（一）“股市的生存空间”被压缩，是否回暖完全取决“货币政策环境”是否宽松

    虽然，指数在本栏所预测的4月28日出现部分指标股率先稳定，并且指数在半年均线受到支撑，且即便周四惯性下滑后，周五指数也出现政策面回应之下的股市回暖，但因属于节前，市场交投谨慎，且因个股接二连三大幅跳水，相信绝大多数敏感或者具有实战经验的投资者开始感到股市操作的成功概率或者生存空间日益被压缩。而且即便后期市场如若宏观调控显出成效，货币政策等具体调控措施会“前紧后松”，或者股市在经历曲折之后，会验证本栏所称的“两组M头，一个W”形态之后的“大型井喷”，但本栏近期已经反复多次暗示和强调：“理性、科学”终究会占据上风，但“大型井喷”之前须防“过程曲折”或“代价太大”！我们要把“宝贵的资金”带到没有“悬念之底”！！！

    ---“要把困难想得多一点”，这有助于我们迎难而行，或者更应该顺势而为，制订“切实可行的操作计划”！

    当前，中国经济正在经历“非常时期”，过去我们曾作出一种需要避免的“假设”：比如先是持续多年的通胀，刚刚经济具有起色，却因为一些局部的过热，引发国家宏观调控部门“痛下杀手进行调控”，事实上近期一系列的举动已经比较相当程度深地开始影响企业、个人和投资者对于未来经济前景的信心，（货币政策去年过松，眼前过紧）如此令投资者担心经济“起飞”陷入夭折----近期沪深股市、包括香港股市的单边下跌或者剧烈震荡，就是投资者担心过于激烈地或者过于频繁地的政策调控有令中国经济进入“软着陆或者硬着陆”的风险，当然是否“杞人忧天”还须关注美国经济是否过热，或者是否加息，一旦“加息”形成全球化趋势，则股市将进入较长时期的大逆转，股市将转入长期下跌。现在美国股市相对坚挺，但暂时显得十分矛盾。全球股市最终趋势是看其脸色行事的，但也可能某些国家或者地区的股市率先就进入“大调整”。希望“9.11”后陷入困境之后且近年刚有恢复状态的美国经济不进行“刹车”或再“逆向行驶”。

    另外，由于“德隆三架马车”的崩塌，使得投资者深刻认识到中国股市长线投资面临三个现实尴尬：第一是经济发展不协调。政策从来就是“平衡的艺术”，每个时期有每个时期的重点，不可能一直“偏袒”某一个层面，如此始终“左右摇摆”当中，既担心经济发展过慢，又恐太快，频繁实施调控的结果，如此会直接加剧未来投资的不确定性；第二、股市场内外资金大换血，虽则“阳光资金”逐渐进场，“合规资金”占据主流，但鉴于“灰色资金”被迫“强行清场”过程中，也带来一般投资者等无辜的“合规资金”受到“利益伤害”；第三、所谓的价值投资由于建立在不是“全流通”基础上，现有交易价格只是一部分股权的价格，而不是全部股权的价格，造成“局部牵扯”基础上平均股价上涨太多时，另一部分未流通股权没有现实利益，反之当二级市场股价下跌过程中，尽管触目惊心，但也暂时触及不了那些没有流通股权的利益，这是中国股市近年或者一直以来难以“真正起飞或者彻底好转”的真正原因----可以说“全流通问题”被彻底解决前，中国股市难有长线投资成功的可能；同时，由于股票炒作周期是两年半、企业发展周期是五年，但太多的企业热衷于短线项目，或者喜欢“好大喜功”（比如目前几乎很多有一定实力的企业都涉足房地产投资），如此真正的成长企业是稀少的。这也制约长线投资者的信心，可以说，中国股市目前之风险震荡剧烈，使投资者盼望能“造就一种机制”----让长线投资者能“夜夜安枕”！？

    把“困难”想得多一点的确有好处-----任何事物，先往最坏的角度去设想，再往最好的方向去努力，其后再找到一种“中间的平衡”！如此就会奉行一种“稳健前行”的策略和战术：“要把宝贵的资金带到没有悬念之底中去”！不要“空耗尽实力”！相信自己的能力，但更要观察环境接下来是否发生“有利变化”？！

    （二）只做概率大、把握度高的操作！

    如若调控得当，中国经济和中国股市确立新“科学发展观”，在价值彷徨和摆脱“碗口或瓶颈”制约之后，或者中国股市前景辉煌，因此也就会进入一个长线投资者“夜夜安枕”的时期！但眼前必须现实，既要关注自己，也关注环境，如此只能“顺水推舟”、不要“逆向前进”，同时只做一些概率大、把握度高的操作。

