原创 鲁晓云财经2024-03-20 19:37

【一鲸落万物生之211/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之51】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《核心竞争力与大文娱再成年内热点》

1、上证指数周三再度站上165日均线（3035）第4天，周三报收于3079点；而35周均线（3040点）再度失而复得第2周，暂时来看，周二创出的高点3090点已经较难逾越，且上证指数3100点上方是套牢密集区，以上证指数MACD取值（55，34，21）已经出现明显的拐头下行绿柱状趋势。即便上行也是假象，日K线上，三连阴属于刹车，再度上行已是余波，走不远了。预期，以35周均线3040点是否站稳确定周线转折级别是否达到勉为其难，一旦后撤跌破35日均线，2951点将宣告此轮行情完全结束。

2、在涨跌幅限制及T+0背景下，一日强势，则另一日必然弱势，即便再度强势，也强势递进。这个游戏规则制约不改，中国股市很容易一旦上涨就连续上涨，一旦调整则连续调整，最终牛长熊短不会彻底消除。

3、目前市场两大分支，权重股部分已经跌破35日均线，部分还是失守，而灵魂个股的科技股也在此起彼伏之间需要逻辑证伪，AI运用需要循序渐进，且能耗需要考量。此外，新能源车已经面临全球战略的大调整，单纯以电动车为新能源车主导被质疑和改变。而中国旧经济路径的房地产景气大打折扣。而周期股或消费股启动面临着美联储加息未必终止，或降息遥遥无期，因此中国逆周期调整步伐加大未必是铁板钉钉的事情。而日本已经结束零利率转向再度加息，这些新的悬念使得中国牛市转折未必成为确定性趋势。

4、海外对于英伟达（NVDA）越来越有分歧而趋于谨慎。但热衷于模仿、克隆新生事物的中国市场则乐此不疲。一些景气不再或面临全球战略调整的新能源车，被海外投行替补性看好，如宁德时代（300750）再度崛起，在我们看淡茅权高背景下，显得再度突兀，在茅权高大C浪背景及指数失败第五浪背景下，炒作这类个股如同去年中字头，中特估和金特估一样，长远并无好处。

5、先进制造和我指核心竞争力的四个方向，乃至我指经济下滑炒作大文娱的背景适合目前指数空间有限，且物质文明消费降级及精神文明消费升级必须去除奢侈品，规模经济，粗放经济，外延经济转而寻求低调轻奢等大方向。

正文如下：

目前市场处于进退两难，但已经开始滞涨发力，近期进取逻辑存变异审视的疲劳周期。

短期市场处于165日均线附近拉锯，但权重股则处于35日均线准备破位的状态，权重股先行已经显示疲态，部分个股尚且能够一时徘徊于35日均线上方，但多数已经破位35日均线，当此，指数尚且强势之际，不少个股近期已经被打回原地，尽管这类个股也不排除与指数趋势完全相反的节奏，也即指数上涨其后撤，指数后撤其补涨，但总体看，指数上涨最强势的一波已经进入尾声，剩下的个股行情只有局部，整体则进入矛盾和审美阶段的证伪时期。

美国股市高位摇摆，致使部分海外投行开始作为替补看好中国市场前景，但宁茅之类已经产能过剩，剩下的只是红利突出，但一个成长性股票依赖与红利的出发点时，本身就是滑稽可笑的，毕竟产能过剩，加上全球上已经开始质疑和反省以电动车作为单一新能源车的战略，因此，这类景气已过的宁茅作为海外投行如摩根士丹利以屁股决定脑袋的立场看好是不值得轻信的，中国股市近期是有上涨，但没有达到万事具备转好的地步。

一些政策性提法，还需市场验证，诸如受一流投行和一流投资机构的政策性提法，券商本周转强，结果昙花一现，说明其不佳的市场形象转好，还需要完全整改，每次券商异动均没有好结果，周二就是证明，券商个异动都是虎头蛇尾，每次都是大盘跳水的前瞻信号。股性呆滞的东西就是市场反面教员。

