限公司，持有发行前国泰君安32.99%股权，实际控制人为上海国际集团有限公司，直接间接合计持有46.74%国泰君安股权(持股比例均是发行前).
据悉，国泰君安是在国泰证券和君安证券合并(1999年8月)基础上发起设立的股份有限公司，是国内历史最悠久、综合实力最强的证券公司之一。
国泰君安招股说明书申报稿显示，截至2013年12月31日，国泰君安直接设有5家境内子公司和1家境外子公司，并在全国29个省、市、自治区设有30家分公司和195家证券营业部，该公司服务的个人客户超过340万名，机构客户超过1万家，客户数量、客户资产规模均居行业前列。2014年财报显示，截至2014年年底，国泰君安的营业部已达232家，员工8508人。
2014年末，国泰君安的总资产为3193.02亿元，较年初增加了1639.45亿元，增幅105.53%；负债总额2720.04亿元，较年初增加了1516.49亿元，增幅126%；整个2014年年度，国泰君安合并报表营业收入178.82亿元，较上年增长了98%，归属于母公司股东净利润67.58亿元，较上年增长了135%。
其中，国泰君安经纪业务实现行业份额5.41%的占比，按可比单体口径排名行业第一，股票基金交易市场份额累计为4.8859%，排名行业第二；信用交易方面，2014年末信用交易业务规模合计830.11亿元，增幅119.17%，融资融券余额为644.12亿元，为行业第二；2014年全年投行线完成证券承销总额885.8亿元，市场份额5.74%，承销家数79家，位居行业第五；新三板方面，2014年共做市17家，成交额行业第三。
此次，国泰君安IPO的联席保荐机构为银河证券和华融证券。
IPO资金用于业务转型
值得注意的是，国泰君安招股说明书申报稿显示，发行前总股本为61亿股，本次发行股份数量不超过15.25亿股，发行股份数量占发行后总股本的比例不超过20%，发行后总股本不超过76.25亿股。发行后，国有股的股权比例为62.02%，社会法人股占比16%，社保基金占比1.98%，社会公众股占比20%。《每日经济新闻》记者发现，假如以最大15.25亿股为计算基础，发行后国泰君安总股本为76.25亿股，对应每股收益大约0.88元。而目前A股券商的平均动态市盈率为26.33倍，大致对应股价每股23.17元，而以15.25亿股发行上限计，就意味着将募资353.35亿元。
这将刷新上周中国核电的募资额(3.39元的发行价 38.91亿股发行总数量=131.9亿元)；同时，这样大的募资金额可以追溯到5年前的2010年7月，当时农业银行A股IPO融资为685亿元。
另外，历史上达到300亿元募资额的还有中国石油、中国神华、建设银行、中国建筑、中国平安、中国太保等公司。国泰君安称，此番募资将主要用于推动传统经纪业务向综合理财服务转型、提升投行业务承销能力、扩大资产管理业务规模、适度增加证券投资业务规模以及增加对融资融券等创新业务、研究业务和信息技术建设的投入。(来源：每日经济新闻)
国泰君安们一个个上市 IPO“影子股”狂欢
牛市，是一场财富盛筵，而这一轮牛市，与以往有所不同，不仅仅是指数在拉升，还有打新股享有的一倍以上乃至数倍的收益。
然而，一直维持在低位的打新中签率，使得能够真正享受这场盛宴的投资者少之又少。另一方面，早已潜伏在即将上市的新股，尤其是东方证券 、国泰君安这样巨无霸IPO中的主要股东，则因所投资标的上市，赚得盆满钵满，而这些主要股东之中，亦不乏上市公司，即IPO影子股。如参股国信证券 (002736.SZ)的北京城建 ，因国信证券上市受益匪浅，股价涨幅亦远超同期大盘和地产板块。
来者犹可追。在证监会公布IPO排队企业之中，尚有江苏银行 、杭州银行 、华安证券 、中国电影之类的大型企业。
IPO“影子股”盛宴
今年以来，证监会加快新股发审速度，新股申购数量“与月俱增”，3月份24家申购，4月份30家，5月份44家，6月份仅过去一周即有23家。然而，打新中签率并未见提升，即使中国核电发行38.91亿股，中签率也只有1.6%，其他中小盘股票则维持在0.5%左右，机构的配售率同样维持在低位。能享受到打新盛宴的投资者寥寥。
