原创2024-07-23 18:41 鲁晓云财经

【一鲸落万物生之292/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之132】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点《假双底、似是而非的降息预期、唱多言论频繁、图形渐趋完美，一切之一切全部都是多头陷阱，应坚决反向撤出！》略

正文如下：

美股调整数日之后，周一再度稳定上涨。近期属于特朗普被枪击伤及一只耳朵之后，民意测试大幅提高其声望。市场在适应后拜登的特朗普时代。消化特朗普关于美联储主席鲍威尔继续留任，年内降息继续无影，贵金属、大宗商品、通胀梦、涨价梦再度熄灭，且特朗普将打压极端环保主义对于电动车所谓伪绿色新能源政策的矫枉过正，昔日过热赛道的新能源车系列出现走低。如此，科技股、权重股等均出现走低。

当此道琼斯指数调整两日，纳斯达克指数和标普500指数调整3个交易日之后，后两者在35日均线处遇到支撑，且拜登推出美国总统大选候选人提名之后，推荐副总统哈里斯继续进行民主党后续人提名。如此，美国股指再度稍稳定而上涨。

沪深京港股指如我上周后半段预言，出现风格漂移，果然是红利指数年中寿终正寝，走低明显带动指数调整，而市场则在月底推出上证全收益指数至今，以为市场风格继续追随红利指数等权重股体系之际，戛然而止，转向非指数下半年我指投资时钟的几大体系个股热点，属于非指数化热点风起云涌，航天军工、消费电子等下半年热点纷纷提前继续炒作。表现为指数弱化，非指数个股强化的特征。但指数弱势依旧，个股强势就是假象不真实，且伴以局部红利指数强力拔高，部分再创历史新高，还是功亏一篑，指数走低，个股也摧枯拉朽走弱。

国内投资者继续误读美联储年内降息预期，并且将这种预期推波助澜，导致央行也认为降息时间窗口来临，出现了象征性降息举动，诸如 中国人民银行7月22日接连发布4个重磅消息：7天期逆回购操作利率下调10个基点至1.7%；对卖出中长期债券的中期借贷便利（MLF）参与机构，阶段性减免MLF质押品；两个期限的贷款市场报价利率（LPR）下调10个基点；三个期限的常备借贷便利（SLF）利率下调10个基点。

个人认为其象征意味突出，实际意义不大，因为不是利率直接调降，且美联储至今为止，始终没有说明美联储年内或于9月降息，因为目前美国通胀率虽然有所调降，但离区间目标值的2%还有不小距离，按照此前表述看，降息没到充分必要条件的时候，所以，一些国家迫不及待下调利率的预期就是投石问路，不具有准确的判断时刻，很有可能属于一厢情愿的做法。最终呼应的美联储降息不会成行，也就是我们的降息预期存在一厢情愿的特点。

在美国股市总体调整未结束，沪深京港个股权重股也因为外围联动特征，不太会出现强势跟风。特别是我指年报和中报两期中间时期，部分红利指数，权重股分化浪潮已经接近尾声，正好利用上证全收益指数推出之际，完成我指风格偏移的声东击西动作，权重股或指数化理念淡化，而非指数个股热点强化，正好体现下半年投资热点时钟而逆指数化运行的特点。

时下，个股热点风起云涌，但指数化行情起涨属于毫无根据。鼓吹指数牛市缺乏五个基本常识。具体包括：第一、两期报表（年报、中报期间）分红潮已经基本结束，红利指数及权重股领涨不再是主角。经过持续上涨，红利指数基于分化回报的预期大大降低收益风险比率。第二、美联储没有降息的迹象，中国利率下降时机并不现实或成熟。只是我们自己的一厢情愿的解读。第三、市场上涨动力是凹见凸，不是凸见凸，属于负偏离值向均衡值的回归。不等于向预期值的必然行情，超预期值更是凤毛麟角完全不可信。越是图形好越应卖出。而并不能买进。第四、下半年不能以指数化理念为主。题材股才是主角。第五、股市是高度市场经济的产物，偏离这个原则，股市离牛市只会越来越远。

