鲁晓云财经2024-09-14 19:31

【一鲸落万物生之328/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之168】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点 《必须排除和化解中国股市很难复归牛市的几大致命伤》

1、本周市场，全球股市66个指数总体强势不改，涨多跌少；沪深京港股市再度垫底，全部24个指数均下跌。9月还是月初的判断，个股精彩纷呈，但指数翻不起大浪，指数行情属于镜中花，镜中月。为何9月复归弱势，继续下跌，指数和多数个股均弱势不改？主要是三个原因：第一、8月中报披露完毕，不仅多数个股业绩不佳，就连上半年估计股价走势偏强的红利指数、高股息策略个股也出现业绩未必超出预期的平淡淡，加剧这部分个股补跌，使得市场雪上加霜。

第二、与一致预期完全不同。一方面美联储降息，9月实施还没有明确信号，另外，认为对于美股利淡，对于A股利好，结果都是相反的，美股等全球市场多数是修复弱势为强势更加坚决，反之，以为对于A股更加支持转强反而落空，觉得美联储降息的利好预期对于沪深京港股市，却借机有利好影响的沪深京港股市更加孱弱；至于港股相对强势，不是受内地市场影响，反倒是受外围市场影响的另一面。

第三、个股活跃，金九银十处于消费电子等强势预期，结果到了9月进入开学季，尤其是9月中旬起华为手机、苹果三星等新品发布，时间一到与过去题材股一样属于见光死或者不及预期良好而加大出货，预备炒作一样难以善终。如此强势股也是这样悲催，多数个股补跌或加速下跌就是必然趋势。更毋宁说，其他一些看似利好消息、利好小作文等都是虚无缥缈的虚幻支撑，最终必然出现假强势，真弱势的倾向，迅速不堪一击之倒戈的命运。

2、接下来指数转折仍无影无踪，且因为九、十月“多事之秋”，市场趋势总体仍趋淡：一、近期节假日增多，可交易时间大幅减少，沪深京港股市一般在一些不明朗因素影响下更多表现为不强势且更加担心负面因素的市场特征。二、作为外围市场，美国股市越战越勇，强势特征突出，那么究竟沪深京港股市担心什么因素呢？担心美联储降息预期落空、甚至再度加息不止。

担心美联储降息不构成对于美国股市或者全球主流市场利淡的影响，反倒是预期美联储降息对于沪深京港股市的利好转折或作用，完全沪深京港股市继续弱势依旧，也就是全年很多人津津乐道盼望美联储降息构成沪深京港股市利好转折的路径完全背道而驰。因为，这相当于把自身走好的外部条件建立在别国基础上，显然是不自主的依赖，自然会反向行走。此外，9月、10月一般属于美国股市见顶或者孕育下一轮行情高低点之承上启下阶段。美国股市登峰造极如冲高回落或者属于承上启下的转折高低点重合或重叠时期，沪深京港股市长假期间，或节假日频繁出现，外围市场因素众多把握节奏影响多元化带来不测风险，因而保守性后撤。

3、几大指数体系或个股人气股溃不成军（弱势做空板块个股或者假象强势，准备弱势的中间偏弱板块个股）：A、茅概念C浪杀跌进行时，贵州茅台（600519）再创近两年新低或者收盘新低，大量茅概念弱不禁风。验证过去我指经济下行、就业不畅、消费降级背景下，奢侈品必然会被排斥、规模经济不再、粗放经济不济、外延经济等硬物资、硬资产等权重股体系暗淡无光的趋势是必然的。

地方政府化债压力让本应由政府承担转至企业承担更大责任。这些高价股天花板坍塌，对于上市公司高中低股价体系是个巨大的压缩和牵引。

B、上半年孤军深入的红利指数、高股息个股见顶回落，补跌态势一览无余，这表明支撑市场的护盘力量倒戈一击，虚妄强势的市场转为更加真实的弱势。C、进入9月中旬，金九银十之苹果三星、华为手机、小米手机等消费电子热情开始进入尾声分化或退潮，诸如华为手机只为形式翻新却缺乏AI热点等功能实现，所谓遥遥领先言过其实，价格离谱十分不友好，比苹果16新品差距甚大，苹果价格友好，创新不断，且开始向AI手机挺进（AI中文机进度稍稍迟缓），本周深圳华强（000062）连续2个跌停板之后，持续走低；就是见光死或者不及预期而获利或套现出局。而金九银十之国庆之后大文娱热点开始孕育，包括软件、文体传媒、影视动漫、出行景气等。