IPO最大的受益者莫过于原始股东，而这些原始股东不乏上市公司。所投资的公司一旦上市，市值倍增，IPO“影子股”即实质性受益，股价随之水涨船高。而这些在巨无霸IPO中体现得最为淋漓尽致。
近期第一只巨无霸是国信证券。国信证券2014年10月开始进入公众视野，IPO上会企业名单排名最靠前，“影子股”北京城建也在此时开始启动，从10元左右起步，到国信证券正式挂牌的12月29日，北京城建拉升至27元，其间涨幅达170%，远超同期大盘指数和地产板块。国信证券招股说明书显示，北京城建持有国信证券3.43亿股，持股比例为4.9%，截至2013年末，最初投资成本账面价值为1.274亿元，折合每股只有0.37元。而国信证券以5.83元发行，截至6月5日报32.10元，北京城建所持股份市值达110亿元，相当于2014年10月份北京城建的总市值，受益可见一斑。
今年以来，备受市场关注的巨无霸还有东方证券和已过会的国泰君安，而这两家证券公司的“影子股”亦被连番炒作。
以东方证券为例，公司招股说明书显示，第六大股东浦东金桥持股1.66亿股，占3.88%；长城信息持股1.43亿股，占3.34%；上海建工持股1.33亿股，占3.12%。去年底，市场开始关注东方证券上市，“影子股”启动，上海建工从4元左右拉升到最高14.8元，长城信息则从15元拉升至最高40元以上，浦东金桥亦从13元拉升至最高31元，涨幅均超同期沪深大盘和行业板块。东方证券亦不负众望，发行价10.03元，最高上涨至43.3元，截至6月5日报38.98元，累计上涨近3倍，市净率达6.7倍，总市值逾2000亿元，“影子股”受益匪浅。
最近备受关注的则是刚刚过会的国泰君安，虽未挂牌上市，但“影子股”已闻风先动。招股书显示，国泰君安2012年3月完成增资扩股，深圳能源和大众交通各持有1.54亿股，占总股本的2.53%；前十大股东亦有华茂股份 ，持有9530万股，此外还有锦江投资 、泸州老窖 、交大昂立和刚刚复牌的大冷股份等。这些国泰君安“影子股”，近期走势均明显强于大盘。
来者犹可追
国信证券、东方证券、江苏有线等已上市，“影子股”早已被连番炒作，国泰君安虽未上市，但“影子股”也早被资金关注，股价高企。牛市虽不宜盲目追高，投资者亦不必为没抓住机会而懊悔，随着新股发行提速，还有很多具备投资价值的“影子股”等待挖掘。
证监会网站披露，截至6月4日，排队上市的企业尚有554家，其中拟登陆上证所的259家，深交所中小板 12家，创业板 174家。这些排队企业之中，自身规模及拟发新股规模较大的有江苏银行、杭州银行、上海银行和浙商证券 、华安证券、中国电影等，这几家排队企业之中亦不乏“影子股”。
以江苏银行为例，其2014年年报显示，江苏银行2014年营业收入253亿元，净利润87亿元，略高于已上市的宁波银行和南京银行 。净资产559亿元，每股净资产5.4元，以目前宁波银行和南京银行2倍左右的市净率估值，江苏银行一旦上市，每股有望超过10元。
而江苏银行“影子股”有华泰证券 、华西股份 、宁沪高速和凤凰传媒等。江苏银行2014年年报显示，凤凰传媒控股股东凤凰出版传媒集团持有江苏银行8.9亿股，占比达8.57%；华泰证券持有6.4亿股，占比6.16%；华西股东持有2.49亿股，占比2.39%。而宁沪高速2013年6月曾公告 ，以人民币5元/股的价格，以自有资金人民币10亿元认购江苏银行非公开定向发行的2亿股股份，约占其扩大后股本的1.9249%
另一巨无霸上海银行紧随江苏银行排在“已反馈”的前列。上海银行2014年年报显示，2014年营业收入280亿元，净利润114亿元，净资产740亿元，基本每股收益2.46元，以上市城商行10倍左右的市盈率测算，上海银行一旦上市，股价有望达25元。
上海银行的影子股主要有上港集团 、中信国安和TCL集团。年报显示，截至2014年末，上港集团持有上海银行2.98亿股，占比达6.34%，中信国安持有9400万股，占比2%。TCL集团今年4月3日发布公告称，将以33亿元现金认购上海银行2.01亿股定向增发股份，增发后公司将持有上海银行约3.7%股份，成为上海银行第六大股东。