近期沪深京港股市的所谓底部，并不真实，属于前期我指市场的真双顶→假双底→真双顶→...无限循环下跌的链条。

须强调：将市场探低之路反复走低进行下去。因为，股市是高度市场经济的产物。如果走计划经济主观主义行政命令的老路。牛市只会离我们越来越远。熊市相伴与我们如影随形。当此，指数牛头而个股熊身之际，亏钱变得越来越容易也越来越掩蔽。应断出牛市念想，树立雪中送炭的凹见凸理念，断出凸见凸锦上添花的锦上添花。

市场不存在牛市的迹象，即便前期强势的指数目前也在弱化，就如我强调越是上证全收益指数推出之际，越是指数化理念淡化，非指数化下半年投资时钟启动的时候。前期四两拨千斤、一股独大，政策保护的权重股开始套利出局，而下半年至热点出现到什么山唱什么歌曲的提前运作，尽管如此，它们也都是个股时令性行情，题材随时令而提前波动、提前兑现，对于指数推动作用有限。

指数也好，个股也罢，都不会出现趋势性反转，技术特征属于我指负偏离值向均衡值靠拢为必然性，均衡值向预期值为可能性，预期值向超预期值为奢望。而且市场价值中枢是每况愈下的。举凡一类个股过去的负偏离值为10元，均衡值为12元，预期值为14元，超预期为18元。如今负偏离值为7元，均衡值为10元，预期值为12元，超预期为14元。每过三个月再下一个层级...。

直至3元为负偏离值，5元为均衡值，7元为预期值，8元为超预期值。直至考虑全流通因素，全市场对外开放，全市场跌至长期均线的交易成本，兼有实控人或大股东持股成本几近为零。未来市场将遍地仙股...。价值体系将被颠覆成体无完肤。未来个股的负偏离值，均衡值，预期值，超预期值将低到你完全不敢相信自己眼睛的地步。这种状态以茅概念是先导，并随年报中报两期分红潮集中释放拉开红利指数跌势为先导，各种伪科技伪成长价值回归为中继。

外部因素，特朗普新政旋风绝不意味A股机会来临。好比美股下跌，美元降息，美元走弱，导致A股上涨，人民币双降，人民币转强这一逻辑链条一厢情愿的不可谱逻辑。

假如前提条件如美联储降息就是误读，后面直观预期或等待逻辑均是错的。毕竟美国通胀率没有达到降息预期区间值的2%，降息年内出现或者数年内实施就是主观主义判断，也不符合强势美元的主导地位，有损美元作为全球最保值最值钱货币的既定方针。

一言以蔽之，牛市已远去，向下找台阶下或阶梯走低凹见凸才是明智的。重心必然下移，未来跌透、跌尽才是真正利好。
市场轨迹一如前期预言属于我指市场的真双顶→假双底→真双底→真双顶→...无限循环下跌将市场探底之路反复走低进行下去。
很多人还没死心，盼涨之心不死，跌势不止。很多原因不可太直白:没有被叫醒的多头，只有被痛醒的多头。直到全市场空朝多时机来临，足够的空头加盟，多头命运才会大翻转。男怕入错行，女怕嫁错郎。沪深京港股市存在着先天不足，后天需要长时期的改弦易辙，但江山易改本性难移，一个根子上出现错乱特征的市场断然必须要全市场跌深跌透跌出痛感，才有最终做多大合唱。

此外，美国总统大选还存在诸多变数，拜登已经退出，特朗普的执政也未必完全符合全球价值观，论能力，拜登步入特朗普，但特朗普也过于随性，讲到全球价值观，拜登更得全球价值观的衣钵，如美国等北约、欧盟协同秉承并坚持将俄乌战争之中坚决支持乌克兰的抗击侵略的正义立场。