周二上证指数创出此轮行情新高之3090点之后回落，周三则形成匡扶性阳线，但没有能够越过周二的最高点。

已经跌破35日均线的红利指数及高股息策略，近期一直弱势，但周三具有护盘底线的特征，其中，农业银行（601288）35日均线再度失而复得第一天，但工商银行（601398）、中国银行（601988）等则虽然周三反弹，但35日均线继续失守，工业富联（601138）但前期强势股，目前不能继续攻击上行，转而出现前高附近退缩整理，而周期股或消费股近期被证伪，如国际铜，黄金价格止步不前，且海外商品期货价格连续2个交易日涨少跌多，虽然国际原油价格再度上攀，引发几桶油强势，但多数大宗商品或周期股出现证伪之后的再度调整，消费股指吃药喝酒热点不能形成气候，表面CPI数据回正，但PPI数据持续负值带来消费景气不能确定。

周三市场强势主要是两大分支，基于AI运用在先进制造和大文娱上的题材想象性。其中，互联网、软件，通信网络、综合、技术服务等领导性产业再度脱颖而出，且我指经济下行炒作大文娱风气再起，意味着物质文明消费降级+精神文明消费升级背景下，取向与继续去奢侈品，规模经济，粗放经济，外延经济之下，必须以我指核心竞争力四个方向（智慧生活，质朴生活，文明生活，美好生活为主导方向），并以轻资产、大文娱，如文体传媒、影视动漫、IP、教育培训、虚拟数字人、数据确权等精神文明领域个股的享受创造为主导，显示经济下行炒作大文娱是颠簸不破的真理。这些领域也是AI运用背景下与文化产业的联姻。是科技主导与消费升级背景结合下的新业态。

总体看，美联储加息未必终止，而日本开始结束零利率政策转向加息，这使得以前预期美联储降息的预期大打折扣，从而使得中国逆周期步伐加大步履维艰，因此，周期股启动被证伪，消费面临着CPI回正，但工业经济不支持，PPI还是负值，因此，消费股重回吃药喝酒逻辑就不成立，市场还将是低调轻奢，注重轻资产的趋势逻辑，加上上证指数3100点上方属于套牢密集区。而且在游戏规则众所期盼但迟迟不加以改变的情形，市场还是上涨空间有限。

容易上涨时强势连续，一旦转弱则会连续调整，目前A股的年内正数个股维持在2成以上，绝大多数个股年内收益是负数。目前行情，多数个股将处于回调阶段，诱多后处于功成身退阶段，此外，本人还判断预期，A股年内上涨及持平数量比例达到27%之后形成拐点，近期始终在23%或21%附近徘徊。已经接近了，完全可以留下缺憾美就此回头，因为世界本来就不是百分百让人满意的，接近27%甚至不到27%就回头，也不是不可以。

附图，国际铜连续走势图，一度突破颈线位置65010美元，并连续两天创新高（周一创新高65490美元、周二创新高65920美元），然后再度回踩65010美元颈线位置走低，周三虽则抵抗性上涨，但重心继续下移，最新是64720美元，证明近期趋势敏感，再度受压与高位颈线位置，转折处于艰难拉锯状态。

附图、黄金现货/美元高位徘徊继续走低（2154.37美元）：

附表：本周截止周三下午18:03海外商品继续涨少跌多。

周三强势热点方面，我指先进制造和大文娱极为强势，代表科技股集中于信息化改造核心竞争力四个方向，如智慧生活，质朴生活，文明生活，美好生活的趋向以及精神文明消费升级+物质文明消费降级必须去除奢侈品，规模经济，粗放经济及外延经济必然转向大文娱的趋势方向是正确的。