D、一些小作文，或者突发消息面刺激的股票，多为人为造势，经不起推敲昙花一现。上周的房屋检测、免税概念；一个喜欢说大话，无形之中投资者虚妄炒作“天齐”，东扯西拉牵引出天齐锂业（002466）一时大涨，连带周三炒作的锂电池，周四炒作的光伏概念，均是回光返照的底部试盘而未必持久的必然失败热点，因为经不起世界范围内的潮流所验证。属于过去物质回光返照，不会持久，这些个股扮演低位个股热点试盘，显得突兀毫无逻辑支撑，属于饥不择食，属于偶然的行为，多数个股下跌的逻辑分为这样几种明确特征。

E、银行股等权重股回光返照之后再度走低，证实非指数化热点策略被坚持，权重股行情正式退潮。主因银行股跌破35日均线之后，反抽假象上涨得不出支撑，35日均线无望突破再度走低。几大国有大行极其弱化就是证明。

F、保险股近期强于指数，但正儿八经，底部个股纷纷上涨，顶部个股转而下跌之际，这些保险股则明显转弱，证明9月行情就是一个天地之别，凹见凸，凸见凸，不是强上强；或者弱者弱的行情，而体现一反常态的天地互换。

G、对于券商一贯出现错爱，每次很多人们以为牛市旗手就是券商，殊不知其属于渣男和搅屎棍的特点突出，只要其上涨都属于假象，一旦其上涨每次都迎来指数大跌或者每况愈下。这波指数跌势看似券商属于收敛三角形，似乎还在孕育上涨契机，等待的就是国泰君安（601211）对海通证券（600837）的吸收合并，预期10月中旬才能复牌（停牌不超过25个交易），这种事先不公布吸收合并之并购重组的方案，缺乏细节明确性的停牌，最终必然产生较大的风险。

对于传统产业、一些争议性角度的景气不再行业，凡是基于行业集中度的提升，或者基于拯救其不佳基本面，甚至负面消息增多的问题解决，终难解决其大而不强的缓解，不应对于日落西山的券商看好，实际上券商只能靠并购重组续命。券商即将补跌，将与前期大盘指数一样，由真双顶-假双底-真双顶-假双底，反复循环下跌这大盘轨迹更加鲜明。

4、证实上证指数2635点必破的技术面视野：毫无指望下半年后期是能够一鼓作气转强，下半年单边走低总规律是必然的。A、 冬播春收是铁的纪律，决定年中是高点，下半年过山车单边跌势，下跌趋势更明确，明确的拐点必须明年才能完成承上启下之延续信号趋势。 B、为何救市氛围难以成功，原因是去年行情属于爆炒中字头、中特估、金特估，畸形而偏颇，属于大车占道，小车缓行的不健康救市局限.

所以，去年虎头蛇尾、一地鸡毛、一曝十寒；而今年还是爆炒一隅之红利指数高股息之极端偏颇，指数真弱势假强势逞能，也不长久，加上年初2月6日我指去年3400点之每400点一样下跌时空，这种救赎没有完成完整下跌之转身向上，就埋下了稍上涨就再度贴合前提套牢区间，困难重重只得再度下行补课的趋势。目前须知真正的养套杀完整空间属于：养空间杀跌属于3400点至3000点（400点）、套空间杀跌是（3000点至2600点）；杀空间杀跌是（2600点-2200点）；加上惯性杀跌及整数区间视野或破整数惯性必须还有延缓的尺度，我指上证指数探底“恋曲1990”的观点我还是坚持（附图、上证指数养套杀全部空间演示图）。

C、熊长牛短的规律，目前时间偏长的调整，空间也将必然超过前底观点就必然成立：今年2月6日上证指数上涨至5月20日共14周，5月20日下跌至本周已经是第17周，牛短熊长，且下跌时间周期（17周）超过上涨周期（14周），此路行情低点破掉2635点是必然规律。D、我观察个股行情普遍源于长期均线位置的负偏离值向均衡值靠拢，少数是均衡值向预期值靠拢，或者凤毛麟角之预期值向超预期值的靠拢，多数个股启动点属于长期均线，上证指数目前的长期均线是2127点，上证指数对数图的长期均线是2127点。

