【一鲸落万物生之254/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之94】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《AI或科技的尽头是电力等能耗，除此之外，多数个股反弹力度越来越弱》

1、房地产放宽销售新政，因为过剩产能消化，旧路径旧模式旧思路，越刺激效果越无用，结果就是做无效功。注意，房地产及相关板块居然成为周二最弱的板块，十分滑稽。

2、不从源头上着力，只在事后监管上发力，结果所谓的强力退市或最严减持新规，最终都是中小投资者作为风险承担者，板子打向投资者，而没有分清责权利等源头对等态度。最终让普通的中小投资者承担了与责权利不对等的责任和义务，这显然是不科学的决策，草率实施减持新规或严厉退市，这样的话，市场多空双方都会增加焦虑感，因为面对游戏规则多变，被限制交易的一方就会如临大敌，加快抛售步伐。作为市场经济规律，一般都需要从源头起进行规范，事后打补丁式的任何规范举动，只能使得市场产生游戏规则多变的不佳印象。市场唯恐多变而加快出逃。

3、尽管周一反扑，但周二再度走低，故而3上证指数300日均线和35日均线再度得而复失。而周一富时中国A50指数，长期均线得而复失第6天之后。平均股价也周二再度走低，继续跌破35日均线第4天，且向下方长期均线考验，欲求跌破态势。

4、 无论道琼斯指数还是上证指数等均属于我指人生忌满，小满即安的回撤在即，属于高位挖坑上行之后再度折回。沪深京港股指多数走低，不少准备再度考验前期低点，而个股普遍弱化，跑输指数的个股比比皆是。少数指数强势已经是强弩之末。

5、上证指数起源于负偏离值的2635点，向均衡值的3144点靠拢，难有更高预期值或超越指数更高位置的超预期，恰如老胡全年3144点进场，而今指数到此一游，结果还是继续被套牢亏损。此轮回升行情，不是一轮新牛市，而是熊市扳回，跌势回正罢了。

6、少数指数看似强势，掩盖不了多数指数破位下沉趋势，且最严减持新规，或强力退市的措施，将使得很多个股产生莫名风险，防不胜防。

7、今年美国总统选举年因素助涨股市因素淡化，但还是会影响美国市场走势，美联储一再强调基于长期通胀率目标2%未能达到，故而年内不再降息甚至数年也不会降息，甚至会进一步加息，因此，通胀苗头、大宗商品强势，或者消费回暖均是无稽之谈，且全球利率高企之下，逆周期调整的中国货币政策预留的下行空间变得腾挪空间有限，不过，最近基于利息背负的压力，部分华尔街投行及券商处于绑架舆论和美联储的目的，频繁放风美联储降息的假消息，使得市场再度动摇并误读美联储利率政策，市场处于真假消息莫辨状态，再度出现错误逻辑炒作方向。

8、部分个股查漏补缺，有个股大牛无形的趋势再起苗头，但多数个股包括指数涨上看涨会误入歧途，弱势个股只会越来越多，强势个股越来越少，过分追涨直观强势甚至涨停等必然吃尽苦头！直观看市做多，将落入经验陷阱难以自拔！我们专门以南京化纤显示压力图，长期均线的巨大压力，进一步完成预期值空间勉为其难，进一步超预期则奢望：

9、短期强弱分水岭是35日均线颈线位置的支撑，中期强弱分水岭是300日均线或长期均线的得失。若跌破300日均线或250日均线，且此二均线继续下行，等于熊市部分扳回，跌势部分回正进一步憧憬牛市转折的充分必要条件彻底失去。

10、本周二，全部A股正数收益个股继续未能跨越我指强势个股最大的临界值27%区间反而再度递减走低。这说明，这轮行情不是牛市启动，而是熊市部分扳回或跌势部分回正修复！再来看看所谓的技术性牛市特征，低点扳回20%，从2月6日起算截止，本周二，全部我指23个指数，上涨超过20%的还是少数（只有5个指数）。

11、茅概念人气个股如贵州茅台（600519），本周二继续回落，低迷不振，代表着整个权重股高价股体系的弱势，且已经跌破35日或165日均线，进一步下跌空间放大。前期基于后年报及分红预期，一度强势，但我强调其仍不会其希望不断，但失望更大的茅概念不会更改大的C浪下跌总命运。因为成长背景大有变化。难以改变消费降级及高端产品低端化趋势或奢侈品被排斥的大趋势，或者以股化债压力纾困特征。上涨空间有限，因此不改其大的巨大下跌预期。 12、周五强势行业是AI将引发能耗巨大，刺激电热供应包括供水供气板块之所谓的公用事业类涨价预期或供应紧张。

