在近期的市场调整中,传媒板块表现得非常抗跌,电广传媒等股票昨日还一举创出新高。此外,青鸟华光、东方明珠等传媒概念股也跃跃欲试。业内人士指出,传媒业将因政策的扶持而阳光灿烂,其春天已经到来。

    诱因

    传媒业阳光灿烂的直接诱因在于今年2月10日国家广电总局发布了《关于促进广播影视产业发展的意见》,该意见明确指出要逐步加大广播影视市场的开放力度,逐步放宽市场准入。而在纸质媒体领域,虽然仍没有相关政策对外公开发布,但据业内人士透露,国家有关方面已出台了文化产业的相关政策,报纸业引入业外资本,进行股份制改革也被提上日程。这些政策无疑将加大传统传媒业的市场化操作力度,为民间资本参与经营性传媒提供了政策依据和运作舞台。

    潜力

    民间资本看好传媒业,主要是因为传媒业在中国有着特殊的地位和潜力巨大的发展前景。以影视业为例,2002年,全国广电系统总收入已达514亿元,其中广告收入超过280亿元,财政拨款75.84亿元,财政拨款仅占总收入的14.75%。广播影视已经从主要依靠财政拨款转为以经营创收为主、财政拨款为辅。由于传媒业的大部分收入来自于广告,因此广告行业的发展基本上可以代表整个传媒行业的发展。

    据资料显示,自1981年以来,我国广告行业一直处于高速增长时期,就连增长速度最低的2000年也保持了14.57%的增长,而在发展的高峰期1992年和1993年,我国广告业曾获得93.41%和97.57%的增长率。作为一个高速增长的行业,没有理由不受到资本的青睐。

    融合

    然而,在此之前,我国传媒业一直受到有关部门的严格规范,社会资本进入这个行业的政策壁垒较高。虽然早在前两年,国家即已颁布相关意见,允许媒体对其经营性资产进行剥离、改制,但在如何界定经营权与播出权及审稿、审片权上,当时还存在很多问题,国家相关部门的态度并不积极,仍比较谨慎。因此,在国内资本市场上,真正以传媒业务为主的上市公司也非常少。

    尽管如此,资本市场与传媒产业仍然逐渐开始走向融合,其标志是一些上市公司已经开始进军传媒产业。如巴士股份注资《上海商报》,强生控股牵手《新财经》和《理财周刊》,青鸟华光与上海《青年报》合作,上海解放传媒投资有限公司竞拍获得*ST金帝2000万社会法人股从而成为其第三大股东。应该说,上市公司投资传媒业是得了风气之先的。

    商机

    如今,随着国家广电总局《意见》的出台,原来的政策限制终于取消了,传媒业对各路资本敞开了大门。研究人士认为,资本与传媒的结合,对传媒业发展具有里程碑的意义,而对各路资本来说,传媒业下一步面临无限商机。

    一是媒体上市(IPO)。由于国内传媒业的特殊性,国家对这方面的管制仍然会较严,因而媒体上市的速度并不会特别快,但媒体上市开始起步应是预料之中的事情。

    二是收购兼并参股等资本运作将层出不穷。可能的模式是,各路资本纷纷杀向一些比较成熟的电视频道(比如体育、娱乐等)或者是做集成节目供应商。

    三是数字电视的巨大蛋糕。根据《广播影视科技"十五"计划和2010年远景规划》,到2005年我国有线数字电视用户将超过3000万户,2010年全面实现数字广播电视,2015年停止模拟广播电视的播出。国家广电总局的《意见》也明确指出,要大力发展数字电视,推广数字机顶盒,在网上积极提供付费电视、视频点播、数据广播、互联网接入、网络游戏、电子政务、电子商务、远程医疗、远程教育以及其他网络服务,促进网络产业迅速膨胀和扩张,使网络产业尽快发展成为广播影视新的经济增长点。有专家预测,未来数字电视的市场价值高达6000亿元,这将为电视设备厂商、有线网络运营商、彩电厂商以及内容服务商等带来巨大的盈利机会。

    对于沪深两市目前从事传媒业的上市公司来说,新的政策环境也将为这些公司的发展提供了一个新的平台,有利于企业做大做强。电广传媒的有关人士表示,公司在传媒产业化方面走得比较超前,已经在相对垄断的格局中占得了先机,因此公司发展面临更多的机遇。

    部分传媒概念股2002年度主要财务指标
    名称(代码)        每股收益  净资产收益率(%)
    赛迪传媒(000504)  0.09      7.50
    聚友网络(000693)  0.20      6.34
    中信国安(000839)  0.27      6.91
    电广传媒(000917)  0.16      1.73
    歌华有线(600037)  0.43      8.67
    中视传媒(600088)  0.01      0.31
    广电网络(600831)  0.15      10.75
    东方明珠(600832)  0.33      8.00
    博瑞传播(600880)  0.37      18.53
    平均值            0.22      7.64
(记者 许少业 朱瑾 郁磊/上海证券报)