注意，基于大量指数或者个股跌破长期均线为比比皆是，也就是说长期均线成为低点上行的拐点不是终极特征，反倒是长期均线处于下跌中继，甚至大顶部也不是很少见，也就是说，我指凹见凸的所有负偏离值、均衡值、预期值、超预期值都可以动态下行修正，超出我们既往的约定俗成之肤浅认识，这样一来，即便长期均线也未必是终极底部，还有不断刷新视野，看得更低。

5、实战要诀：跌后涨是基本特征，也就是凹见凸，之凹要低估坚决，可以极度悲观，但凸则需要谨慎保守，见好就收，甚至见不好观感也伺机出逃。牛股技术特征基本符合我强调的两点：第一是负偏离值向均衡值回归的大概率（凹见凸），均衡值向预期值或超预期值的小概率（凸见凸）；第二是选择我指我指个股与35日均线的起翘点关系。一般规律是第一波突破35日均线，是试盘买点（确定买点）；第二波回跌不破35日均线，成为再度确认买点（次买点）；第三波是横向整固之后渐次抬高第三底部（35日均线上方）再度拔高为加速买点（假买点，真卖点，少见加速上涨，多数借机出逃）。

加码看，当指数牵引个股下行时，整体市场重心下沉，我们的可操作空间将再度移到下一个空间层次进行如此负偏离值、均衡值、预期值、超预期的动态下行之中往上做反向操作的锁定利润或者T出空间。

6、全部指数强弱需要相互验证，目前多个指数早就一致弱势，而假象护盘的上证指数、红利指数、上证综合全收益指数等一一殊途同归，且多个指数均在验证下行步入跌势的特征，证明无论强弱个股最终胳膊拗不过大腿，共同弱势是必然的特征。注意，前期3000点保卫战成为笑话，而今新面子工程的上证综合全收益指数也即将跌破3000点整数，已将跌破2月6日前期低点2863点，上证指数也将跌破2月6日低点的2635点。

7、个股与指数关系具有辩证统一性。指数对于个股有牵引，权重股弱势，一般对于个股有整体不利影响，但作为一种资金分流的角度，作为权重股转弱，畸形抱团取暖的资金会寻找其他出路，市场会杀出一波非权重股非指数化个股的逆势脱颖而出，作为权重股绑架指数的背景下，权重股强势，指数假强势，就是个股的悲剧普遍呈现之时；反之个股摆脱指数制约，则是个股操作的最佳时期。越是指数悲剧，个股机会越多，这就是人弃我取。尤其是那些长期熊股更是迎来最佳千年等一回机会。

8、中国股市很难复归牛市的4个致命伤： A、措施举措与全球市场环境不一样。B、注册制形成事实的供大于求，且新股发行过多、过快、过于泛滥，影响长远，制约市场走高。高开低走，隐患无穷。注册制属于全面新股发行大推广。C、一边在救市，一般还是对于上涨吹毛求疵、对于下跌放任不管的单边畸形监管。D、对于一般投资者和中小散户还是捆绑手脚限制，实施涨跌幅不同的通道格栅同时运行，限制其进出便利，实施T+1是当日来回交易的其便利，对于实控人和大股东及二级市场则方面利用各种套利工具方便其双边交易，而中小投资者只能捉襟见肘之中被捆缚手脚，带着枷锁跳舞，很被动，建议尽快恢复国际统一的交易规则，恢复T+0，实施宽窄一致的交易通道制，也就是放宽或取消涨跌幅限制。

以下是正文：

本周市场，全球股市总体强势不改，涨多跌少；沪深京港股市再度垫底，全部下跌。

附表、全球指数66家，涨多跌少：上涨34家，下跌32家：

附表，沪深京港股市全部我指24个指数，本周只有1家上涨，其他均下跌：

9月初我强调：9月份我指个股行情沸腾，指数翻不起大浪，中秋节之后，金九银十热点之消费电子热情进入分化兑现尾声，总体个股行情逐渐减弱，但国庆期间热点试盘之中崛起，演绎出对于岁末热点景气行业真真假假的判断，合理的出现奇迹，不合理证伪的出现澄清出逃破位下行，预期指数总体会继续单边跌势，多个经验性前期低点被打穿是必然趋势，指数毫无悬念走低，牛市一致预期梦幻破灭，为无稽之谈。