而特朗普则是典型的利益交换之重商主义，如此，我们会拭目以待检验特朗普是世界领袖还是仅仅美国优先政客。特朗普如果压泽连斯基妥协，让乌克兰被侵略而最后言败而谋求俄罗斯狼子野心而全身而退。无疑这是全世界正义事业的耻辱。特朗普在这点上可能会耍滑头。要知道特朗普跟普京常常惺惺相惜，互相吹捧。

须知：特朗普为美国再次伟大不假。但他最大的性格弱点是敌我不分。有时候还碾压北约盟友收取保护费。强调若不然，就让俄罗斯揍他们。属于典型的敲诈勒索手段：完全只考虑经济利益。

不从政治道义这一边考虑。符合其作为典型的商人性格--凡事是从利益权衡。甚至两边得利，甚至不惜为了利益会出卖盟友。过去特朗普常给给普京戴高帽，而对泽连斯基威逼利诱。就是十足的商人性格。 但是，特朗普也属于不合理极端环保主义的秩序打破者，具有颠覆者角色。全世界很多人都看到了电动车是伪新能源车。

既不经济，也不环保，还不省心。美其名曰:全球气候变暖，大搞极端左倾绿色环保主义20多年，另起炉灶造富一批资本新贵或弯道超车的投机家们(包括也分一杯羹的马斯克)。可惜全球明白人并不少，但装聋作哑这么多年直到现在出来一个特朗普要将这个神话给破灭，特朗普就像说出皇帝的新衣没有穿任何衣服的那个小孩发誓言要将电动车这个伪新能源车瓷器店让大象给横冲直撞破坏掉，重回重视燃油车的时代。所谓燃油车禁售成了过往笑话。时过境迁，计划赶不上变化！人的理性才是第一位的因素，过去一叶障目，我们被物化的极端因素带偏了节奏。到了改弦易辙，回归常识常情常理的阶段。

目前有人强推券商股，本人并不认可，券商渣男本性未变，凡事总是立足于自私自利的股东原则，对于市场、客户和员工利益进行利益侵蚀，不是正派的市场形象，加上目前金融市场地位下降，有新的提法，认为其科技含量不足，高管和员工工资过高，且金融服务于实体经济、绿色金融、科技金融的提法，都会大大削弱其地位。

凡是过去依赖房地产、金融、券商、新能源车等旧路径都是陈旧思路。

目前固然人心思涨，但一个缺乏投资价值的市场，充其量只有交易价值没有投资价值，拔苗助长只会出现负功效。

中国股市不可能靠一厢情愿的拔苗助长所能完成转折，这是自欺欺人。

注意，去年畸形的中字头、中特估和金特估出现失败，今年的红利指数也将失败，所谓熊市炒保守，牛市炒题材就是空话。

中国股市的强力拔高能否奏效，需要审时度势。

中国股市长期熊长牛短重要原因是权重股不作为，乱作为，或反向作为。如高位诱多，低位诱空。成为高位市场多连阳诱多的工具，低位多连阴的打手。只是去年（中特估金特估中字头）今年（高股息红利指数个股）才一反常态 扮演了自扫门前雪，哪管他人瓦上霜的自私自利操纵指数的工具，掩盖多数个股熊市的窘态。但去年的结局还是虎头蛇尾，一曝十寒，一地鸡毛的结局。今年也好不到哪里去。要警惕重大游戏规则背后虚则实之实则虚之，如上证收益指数7月29日正式推出之际出现出其不意，声东击西，投资风格的重大变化。

也即并非直观引导红利指数，高股息个股功成身退。因为，而今7月和8月是去年年报和今年中报之际上市公司额、分红派息的最后时段，红利指数很有可能反戈一击，出现倾倒出货，反倒是中小市值个股翘翘板反向崛起。这两天已有征兆。这也是下半年投资时钟之非指数题材股更容易脱颖而出的重要特点。8月的航天军工，九月的苹果三星消费电子，金九银十之汽车地产，十月之旅游景点。等等无不是将指数作为滑梯而反向作为。这些热点都是将指数作为d反向参照物。凡事都要反向思维。各就各位反方向行走。

