（一） 转折形成“圆平底” ---渐进而有“大型井喷”

    本周指数一度摆脱险境，但热点散乱、思路、手法陈旧、激情暂缺，因而周五再度陷入静寂之中，且周五个别股票似乎再度有“坠落之势”----整体市场：希望既来、险境未出！

    虽然近三周指数不断创出新低，但筑底姿态明显：前周是比较快速陡峭地反抽（“悬念之底”），上周则是平坦地反弹然后坍塌，本周之再创低点，却形成一定真实意义的“操作底部”---须指出，其仍不是真正意义的“价值判断基础上”的“统一认可之底”（“价值之底”）。

    与此对应的市场特征包括：新股上市首日收益率大大下降，且只有20%左右，甚至有个别新股跌破发行价格；在两市综指创出新低同时两市成指（如上证50和深成指）则拒绝如此；技术指标显示反复背离昭示指数同步作出修正；中小企业板仪式启动，短线利空出尽、中线影响未知---资金仍有流出；5月月K线临近收尾；指数形成“跌平”态势！

    当然，目前市场之尴尬属于三种矛盾现象的“集合”：一、个股下跌跌过头，如此强弱均衡之中不利财富效应之稳定；二、指数调整刚过半分位（1/2位置）---过于平衡或者生硬，不属于0.618:0.382的“不均衡对称”；三、短线却又临近本月之第二个重要时间窗口（调整整整三十天以上）。如此之矛盾决定了个股或者指数的见底属于反复渐进性：上涨属于一种试探，而下跌则继续形成一种惯性，这种三三两两的不一致，导致目前市场无论做多还是做空，都得小心谨慎！

    目前来看，市场涌动潜在激情，但缺乏创新意识的市场，难以把这种潜在激情化为现实状态。所以目前对于行情是否可以参与，一眼看去，还是暂时不理想！

    ----只有出现了振臂一呼、新颖、整齐的热点，市场财富效应才能迅速凝聚起人气！

    因此预期指数的转折是“圆平底”（是否触及1450点也不排除），每次起跳点都不高，如果拉升过快，则又会回来，直到指数压不下去了，转折才是顺理成章、一气呵成！

    可能“排除万难、力争上游”，“井喷”会到来，目前处在“火山口”上 ；但也不能不将行情最坏的情形加以考虑-----因为强势个股越来越少、弱势股转强相对稀少且时时被“中和”掉，也即指数或者个股的“倾斜”姿态并没有完全被化解！！！
      
    （二）热点需要“差异化理解”：初期阻力、其后动力-----“三个尺度”把握热点方向

    趋势不明之下，自己理性谨防别人不理性，所以操作不能过于天真！

    当前，最重要是摆正投资与改善生活的关系，注重生存方式，总体或者阶段性衡量指数“安全度”，尽量准确地判断市场操作环境，灵活调整投资策略。但本栏反对某些投资者不看环境，一味将自己和家人省吃俭用、辛辛苦苦积攒的钱不停地投入股市，这是一种本末倒置、不看环境和对象，就投资而投资的思路，其实投资的目的是改善生活！不能过于苛刻自己！

    本周又有一批个股出现高位跳水或者低位坍塌，可以冷静问一下自己，就不难明白，为什么个股“前赴后继”地往下，为什么“高位”不稳定，“低位”也下跌，整体市场重心是否在发生倾斜？！如果投资者不注意这些细节问题，就无法在规避风险前提下，保存实力，最终如果真正“价值底部”来临的时候往往就是“子弹”已尽，没有“还手之力”，即便后面有行情又与你有何关系？！

    一定要把“宝贵地资金”带到没有“悬念之底”！

    当然，市场到某些时候，有矛盾或者恐慌时出现转机的前提------我们不怕市场有分歧，就怕大家的思维过于统一----当市场一边倒时，迟早会反过来走：即当市场全部是空头时，没有对手的空头必然有先知先觉者反过来扮演多头，相反那些一直违背市场规律单相思的死多头往往在真正需要做多的时候而成为真正意义的空头而完全做反！

    此外，目前除了指数矛盾外，最主要的是选股之难，或者理念的困惑！

    近周有很多现象须引起重视：大家一致看好长江电力，其在抗跌同时，也就注定其具有抗涨性；这一点在很多电力股之中都有体现，本周一度下跌的就是公用事业股；另外大家都按照罗杰斯的观点看好资源类股，殊不知，资源类股已经上涨两年以上，且即便是期货市场之有色金属目前也是多空之间对立，后市趋向不明，何况全球包括中国都在为这种“资源瓶颈”作出限定或者调控政策，如此单边看好，完全属于“惯性思维”，把对于过去行情的趋势联想到现在或者将来，却不知今后上涨属于可能性，而不是必然性。这属于一种“策略性错误”，而并非一定是“趋势性错误”！本栏认为那种无视“人、自然资源、环境协调”，即“科学发展观”视野的资源等“瓶颈行业”的二度“炒作”应该“刹车或者减速”或者至少也需要“旧瓶装新酒”进行题材创新！