为何9月份指数继续下行，个股也总体涨少跌多？我认为主要是三个原因，第一、8月中报披露完毕，不仅多数个股业绩不佳，就连上半年估计股价走势偏强的红利指数、高股息策略个股也出现业绩未必超出预期的平平淡淡，加剧这部分个股补跌，使得市场雪上加霜；第二、相对预期美联储降息，目前还是没有明确信号，此前预期对于美股减淡出现偏弱，结果不是如此，反倒是觉得借机有利好影响的沪深京港股市更加孱弱；第三虽则9月进入开学季，尤其是9月中旬起华为手机、苹果三星等新品发布，结果时间到开始见光死或者不及预期良好而加大出货，上演历史惯例，时间一到，预备炒作一样难以善终。更毋宁说，其他一些看似利好消息、利好小作文等趋势上涨，出现假强势真弱势的倾向。

附图、年中我强调并预言的上证指数将一跌到底继续进行时：一跌到年底并跨年跌势），过山车下跌不商量，属于我指真双顶、假双底-真双顶-假双底反复循环走低的具体轨迹

接下来指数转折仍无影无踪，且因为九、十月属于多事之秋，市场趋势总体仍趋淡：

一、近期节假日增多，沪深京港股市一般在一些不明朗因素影响选更多表现为不强势且更加担心负面因素的市场特征

周五之后，本月还有16天过完这个月，除了正常的周六、周日休市之后，本应具有的14日、21日（周六）、15日、22日、29日（周日）5天假日；还增加了中秋节前一天假期（16日，周一）、17日（中秋节当日）。因此，本月剩下来的交易日只有18、19、20日（周三至周五）3个交易日；23日至27日（周一至周五）5个交易日，以及9月30日（周一）1个交易日，算起来，到月底还将只有9个交易日。算上前面已经交易日10个，总共交易日本月低于20个交易日，算是较短的交易月周期。跟着，下月10月1日至10月7日又连续休假7天（5日至6日是周六、周日）；加上10月其他周六、周日休市，全部交易日只有18个交易日，也比正常月份交易日长过20天要短。

作为外围市场，美国股市越战越勇，强势特征突出，那么究竟沪深京港股市担心什么因素呢？

担心美联储降息预期落空、甚至再度加息不止。担心美联储降息不构成对于美国股市或者全球主流市场利淡的影响，反倒是预期美联储降息对于沪深京港股市的利好转折或作用，完全沪深京港股市继续弱势依旧，也就是全年很多人津津乐道盼望美联储降息构成沪深京港股市利好转折的路径完全背道而驰。因为，这相当于把自身走好的外部条件建立在别国基础上，显然是不自主的依赖，自然会反向行走。

此外，9月、10月一般属于美国股市见顶或者孕育下一轮行情高低点之承上启下阶段。美国股市登峰造极如冲高回落或者属于承上启下的转折高低点重合或重叠时期，沪深京港股市长假期间，或节假日频繁出现，外围市场因素众多把握节奏影响多元化带来不测风险，因而保守性后撤。

附图、上证指数周五分时走势，完全逆反外围强势而单边走低，且不同于前期个股人气高于大盘人气，个股独立行情突出，指数滞后弱势的特征，变为，个股人气落后于大盘人气，且个股与大盘均连带走低，个股人气较指数更为低迷

二、几大指数体系或个股人气股溃不成军（弱势做空板块个股或者假象强势，准备弱势的中间偏弱板块个股）

A、茅概念C浪杀跌进行时，贵州茅台（600519）再创近两年新低或者收盘新低，大量茅概念弱不禁风。验证过去我指经济下行、就业不畅、消费降级背景下，奢侈品必然会被排斥、规模经济不再、粗放经济不济、外延经济等硬物资、硬资产等权重股体系暗淡无光的趋势是必然的。地方政府化债压力让本应由政府承担转至企业承担更大责任。这些高价股天花板坍塌，对于上市公司高中低股价体系是个巨大的压缩和牵引。

