（一） 解禁股批量压力权重股更为明显、预期滞后、节奏踏错的宏观调控致使煤电油等价格信号紊乱、宝钢股份（600019）权重股公司不科学决策引发担忧，指数第二峰或牛市下半场只能匍匐起步
周一低开震荡，本栏则强调转折在即；周二果然不失时机启动行情，随着周二、周三连续两天上涨之后，市场从一个极端走到另一个极端：先一扫过于悲观的情绪，后又激荡着一种过于乐观的情绪。本栏周三针对市场单向乐观的情绪，及时提示周四将再度经受考验；果然周四前市出现下跌，至收市之后勉强收复失地；而周五继续向那种非涨就悲观、非跌就乐观不思时空辩证的僵化思维者敲响警钟，指数再度跳空而走低。
诚如本栏预言，4月井喷之近千点行情拉开牛市下半场序幕，而今则正式启动中场推倒之后机会增大，但陷阱更大的牛市下半场。
行情诱因是空间下跌已-55%（如6124点至2695点），此跌幅等同于2001年之后的前一轮大熊市；时间对接了锁一爬二的全流通阶段来临（2005年至2006年，锁一阶段市场是牛市成型期；2006年至2007年之爬一阶段是有5%解禁股放出，是牛市壮大期；2007年“5.30”之后至2008年6月份是爬二阶段，是牛市第一阶段完结之后的诱多期，有10%解禁股卖出，并且也是大小非等大股东在支付股改对价同时，名曰护盘股改稳定股价，实为千点抄底，与二级市场众多投资者同场竞技的开始，至此间，指数上涨已倍，于是也落袋为安的时候，这实际上是中场推倒、过河拆桥的性质----5%筹码的解禁、再10%的解禁各自均只有一年，10%到100%的跨度也是一年，但后者比例关系太悬殊了），当然，也就会在牛市上半场与牛市下半场之间有这场全盘否定2007年虚假繁荣之后酿成悲剧的中场推倒的休息；而以三一重工（600031）2008年6月17日（这一天停牌，实际算起是6月18日）作为股改第一股，其完成了锁一爬二的全部过程，正式进入全流通！
综上所述：空间下跌已-55%，时间对接锁一爬二的全流通，且已有四家公司公布了新解禁股或再锁定两年至三年，或低于现价二三倍以下不减持，这实际上是全流通之后大股东新的股改承诺，是市场转折的重要信号之一。
记得股改初期市场抵触情绪很大，大家一方面认为市场仍在熊市当中，另一方面，觉得股改仍处于大小股东矛盾及利益的深刻分歧当中，很难通过较少股改对价的支付换取市场转折生机。然后，随着时间推移，三一重工（600031）二次股改被通过，众多股改股走出上升行情，投资者开始接受这种不公平但有效率的行为。初期的怀疑、到后来的认同，直至最终忘乎所以。酿成先暴跌后暴跌至今仍不知道为何如此过山车的悲喜剧。
眼前这一幕重新开启。前期2990点至3786点近千点行情是牛市下半场的序幕，眼前则是牛市的下半场的正式开启。也是带有功利色彩的，属于一种不公平但有效率却未必使得众多投资者在上过一次数次当之后继续那样齐心合力？！
行情转折之中----目前成交额不大，投资者信心不足，政策面表现尚差强人意。
宏观调控不尽如人意，且矛盾重重，信号紊乱；而中国证监会近期重点强调资本市场的稳定健康发展，限期要求上市公司整改，对于大股东占用资金采取高压措施，并以此为由，限制占资上市公司再融资；似乎给予市场以耳目一新姿态，有重现2005年当初股改的清新之风，但另一方面，新股IPO审批提速；如此左右市场紧张情绪。加之近期美国股市持续低迷，而除三一重工（600031）等作出解禁限售股之时间再锁定或价格区间锁定之后，没有了新的响应者；且监管层稳定市场的声音虽有，但更多的大盘新股IPO却有摩拳擦掌驶来，如此安抚，实际却施压，正所谓还将股市当工具；另外，现在一有人看多，就认为行情会涨到天上去，素不知，上山之后下山之路，再度上山概率降低且属于一步三回头式的。
短差行为不可少，热点把握应具有相对的确定性。周四、周五市场之再度曲折，正是投资者面对多变的消息面、难以琢磨的政策面、众多利益和矛盾难以协调的市场面采取的一种短线有确定性就做多、没有确定性甚至矛盾就做空的迅速立场变化。
