【一鲸落万物生之207/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之47】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《调整之中的曲径通幽》

1、涨跌幅限制及T+1的游戏规则之重要特点：前期上涨涨不停，眼前一旦转入下跌则跌不停。且市场进入炒宁茅（300750）、贵州茅台（600519）和比亚迪（002594）等茅概念死灰复燃又昙花一现，虎头蛇尾或吃药喝酒、房地产、新能源车等景气不再死亡股，僵尸股及旧路径当成支点个股，就是诱多之形成的时候，眼前上证指数三连阴，三只乌鸦站枝头，大调整随之展开，防守性策略占据上风。

2、上证指数周四再度跌破165日均线（3039）第一天，周四报收于3038点；或者35周均线（3043点）得而复失，证明周线不成立，指数将再度破位，一旦跌破35日均线（2920点）则前功尽弃。行情归入弱势。指数超级熊同时个股超级牛再现，再度恢复到去年单边跌势之中

3、物质文明消费降级的背景对于奢侈品，规模经济，粗放经济，外延经济必须坚决看淡，炒作茅权高属于趋势误判。失败第五浪也绝不会将茅权高当成主角。错爱的结果，使得市场有改错成本或纠错的曲折性。

4、前期先期走强的红利指数，低价股指数是周四唯二翻红的指数，其而已是前期滞涨率先翻绿的指数，证明先调整，先护盘，边拉边撤的开始，属于几只机关枪掩护大出货开始。

5、前期热点开始质疑，出现审美疲劳，后继乏力。如红利指数高股息策略是保守策略不是进攻策略，必然后继乏力；而AI的尽头是光伏和电力，但其AI过热会形成电消耗过度；过度能耗的东西，均属于难以持久的热点。欧美已经转向放弃电动车为主的新能源战略，对于时下，继续新能源车战略，有质疑或调整，毕竟电动车等新能源车已经发展很快，形成了事实上的产能过剩；而房地产等旧经济模式是否继续无功效刺激其出景气不再，也抱有怀疑的趋势状态。吃药喝酒、茅概念、房地产、新能源车等均属于昔日黄花回光返照，必然是属于审美疲劳之后，没有新热点的无奈之际，将视野遍及每个角落，以至于最后变成僵尸股或死亡个股的视野，这是市场黔驴技穷的状态了。

6、无论是人工智能、AI文本转视频、AI手机，脑机接口、减肥药，飞行汽车、智能机器人等众多科技股的跟风国际潮流，都是取他山之石，仰人鼻息，属于没有自主创新能力的盲目跟风之举，即便马首是瞻，遍地撒网，也是东施效颦，并不具有国际市场竞争力的自我拔高。很难形成持续力。

7、CPI数据回正，不能佐证消费回暖，且PPI数据还是负数，工业经济不景气也制约周期股趋势转折。而美联储说明将来有降息的可能，但并不是现在。所以，市场热点递减到黄金股等贵金属，周期股或消费股属于错误预期，充其量只能算躁动，不是趋势性突破的特点。有可能周期股萌动是个误会。此外，美国未来降息未必马上形成，指望美国降息就一定有利于中国逆周期调整步伐加大，促成沪深京港股市牛市转折太简单片面了。

8、尽管英伟达面临千元美元压力，上周五、本周一共下跌-7%，本周二回弹7%，周三再度下跌-1%，证明其很难恢复到上周五高点之上，属于高管减持，市场分歧，及AI运用存在孤军深入的特点，后续AI运用有限说明英伟达很难产生持续效力。这对于人工智能构成炒作瓶颈。加上近期美国三大股指震荡加剧，道琼斯指数顶背离突出，阴线增多，且一旦道琼斯指数跌破35日均线，如38656点，而今报收于39043的位置，已经考验过多次，一旦美国股市调整开始，作为全球市场的后进生，慢小孩，此加大波折，很难不对与沪深京港股市构成压制。

9、此轮沪深京港股市的上涨，就是为了让大家过一个祥和情绪平复的春节，结合3月份的两会有行情余波，进一步上涨已经较为困难，靠权重股或科技股克隆模仿周边的热点氛围，很难延续下去，何况多数个股并没有跑赢指数，早就属于赚指数不赚钱的姿态，一旦指数进入曲折，个股与指数的关系，更难出现协调上涨，更容易出现纠错式再度下行。

10、政策救市面临估值偏高的尴尬，拔苗助长是很难。市场将重回去年下半年乃至年底的指数超级熊，同时市场出现挤压之中的大牛无形状态（凹见凸，山谷之中带响的弓箭，只走弓背不走弦）。

11、前期限制或规范做空对于多方有行情帮助，法无禁止即可为，未来不可能靠继续限制单方面卖出确保多头行情持续，市场的捉襟见肘非常不公或矛盾的状态，近周已经证明新股IPO等将开闸，且转融通将引导规范测试，存在诸多对冲套利甚至做空的动能构成市场持续走高的拦路虎。

12、救市救不出估值过高的牛市来。主因，过去一级市场泛滥成灾，新股三高发行，层出不穷的限售股流通；加上茅权高大C浪，指数或多数个股之“失败第五浪”正在进行。这些后遗症很难通过证监会主席换人来完全改变，体制机制不改变，人治性质就不变，牛市转折就是一厢情愿。