附图、具有坍塌趋势的贵州茅台（600519）

附图、即将大C浪的茅概念中继杀跌浪进行时：

附图、如前期一贯看淡奢侈品，规模经济，外延经济，粗放经济代表之贵州茅台（600519）周四起连续再度大跌；创出近2年调整新低！

附表、9月份之后加大跌幅的茅概念前39名弱势股一览表：

B、上半年孤军深入的红利指数、高股息个股见顶回落，补跌态势一览无余，这表明支撑市场的护盘力量倒戈一击，虚妄强势的市场转为更加真实的弱势。

C、进入9月中旬，金九银十之苹果三星、华为手机、小米手机等消费电子热情开始进入尾声分化或退潮，诸如华为手机只为形式翻新却缺乏AI热点等功能实现，所谓遥遥领先言过其实，价格离谱十分不友好，比苹果16新品差距甚大，苹果价格友好，创新不断，且开始向AI手机挺进（AI中文机进度稍稍迟缓），本周深圳华强（000062）连续2个跌停板之后，持续走低；就是见光死或者不及预期而获利出局或者杀跌套现。而金九银十之国庆之后大文娱热点开始孕育，包括软件、文体传媒、出行景气等。

D、一些小作文，或者突发消息面刺激的股票，多为人为造势，经不起推敲昙花一现。上周的房屋检测、免税概念；一个喜欢说大话，无形之中投资者虚妄炒作“天齐”，东扯西拉牵引出天齐锂业（002466）一时大涨，连带周三炒作的锂电池，周四炒作的光伏概念，均是回光返照的底部试盘而未必持久的必然失败热点，因为经不起世界范围内的潮流所验证。属于过去物质回光返照，不会持久，这些个股扮演低位个股热点试盘，显得突兀毫无逻辑支撑，属于饥不择食，属于偶然的行为，多数个股下跌的逻辑分为这样几种明确特征。

这些板块属于胡乱联系，毫无逻辑支持，另外也有基于历史上金九银十之经验性联系，属于供给侧改革政策不断，但并没有数据可以支持，也不是消费取向或者市场经济的特征实质，诸如房地产、新能源车、券商、保险等均是真真假假难以辨别，最终必然证伪之后被抛弃的对象。

E、银行股等权重股回光返照之后再度走低，证实非指数化热点策略被坚持，权重股行情正式退潮。主因银行股跌破35日均线之后，反抽假象上涨得不出支撑，35日均线无望突破再度走低。其中，几大国有大行极其弱化就是证明。

附图、即将大幅杀跌的银行类指数：

F、保险股近期强于指数，但正儿八经，底部个股纷纷上涨，顶部个股转而下跌之际，这些保险股则明显转弱，证明9月行情就是一个天地之别，凹见凸，凸见凸，不是强上强；或者弱者弱的行情，而体现一反常态的天地互换。

附图、即将出现真弱势，假强势的券商或保险板块指数

G、对于券商一贯出现错爱，每次很多人们以为牛市旗手就是券商，殊不知其属于渣男和搅屎棍的特点突出，只要其上涨都属于假象，一旦其上涨每次都迎来指数大跌或者每况愈下。这波指数跌势看似券商属于收敛三角形，似乎还在孕育上涨契机，等待的就是国泰君安（601211）对海通证券（600837）的吸收合并，预期10月中旬才能复牌（停牌不超过25个交易），这种事先不公布吸收合并之并购重组的方案，缺乏细节明确性的停牌，最终必然产生较大的风险，包括目前多行业进行的国资改革，并购重组。

对于传统产业、一些争议性角度的景气不再行业，凡是基于行业集中度的提升，或者基于拯救其不佳基本面，甚至负面消息增多的问题解决，终难解决其大而不强的缓解，不应对于日落西山的券商看好，实际上券商只能靠并购重组续命）；券商即将补跌，将与前期大盘指数一样，由真双顶-假双底-真双顶-假双底，反复循环下跌这大盘轨迹更加鲜明。

