原创 鲁晓云财经2024-04-19 20:10

【一鲸落万物生之231/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之71】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《国粹、市粹等“纯之又纯”的理念不会持久，市场将重蹈去年过山车覆辙》

1、承接周四沪深京港股市冲高回落之势，周五再度低开走高但无功而返走低，完美演绎诱多之后今日4月下旬魔咒的鸡肋行情和垃圾时间。指数滞涨乏力，指数看似还是强势，但已经非常尴尬。局部个股强势掩盖不了多数个股欲振乏力，且多数已经跌回到年初2月6日的山谷低位，等于局部指数被护住，多数指数和个股已经弱势，市场在重演去年一幕，纯之又纯、过于精细化的国粹（中字头、国有经济）、市粹（红利指数及权重股）的畸形行情演绎人造牛市，多数个股熊市特征的特点，基于这种人造牛市不符合大自然生命力多样性原则，属于畸形理想化色彩，故而难逃最终失败命运。

小盘股经历近期对于强制分化和强势退市之误读之后澄清的消化之后，再度活跃，但改变不了今后总体严监管、规范立规矩的姿态，使得未来关起门乱炒的历史将一去不复返，周五之后出现降费的政策性引导利好，但对于散户来说是利好，换一个角度则是调整原有投资主体如券商和基金的蛋糕，老乡别走的意味浓厚，也折射出证券市场重新分配蛋糕的色彩。

2、市场在经历近期畸形热点拔高，多数个股盲目杀跌之后的短暂修复之后，将因为时间进入4月下旬，属于四月魔咒之中的魔咒阶段，鸡肋行情和垃圾时间接踵而至。多数个股将出现无利可图状态，只有局部权重股的拉抬行情，加上四月春深阶段，路边小草的郁郁葱葱，生命力相对更为旺盛的特征。

3、美国股市持续总的趋势处于大调整，道琼斯指数甚至跌破35日均线第11天，纳斯达克和标普500指数跌破5天，向淡趋势明显，作为全球资本市场的慢小孩，沪深京港股市只会跟涨不积极，跟跌积极，也即要么不作为，要么乱作为或者不得当的后作为，末了最终殊途同归，跟随全球市场轨迹的大调整趋势，不大可能会形成东边日出西边雨所谓美国股市见顶资金从美国股市分流到新兴市场，尤其如看似独立实则满进取之中不合适宜进取而最终昙花一现的中国股市。

正文如下：

隔夜周四美国三大股指之中，纳斯达克和标普500指数继续调整，人气指数道琼斯指数则转为稍稍上涨，总体市场继续调整姿态，空方情绪持续占据上风，道琼斯指数35日均线跌破第11个交易日，35日均线是38863点，收报于37775点，纳斯达克指数和标普500指数进一步走低，已经跌破165日均线第5天。

附图：道琼斯指数跌破35日均线第11个交易日：

周五沪深京港股市承接周四冲高回落的惯性，再度低开走高但最终无功而返。未及周四近期新高之力，周四最高点是3102点，周五最高点是3080点，最终收报于3065点，中东格局再度引爆市场担忧，以色列报复伊朗，黄金股、原油股再度上涨，全部我指23个指数周五在周四转弱为涨跌各半，稍稍多基础上转弱为几乎全部下跌，上涨2家，下跌21家。周五恰逢股指期货交割日，也是进入四月去年年报披露的最后一个月的下旬阶段，往年的4.19魔咒如影随形，行情继续向淡，处于食之无味，弃之可惜，行情明明白白的垃圾时间和鸡肋行情。

少数权重股护盘强势抵挡不了多数指数个股共同的弱势，市场继续处在虚假强势繁荣状态，大有重复去年过山车，竭泽而渔之后，单边跌势的覆辙。

附图，假象强势以偏概全一度突破近期新高但昙花一现冲高回落的上证指数盘之分时图：

4月下旬魔咒还是破除不了，市场即便是指数诱多，也是资金拆东墙补西墙，难以整体走强。何况近期故技重施的几大行拉高之后还折回出现套利走势，拉高动机不纯，决心做多力量打折扣。

周五跌破35日均线的已经有深证B股指数、中价股指数、低价股指数、中证1000、中证500、深证综指、沪深300、中小综指、恒生指数、深证成指、创业板综指、中小100、沪B股指数、高价股指数、创业板指数、北证50、科创50。也就是大约有17个指数已经跌破35日转入弱势。在我指23个指数之中，占比是73.91%，比周四65.22%再度提高比例，进一步转弱。