如先进制造业强势周三属于互联网、通信网络、软件、技术服务、综合、电器机械、汽车制造等；周期股被证伪，但还是有局部周期股继续景气有预期，如造纸印刷、橡胶塑料、建筑装饰等；此外，大文娱如文体传媒（互联网、通信网络、软件业是大文娱也是其分支，因为属于全媒体，融媒体的体现）；此外，部分消费股的部分如商务服务、批发业、公共设施、纺织服饰等因为属于新型消费，也有活跃强势，具体核心概念是AI文本视频、短剧概念、低空经济、昨日涨停、AI助理、教育培训、广电系、AI多模态、IP概念、数据确权、虚拟数字人、AIGC概念、影视动漫、快手概念等科技与消费的联姻。而转淡的行业是酒及饮料、黑色金属及部分券商股、其他金融、电热供应等相对滞后弱势，诸如概念股之中，GPU、培育钻石、服务器、海底光缆、减速器等即为弱势。

周三做多的权重股是：中国石油（601857）、工商银行（601398）、中国银行（601988） 、农业银行（601288）、中国海油（600938）等；中国石油（601857）维持35日均线上方强势；中国海油（600938）维持35日均线上方，但显示收敛三角形不太强势；农业银行（601288）35日均线失而复得第一天；中国银行（601988）和工商银行（601398）虽然反弹，但已经失守35日均线。两桶油强势跟国际原油价格近期暂时攀升有关。

而做空的权重股是：工业富联（601138）、中煤能源（601898）、海螺水泥（600585）、包钢股份（600010）、万华化学（600309）等。工业富联（601138）历史高位跳空之后再度补涨到前期高位，出现滞涨；中煤能源（601898）跌破35日均线反抽还是受压折回；海螺水泥（600585）沽穿35日均线之后反抽此均线，再度走低第三天；包钢股份（600010）近期底部大涨之后，周二抵达300日均线受阻，周三低开低走；万华化学（600309）徘徊于35日均线上方无趋势波动，阴线增多，有逐渐破位状态。

总体看，确定美联储降息没有影子，较全球普遍预期，尤其是中国投资者预期有很大距离，黄金股，周期股启动带有证伪的状态，但大宗商品也并非全部弱势，油气股还是再度脱颖而出，但煤炭、钢铁、化工、建材等则被证伪转弱势，工业富联（601138）进攻态势受阻。

因为诸如美联储未必（目前已经四个月没有加息）很快终止加息而转为积极降息，中国逆周期货币调整是否进入更得心应手的状态，这是周期股或消费股启动的重要前提，不能单边一厢情愿。任何缺憾就是美，指数不能单边看多，而指数淡静有利于催生个股大牛无形，我指凹见凸，山谷之中带响的弓箭；反之一旦市场普遍预期高胀，相关板块就是反向折回的开始。一言以蔽之，所谓缺憾就是转机，相对完美就是完美，高度完美就是再度的拐点。

附图，周一指数多空纷争，暂时多方强势，周二立现冲高回落，周三虽然上涨，但没有创出周二高点，属于我指刹车三连阴之后的惯性余波，周一属于当此空头形态出现是借此拔高，但周二已经证明走不远，周三虚晃一枪，属于165日均线上方，300日均线下方整理，需要后撤大踏步撤退

附图、上证指数经由八连阳单边上涨，然后余波行情只扩散三角形、上升楔形，最近三连阴而上周五，本周一形成两根匡扶性阳线，周二冲高回落，周三再度匡扶性阳线，但没有创出本周二高点，证明市场迂回中探索的姿态，预期将是喇叭型扩展殊途同归式大跌的信号，与去年中字头炒作路径高度相似，等同于去年上半年指数诱多最终虎头蛇尾，功亏一篑的悲剧将再度演绎一遍，不能单边看多，但市场的曲折性也要关注。

注意，即便，救市有预期，但中国经济未必很快走出坦途或困境之路，更大的可能我们也未必重复走老路：重走奢侈品、规模经济，粗放经济的外延之路，还是需要更多注重低调轻奢之路，注重内涵式发展。特别是中国经济结构转型之中，有破有立，先立后破的政策导向。关注我指低调轻奢，质朴生活，大文娱，我指核心竞争力四个方面，总之属于物质文明消费降级和精神文明消费升级的新背景因素，在破立之间，看淡被破的传统模式，而看好被立的新经济形式。所谓立之曲折，破也不易，中国经济面临取舍之难。

