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（一）调整55周之后的本周：“跌平”之后的指数开始“浮出圆平底”---行情开始预演、板块开始试盘
本周三是一个重要时间窗口：周三掀起的行情，在周边股市遭遇反弹重要阻力位而回落当中，形成波折。
行情并不悲观，周五再度崛起就是证明！但总体需要进一步验证。
近期行情的要点或称波折之中前进反映出这样几个要点：
一、选择大盘权重股带动大盘的上涨，是不扎实的、不可靠的，但它们对于指数的稳定仍有工具性作用；行情基础仍然存在，市场仍将有惊喜，行情开始预演，板块开始试盘。其中，是以非权重股作为主流，是预演市场后期群众动员能力。
二、行情基础之所以存在；一是自身规律发生重要作用，比如时间跨度一年，共55个交易周，加之9月19日井喷之后已经再度消化33个交易日；去年10月的6124点的双头，近期1664点区间的双底；而对应日、周、月线的各项技术指标；尤其是日KDJ指标的自然触底回升并摆脱20以下的偏弱区；加之全年行情在过去3/4之后所剩只有2个月的情形下，各路资金解套自救的欲望加强，而美国次贷风波随着美国总统大选揭晓和G20国峰会将召开也到了阶段性即将尘埃落定的时候。二是周边股市近期已经触底回升出现较大涨幅，虽然遭遇中长线重要阻力位置，如香港恒生指数的15000点整数或者15202点；或者美国道琼斯指数的10000点大关，但这是上涨之后的短线波动。
第三、沪深股市积弱难返，欲涨乏力，且喜跟跌周边股市积极而跟跌不积极，似乎毫无作为，但从哲学辩证法原理看，强弱是相互转换的，世界上万物莫弱于水，然水滴石穿，沪深股市到了阶段性行情的时候。
第四、转折的预演性质。属于3分自然触底回升，7分反复被动刺激而后起的沪深股市行情。在目前政策面没有出现较大含金量的情形下，容易摇摆和反复，权重股上行压力存在，选择其作为主打品种未必合适，诸如权重股多数非流通股比例偏大，其在总股本的占比就达90%以上，如此，其未来上行压力不是很轻松，而简单模仿香港股市炒作金融股则显然忽略一个现实条件的不同，中国香港是个金融服务中心、中国内地则经济腹地更广阔，香港救市以金融为重点，内地市场如何也得变个思路，简单模仿显然不符合实际，对比中国与欧美的实际情形，中国经济是宏观相对较强，微观领域较弱，尤其是金融服务于经济不够，反而凌驾于经济之上，其金融享受政策保护、缺乏市场竞争，且其地位强于被服务的农工商业，如此，正确的做法是救助经济比救助金融更为迫切。
第五、目前各个板块均在热身阶段，但局部所起要么是对于政策局部点刺激的暂时响应，要么随后被认为有问题，再度放弃，按能够持续的热点均具有经济逻辑驱动，特别是业绩增长态势明显的板块。
第六、后期市场即便转折，也带有对于过去指数化投资的弊端的刻意回避，也是对于过去经济粗放数量增长的某种反思。行情会有惊喜发生，更多带有自发性质。需要从牛市第二阶段进行理解和把握，不能过分沿袭旧思路，这样的话，即便有行情一样不会热点入围，且对于行情健康发展不利。
第七、外贸受限，内需不振，刺激经济靠政府加大投资，启动国家消费想法初衷是自然的，但方法尚需探讨。因为公路已经饱和、铁路、水路、港口虽然有一定的阶段性需求，但在经济下滑预期之下，多出的建设就会显得浪费，而且其投资周期长，产出不直接。目前这类“点刺激经济政策”正多具有排他性，且数模仿1998年的情形，试问，现在的情形与1998年有很大不同时，当时，内需不振，但国家加大基建投入，正好为其后经济起飞创造了硬环境，但现在景气高位回落，如此加大基建投入，且投入的部门多属于暂时性瓶颈紧张，过一段时间则相对属于过度投资和浪费。必须统筹兼顾，摈弃点刺激而有排他性的政策。这样效果更好一些。
如房贷新政，表面上挽救房地产业，但早知如此，何必当初；提高粮食等收购价格，看似重视农业和农民利益，但是否给予城镇居民生活增加负担，而加大铁路等交通设施投入虽然中长期民生，但回报未必直接，且会影响财政收支平衡，更重要的民生如医疗、教育、养老、电煤水油等基础服务价格在国际大宗商品价格已经滑落较大基础上还是居高不下，建设为何不见多投入？如此，简单根据年初的罕见暴雪天气及四川大地震，就感觉交通运输不畅，交通运输瓶颈，再加大投入，显得前瞻性不足。