周五跌破165日均线明显受阻信号的是：深证B股指数、中价股指数、低价股指数、中证1000、中证500、深证综指、中小综指、恒生指数、深证成指、创业板综指、中小100、高价股指数、创业板指数、北证50、科创50。共15个指数，在23个指数之中，占比仍是65.22%，与周四持平。

周五跌破35周均线的共有这样一些指数：深证B股指数、中价股指数、低价股指数、中证1000、中证500、深证综指、中小综指、恒生指数、深证成指、创业板综指、中小100、高价股指数、创业板指数、北证50、科创50；在全部我指23个指数之中，共15家，占比65.22%，与周四持平。

预期上证指数将与去年一样，最终与其他弱势指数一样，殊途同归走弱。继续下沉完成前期没有跌透的历史任务。去年下半年乃至年初本应有养套杀之三个区间重叠，诸如3400点-3000点，3000点至2600点，2600点跌至2200点（直至跌势过去我强调的1990点位置），产生养套杀三个区间的重叠，可惜救市之中没有等待跌透就于2月6日起涨了，那些令人深恶痛绝的投机主体没有充分接受痛苦的洗礼就再度脱难，使得这波春节前后的行情，而今产生了流动性一波救赎，行情再度结束，故而会补课完成前期没有跌透的第三区间继续进行。

最鲜明的多空风向标继续关注35日均线的得失！短期尽管再度巩固强势，但属于假象特征，掩盖不了多数个股本质弱势的特点。

注意平均股价或年内A股的正收益比例个股不会超过27%比例。尽管一些个股仍在力促呵护35日均线，但多数个股或指数跌破35日均线，且阴多阳少说明调整为主基调，上涨为修复趋势；且多数个股转淡背后，一些权重股弱化跌破35日均线，显示近期大趋势已经破位或转入下降为主导趋势，上涨为修复性趋势的弱势状态，且全市场的年内正收益个股维持22%以下，周三是18.10%，周四16.33%、周五%；仍远低于前期我指27%临界值之下，拐点向下是大势所趋。

周四上证指数一度度创出近期新高，但权重股拔高带来不了最终成功站上3100点的成绩。反倒是权重股冲高回落，指数无功而返，多数个股假强势真弱势，难以善始善终。行情正在演绎重复去年四月中旬的历史，将纯之又纯的权重股，中字头等当成拉抬主要对象，国粹就是国有股，市粹就是权重股，红利指数就是其集合点。少数个股强力拔高，属于强弩之末，导致多数个股明明白白走低的结果。

短期行情进入垃圾时间，伴随市场进入4月下旬魔咒的最差阶段（去年年报公布扫尾阶段的最后一旬），指数和个股将大幅杀跌出局，此番成功诱多的结果就是杀跌更加毫无商量。

除了个别个股借助资金实力或股东背景实力强力护盘导致的指数假强势之外，四月底将是鸡肋行情，垃圾时间，补充以一些比较生命力顽强的个股脱颖而出，未必是阳春白雪个股。历史经验表明，4月春深阶段，不是什么金枝玉叶出现生命力旺盛，反倒是路边小草轻盈而郁郁葱葱。毫无残花败叶，反倒是上下绿盈盈晶莹剔透。

为何局部权重股行情难以为继，主因国粹视野和市粹选股视野固然非常完美和极端理想化，但过于理想化的东西都不符合自然法则，将因此如同去年爆炒中字头，中特估，金特估一样，而今炒作红利指数等国粹、市粹样本股本身就是象牙之塔的东西：生命力不会持久，因为过于精细化，过于纯之又纯，脱离了大地广阔的生命多样性原则，必然将与去年一样，虎头蛇尾、一曝十寒，最终过山车一般，出现过犹不及，走到上半年竭泽而渔，年中起单边持续到下半年持续下跌的共同轨迹当中。

附图、尽管前期受阻于165日均线压制的创业板指数和深证成指继续回落，以回挫迎接此二均线更快金叉，周五创业板指数已经跌破35日均线第10天，深证成指也跌破35日均线的第8天，将则前功尽弃变弱势：