继续强调，下半年指数行情纯属臆测。继续预期，上证收益指数推出之际，就是声东击西，提高、、风格漂移的时候。

继续强调，越是利好多，越应做空。当此市场下行之际，又开始局部拉抬权重股的迹象。须知：一九效应或二八效应历史上就不得人心，而今阴魂不散。再度卷土重来。只可惜去年不奏效，今年还是死抱教条不放。这种排他性之与民争利，自私自利。2015年GJD主力救市以来就是这种认知和思路。这种自扫门前雪、牛股他人瓦上霜且而违背常识常情常理的事情，属于大车占道，小车缓行。高速公路上秩序大乱，严重拥堵不堪。最终还是一地鸡毛，虎头蛇尾，一曝十寒。功败垂成。不堪一击。

眼前之跌势佐证前期我言这就是前期我强调的希望越大，失望更大。人们所有的利好期待都是反向做空理由。开大会，降息，图形转稍好。而且人们所理解的利好，图形转好，降息全部都是主观主义计划经济行政命令或单一狭隘的产物。放在历史车轮全球角度你就会明白什么是静态固步自封井底之蛙。再次证明熊市策略就是我指缺憾就是转机（否极泰来，凹见凸），相对完美就是完美（盈转亏，凸见凹），过于完美就是拐点（盛极而衰，碗口大溢出）。警钟长鸣，大跌进行时，必须跌深跌透。跌出足够痛苦，远离套牢区间，深入第三区间(2600-2200或2000点直至恋曲1990)。才会有足够的回弹能力(空头长驱直入后轻松翻多的合力，空头翻多才是真正多头，半信半疑都是浅层面旨在滑头的假多头)。

我特别指出：强者投资者姿态和弱者投资心态完全不同。只有希望他救而非自救，把命运寄托于外在环境改变，喜欢幻想市场按照他们的理想化色彩、利好预期、路径依赖行事而走出行情的投资者都是理想化投资者。他们不会深入市场本质，喜欢浮光掠影看待市场，将一些浅层面，表象因素看得很重，忽略了股市转强的根本性因素。比如他们希望美联储降息，希望取消量化交易，停止转融通、转融券，开个会出台每个利好，一旦达成一定期望，就高兴得不行，乐观肯定，但却不知道事物本质的变化并未触及，这些皮毛变化根本无助于行情趋势产生实质性变化。眼前的行情就是如此，明明是假双底破位之后的一次反抽，却被当成行情反转。

总之强势不可信，充其量只有个股被激活，指数空间远未跌透，市场还将坚定不移走低，继续补课未下跌尽兴的第三区间探底。

周二全部我指23个指数转弱为全部下跌，上涨0家，下跌23家。

附表、周二全部23个指数，转为全部下跌：略

周二上证指数重要支撑均线的165日均线2997点被跌破第24天，且最新上证指数收报于3000点整数下方第23天，预示着假象的所谓心理防线的全部失守。直观假象的整数位置无声而破，扩散三角形的跌势将无限放大！略

我特别强调，中国股市基于特定氛围，并不低估，而是被严重高估，不是低估，需要重点考虑三个积弊因素或矛盾：诸如第一、现有股价体系未必包含全流通价格预期，如考虑必有现价格打折趋势；第二、现价格体系未包含中国资本市场完全对外开放的因素，如果考虑此因素，必然现价格需要折价趋势；第三、基于大股东及实控人持股成本几乎为零，但二级市场普遍投资者入股成本天壤之别，高达几十倍几百倍甚至上千倍市盈率入股，如此，二级市场投资者不吃不喝的回报需要几十年几百年甚至几千年才能收回成本，如此因素，二级市场投资者回本成为天方夜谭，但大股东和实控人随便随便任何价格甩卖都有利可图。