总之，目前政策需要作180度大转弯，美国遇到次贷风波和正在危机之中的金融和经济风险，奥巴马的当选，表明美国即将进入变革的时代。中国过去看别人脸色行事的过程太多太长，经过改革开放30年之后，我们的财政、金融、货币政策是否缺乏独立自主的判断性。
还有我们出现的食品安全、贪污腐败、看不病、中小学生学业负担重，大学生毕业找不到工作，今年股市、楼市、实体经济都大幅降价和衰落，造成了为了过分维持宏观经济的健康性而损害微观利益，未来维护垄断国企的利益，不惜牺牲民众福利的安排，未来所谓金融领域的健康运行认为打压股市、楼市和实体经济，造成大量的工商业企业经营困难和倒闭，另外，过分地利用股市进行圈钱，却不太重视约束上市公司的现金分红，尤其是明知股权分置的不合理之处，却在股改之后，继续采取同股不同价的新股发行方式，且名义上是全流通，实际过程之中却分布流通，先流通一丁点，使之价格高企，然后大量的限售解禁股逐步盘剥二级市场，这是制度和游戏规则的缺陷。
第八、除趋势敏感外，未来热点的走向需要更为关注。正确的救市观、正确的经济观和正确的股市观、正确的业绩股至为重要。
第九、周边股市与沪深股市不同步，总体是先涨先跌，我们则是后涨后跌，别人是大起大落，我们近期是小起小落，只要技术指标不再回偏弱区，总体市场近期是逐渐走强的，就是波动大一点或者曲折多一点而已。
第十、强势板块要注意其成因及持续力。
我们应该及时转舵，应摈弃单纯拉抬权重股操纵指数的方式，应更注重多层面、综合科学地刺激经济全面增长，注重多数个股的财富机会，“二八效应”被实践证明走不通，银行股业绩好工商业利润不佳是不正常的，也不持久的，有疑问的；只有反过来，微观活、宏观经济才更为积极和健康。
还有近期诸如水务板块异军突起，表现突出，或许这代表着无行业周期的公用事业板块在弱势行情中的价值体现，虽然很难摆脱目前常态的当日上涨随后消沉的格局，但资金关照的板块，是否能够给予一种预期，后市其表现需要动态的价值评估。作为行情预演和板块阶段，多板块、多热点的关注有助增强对于市场的敏感把握。作为季节性或阶段性可以关注，但是任何不顾及世界性物价趋势，靠挤压民生的涨价因素来巩固或拓展利润空间，或加强垄断行业的做法都不值得过分地看好。
第十一、短线看，沪深股市在周边股市动荡之下，刚刚掀起的反弹行情是否成功带来悬念？
接下来，须继续关注港股和美股是否向上拓展空间到15000点或15202点，美国道琼斯指数是否重上万点，或者如果暂时不能继续拓展空间，则关注其是否下档支撑相对稳定，然后结合目前市场进入阶段性反抽或反弹时间窗口，在相对热门板块个股上进行短线运作，本栏认为，近期政策面总体令人难以满意。除非政策面出现实质改观，否则仅靠是内在规律和被动周边股市，行情难以走远。关注政策含金量至为关键。同时鉴于消息面并不对称和公开，投资者可以在盘面异动之中方向如何，是否有成交额巨量放出等方面进行关注。
在周边股市已经大涨之下，即便周边股市出现摇摆状态，鉴于其已经落后的情形下，不可能过于滞后。其近期跟涨不主动跟随摇摆更积极，源于自身技术特征而滞后，更因政策滞后被动所带动。走出自身规律和具有阶段性独立性应是短线在周边股市摇摆时相对稳定或抗跌，在周边股市稍稍稳定情形下而能够逐渐独立而走强。估计沪深股市阶段性独立行情即将出现。
现在KDJ数值分别是32、27、43仍均处于明显已经摆脱偏弱区，而向强势区进军的态势。指标有抬高态势：周三初现转折趋向，经过周四反复之后的验证、周五及下周主流趋势将成立。
沪深股市到了阶段性不悲观且需要转乐观的态度，这主要与股市内在规律有关。政策面暂时还不特别令人满意。行情最终将是以跳空方式完成打破趋势僵局的任务，接着短线强一分则中线强十分；短线弱一分则中线弱十分。
本周五几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指1.75%、沪深300指数1.70%、深证综指0.94%、深成指0.57%、沪B股指0.07%、中小企业板指数续-0.08%；除中小企业板指数外，其他指数全部转为上升，而中小企业版指数跌幅也大大收缩，证明沪深股市前期跟随周边股市上涨不积极、下跌积极的态势在周边股市上涨之中处于反复且波动较大情形下开始具有独立走强的态势，其中，沪综指相对涨幅最大，沪深300指数次之，而中小企业板指数暂时继续偏弱。
