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何谓二板市场 2004-05-17 07:51
二板市场是与主板市场相对应存在的概念,是世界上众多资本市场为了促进中小型创新企业发展而专门设立的针对中小型企业尤其是创新型企业的股票市场。 二板市场主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业,在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。 美国的Nasdaq是二板市场的典型,素有“高科技企业摇篮”之称,培育了美国的一大批高科技巨人,如微软、英特尔、苹果、思科、戴尔等等,对美国以电脑信息为代表的高科技产业的发展以及美国近年来经济的持续增长起到了十分重要的作用。在Nasdaq巨大的示范作用下,世界各大资本市场也开始设立自己的二板市场。1995年6月,伦敦交易所设立了二板市场AIM(Altertive Investment Market的简称);1996年2月14日,法国设立了新市场Le Nouveau March;1999年11月,香港创业板正式成立。 在国外纷纷设立二板市场的潮流带动下,中国内地也迈出了设立二板市场的步伐,并预计明年初推出。 二板市场与主板市场的最大区别在于其极强的针对性,主要发行人为高科技领域内运作良好、成长性强的高科技企业,而对企业规模和过去的经营业绩要求较低。此外,各国二板市场还有如下特点: 1、风险较高。与主板上市公司相比,二板市场的上市规模小,业务处于初期阶段,而行业竞争又较激烈,未来发展的不确定性较大,因而使投资者面临更大的投资风险。 2、监管严格。由于风险较高,监管当局对发行人实行更严格的监管标准,在信息披露方面要求更高,以保证市场透明度和维护投资者的利益。 3、主要针对熟悉投资的个人投资者和机构投资者。 4、具有明显的高新技术导向。
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