即便忽略此天壤之别的买进价差，对于二级市场进行平均成本的摊薄，也必须以长期均线作为我指负偏离值的考量，我认为，负偏离值向均衡值靠拢具有必然性，而均衡值向预期值转变则难上加难，至于更高区间的超预期则可遇不可求，更是奢望之极。

一言以蔽之，未来下跌空间很大。譬如，以上证指数为例，上证指数的长期均线在2121点，此处为负偏离值的极限位置，这就比年初的2635点作为负偏离值更加准确涵盖市场真双顶的最低平均成本，而市场的均衡值大约是2600点，预期值是3000点，超预期是3400点，如此划分较为准确能够体现市场真实的价值水准。

附图、重新划分市场的负偏离值为2121点，均衡值是2600点（相距479点），预期值是3000点(相距400点，超预期是3400点（相距400点）：略

附图、上证指数跌破重要强弱分水岭的165日均线（2997点），扩散三角形的下边线跌破，预示深幅调整进行时 略

附图、本周二，上证指数跌破300日均线第38天，跌破35日均线第36天，市场会将年内涨幅全部抹去，属于前功尽弃。略

附图、近期一脉相承的趋势节奏，上证指数低开稍冲高就一路走低，所不同的是今日低开单边走低，重心明显下沉：略

一言以蔽之，上证指数等众多指数将殊途同归，亦步亦趋走向之难改市场重演去年一幕的征兆，类似于去年4月19日或5月9日之双峰林立之后单边走低，再现过山车之后单边跌势。略

附图、明修栈道暗渡陈仓上证指数。看看上证指数一顶比一顶高，但却置于一个阻速线下方的标准态势，再看其背离的技术指标（一顶比一顶低），且周五跌破165日均线敏感位置（2997点）第22天，跌破3000点整数第21天：预示指数深幅调整继续进行：略

附图、去年4月19日或5月9日一幕，在重演，过山车之后必然单边走低，竭泽而渔，必然透支年中及下半年行情，这一幕与去年年中何其相似。二峰（5月10日或5月20日之后）林立之后，继续单边走低！或演变为真双顶-假双底-真双假双底反复走低的一幕（如前期预测，且与去年高度吻合）略

本周二，全部A股正数收益个股继续未能跨越我指强势个股最大的临界值27%区间继续递减走低。这说明，这轮行情不是牛市启动，而是熊市部分扳回或跌势部分回正修复！

再来看看所谓的技术性牛市特征，低点扳回20%，从2月6日起算截止，本周二，全部我指23个指数，上涨超过20%继续保持零记录（前期最高超过接近半数，而今则属于空白）。完全肯定前期市场所谓技术性牛市之出现的提法被彻底否定。略

附图、上证指数跌破300日均线和250日均线且此二均线继续下行态势，牛市特点充分必要条件完全失去 略

再看年内正数个股始终不超过我指27%的临界值，继续显示神奇!如周二全部5355家。A股之中年内正数共上涨647家，持平1家，共648家。合计占比12.10%，过1成多个股属于上涨和持平。下跌个股是4707家，占比是87.90%。注意前期我言27%（上涨持平达到）为临界点（前期已经接近，可以不到27%，前期一直徘徊于23%至26%区间附近，近期持续递减，周二12.10%，总体持续走低趋势且创出近期新低比例）。

市场的大的机会已经不再，剩下的还是就低不就高，继续查漏补缺。指数和大部分个股难以预期值或超预期的博弈，市场处于板块轮动之中的查漏补缺，永远修复缺憾，满足均衡回正要求，不具有所谓牛市锦上添花的预期。属于负偏离值向均衡值的试盘或者试盘之后，再度由均衡值启动向预期值前期高点冲击，至于均衡值之后的预期值或者超预期则均属于凤毛麟角！