    本栏认为：中国股市从“泛庄时代”到“机构博弈”、随着蓝筹股“价值（虚拟或假设）投资”进入滞涨徘徊期、小盘股炒作也大幅跳水，尤其是“德隆个股的崩塌”，标志着中国股市已经进入“平民化投资时代”的新时期！（“不敢冒尖”是很可怕的一种群体意识，但也是一种稳健的明智的生存方式”！）

    一个“投资时代”过去了，但旧的事物还存在，不过那种“说故事、造概念、庄股推升、群众喝彩、软件热门、英雄盛行又覆灭”的格局将慢慢一去不复返！但如果“主题投资”还存在，也将是：不要“英雄主义”、不求虚妄的概念构造，抛弃“朝来暮往”的短命增长-----“小康生活理念”、“企业之稳健保守”与投资者“超短线运作将成为“主题投资”新涵义。

    当前盘面中，可见不同投资主体持有个股强弱是不一样的：最强者为QFII持股、其次是基金持股、再其次是券商持股，最弱为那些私募基金持股，“撤庄后”散户持有个股多为随波逐流性质，当然，也不一定完全如此，也难保强弱不同化，但此特征却基本证明：不同的资金构成、不同的生存状况、也就具有不同的资金压力或者心理状态，那些依托“别人的肩膀”、“受别人制约”、心理压力特别大的资金往往是压力更重、心理更脆弱，其持有个股往往下跌中就如“断线风筝”，下跌中刚还是是顺理成章，其后就没有章法乱跌一气（中间没有护盘情况）。

    某种角度而言：一般散户资金是自己的，受自己支配，只要不影响自己日常的生活，则完全可以不必如那些“灰色资金”乱抛一气，当然自己理性还须警惕别人不理性，如此近期操作中需要万无一失地操作，鉴于当前因素多变，投资者心态失衡，如此“朝来暮往”现象特别多，因此“超短线的视野”是必要的。比如，采取“风险排除法”（---各项风险因素过滤、各项条件比较）可以过滤风险，或者增加比较机遇之胜算。

   （顺祝投资者朋友“五一”长假期间快乐健康、放松身心！----让我们拥有自在幸福的生活、升华并赋予生命更美好更完整地意义，然后我们也才能更好地实现心中所有的财富梦想！）



（本网站“五一”期间休息，节后8日恢复更新，节后咨询电话是021-50827099，投资者若有问题可发E至：lxygzs@21cn.net）
应投资者要求，告知节后活动安排：

    五一之后的5月15日下午13：30；
    上海天山电影院（长宁区天山路888号）---公交线路54、69、71、72、74、88、141、519、808、825、855、941等）

    将举办鲁晓云先生主题投资报告会-----

   “平民化投资时代的生存策略与稳健增值的选股战术”！

    以下将是内容要点:
    一、 我们处于一个什么样的投资时代或者环境？---从“泛庄时代”到“机构博弈”，如今处于“平民化投资时代”！
    二、 中国经济和中国股市需要新的“科学发展观”，在价值彷徨和摆脱“碗口或瓶颈”制约之后，中国股市前景辉煌，会进入一个长线投资者“夜夜安枕”的时期！
    三、 小康生活目标、稳健增值理念、价值与成长兼顾的选股策略、进入“主升临界点”的公司的“瓶颈特征”！
    四、 不要“英雄主义”、不求虚妄的概念构造，抛弃“朝来暮往”的短命增长-----“-主题投资新涵义”？
    五、 猴年的“超短线战术和行动计划”。



    另外，稍后不久本网站“西点股校”网上或者网下课程同步开设！请节后通过报名咨询电话021-50827099(或者E-MAIL:lxygzs@21cn.net)预约！

    具体内容：
    一、“主题投资”回顾与展望----“千里黑马一线牵”！
    二、自创“碗口理论”对于“时间窗口”、“空间量度”、“风险控制”、“机遇把握”的预测和判断。
    三、战胜自己、战胜市场----心理建设与成功概率。
    四、盘口语言的实战研究。
    五、“研究创造财富”------“功夫在诗外”：如何在证券市场迅速长大？！
    六、 如何判断景气周期----重点行业、重点区域、重点公司？
    七、 “小康社会”与“平民化投资时代”：价值的涵义、成长的涵义、投资与投机的涵义？
    八、 中国股市的国情、市情如何理解------辩证理解短中线的奥秘！
    九、 未来价值型公司展望。
    十、 未来成长性公司展望。
    十一、 生命有涯、投资无涯，如何在股市成为“长青树、不倒翁”和成长为“财富巨人”？