看起来目前救市效果一改去年下半年的无功效，实际需要注意，如果没有震荡洗礼，哪里能有春节前后的震荡上扬？其物理弹性就是借助于多空充分换手，现在指数及部分个股已经起涨，还有没有完全跌透的尴尬，上证指数离长期均线位置还远得很，显然没有跌透！目前救市或做多氛围还是存在着非常尴尬的局限，就是市场估值并不低，救市救不出尴尬的估值过高的现实矛盾。须结合三个背景看待未来还有很大折扣之下跌空间，如A、未完全开放的市场氛围；B、没有全流通但限售股逐步流通的背景必然逐步稀释股价；C、旧模式旧思路旧路径转化为新模式新思路新路径足够的时空摩擦成本。这些因素结合在一起，都得出未来指数空间绝不乐观的预期。所以，不少个股最终归零的趋势还是存在的。不要有一丝一毫怀疑。

上证指数周三165日均线失而复得第3天，165日均线是3035点，周三收报于3079.69点；上证指数35周均线位置是（3040点），继续重现周线级别转折希望，还需要本周持续趋势验证。周三上证指数站稳35日均线第23天。一旦回跌破掉35周均线如3040点，或者进一步跌破35日均是2951点。则此波行情彻底结束。

附图、上证指数再度失而复得165日均线第4天（此均线仍是下降趋势状态）

附图、上证指数继续巩固35周均线（第2周），周线级别转折再起希望？注意，周阳线已经6周，如此生硬的阳线组合，一旦出现首根周阴线，则其后会连续调整！

贵州茅台（600519）周二一度再度上涨，但还是功亏一篑，连续2个交易日调整，现价格是1708.02元，165日均线再度失守第5天（1728.49元），继续受阻而转弱，一旦跌破1677.24元之35日均线，则长期仍有回跌靠拢长期均线的趋势。则还有巨大的正乖离率需要弥合。

附图，虽不断错爱，但中期仍有下倾考验长期均线的贵州茅台（600519）

目前基本面预期矛盾，既有继续救市的氛围，也有游戏规则不公的拦路虎，市场好淡皆半，矛盾在于救市有利好，但利好与估值偏高构成矛盾。而救市很难提升偏高的估值，毕竟不是长久之计！要警惕历史欠账的矛盾和尴尬。毕竟过去新股三高严重透支未来，投资者长期不赚钱是有历史诱因的，现在医治创伤，首先是恢复流动性，或稍稍的财富，但毕竟中国股市并不低估，过分拔苗助长，警惕过犹不及，乐极生悲。

旧思路旧模式旧路径拔苗助长是难以持久的！而转换新思路新模式新路径才是长远之计，显然较大时空成本少不了未来存在的周旋和摩擦力。但同时值得留意，一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪3大涨，数量不多，值得珍惜。

附图：平均股价走势图35日是17.39元（继续上行，第4天），长期均线是17.08元（平走运行）；现价格是19.19元，周三35日均线再度失而复得第15天（周三+0.94%）。

周三全部5242家（比周二增加2家）A股之中年内正数（共上涨1208家，持平12家，共1220家。合计占比23.27%，过2成多个股属于上涨和持平。下跌个股是4022家，占比是76.73%。（周二全部5240家（与周一持平）A股之中年内正数（共上涨1129家，持平7家，共1136家。合计占比21.68%，过2成多个股属于上涨和持平。下跌个股是4104家，占比是78.32%）。说明，周二指数转强势，涨多跌少，年内正数个股数量比例仍稳定在2成比例以上。较周二再度转强势。注意前期我言27%（上涨持平达到）为临界点（目前已经接近，可以不到27%，但徘徊于23%附近）。