    当前，本栏认为离开“盘面”越远越能清醒地思考一些属于“真理性的东西”；必须打破思维惯性才能找到真理的方向！

    我们在反对“庄股行为”的同时，也谨防自己出现“专家思维”，而一般的散户、包括机构资金也要时刻反省自己，不要被经验所困，被惯性思维所困。

    本栏近期离开盘面思考了一些问题供朋友们参考，但大家也要注意，本栏的想法是否也属于一些陈词滥调？或者属于一些没有价值的“专家思维方法”？！欢迎大家给予中肯甚至辛辣地批评！

    按着三十年河东、四十年河西，风水轮流转的角度，可以按照最早最长时间调整，相对下跌空间或者风险最小或者最少，来一一判断，如此可以找到相当一批未来具有潜质的行业类型或者企业代表品种。“求同存异”之后的“殊途同归”是一个基于价值判断和思维取向的最终目标，是为最终赢利的最大化而考虑，但一个杰出的投资者，总是过程中有些不同于常人的理解----现阶段，不怕思维有差异，而怕过于思维趋同！这是判断近期指数趋向和个股机会之大小的必然视野。

    第一是：一一回忆哪些行业或者区域经济或者概念属性周期调整时间长（行业周期或者区域经济周期、政策周期、资本市场之运行周期，此三者不是一个完全等同意义的周期概念），其具有相对独立的抗风险能力，本栏一一列出：家电、房地产、商业、机械、化工、电子、中部经济、西部经济、2000年春节第二周最早开始下跌的某些科技股、“引导潮流下跌”的“最早一批问题股”等等；如此构成我们买进个股的“时间差或者风险衡量”之依据，反之，众所周知的一些“核心资产热门股”（不是全盘否定）需要滚动操作，尤其是一些近期没有下跌，且被人“津津乐道”之行业个股则往往不能单边看好，甚至需要反向思维；第二是与近期市场热点新闻相关的一些板块类型，尤其是出现利空的板块反而可以吸纳，反之利好满天飞的则警惕或者滚动；前者如医药、某些问题股等，后者是资源或者能源类股等；第三、可以抛开指数单纯从投资价值衡量的某些市场或者板块类型：如国债、基金、可转债、部分业绩好、回报可以预期的部分蓝筹股等或者一些本栏长期坚持看好之“动态优异和一贯良好之企业类型”品种。

    只有坚持以上三种视野，本栏认为才能体会到接下来行情之“温情默默”一面。

    因为，即便接下来政策面、技术面、市场趋势、群众心理、舆论导向、专家心理、庄股行动都会出现“前紧后松的认同感”，但“温情默默的一面”的来源也需要排解“周期风险因素”基础上来找到或着重考虑“周期机会因素”。

    假如市场其后出现报复性上涨或者局部给予机会，则上述理性因素、科学分析或勇敢者的行为就会被成倍收益所奖励！ 作为资产配置可以关注某些中小企业板之潜力品种，但也须关注近期本栏提示：“中小企业板”“煽风”、“主板”上“点火”或将成为事实------短线或者长远来看----其实，主板机会大于“中小企业板”！ 而5月底及六月中旬指数的即将天翻地覆也显示征兆！

    策略上，一定要牢牢记住：今年之赢利点始终在中小市值个股上，这是今年年初以来本栏强调今年是“在理性基础上反潮流的一年”的继续体现！----因行情既来，不能盘子太小，反之也不能过大，今年之重点一直是那些“中盘”、“二线企业”、动态眼光之后的“一流品牌”上。或者也包括那些“死过但活过来”的企业类型，不是泛指或者单纯所指的那些“优异企业”类型，接下来将表现得更为淋漓尽致！----“动态优异和持续良好”始终是本人关注的焦点，这里没有一成不变的东西，也没有变化太大的视野。以远见卓识观察事物潜力，以简单逻辑判断事物兴衰，是我们一直坚守的“评价尺度”。

    本栏认为：无论行情节奏或结果如何？需要-----知难行易、反经验、反潮流、科学扬弃、创新把握行情节奏和热点。----中国经济和中国股市机会之多，困惑和矛盾也多。不在于你能紧跟潮流，在于你能够率先发现潮流，并迅速在这种旋涡中脱身！您才能成为难得的“常青树“！

    本栏还认为：最大的“黑马机会”可能来自于“大家并非不重视”、却属于眼前可能忽略或者已经较长时间之再也不相信的“角落”！总之，“独辟蹊径”才能生存！



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