注意，负偏离值是我指基于均衡值为中心线上下对称。但最终所认知都会刷新，动态的底部深不可测。因此个股底部的三观需要具有颠覆性的跨越，不能基于历史经验所限：大量个股未来跌得面目全非，远非静态思维所能理解，你认为的底部绝不是底部！

注意目前沪深京港股市之中部分创历史新高个股的特点，均是新时代的绩优股、成长股，属于行业内的佼佼者，它们能够逆势创出新高，弥补了沪深京港股市缺乏诸如美国股市科技创新类人气股如英伟达（NVDA）的不足和缺憾，多数讲故事，玩概念，很难形成真实成长的案例，但也不排除相信偌大的一个中国股市还是具有一些局部业绩或成长性突出的优秀股票。周二 有7个个股再创历史新高。还有28家个股突破盘整箱体，都是板块内部的强势代表。

附图、上证指数圆满之际意味着什么？属于折回大势？（如前期预测）略

周二券商股转跌-1.64%，上摸35日均线无果，低开低走，35日均线就是分水岭走空标志。涨少跌多。渣男本色不变。见好就溜。券商全面清理追溯近5年员工或亲眷炒股的利淡消息加上证券市场总体不景气的氛围使得券商板块前期持续弱势，近期假象强势。上涨2家，持平0家，下跌52家。逆势者是锦龙股份（000712）高开震荡上行，收带长下影线之光头阳线涨停，二连板涨停。10%。站上35日均第2天，站上长期均线第1天。负偏离值尝试向均值值努力，但距离不小。

房地产板块续跌-0.91%。涨少跌多。上涨14家，停牌1家、持平6家，下跌83家。强者是冠城大通（600067）高开高走，T字阳十字星收报大涨8%一跃而过35日均线。负偏离值尝试向均值值努力，但距离不小。

新能源车板块转跌-1.98%。涨少跌多。逆势者是祥明智能（301226）高开高走，收报光脚光头阳线涨停，20%，脚踩165日均线，并一举站上300日均线和长期均线。我指均衡值向预期值靠拢。而宁德时代（300750）35日均线再度站上第4天，300日均线得而复失第2天，续-1.75%。赛力斯（601127）周二再度下跌-2.96%，跌破165日均线第8天。

周期100个股板块续-2.68%。涨少跌多。再度跌破35日均线第2天。上涨3家，持平0家，下跌97家。强势者无。板块再度误读美联储降息而纠正走低。

消费电子板块续跌-3.58%，准备再度下行考验35日均线。涨少跌多。前期强势属于憧憬9月新学期开学季苹果三星产品发布热，短线仍处于偏弱势稍强。上涨11家，持平1家，下跌190家。逆势者是英诺激光（301021）低开高走，光头阳线涨停，20%;我指35日、165日均线线上成本区间引，接近300日均线。属于我指负偏离值向均衡值或预期值迈进。

公共设施（旅游景点）转跌-0.34%，长期均线上摸未成功而走低。长期均线跌破第10天。上涨5家，持平0家，下跌19家。逆势强者是福龙马(603686)高开震荡收报光头阳线涨停，10%，脚踩165日均线，并一举突破300日均线。我指负偏离值向均衡值靠拢。

航天军工板块转跌-2.40%。涨少跌多。近期持续受压35日均线而走低。上涨31家、持平5家，下跌360家。逆势者是北方股份（600262）高开高走，收报光头阳线涨停，10%，一举突破35日均线和165日均线。我指负偏离值向均衡值靠拢。迎接建军节的时令预热炒作，带有经验主义色彩！ 近期总体牛股不断。

此外，茅概念弱势，涨少跌多。上涨6家，持平2家，下跌85家。

附表：弱势突出的前39名茅概念个股一览表：略

周二上证指数低开低走，红利指数也低开低走，红利指数近期持续较上证指数要弱，但周二进一步下跌之暂时较上证指数跌幅要小。红利指数短期反弹受阻35日均线折回，受压跌破165日均线；或300日均线，属于跌破35日均线第33天，跌破165日均线第6天，跌破300日均线第2天。继续涨少跌多。上涨14家、持平0家，下跌36家。