三、证实上证指数2635点必破的技术面视野：

毫无指望下半年后期是能够一鼓作气转强，下半年单边走低总规律是必然的。

A、冬播春收是铁的纪律，决定年中是高点，下半年过山车单边跌势，下跌趋势更明确，明确的拐点必须明年才能完成承上启下之延续信号趋势。

原因很清楚，主要源于市场机会集中于上年之今年上半年属于顺时针上行左半球，下半年是顺时针下行右半球。基于去年冬播今年春收的总特点，指数机会在上半年，年中5月见头部，年中及下半年行情过山车下跌，直接跌到岁尾，而个股机会有两波，第一是个股黄金期属于去冬今春跨年墙角搭梯（去年11月、12月，今年之春节前后），而个股白银期基于非指数个股大牛无形之8月至9月中旬，属于金九银十之投资时钟，也就是8月至10月份个股有行情，而此间乃至岁末指数翻不起大浪，如今乃至岁末的下半年任何起涨极不真实，实属没有现实基础。

下半年指数绝无乐观想象。总体属于2024年行情呈现L是一竖直——加上每月底的起翘假象组合为L字一横。下跌轨迹反复呈现真双顶-假双底-真双顶-假双底之循环反复，如果2025年6月不能最后筑底成功，则其后直接其后连起来属于L-X-Y-G-Z-S，此几个字母均是往下走。也就是说我指1990点（恋曲1990）最终失守，指数转折为极端跌势也未必不可能。

B、为何救市氛围难以成功，原因是去年行情属于爆炒中字头、中特估、金特估，畸形而偏颇，属于大车占道，小车缓行的不健康救市局限，所以，去年虎头蛇尾、一地鸡毛、一曝十寒；而今年还是爆炒一隅之红利指数高股息之极端偏颇，指数真弱势假强势逞能，也不长久，加上年初2月6日我指去年3400点每400点一样下跌时空，这种救赎没有完成完整下跌之转身向上，就埋下了稍上涨就再度贴合前提套牢区间，困难重重只得再度下行补课的趋势。目前须知真正的养套杀完整空间属于：养空间杀跌属于3400点至3000点（400点）、套空间杀跌是（3000点至2600点）；杀空间杀跌是（2600点-2200点）；加上惯性杀跌及整数区间视野或破整数惯性必须还有延缓的尺度，我指上证指数探底“恋曲1990”的观点我还是坚持。

C、熊长牛短的规律，目前时间偏长的调整，空间也将必然超过前底观点就必然成立：

附图、2月6日上证指数上涨至5月20日共14周，5月20日下跌至本周已经是第17周，牛短熊长，且下跌时间周期（17周）超过上涨周期（14周），此路行情低点破掉2635点是必然规律。

D、基于个股强弱层出不穷，但牛股不是凸见凸，多属于凹见凸。属于我指个股负偏离值向均衡值的必然回归，而均衡值向预期值迈进概率较低，且预期值向超预期值靠拢更是少之又少十分罕见，这种凹见凸，说明低位上涨属于我指月亏则渐进趋满的特征，修复缺陷到相对完整，因此，我观察其多数个股启动点属于长期均线，上证指数目前的长期均线是2127点，上证指数对数图的长期均线是2200点；注意，基于大量指数或者个股跌破长期均线为比比皆是，也就是说长期均线成为低点上行的拐点不是终极特征，反倒是长期均线处于下跌中继，甚至大顶部也不是很少见，也就是说，我指凹见凸的所有负偏离值、均衡值、预期值、超预期值都可以动态下行修正，超出我们既往的约定俗成之肤浅认识，这样一来，即便长期均线也未必是终极底部，还有不断刷新视野，看得更低。

实战之中的跌后涨属于基本特征，也就是凹见凸，之凹要低估坚决，可以极度悲观，但凸则需要谨慎保守，见好就收，甚至见不好观感也伺机出逃。以前期我强调的牛股技术特征基本符合我强调的两点：第一是负偏离值向均衡值回归的大概率（凹见凸），均衡值向预期值或超预期值的小概率（凸见凸）；第二是选择我指我指个股与35日均线的起翘点关系。一般规律是第一波突破35日均线，是试盘买点（确定买点）；第二波回跌不破35日均线，成为再度确认买点（次买点）；第三波是横向整固之后渐次抬高第三底部（35日均线上方）再度拔高为加速买点（假买点，真卖点，少见加速上涨，多数借机出逃）。

