2010年10月12日03:13  来源：上海证券报  作者：唐真龙  

　　进入四季度以后,商业银行再融资或将提速。为了在年内提升资本充足率和核心资本充足率以达到监管要求,各相关银行将加快实施再融资方案的进度,四季度或将成为商业银行再融资方案的密集实施期。
　　根据此前相关银行公布的再融资方案,工行(601398)、建行、中行(601988)等三大国有银行拟通过A+H配股融资的方式分别融资不超过450亿元、750亿元和600亿元。此外,中信银行(601998)9月30日召开临时股东大会,通过了该行A+H配股融资260亿元的计划。这四家银行的再融资总额已经超过2000亿元。
　　今年银监会再次要求大型商业银行将资本充足率提升至11.5%,而在经历了去年以来的高速信贷投放以后,商业银行资本消耗严重,几乎所有的银行都有再融资需求。相关数据显示,截至2010年6月末,工商银行(601398)的核心资本充足率为9.41%,资本充足率为11.34%。而另外两家国有大型商业银行中国银行(601988)和建设银行(601939)核心资本充足率和资本充足率亦不容乐观,其中建行核心资本充足率和资本充足率分别为9.27%、11.68%;中国银行的这两项指标分别为9.33%和11.73%。
　　作为最后一个公布再融资方案的大型国有商业银行,工商银行日前公告称,该行于近日收到中国银行业监督管理委员会的批复,原则同意该行A股和H股的配股方案。该行将依照有关规定,向境内外监管机构办理其他申请手续。根据工行董事长姜建清在公开场合的表述,工行将“争取年内完成配股”,而建行和中行相关负责人也都表示希望在年内完成配股。因此,四季度将成为商业银行再融资方案的密集实施期。
　　虽然四季度将迎来商业银行再融资方案的密集实施期,但分析人士认为这对市场的冲击并不大。“经我们测算,工、中、建三行在A股市场的融资总额不超过100亿元。”国泰君安金融业分析师伍永刚表示。以中行为例,根据其7月2日公布的再融资方案,该行A H股配股融资将不超过600亿元,配股比例为向全体股东每10股配售不超过1.1股,共计配股不超过279亿股。根据中行A股和H股7∶3的股本结构,A股配股不超过196亿股,H股配股不超过84亿股,A股和H股将分别融资不超过420亿和180亿。而从中行的股权结构看,本次配股有70.1%在A股市场,汇金占中行A股比例达67.6%,预计其将承担405亿元左右的融资规模,这样A股市场投资者需要承担的规模在15亿元左右。
　　“银行股再融资对市场的影响已经被市场消化了,目前只是实施,不会对市场造成太大影响。”伍永刚表示。兴业证券(601377)统计显示,截至9月30日,所有上市银行均已披露融资计划,其中已经完成3500亿元左右,剩余融资计划中约有2000亿元在A股市场,但基本是通过定向增发和债券方式,本轮再融资对股价冲击基本消化。