本周五几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指数-4.06%、沪综指-5.29%、沪深300指数-5.53%、深成指-5.63%、中小企业板指数-5.75%、深证综指-6.02%。全部指数下跌；反映权重股不稳定之后，多数个股也跟风杀跌。
本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指数1.18%、中小企业板指数0.99%、深成指0.67%、深证综指0.14%、沪深300指数续-1.18%、沪综指续-2.94%。多数指数转跌为升，只有沪综指和沪深300指数续跌，其中沪综指比上周跌幅稍大；沪深300指数则跌幅收窄。反映出上周指数起底再摔打之后，本周明显启动，但天高地厚，也容不得狂妄和浮躁，毕竟这是反弹、是牛市下半场、是博弈残局、是智力、耐力、体力及心理状态等诸多方面的马拉松竞技赛。本周重要事件是在国际大宗商品已经开始步入高位摇摆之际，宝钢股份（600019）毫无战略远见、被迫接受已经高的离谱的澳大利亚铁矿石定价。其股价周二逆势大跌-9%以上，之后仍然一蹶不振！诸如那些被市场高估利好的所谓成品油价格上涨个股、电价上涨个股等均已呈现虎头蛇尾走势。反映其价格调控时机、节奏、方向都不太高明或正确！属于损人不利己的昏头招数。
本栏四月份的预言“千点反弹拉开牛市下半场序幕（此时指数调整正好半年，果真市场在4月底出现“井喷”）”；（5月中旬之后再度看空，强调在下降趋势没有瓦解前，市场不会同甘，只会有条件共苦，认为破前底才会补漏船）而今正式开启牛市下半场（前底破后认为契机来临）。
行情起源于大盘已是一艘漏船。因有人跳水之后，船体承重有所减轻，加之处于有条件共苦之下，众多资金处于如果船体继续下沉，必然都死的原则，不得已为之而补漏船。
这是暂时的利益团结。
至于已经跳下船的人，在水中的人有的不免淹死；有的尚能得救；但其得救的方法有两种，一种是彻底上岸，向市场投降认输而大彻大悟；另外就是寻求不看好指数之下寻求他船而突围；至于这艘已经漏水的船，是否被补好，仍有未知数。
眼前已起将起：日K线、周K线、月K线均处于谷底（部分勉强或有余地）。
但须指出三点：第一、由于冥冥之中有人精心策划，故而，太过精明之后，初期市场大寒之后须四渡赤水才可有大暑之日；第二、长久之后，中国股市由于存在过强的操纵，仍存危机；第三、眼前表面危机依旧，但结合K线观察并不悲观。
目前成交额持续低迷未走出下降趋势，比如沪市除非成交额放大到1500亿以上，才有实质性行情。这是短线行情的基本判断。近日之量能只有700多亿，仅仅够止跌，但不能起到攻击向上的动能；如此一旦指数上涨到前期3000点下方的2900点附近就出现倒戈一击。
中长线市场彻底转好，必须妥当解决大小非解禁、宏观调控尴尬的矛盾、上市公司重融资轻回报，尤其是存量未解决，新发个股继续同股不同权、同股不同利、同股不同价之深刻矛盾。当然，也会在完全全流通之后才会迎来中国股市的彻底成熟和完善。
继续认为，眼前的可能阶段性转折，属自然神力，非救市所为。
坚持短线游击战、运动战、麻雀战！应更主动在指数之先进行策略确定性进取。
思维常新、行动敏捷，跳出指数设定圈子、一切坚持策略布局、个股进取；从权重股及老热点的幻想之中觉悟过来，则我们前行之路将清晰而乐观。
这是两种不同的前途选择。
（二）寻找“确定性”才有“胜机”：股改无解、宏调难调，众多地无解或难解方程式决定了牛市下半场是较中场推倒休息之后机会增大，但陷阱更大的阶段
股改已进入到全流通的时代，好花为谁开？好景能常在？大股东凭借着凭借着游戏规则的极大倾斜，凭借着对于资金、信息等优势资源的灵活调配权，正在上演一出裁判员兼运动员的角色，这种能操纵全局、细节、规则的游戏，最终谁输谁赢已经一目了然；未来的好戏在股改，未来的陷阱也在股改，过程的最大努力是避免设计过于巧妙而全盘皆输。
中