加码看，当指数牵引个股下行时，整体市场重心下沉，我们的可操作空间将再度移到下一个空间层次进行如此负偏离值、均衡值、预期值、超预期的动态下行之中往上做反向操作的锁定利润或者T出空间。

附图、上证指数非对数图长期均线是2127点（指数必然会跌至此处）

附图、上证指数对数图的长期均线位置也是2127点

E、基于指数强弱需要相互验证，目前多个指数早就一致弱势，而假象护盘的上证指数、红利指数、上证综合全收益指数等一一殊途同归，且多个指数均在验证下行步入跌势的特征，证明无论强弱个股最终胳膊拗不过大腿，共同弱势是必然的特征。

附图、前期3000点保卫战成为笑话，而今新面子工程的上证综合全收益指数也即将跌破3000点整数，已将跌破2月6日前期低点2863点，上证指数也将跌破2月6日低点的2635点：

附图、每况愈下，向长期均线靠拢的红利指数（2400点）

附图、每况愈下，沿着35日均线下行滑跌的平均股价将跌至10元以下

附图、向下运行的富时中国A50指数：

附周五一些指数或个股数据如下：

附表、周五（或本周）全部我指24个指数，涨少跌多，上涨3家，下跌21家：

周五全部5354家A股方面，上涨1094家，停牌6家，持平169家，下跌4085家，上涨持平（停牌）1269家，占比23.70%，下跌76.30%。伴随指数继续转弱，个股也继续涨少跌多。

需指出，指数对于个股有牵引，权重股弱势，一般对于个股有整体不利影响，但作为一种资金分流的角度，作为权重股转弱，畸形抱团取暖的资金会寻找其他出路，市场会杀出一波非权重股非指数化个股的逆势脱颖而出，作为权重股绑架指数的背景下，权重股强势，指数假强势，就是个股的悲剧普遍呈现之时；反之个股摆脱指数制约，则是个股操作的最佳时期。越是指数悲剧，个股机会越多，这就是人弃我取。尤其是那些长期熊股更是迎来最佳千年等一回机会。

四，中国股市很难复归牛市的4个致命伤

中国股市一直以来非常自信、自豪而声称中国股市用了30多年走过了西方一两百年的历史。但这种跨越是粗放经营如规模、数量或速度上的体现，不是其投资者财富回报和整体绩效观感基于指数及个股空间的跨越。令投资者感叹，多年以来指数止步不前，每况愈下，投资者亏损累累，上证指数多年3000点徘徊，今年更明确跌破3000点，开启了年初低点2635点的保卫战，今年多次出现长达半年以上的单边跌势，这种一边救市，一边尴尬走低的局面引起投资者普遍不满和热议？

为何，中国股市长期坚持低迷不振，我认为有四大致命伤。

A、措施举措与全球市场环境不一样。西方对于货币放松很早就开始行动，积极降息，我们则迟迟按兵不动，此后，西方经济很快复苏，通胀成为突出问题，我们美国等西方世界不断加息应对通胀高企，且因为加息促成美元等本币强势突出，助长美元指数高攀，且美元成为全球最最值钱强势货币，造就美国股市股债汇全面强势。而中国则货币调整动作迟缓，作为较为被动，属于货币政策逆周期大调整，就是该踩刹车的时候，加油门，该加油门的时候踩刹车。

而今，中国即便经济下滑、就业不畅、消费降级，也不再采取2008年那样的大水漫灌，又譬如在应对疫情态度方面，西方普遍第1年严厉、第2年就放松，普遍采取与病毒共生、共存的全民免疫态势，且西方各国政府纾困发放现金缓解居民压力，中国则采取的是全民严防死守的调控方式（中国除了中国台湾或香港局部地区之外，中国内地大陆普遍没有采取现金发放式纾困）。