周五强势行业是部分周期股如开采辅助、能源加工、化工化纤、黑色金属、煤炭石油、橡胶塑料等；大交通板块如运输设备、运输业等；先进制造业的其他制造、技术服务等；公共事业类的供水供气。强势概念股是设计咨询、磷化工、远洋运输、油气勘探、低空经济、油气改革、通用航空、中石化系、化肥、海工装备、轮胎等。弱势行业是住宿餐饮、电子设备、互联网、建筑装饰、文体传媒、电器机械、公共设施、造纸印刷、软件，商务服务、房地产、其他金融等。概念股弱势方面是烟标、教育培训、Chiple概念、智能手表、BC电池、钙钛矿电池、指纹识别等。

周五做多的权重股是：中国石油（601857）、中国海油（600938）、中国移动（600941）、农业银行（601288）、中国石化（600028）等。均属于呵护35日支撑的继续上涨趋势，但已经处于强弩之末的惯性上涨阶段。

而做空的权重股是：中信银行（601998）、贵州茅台（600519）、工业富联（601138）、中国人寿（601628）、中国中免（601888）等。高位摇摆见顶回落，其中，贵州茅台（600519）、工业富联（601138）、中国人寿（601628）、中国中免（601888）等已经跌破35日均线明显转淡。无不说明调整是主趋势，上涨是次级修复趋势。

总体看 ，热点起伏不定，旧有的退出心有不甘，新的热点崛起具有矛盾。市场存在着拆东墙补西墙，你方唱罢我登场。且存在巨大的基本面证伪过程，而权重股既有转淡，也有极少数个股护盘之强弩之末。

周五指数继续弱势而明显涨少跌多。上涨2家，下跌21家。 而跑赢这个下跌跌幅周五续-0.86%之个股是2494家，占比47.51%（近5成不足个股跑赢指数，周四占比42.01%，稍增加），而跑输指数的下跌幅度是续-0.86%是2755家，占比52.49%（过5成多个股跑输指数，周四占比57.99%，稍减少）。说明周五继续弱势而涨少跌多，上涨2家，下跌21家；个股继续弱势而涨少跌多，个股上涨过3成多：个股下跌近7成不足（周四是上涨个股近4成不足：下跌个股近6成不足），进一步转弱。周五跑赢指数下跌幅度续-0.86%与跑输指数下跌幅度续-0.86%的比例关系是近5成不足：过5成多（周四过4成多：近6成不足）。显然，周五指数继续弱势，个股也是如此，跑赢指数个股：跑输指数个股转弱为近5成不足：过5成多。属于跑赢指数与跑输指数个股相比，跑输个股半数以上。

附图，散三角形的趋势跌势为主，总体属于继续后撤大踏步撤退：上证指数等周一一日游之后，周二再度走低，而周三再度反扑，周四再度拔高但冲高回落，续涨不足1%。上证指数再度站上35日、165日均线、165日、35周均线第3个交易日。

（经由8连阳上涨-扩散三角形下跌-楔形上涨-3连阴刹车-余波上行-5天4跌再度刹车-35日均线支撑-7天5跌再度下沉并跌破35日、165日或35周均线并出现拉锯，失而复得惯性拔高）

我一再强调，这波以局部权重股护盘的假牛市，纯粹就是为了拯救市场流动性，避免指数崩盘，但并没有完全跌到位。春节前后此波行情定义为仅仅为大家过一次情绪平和的春节，+三月份两会余波，时间长度27个交易日，其后是刹车后最后走余波的特点，三次高点分别是3090点，3090点，3085点折回。眼前再度跨越前期高点，甚至再创近高位3102点还是走低明显。MACD（55、34、21）DIFF已与DEA死叉下行，属于空头上风稍反复。

在中国经济先立后破策略之下，指数转折步履维艰，立则憧憬但基础不牢，破则希望但实则反复推倒重来。中国经济未必很快走出坦途或困境之路，更大的可能我们也未必重复走老路：重走奢侈品、规模经济，粗放经济的外延之路，还是需要更多注重低调轻奢之路，注重内涵式发展。破立之间，看淡被破的传统模式，而看好被立的新经济形式。所谓立之曲折，破也不易。面临取舍之难。前期并未跌透就救市出行情，养套杀只杀出了养套空间，杀的空间并未跌到位置，加上目前属于空中楼阁，估值并不低估的矛盾，救市救不出尴尬估值过高的矛盾。