13、最重要的信号是平均股价走低明显。属于跌破此均线的4个交易日以上，如进一步跌破长期均线，则彻底失去上涨进一步动力。

14、AI及科技的尽头是电力等能耗，加上部分公用事业行业借机涨价，如电热供应、供水供气、煤炭石油，含远洋运输之景气个股成为近期强势持续最好的板块个股之一。

正文如下：

上海也不得已放宽房地产销售新政了，但其结果也是昙花一现，不在有效需求上发力，只在过剩产能上着力，都是徒劳无益的。周一提前知晓消息的上海本地房地产个股大涨之后（又有人提前知道政策消息），周二均高开走低，强势追涨无一并不被套牢。且房地产及相关板块成为周二最弱板块之最。

要么买不起，要么卖不掉。前者是说明，百姓手中没有多余的闲钱，大宗投资和消费意愿不强，或者因为就业压力突出，现如今青年学子就业不畅，甚至就业不久再度失业严重，现在不少年轻人属于自谋职业的个体经营者、外卖员、不稳定的直播带货，电商或者自媒体人，有的失业之后很长时间难以再就业只能躺平在家，靠家人支持，与失业没有两样，更兼有一些很奇怪的原因，又不能申请失业金，等同于看似有职业，实际完全没有收入来源的状态，但有关部门又不会将其统计进失业人群之中。后者说明房地产业是产能过剩，矛盾难以化解。

如果我们仅在旧思路旧路径旧模式上做文章。就是无效功！其结果就是事倍功半，吃亏不讨好。

周一上涨之后，周二低开走低。

附图、上证指数周二分时走势图：

不仅指数走低，个股也大面积转淡，且周一个股多数跑输指数，周二继续如此。加上最严减持或强力退市，如此，不从源头上，进行规范举动或限制交易，而是事后如临大敌，事后打补丁式的任何规范举动，只能使得市场产生游戏规则多变的不佳印象。没有缓冲期，唯恐游戏规则多变，今后更加严厉不合市情，眼前则会慌不择路，饥不择食出逃之际，中小投资者就是最大风险承担者，也是利益的直接受害者。

此前，市场有重演去年一幕的征兆，类似于去年4月19日或5月9日之双峰林立之后单边走低，出现过山车走低的态势。

周二上证指数再度跌破300日均线，或将进一步再度跌破35日均线。

而周二富时中国A50指数，长期均线得而复失第6天之后，短期的维护箱体无助于其后继续受阻跌破此均线。

而平均股价再度低迷走低，跌破35日均线第4天。

附图、明修栈道暗渡陈仓上证指数。看看上证指数一顶比一顶高，但却置于一个阻速线下方的标准态势，再看其背离的技术指标（一顶比一顶低）：

附图、去年4月19日或5月9日一幕，在重演，过山车之后必然单边走低，竭泽而渔，必然透支年中及下半年行情，这一幕与去年年中何其相似。二峰林立之后，将继续单边走低！

本周二，全部A股正数收益个股继续未能跨越我指强势个股最大的临界值27%区间反而再度递减走低。这说明，这轮行情不是牛市启动，而是熊市部分扳回或跌势部分回正修复！

再来看看所谓的技术性牛市特征，低点扳回20%，从2月6日起算截止，本周二，全部我指23个指数，上涨超过20%的还是少数（5家，占比21.74%）。

再看你年内正数个股始终不超过我指27%的临界值，继续显示神奇!如周二全部5183家，与周一持平。A股之中年内正数共上涨1107家，持平4家，共1111家。合计占比21.43%，过2成多个股属于上涨和持平。下跌个股是4072家，占比是78.56%。（周一全部5183家，与上周五持平。A股之中年内正数共上涨1157家，持平7家，共1164家。合计占比22.46%，过2成多个股属于上涨和持平。下跌个股是4019家，占比是77.54%）。注意前期我言27%（上涨持平达到）为临界点（前期已经接近，可以不到27%，近期徘徊于23%至26%区间附近，周一22.46%、周二21.43%。

市场的大的机会已经不再，剩下的还是就低不就高，继续查漏补缺。指数和大部分个股难以预期值或超预期的博弈，市场处于板块轮动之中的查漏补缺，永远修复缺憾，满足均衡回正要求，不具有所谓牛市锦上添花的预期。属于负偏离值向均衡值的试盘或者试盘之后，再度由均衡值启动向预期值前期高点冲击，至于均衡值之后的预期值或者超预期则均属于凤毛麟角！