附图、红利指数跌破35日均线第33天，且跌破15日均线第6天：略

附表、跌幅靠前的红利指数样本股前36名一览表：略

附图、恒生指数周二再度低开低走，在上周四上摸300日均线不成功基础上，再度下破位，转下跌-0.94%，跌破300日均线第6天，站上35日均线第7天。略

茅概念人气个股如贵州茅台（600519）近期持续下跌，一度除权除息而暂时填息，此后再度走低，短期假双底上行不可信，周二再度下跌第2天，再度跌破35日均线第2天。周二续-2.94%。前期持续创出两年新低。本栏不断看淡其走势，端午期间再度强调：经济下滑、就业不畅、消费降级，注定奢侈品的未来惨不忍睹！继续体现进行时！

前期基于后年报及分红预期，一度强势，但我强调其希望不大，而失望更大的茅概念不会更改大的C浪下跌总命运。因为成长背景大有变化。难以改变消费降级及高端产品低端化趋势或奢侈品被排斥的大趋势，或者以股化债压力纾困特征。上涨空间有限，因此不改其大的巨大下跌预期。奢侈品必被排斥导致规模经济、粗放经济、外延经济等不再是领涨者。我强调不可信任何一次上涨行情，其短期任何虚幻行情改变不了茅概念的大C浪引领跌势，促成指数和多数个股失败第五浪的空间压缩而促成失败的行情。现价格是1455.00元，属于假双底跌破反抽，不值得信任！坚持看淡后市趋势。再度跌破35日均线（1499.03元）第2天，继续跌破165日均线（1618.97元），因已经连续跌破此二均线，则有回跌靠拢长期均线（471.37元）的趋势。还有巨大的正乖离率弥合。

附图、贵州茅台在经济下行，就业不畅，消费降级背景下，作为奢侈品继续下跌的趋势仍在进行！

附图、上证指数对数图显示，易跌难涨，向下破位比上涨更容易的说明，其已经打破每逢7年或8年转折成牛市的一个重要特征，显示下降大三角形之顶端之大小菱形的碗口溢出大幅回挫状态：

周二强势行业是银行类、仓储物流、运输业。强势概念是DRG概念、SPD概念、家庭医生概念、快递概念、昨日涨停、整车、互联医疗、EDR概念、城市大脑、港口运输等。

弱势行业属于周期股如有色金属、化工化纤、橡胶塑料等；部分先进制造如电子设备、仪器仪表、其他制造；部分消费股如医疗卫生、酒及饮料、农副食品等。弱势概念股是HBM概念、半导体设备、大基金概念、NPU概念、GPU概念、有色锌、模拟芯片等。

周二沪市做多的权重股是：工商银行（601398）、建设银行（601939）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、中国移动（600941）等。

深市做多的权重股是：江铃汽车（000550）、万达信息（300168）、供销大集（000564）、国科恒泰（301370）、金风科技（002202）等。

而沪市做空的权重股是：贵州茅台（600519）、紫金矿业（601899）、中国石油（601857）、中国海油（600938）、中国人寿（601628）等。

深市做空的权重股是：比亚迪（002594）、五粮液（000858）、宁德时代（300750）、泸州老窖（000568）、北方华创（002371）等。

总体看 ，热点起伏不定，旧有的退出心有不甘，新的热点崛起具有矛盾。市场存在着拆东墙补西墙，你方唱罢我登场。局部且存在巨大的基本面证伪过程，多数权重股总体偏弱，少数权重股强势，非指数化个股补涨，但周期起伏太短。市场最大的误读就是一而再憧憬美联储年内降息预期不断落空，错误将通胀当成主要趋势炒作，并夸大中国货币政策逆周期调整的趋势，将涨价因素继续放大，这种错误认知正在改正。需要注意，资产价格和趋势背后有人为夸大的作用。