须结合三个背景看待未来还有很大折扣之下跌空间，如A、未完全开放的市场氛围；B、没有全流通但限售股逐步流通的背景必然逐步稀释股价；C、旧模式旧思路旧路径转化为新模式新思路新路径足够的时空摩擦成本。这些因素结合在一起，都得出未来指数空间绝不乐观的预期。所以，不少个股最终归零的趋势还是存在的。不要有一丝一毫怀疑。

贵州茅台（600519）周一经验性反扑，我强调不可信，改变不了茅概念的大C浪引领跌势，促成指数和多数个股失败第五浪的空间压缩而促成失败的行情。贵州茅台（600519）前周三受红利分配消息刺激再度走高，其后回落。短线反扑改变不了消费降级趋势或其高端品牌低端化产品以及为地方债务以股化债压力。周一虽然上涨1%，仍置于35日均线下方。周二再度下跌不足-1%，周三续跌不足-1%，周四上涨不足1%、周四再度下行-1%。显示后撤空间巨大，奢侈品被关注是误导，错误信号，涨价的周期或消费股也是误导。现价格是1646.64元，继续处于35日均线下方（1690.43元），因此仍有回跌靠拢长期均线（468.06元）的趋势。还有巨大的正乖离率需要弥合。

强调这个A股之中的最高股价者会发生风险，而且没有什么不可能，贵州茅台（600519）破位进行时。

我一再强调，把所谓的好股不分时间场合，其实，贵出如粪土，价值投资当成僵死的教条会一败涂地。且从去年开始我就言茅权高处于大C浪，指数或多数个股属于失败第五浪。指出贵州茅台的两大风险点。一是消费降级，高端品牌低端产品化，或直接让主要产品降价趋势，且股价高高在上股性变呆滞。二是企业角色放大或错位，帮助地方政府化解债务危机，以股化债最终对于企业不利。而今其正式走下神坛！

附图，虽不断错爱，但中期仍有下倾考验长期均线的贵州茅台（600519）:

附图、上证指数对数图显示，易跌难涨，向下破位比上涨更容易的说明，其已经打破每逢7年或8年转折成牛市的一个重要特征，显示下降大三角形之顶端之大小菱形的碗口溢出大幅回挫状态：

尽管高盛转变立场，认为年内A股具有较大上涨空间，不过周一市场大盘人气指数白线与个股人气黄线指数背离，显示巨大的多空分歧。结果证明周二再度下跌，高盛的观点完全不可迷信，更值得关注的是摩根士丹利的观点。高盛一贯是反向指标，包括券商股周一异动也是反向指标，结果眼前再度弱势，或者难以重振升势。是牛市的搅屎棍，根本不是牛市券商旗手，何况目前处于立规矩，严监管，杀伐果断时期，哪里会有牛市，水至清则无鱼！

周末出台降费利好，但对于市场是双刃剑，对于散户及多数投资者是利好，就意味着对于原有优势的基金业或券商业是利淡，任何事物都是一分为二的，要好就有淡，对于一部分来说是利好，对于另一部分人来说就是分走其原有的蛋糕。

目前基本面预期矛盾，既有继续救市的氛围，也有游戏规则不公的拦路虎，市场好淡皆半，矛盾在于救市有利好，但利好与估值偏高构成矛盾。而救市很难提升偏高的估值，毕竟不是长久之计！要警惕历史欠账的矛盾和尴尬。毕竟过去新股三高严重透支未来，投资者长期不赚钱是有历史诱因的，现在医治创伤，首先是恢复流动性，或稍具有的财富，但毕竟中国股市并不低估，过分拔苗助长，警惕过犹不及，乐极生悲。

旧思路旧模式旧路径拔苗助长是难以持久的！而转换新思路新模式新路径才是长远之计，显然较大时空成本少不了未来存在的周旋和摩擦力。但同时值得留意，一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪3大涨，数量不多，值得珍惜。

附图：平均股价走势图35日是18.15元（再度转下行第5天，得而复失第8天），长期均线是17.09元（再度转上行第3天，再度失守第1日）；现价格是17.10元，周五转-0.95%）。基于再度长期均线和35日均线均失去，加上阴多阳少，说明下行是主趋势，上涨是次级趋势。

