作者：himalays  整理人：紫嫣  

自3月下旬以来展开的调整,一直被说成是短线调整。今天的下跌更被说成是空方竭斯底里的最后一击。以我对当前宏观经济形势的理解，结合自己工作中的实践，这更象是加息预期下股价的重新定位。在这次调整中，大多数人将付出惨重的代价。
我在一家银行搞信贷工作，据我的观察，企业对利率已经完全麻木，只要能拿到贷款，什么条件都可以答应。在前两年，货币政策的重点是防止经济衰退，银行在作出贷款决策前大多是考虑争取客户。从今年开始，就要考虑指标调控了。在过去，银行可以通过为客户办理借新还旧来降低不良资产比重，现在这种做法已经很难行得通。因为贷款余额的控制，对不好的客户办了借新还旧，就无法对好的客户发放贷款。虽然上级规定了可以对重点客户实行重点计划，但这一指标有限。而且央行规定的总余额是有限的，重点计划安排多了，就会挤占自主计划。现在，指标控制对信贷行为的影响越来越明显。
央行吴晓灵副行长在日前已经说过，如果微调不见效，就会采取更为严厉的措施。这就说明，现在谈底还很早。