附图、上证指数圆满之际意味着什么？属于折回大势？

在美国长期通胀率不达标2%目标区间前，美联储已经反复强调，年内甚至数年内不降息都是可能的，且考验其他央行定力，在全球主要央行利率高企背景下，一些逆周期调整货币宽松的国家货币宽松环境腾挪空间其实越来越小，所谓贵金属上涨、周期股复苏、消费回暖，注重通胀和涨价因素全部是自以为是，毫无科学根据主观判断。如此，基本上也否定了硬物资，大块头权重股上涨几乎将被全部证伪！还是我指去奢侈品、去规模经济，粗放经济、外延经，注重物质文明消费降级，精神文明消费升级内涵经济，大文娱、质朴生活，低调轻奢是正确方向，是市场曲曲折折之后得出的经验教训。

附表、全部23个沪深京港股指周二再度弱势而全部下跌，上涨0家，下跌23家：

周二券商股再度转弱，涨少跌多。上涨1家，持平0家，下跌53家。

房地产板块转为最弱，跌幅较大。涨少跌多。上涨7家，持平3家，下跌88家。

新能源车板块转弱，涨少跌多。上涨4家，持平0家，下跌46家。

周期100个股板块也转弱势，涨少跌多。上涨18家，持平3家，下跌79家。

消费电子板块转弱势，涨少跌多。上涨41家，持平1家，下跌134家。

此外，茅概念也再度转弱，涨少跌多。上涨11家，持平3家，下跌79家。

附表：弱势突出的前39名茅概念个股一览表：

茅概念人气个股如贵州茅台（600519），本周一续-0.42%、周二续-0.33%。继续低迷不振。

前期基于后年报及分红预期，一度强势，但我强调其仍不会其希望不断，但失望更大的茅概念不会更改大的C浪下跌总命运。因为成长背景大有变化。难以改变消费降级及高端产品低端化趋势或奢侈品被排斥的大趋势，或者以股化债压力纾困特征。上涨空间有限，因此不改其大的巨大下跌预期。奢侈品必被排斥导致规模经济、粗放经济、外延经济等不再是领涨者。我强调不可信任何一次上涨行情，其短期任何虚幻行情改变不了茅概念的大C浪引领跌势，促成指数和多数个股失败第五浪的空间压缩而促成失败的行情。现价格是1664.64元，继续跌破35日均线（1694.46元），继续跌破165日均线（1698.75元），因已经连续跌破此二均线，则有回跌靠拢长期均线（473.53元）的趋势。还有巨大的正乖离率弥合。

附图、上证指数对数图显示，易跌难涨，向下破位比上涨更容易的说明，其已经打破每逢7年或8年转折成牛市的一个重要特征，显示下降大三角形之顶端之大小菱形的碗口溢出大幅回挫状态：

周二强势行业是AI或科技的尽头是电力等能耗或公用事业类涨价预期如电热供应、供水供气；部分误传的美联储降息预期带动周期股上涨，如开采辅助、有色金属、煤炭石油；部分先进制造如仪器仪表、电器机械、其他制造；部分大消费如公共设施（相对抗跌）。强势概念是变压器、智能电网、虚拟电厂、EDA概念、直流输电、碳化硅、昨日涨停、特高压、电力物联网、抽水蓄能、光刻机、MCU概念、远洋运输等。

基本遵循于负偏离值个股按照均衡值的靠拢原则进行板块轮动补涨翘尾或者部分年内大热门个股。部分则是预期值向超预期过分演化。

弱势行业是先进制造业的互联网、综合、通信网络等；部分房地产刺激反而下跌的相关类型，建筑装饰、房地产、建材家具、土木工程、建材等；部分大运输如仓储物流；部分大文娱如文体传媒；部分大消费如商务服务、服装、零售业、农副食品、纺织业等；部分周期股如化工化纤等；金融股如保险等。弱势概念包括高速连接器、AI助理、拼多多概念、生态园林、AIGC概念、F5G概念、动物疫苗、网络营销、征信概念、养鸡、NFT概念、AI文生视频、手游、房屋租赁等。

周二做多的权重股是：中国石油（601857）、中国海油（600938）、中国神华（601088）、中国石化（600028）、中远海控（601919）等。其中，中国石油（601857）、中国海油（600938）属于二度跌破35日均线之后反抽站上此均线；中远海控（601919）、中国神华（601088）维持35日均线支撑向上攀援创出阶段新高或历史新高。

而做空的权重股是：工业富联（601138）、中国移动（600941）、中国银行（601988）、中国电信（601728）、招商银行（600036）、中国平安（601318）等。其中，中国银行（601988）、中国电信（601728）已经跌破35日反抽继续受阻；工业富联（601138）前高受阻，阴多阳少，准备考验35日均线支撑；中国移动（600941）跌破35日均线之后，短期于165日均线支撑；招商银行（600036）补涨之后短期阴多阳少，准备再度弱势考验35日均线支撑；中国平安（601318）补涨之后受阻于300日均线回落下方调整。