此外，杭州银行原始股东中国人寿 ，华安证券原始股东东方创业 、皖能动力、黄山旅游和江苏舜天 ，中国电影原始股东电广传媒和歌华有线等，有望在这些大型IPO成功后获得较高的投资收益。(来源：第一财经日报)
国泰君安上市倒计时 影子股炒作进入冲刺期
在2014年底之前报送招股说明书申报稿的9家券商中，国信证券、东方证券和东兴证券已经成功上市，国泰君安的A股IPO申请已经上会，剩下的还有浙商证券、华安证券、中国银河证券、中原证券和第一创业目前还在排队。
A股市场上早就有券商上市之前影子股率先上涨的“传统”，这次国泰君安也不例外。南都记者根据近期上市的东方证券、国信证券的影子炒股时点和节奏的梳理，可以对国泰君安影子股的炒作形成一个有效参考，随着其上市的脚步越来越近，让投资者把握住影子股后面的疯狂冲刺期。
券商影子股赚钱效应凸显
“今年以来，市场流动性宽松下，金融股估值修复行情也在维持，不过，相对于其他行业而言，金融股特别是券商股依然是价格洼地。”北京小型券商市场策略分析师则表示，特别是今年非银行业具备戴维斯双击，券商盈利非常确定。除了金融行业自身公司外，金融影子股有必要进一步深挖。而此次国泰君安必然会带动其影子股走出一波新的行情。
也有分析师向南都记者称，对于影子股行情，在朦胧期和加速期参与交易，投资者多半能获得不小的回报，且越早介入回报空间越大，就效率来讲加速期赚钱效应最大，而见光期的风险则非常大，一不留神或许还可能不赚倒赔，参与的意义不是很大。
根据证监会对IPO排队企业状态的区分，大致有“已过会”、“预披露更新”、“已反馈”、“已受理”。对比此前的国信证券和东方证券的上市情况可以发现，在“已反馈”、“已受理”属于朦胧期，“预披露更新”状态者则横跨朦胧期和加速期，“已过会”又横跨加速期和见光期。影子股的上涨明显与这两个阶段密切相关。
东方证券影子股炒作节奏：
东方证券今年3月23日以12.04元挂牌之后，如其他新股一般，产生一波迅速上涨行情，最高股价达到43.3元，上周五股价回到38.98元。
IPO关键时间点
回顾东方证券今年挂牌上市的过程：东方证券最初在2014年3月13日报送了招股说明书，12月8日报送了预披露更新的版本，在12月10日披露招股说明书，今年1月28日在证监会过会，而在3月23日正式登陆上交所上市交易。
影子股表现
东方证券影子股包括浦东金桥、长城信息、上海建工、海通开元(海通证券全资)、上海九百、深科技、时代出版等7只个股。其中，浦东金桥持股最多，为1.66亿股，占东方证券发行前股本比例3.88%，长城信息持股1.43亿股，占比3.34%，上海建工持股1.34亿股，占比3.12%。其余个股持股在5000万股以下。
如果将浦东金桥的K线图，与上述东方证券重要时点相结合来看，就会发现东方证券在去年3月预披露之后，浦东金桥曾出现过超20%的拉升，之后归于平淡，股价随着去年7月行情一起启动。
不过，在去年12月10日招股说明书公布起，浦东金桥的股价有点加速上攻的意思，比如12月18日、26日都出现了涨停。从2014年12月10日至2015年1月27日，个股33个交易日累计涨幅达到63.23%。
在1月28日，东方证券过会后，此后10个交易日一波跌势12.62%，此后再度上涨。1月28日至3月20日东方证券上市前33个交易日期间累计涨幅只有3.22%。
另一只个股长城信息走势与浦东金桥相近。从2014年12月10日至2015年1月27日长城信息股价上涨了39.3%，而在1月28日至3月20日累计涨幅比浦东金桥更高，达到15.53%。
国信证券影子股炒作节奏：
国信证券2014年12月29日以7元挂牌，当日涨幅达到44%，再接着11个涨停板，今年1月15日收盘在23.97元。在今年1月16日至4月2日横盘震荡。4月3日股价再度启动，截至上周五，37个交易日，累计涨幅42.92%。国信证券最新价格在32.1元，目前总市值2632.2亿元，在券商板块排行第四。
IPO关键时间点
2014年6月20日，国信证券首次在证监会官网发布招股说明书，2014年11月14日，国信证券无条件通过发审会。国信证券在2014年12月29日上市。
影子股表现