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本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指2.07%、沪综指1.09%、沪深300指数0.85%、深证综指续-0.76%、中小企业板指数续-1.07%、深成指续-1.48%；沪B股指数、沪综指和沪深300指数本周开始转为上升，而深证综指、中小企业板指数、深成指则继续下跌，但跌幅收敛，证明本周指数分化之中初步稳定。
（二）带着思考进行“股改下半场、牛市下半场和经济下半场”，这是新的热点新的探索！
短期热点循自然成型热点，中线须关注中国经济的三大不正常情形，即宏观强围观弱，金融地位突出但过于工商业之上，资本市场地位弱于实体经济等等。未来趋势转向，更是经济转型或股市增长方式的转变，过于粗放增长的模式不可持续也难说健康。
目前强势行业个股均具有轮涨性质，弱势板块则是强势板块之指数均衡，或称轮换休整性质，但既然属于试盘阶段，最终是测试行情之波动频率，反复走强的机会，或延续时间长度。短线那种轮涨之后短线滞涨态势，属于机构比较短线投机，往往图形一好看，就短线就相对温和，或者指标一到高位就滚动，反之，到低位非要钝化好多次才顺利成章再买进，如此高效率同时加大对于中长线投资者的折磨，也同时给短线投资者节奏偏快而无所适从。相信，最终眼光长远者胜！一旦指数稳定之后，尤其指数趋势强化之后，在个股摇摆程度会降低。
本周五涨幅前10名A股依此为：金杯汽车（600609）10%、太行水泥（600553）续10%、罗顿发展（600209）10%、实益达（002137）10%、大连国际（000881）10%、汇源通信（00086）10%、大江股份9600695）10%、精伦电子（600355）10%、华阳科技（600532）10%、海亮股份（002203）10%；本周五跌幅前5名A股依此为：ST轻骑（600698）股改复牌-25%、丽江旅游（002033）-10%、南宁糖业(000911)-8%、泸州老窖（00068）-7%、云南城投9600239)-7%。
本周涨幅前10名A股依此为：大连圣亚（600593)36%、宝石A(000413)36%、深国商（000056）27%、路桥建设（600263）27%、海马股份（000572）26%、太行水泥（60053）26%、福日电子（600203）24%、通葡股份（600365）22%、科达股份(600986)20%、五洲交通（600368）19%；本周跌幅前5名A股依此为：海通证券（600837）-31%、ST轻骑（600698）本周五股改复牌-25%、宝胜股份（600973）-23%、ST银广夏（000557）-22%、云南城投（600239）-21%。
（三）周五的一些其它基本数据:
周五做多的权重或人气股分别是：中国石油（601857）1.74%（+4.85点）、工商银行（601398）1.74%（+3.93点）等；深发展A(000001)4.27%（+4.25点）、万科A（000002）3.54%（+4.05点）等。
周五做空的权重或人气股分别是：贵州茅台（600519）-5.07%(-0.64点)、ST轻骑（600698）-25.71%(-0.29点)等；泸州老窖（000568）续-7.85%(-7.63点)、张裕A(000869)-6.59%(-3.58点)等。
周五沪综指报收于1747.71点，+29.99点；深成指5753.10点，+32.55点。
（鲁晓云/2008年11月7日15：00初稿，17：00定稿）
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）
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