周五全部5248家（与周四持平）A股之中年内正数（共上涨952家，持平2家，共954家。合计占比18.18%，近2成不足个股属于上涨和持平。下跌个股是4294家，占比是81.82%。（ 周四全部5248家、与周三持平。A股之中年内正数。共上涨853家，持平4家，共857家。合计占比16.33%，近2成不足个股属于上涨和持平。下跌个股是4391家，占比是83.67%。 ）。注意前期我言27%（上涨持平达到）为临界点（前期已经接近，可以不到27%，近期徘徊于23%至21%区间之内附近，最低递减到15.74%，上周五19.36%，周一最新为18.16%，周二大幅递减到最新新低之14.79%；周三再度抬高至18.10%，周四再度递减到16.33%，周五稍提高到18.18%。

从消极角度看，长期看指数仍下跌为主。从积极角度看，市场在腾笼换鸟。指数要看淡，个股要看多，这一一个对立统一，可以认为，越是指数低迷不振，越是孕育着个股大牛无形的超凡脱俗。

这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。特点就是轻骑兵崛起，以我指大文娱、城市地标、吉祥动物等虚拟的成分挖掘市场层出不穷的机会，而跟指数毫无关联。特别提示：一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪三大涨，数量不多，值得珍惜。先后崛起，是今年最佳风景线！其中含部分低价股，也有部分10元区间个股最为看好！

附表，周五全部沪深京港股指23个指数继续弱势而明显涨少跌多。上涨2家，下跌21家（含年内涨跌幅）：

前期助跌弱势的就是本预测系统一直看淡的茅权高，总体趋势弱势，体现头部企业的价格坍塌，一二线总体走低的大背景，指数被牵引下跌是较为长期确定的预期，前期被错爱而处于被权重股拔高强力护盘，眼前上证综指年内高点已经显示，3090点或3102点就是年内行情反弹高点，余波强势转淡明显。周五茅概念继续弱势；涨少跌多，上涨37家，持平3家，下跌53家。

附表，跌幅靠前茅概念个股前39名一览表（含年内阶段跌幅）：

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，春节前夕认为富时中国A50指数站稳35日均线，确认过一个祥和春节，3月份是行情余波，眼前行情处于清明节出货铁律阶段，即便上证指数周四超过前期高点3090点，周四达到3102点，冲高回落，无功而返。没有指数牛市，只有牛股，属于完全与指数节奏背离之冷偏门个股崛起。我指曲径通幽处，禅房花木深，山光悦鸟性，铁树能开花。短期属于指数下跌以迎合35日均线金叉165日均线更快进行状态。周五站上35日、165日、35周均线6天。

坚持认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周五再度继续弱势而几乎全部下跌，上涨2家，下跌21家。平均跌幅续-0.86%。全部A股5249家（与周四持平），个股之中上涨个股1657家，占比31.57%（过3成过个股上涨，周四占比39.68%，稍减少）；停牌3家（占比0.06%）；持平129家，占比2.46%（周四占比2.27%，稍增加）；而下跌个股3460家，占比65.92%（近7成不足个股下跌，周四占比58.01%，续增加）。而跑赢这个下跌跌幅周五续-0.86%之个股是2494家，占比47.51%（近5成不足个股跑赢指数，周四占比42.01%，稍增加），而跑输指数的下跌幅度是续-0.86%是2755家，占比52.49%（过5成多个股跑输指数，周四占比57.99%，稍减少）。

说明周五继续弱势而涨少跌多，上涨2家，下跌21家；个股继续弱势而涨少跌多，个股上涨过3成多：个股下跌近7成不足（周四是上涨个股近4成不足：下跌个股近6成不足），进一步转弱。周五跑赢指数下跌幅度续-0.86%与跑输指数下跌幅度续-0.86%的比例关系是近5成不足：过5成多（周四过4成多：近6成不足）。显然，周五指数继续弱势，个股也是如此，跑赢指数个股：跑输指数个股转弱为近5成不足：过5成多。属于跑赢指数与跑输指数个股相比，跑输个股半数以上。

周五是否有大机构进场？结果周五继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.441、大户减仓-0.578、中户买进+0.032、小户买进+0.981；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.474、大户减仓-2.979、中户卖出-0.256、小户买进+3.716；北证50指数(899050)方面，超大户增持+0.705、大户减持-4.436、中户减仓-7.093、小户卖出-0.089；创业板指数(399006)方面、超大户减仓-1.148、大户减仓-4.142、中户买进+0.393、小户买进+4.896；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.736、大户减仓-0.937、中户买进+1.256、小户买进+0.416。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持性格随和很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

    详细请阅读鲁晓云财经微信公众号今日文章《鸡肋行情、垃圾时间接踵而至》

（鲁晓云/2024年4月19日周五 20：13）

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