总之，目前市场呈现指数弱化，局部个股强化，属于偏向下半年非指数化个股大牛无形为主的科技股主导行情，代表是航天军工、消费电子、半导制造等先进制造等科技股为主导。但此类个股多数概念化炒作，容易受到指数削弱和同化，多容易殊途同归而自由落体。

多数个股凸见凸风险增加，预期值个股机会成为可能性而非必然性，且超预期更奢望，而凹见凸个股继续存在低位负偏离值向均衡值靠拢的补涨，是财富效应的补涨体现。

而最重要的信号是平均股价走低明显。

附图：平均股价走势图35日是16.09元（再度转下行第44天，得而复失第43天），长期均线是17.08元（再度跌破第34天）；现价格是15.23元，周二-2.77%。35日均线失去第43天。且35日均线还是仍处于下行趋势。近日起失守此35日均线是重要的拐头下行信号。长期均线跌破第34天（近日反抽无力逆转站稳其上，但没有成功而再度折回），继续破位下行，总体新低不断。

指数过分上涨等于重走旧模式的粗放经济，外延经济和规模经济，不符合我指物质文明消费降级及精神文明消费升级的主导趋势，对于硬资产和硬物资的过分追捧，偏离我指负偏离值向均衡值回归，等于放大均衡值向预期值和超预期演进，必然其后会进行证伪。这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，今年2月6日春节前夕认为富时中国A50指数站稳35日均线，确认阶段性转折是为大家过一个祥和春节，3月份以来是行情余波，处于清明节出货铁律阶段，即便上证指数近期一路假象攀高，指数一度达到去年箱体中位线的3144点区间，进一步创出此轮行情新高3174点，也是明修栈道暗度陈仓阶段。眼前，富时中国A50周五属于前期压力位置的长期均线得而复失第44天，35日均线得而复失第2天，300日均线得而复失第2天，165日均线暂时继续支撑，近期持续下行，短期稍转强势，不可信。

坚持认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周二全部下跌，上涨0家，下跌23家。平均跌幅是-2.28%。全部A股5359家，个股之中上涨个股567家，占比10.58%（过1成多个股上涨）；停牌20家，占比0.37%；持平100家，占比1.87%；而下跌个股4672家，占比87.18%（近9成不足个股下跌）。而跑赢这个下跌幅度周二是-2.28%之个股是765家，占比14.28%（近2成不足个股跑赢指数），而跑输指数的下跌幅度是-2.28%是4594家，占比85.72%（近9成不足个股跑输指数）。说明周二转弱为全部下跌，上涨0家，下跌23家。个股也转为绝大多数下跌。是过1成多个股下跌：近9成不足个股下跌。周二跑赢指数下跌幅度是-2.28%与跑输指数的下跌幅度是-2.28%属于近2成不足个股跑赢指数：近9成不足个股跑输指数。显然，周二指数转弱势，个股普遍跌势，且跑输指数个股占比近9成不足。

周二是否有大机构进场？结果周二继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.499（上行）、大户减仓-0.544（下行）、中户买进0.019（下行）、小户买进+1.024（上行）；深证成指(399001)方面，超大户减仓-1.136（下行）、大户减仓-1.940（下行）、中户买进+0.033（上行）、小户买进+3.110（上行）；北证50指数(899050)方面，超大户增持+0.487（下行）、大户减持-1.921（下行）、中户减仓-3.925（下行）、小户卖出-0.823（下行）。创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.662（下行）、大户减仓-3.657（下行）、中户买进+0.003（下行）、小户买进+4.321（上行）；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.615（下行）、大户减仓-1.057（下行）、中户买进+0.997（上行）、小户买进+0.674（上行）。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持性格随和很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详细请阅读鲁晓云财经微信公众号今日文章《人心思涨不是拔苗助长的理由，不跌透远离套牢区间不具有转折条件》

（鲁晓云/2024年7月23日周二18:39）

 加入鲁晓云微信公众平台，及时分享最新资讯