总体看 ，热点起伏不定，旧有的退出心有不甘，新的热点崛起具有矛盾。市场存在着拆东墙补西墙，你方唱罢我登场。局部且存在巨大的基本面证伪过程，多数权重股总体偏弱，少数权重股强势，非指数化个股补涨，但周期起伏太短。市场最大的误读就是还在憧憬美联储年内降息，将通胀当成主要趋势炒作，并夸大中国货币政策逆周期调整的趋势，将涨价因素继续放大。需要注意，资产价格和趋势背后有人为夸大的作用。

多数个股凸见凸风险增加，预期值个股机会成为可能性而非必然性，且超预期更奢望，而凹见凸个股继续存在低位负偏离值向均衡值靠拢的补涨，是财富效应的补涨体现。

而最重要的信号是平均股价走低明显。

附图：平均股价走势图35日是17.88元（再度转下行第5天，得而复失第4天），长期均线是17.09元（再度走平第6天，再度站上第25日）；现价格是17.53元，周二转-1.09%。35日均线失去第4天。且35日均线还是仍处于下行趋势。近日起失守此35日均线是重要的拐头下行信号。

指数过分上涨等于重走旧模式的粗放经济，外延经济和规模经济，不符合我指物质文明消费降级及精神文明消费升级的主导趋势，对于硬资产和硬物资的过分追捧，偏离我指负偏离值向均衡值回归，等于放大均衡值向预期值和超预期演进，必然其后会进行证伪。这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，今年2月6日春节前夕认为富时中国A50指数站稳35日均线，确认阶段性转折是为大家过一个祥和春节，3月份以来是行情余波，处于清明节出货铁律阶段，即便上证指数近期一路假象攀高，指数达到去年箱体中位线的3144点区间，且本周一进一步创出此轮行情新高3174点，也是明修栈道暗度陈仓阶段。眼前，富时中国A50周四属于前期压力位置的长期均线得而复失第6天（周一稍反抽，周二再度调整）。

坚持认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周二再度转弱而全部下跌，上涨0家，下跌23家。平均跌幅转-0.74%。全部A股5185家（比周一增加1家），个股之中上涨个股1099家，占比21.20%（过2成多个股上涨，周一64.74%，大幅减少）；停牌5家（占比0.10%，周一占比是0.08%，稍增）；持平84家（占比1.62%，周一占比3.45%，稍减）；而下跌个股3997家，占比77.09%（近8成不足个股下跌，周一占比是31.73%，大幅增加）。而跑赢这个下跌幅度周二转-0.74%之个股是1876家，占比36.18%（近4成不足个股跑赢指数，周一占比是40.08%，减少），而跑输指数的下跌幅度是转-0.74%是3309家，占比63.82%（过6成多个股跑输指数，周一占比是59.92%，增加）。

说明周二再度弱势而全部下跌，上涨0家，下跌23家，个股也是如此，个股上涨过2成多：个股下跌近8成不足（周一个股上涨近7成不足：个股下跌过3成多）。周二跑赢指数下跌幅度转-0.74%与跑输指数下跌幅度转-0.74%的比例关系是近4成不足：过6成多（周一是过4成多：近6成不足）。显然，周二指数再度弱势而全部下跌，个股也再度转为涨少跌，且跑赢指数个股：跑输指数个股再度持平偏弱，属于近4成不足：过6成多，占6成以上的多数个股跑输指数，比指数更弱。

周二是否有大机构进场？结果周二继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.433（转下行）、大户减仓-0.546（续上行）、中户买进0.024（转上行）、小户买进+0.955（续下行）；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.488（转下行）、大户减仓-2.778（转下行）、中户卖出-0.249（转上行）、小户买进+3.524（转上行）；北证50指数(899050)方面，超大户增持+0.427（续下行）、大户减持-3.448（续上行）、中户减仓-5.789（续上行）、小户卖出-0.735（续下行）。

创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.983（转上行）、大户减仓-4.175（转下行）、中户买进+0.262（转下行）、小户买进+4.892（转上行）；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.647（续上行）、大户减仓-1.041（续上行）、中户买进+1.005（续上行）、小户买进+0.6808（转下行）。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持性格随和很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详细请阅读鲁晓云财经微信公众号今日文章《不在有效需求上发力，只会做无效功》

（鲁晓云/2024年5月28日周二 16:33）

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