作为国信证券最大的影子股，北京城建从2014年11月21日起连续上涨。随后的近一个月时间里北京城建的股价很少回调，一直到2014年12月17日收盘，股价从11.82元/股涨至24.58元/股，区间涨幅高达107.9%。
2014年6月20日，北京城建持有国信证券3.43亿股的信息被市场认知。从盘面看，北京城建当日仅收出一根小十字星，这或许与国信证券上市日期未定的不确定性有关。彼时，券商板块在当时尚未成为市场高度热捧的对象。不过，6月20日北京城建走上蜕变之路的开始，此后北京城建股价便开始一路向上，再未回头。第一个阶段由此开启，持续时间约为94个交易日，累计涨幅58%。
2014年11月6日，当天正好是证监会通知国信证券上会的日子，上会时间定在2014年11月14日。北京城建从2014年11月6日至12月18日，该股股价进入加速上攻阶段，在此之前，北京城建K线多以小阳线形态碎步上扬，之后K线就以长阳线为主。这个阶段持续时间约为30个交易日，累计涨幅近130%。
然后，2014年12月18日到12月29日，历时8个交易日，这段时间事情颇多，比如网上路演、询价结果出炉、网上中签结果公布、网下配售结果展示，最后是国信证券成功上市。这个阶段时间很短，不过，因为此前该股涨幅巨大，各种技术线出现背离等现象，见光死现象出现。
最后阶段，涨跌更加剧烈，2014年12月18日，北京城建跌幅4%，次日，再跌2.6%，日K线呈现长影阴线，当天振幅达到13.16%。12月28日，该股跳空涨停，12月29日，股价新高，不过，K线再现长阴线。至此，影子股行情结束。此后28个交易日，该股股价一路下跌，截至2015年2月9日，累计跌幅近31.51%。
●券商影子股炒作规律
从东方证券和国信证券影子股的走势来看，大概可以看到以下的结论：
新股预披露到通知上会，是影子股行情的朦胧期，这个阶段市场都知道影子股获得利好，但并不清楚什么时候能够兑现；从新股通知上会到网上路演这个阶段，是影子股行情加速期，因为新股上市的美好蓝图被勾画得愈加清晰。与此同时，券商股整体走势也影响影子股的朝向；最后一个阶段可称为见光期，即所有预期都已实现，只等上市见光，这段时期相关资金可能会进行最后冲刺以套利。
主角：国泰君安影子股
IP O关键时间点
今年4月22日晚，国泰君安公布IPO预披露招股说明书。5月21日晚，国泰君安更新了招股说明书申报稿。6月3日，国泰君安A股首次公开发行申请获证监会发审会审核通过。
大小影子股有21家
持股1000万股以上有8家，深圳能源、大众交通、华茂股份、锦江投资重点关注。
如果国泰君安上市成功，也将为参股公司增添不少的投资收益。
招股说明书显示，目前A股参股国泰君安的“影子”上市公司共有21家，其中参股数量在1000万股以上的有8家，分别是深圳能源、大众交通、华茂股份、锦江投资、大冷股份、交大昂立、泸州老窖以及航天机电。
我们套用上述的分析来看，各阶段国泰君安影子股的表现。
第一阶段：朦胧期
今年4月22日晚，国泰君安公布预披露。以4月23日至5月21日期间20个交易日为第一阶段，其实可以发现影子股行情还处于朦胧期。
深圳能源股价在2月6日触底10 .93元之后，开始一波缓缓向上的行情。在4月23日股价跌了1.42%。此后20个交易日，涨幅只有7.98%。
交大昂立第一阶段涨幅最大24.72%，随后是大冷股份22.42%，大众交通区间内涨幅11.71%，锦江投资涨幅累计9.12%。华茂股份在5月7日后停牌，一直维持到现在。而9个交易日还跌了8%。泸州老窖也跌了7.11%。
第二季度：热络期
5月21日晚间，国泰君安发布招股说明书申报稿。在截至6月3日的10个交易日，影子股涨势进入了热络加速期。大众交通、深圳能源等8只国泰君安影子股再度迎来了一波凌厉的上涨。
进入这个时间段，大众交通和深圳能源涨幅分别达到45 .22%和43.84%。而交大昂立、锦江投资、大冷股份、泸州老窖涨幅分别为25.17%、15.64%、10 .01%、3.69%。
第三阶段：冲刺期
在6月3日晚间，国泰君安已经过会，接下来还有网上路演等等。在此阶段往往还会有一波上涨。从过会后两天的情况来看，大冷股份和交大昂立再涨近10%的涨幅。而其他个股涨幅偏小，大众交通甚至累计了3%的跌幅。(来源：南方都市报)