从消极角度看，长期看指数仍下跌为主。从积极角度看，市场在腾笼换鸟。指数要看淡，个股要看多，这一一个对立统一，可以认为，越是指数低迷不振，越是孕育着个股大牛无形的超凡脱俗。

这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。特点就是轻骑兵崛起，以我指大文娱、城市地标、吉祥动物等虚拟的成分挖掘市场层出不穷的机会，而跟指数毫无关联。特别提示：一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪三大涨，数量不多，值得珍惜。先后崛起，是今年最佳风景线！其中含部分低价股，也有部分10元区间个股最为看好！

附表，周三全部沪深京港股指23个指数转强而涨多跌少，上涨21家，下跌2家（含年内涨跌幅）：

前期助跌弱势的就是本预测系统一直看淡的茅权高，总体趋势弱势，体现头部企业的价格坍塌，一二线总体走低的大背景，指数被牵引下跌是较为长期确定的预期，前期被错爱而处于被权重股拔高强力护盘，眼前上证综指年内高点已经显示，3090点就是年内行情反弹高点，余波强势将远去。周三茅概念再度转强为涨跌各半，涨稍多，上涨49家，持平3家，下跌41家。

附表，跌幅靠前茅概念个股前39名一览表（含年内阶段跌幅）：

附图，近期连板强势个股是12连板涨停的艾艾精工（603580）：历史上市之后，属于通道下行，提拉摔打破箱体之后，再度凹见凸，山谷之中带响的弓箭发射。我指开工热之橡胶塑料、昨日涨停、新型工业化；服务、跨境电商、网红经济、网络营销、广东股；创业板；我指35日、125日、250日均线线上牵；我指长期均线线上成本区间引。

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，春节前夕认为富时中国A50指数站稳35日均线，确认过一个祥和春节，3月份是行情余波，长线继续看淡。认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周三再度转为强势，涨多跌少，上涨21家，下跌2家。平均涨幅转+0.34%。全部A股5243家（比周二续增2家），个股之中上涨个股3814家，占比72.74%（过7成多个股上涨，周二32.25%，大幅增加）；持平194家，占比3.70%（周二占比3.03%，持平略增）；而下跌个股1235家，占比23.56%（近3成不足个股下跌，周二占比64.72%，大幅减少）。而跑赢这个上涨幅度的周三转+0.34%之个股是3291家，占比62.77%（过6成多个股跑赢指数，周二占比53.63%，略增加），而跑输指数的上涨幅度是转+0.34%是1952家，占比37.23%（近4成不足个股跑输指数，周二占比46.37%，略减少）。

说明周三指数转强势而涨多跌少，上涨21家：下跌2家；个股上涨：下跌是过7成多：近3成不足（周二是过3成多：近7成不足）。周三跑赢指数上涨幅度转+0.34%特点与跑输指数上涨幅度转+0.34%的比例关系是过6成多：近4成不足（周二是过5成多：近4成不足）。显然，周三指数转强为涨多跌少，个股也是涨多跌少，而跑赢指数个股：跑输指数个股变成过6成多：近4成不足。属于跑赢指数与跑输指数个股再度前者占多数，后者属于少数。个股随指数转强势。

周三是否有大机构进场？结果周三继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.367、大户减仓-0.575、中户卖出-0.028、小户买进+0.973；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.202、大户减仓-2.769、中户卖出-0.584、小户买进+3.156；北证50指数(899050)方面，超大户增持+1.102、大户减持-4.855、中户减仓-7.029、小户买进+1.004；创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.841、大户减仓-3.311、中户买进+0.177、小户买进+3.974；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.525、大户减仓-0.715、中户买进+0.794、小户买进+0.444。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和”性格很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详见鲁晓云财经微信公众号今日文章《市场转入防守阶段：大文娱，轻资产、死亡股、僵尸股等崛起》

（鲁晓云/2024年3月20日周三19:36）

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