B、注册制形成事实的供大于求，且新股发行过多、过快、过于泛滥，影响长远，制约市场走高。高开低走，隐患无穷。注册制属于全面新股发行大推广。按理市场经济供求关系上，供过于求价格就下行，供不应求价格就上涨，股票市场的表现总体应该遵循这种供求关系的景气度起伏，历史上，监管层虽然比较粗放执行新股大扩容，但基本上还有一个底线，就是新股发行总体很高、很快，粗制滥造，但一旦二级市场低迷不振，过度下滑导致，二级市场承接不暇，就自然而然放慢新股发行上市的节奏，甚至某一段时间停止新股发行上市节奏。但是注册之后，相当于过去的这个规矩也变了，也就是不管市场如何景气还是低迷，注册制变成新股发行为常态。

注册制实施具体时期是：法律所许可的时间是：2016年3月1日；上交所科创板落地实施的具体时间是：2019年3月1日；深交所创业板落地实施的具体时间是：2020年6月12日；注册制未来的全面推进：2023年2月17日全面实行股票发行注册制的一系列制度规则正式发布，并自公布之日起施行，A股正式进入“全面注册制”新时代。中国股市正式进入供大于求的阶段，也正是因为如此，中国股市每逢5年一循环见底回升规律（2000年至2005年）打破或者每7年一打底规律（2007年至2014年），变更为至今9年也不能改弦易辙而见底上升，且历史高点之6124点至5178点（属于高点下移的下降三角形）而今年顶端嵌套两个大小不同的菱形整理，自2023年之后第二个菱形整理也碗口下移，整体碗口下移明确，高低收盘均下移大势所趋。

C、一边在救市，一般还是对于上涨吹毛求疵、对于下跌放任不管的单边畸形监管。虽则救市氛围不断坚持，但指数还是不能往上拓展空间，一是因为指数前期没有跌透，稍稍上涨就抵达前期套牢区间，所以容易无功而返，久而久之只能再度被迫失望走低，进而破罐子破摔就成为必然趋势。二是大体是救市，而一些具体举措却继续惯例不改：诸如，轻一级市场，薄二级市场；再者监管层对于上涨吹毛求疵，对于下跌还是无动于衷，个股尤其明显，比如，看起来管理层希望市场总体升值，但还是沿用过去对于上涨要自证清白的僵化局面，本周是*ST景峰（000908）深交所发布90多家上市公司股价异动，要求其自律自查，实际上既然少数公司股价上涨或暴涨被视为异动，那么多数个股股价譬如是否视为正常?这跟总体呵护市场救市原则是否背道而驰，相互矛盾？

D、对于一般投资者和中小散户还是捆绑手脚限制，实施涨跌幅不同的通道格栅同时运行，限制其进出便利，实施T+1是当日来回交易的其便利，对于实控人和大股东及二级市场则方面利用各种套利工具方便其双边交易，而中小投资者只能捉襟见肘之中被捆缚手脚，带着枷锁跳舞，很被动，建议尽快恢复国际统一的交易规则，恢复T+0，实施宽窄一致的交易通道制，也就是放宽或取消涨跌幅限制。

下面列出一些行情数据：

附表、9月1日至今A股涨幅前39名一览表：

附表、9月1日至今A股跌幅前39名一览表：

附表、9月1日至今全部我指沪深京港24个指数强弱一览表（全部下跌）：

附表、周五强势而梅开三度的航天军工个股前38名一览表（含9月至今幅度，下同）

附表、周五强势的物联网个股前38名一览表：

附表、周五强势的虚拟现实个股前32名一览表：

附表、周五强势的增强现实个股前16名一览表：

附表、周五混合现实个股前3名一览表：

附表、周五强势的车联网个股前20名一览表：

附表、周五强势的智能穿戴个股前18名一览表：

附表、周五强势的传感器个股前16名一览表：

附表、周五强势的智能机器人正数个股前38名一览表：

附表、周五强势的国庆期间大文娱个股前39名一览表：

附表、周五华为海思强势个股前1名一览表（功成身退或不及预期，继续转淡出货为主）：

附表、周五苹果三星强势个股前28名一览表：

附表、周五促销费强势个股前39名一览表：

附表、周五资源科技消费科技金融强势个股前38名一览表：

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持性格随和很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详细请阅读鲁晓云财经微信公众号今日文章《个股逆袭炒作是到什么山唱什么歌，而指数的空翻多前提须是跌深跌透，跌出物有所值！》

（鲁晓云/2024年9月14日周六 19:29）

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