13、要么不调整，一旦调整就连续调整。目前很简单的游戏规则还是沿用自己的一套，与国际普遍规则并不一致，可以认为：只要一天不放宽或取消涨跌幅限制，或恢复T+0，如此游戏规则不变化，市场将永远存在三个现象，一旦上涨涨不停，一旦下跌则跌不停；或者上涨5个时间单位，下跌是一个时间单位，上涨如直角三角形的斜边，下跌如直角三角形的直角边；普涨一日，次日必调整，普跌一次，即便再度上涨，也将三番五次好几日都是低迷，永远牛短熊长。

14、权重股思路有百害无一利。去年的前车之鉴：爆炒护盘中字头，中特估，金特估，茅权高等属于功利之举，最终老牛拉大车，吃亏不讨好，最终昙花一现，一曝十寒，即消耗宝贵的资金力量，效果也事倍功半，然后的结果是功亏一篑。

15、探索前进，反复论证之新年春耕会轮番运作，属于但也存在着不断轮番补跌。中国经济存在先立后破预期的提法。存在立之困难，破而矛盾的双重不易。

16、前期救市而起，虽然有迂回的弹性恢复之成功一面，但总体属于下跌并未完全尽兴。春节前后的市场转机，就是起源于指数部分自然触底的初步震荡而后稍有回弹效果，但并未完全淋漓酣畅的下跌为前提。当然，较去年下半年扭扭捏捏所跌不深抵抗性下跌效果要稍好。尽管如此，空头能量并未完全释放完毕，因为前期跌势的养套杀只有两个区间，没有最后的一个所跌空间就被救市回涨到第二个套牢区间，还存在最后一个区间的补跌。

注意，3400点--3000点是第一个区间（养），3000点--2600点是第二个区间（套），2600点--2200点是（杀）还有惯性余波挑战下一个整数区间（2000点等），实际前一波救市只是局部宣泄了雪球产品敲入或部分股权质押爆仓（含融资盘买入）的风险。市场估值并未跌到合理地步，长期均线这一目标，只有部分个股跌到位，多数个股下跌并不成分，尤其是茅权高等权重股大C浪或指数失败第五浪被救市暂停，埋下此波转折容易前功尽弃，需要反复推倒重来、再度补跌的后遗症。

17、长期均线很重要。可惜这次救市一时挽救市场流动性固然重要，但估值并未跌到整齐划一，诸如大多数个股须跌到长期均线，此波调整其实多数个股还有距离，若合理底部的底部，指数没有跌透就被救护出来，带有急切或冒进，所以会回来补课。因为内部所含的不得忽略的中国股市四个背景因素：第一，新股IPO泛滥成灾，三高发行带来的后遗症；第二、没有进行二次股改，大量个股没有完成全流通洗礼，故而层出不穷，无休无止的限售股分步骤流通将稀释股价进行折让；第三、没有完全对外开放的资本市场，关起门炒作股价，与国际估值体系相比，大量个股有成为仙股的归零风险。第四，中国经济先立后破，或旧模式向新模式转换需要考虑足够的摩擦时空成本。

18、市场只能自然触底，我强调熊市赚钱，牛市只能赚吆喝。要主动善于熊市把握机会，牛市遏制自己的欲望。把握我指指数超级熊，万绿从中一点红的个股超级牛。

19、中国经济存在先立后破的选择，存在着立之较难，破之不易的局面，左冲右突之中个股财富沿着此逻辑，进行题材布局，市场总体还是拆东墙补西墙，资金在不同板块进行跳跃，强弱会此起彼伏的变化。

20、再度强调，这波行情基础并不扎实。沪深京港股市从来都是全球市场的慢小孩特征！每次该进取的时候不进取，不该进取的时候乱进取，或者每次进取都是国际市场牛市尾声的时候加以表现，则逐渐压低，现在国际股市上涨已经接近尾声，像后进生一样的补涨最终会被同化拖累走低。

21、春耕行情进入审美疲劳，后继乏力。一年之初春季躁动或新年出工热导致的个股行情炒作将成为主流。投资风格多元化，但真正具有持续力的并不多。需要辨别真伪。

22、指数上涨已经带来个股不跟随且不一定个股的财富体现。要树立熊市能赚钱，牛市只能赚吆喝的理念，熊市万事小心理性决策才能稳扎稳打，而牛市除了催生心大气大的浮躁心之外，还将过去熊市痛苦不安的种种弊端忘得一干二净。结果我们的问题长期累积不能解决，带病转入“牛市”，然后无休无止的推倒重来，最终还是假牛市，真熊市，中国股市的转折之路就倍感艰难。所以，不彻底地改弦易辙，盼望的牛市都是短命的。所以，不能急躁进入牛市，需要彻底吐故纳新。求得长远进步和变化，或者我们更加需要内涵增长，而不奢求指数的外延增长，智慧的投资者喜欢个股内涵式大牛无形，不喜欢指数一遍又一遍回过头来补课。

23、即便，中国经济逐渐走出压力困境之路，我们也未必重复老路，重走奢侈品、规模经济，粗放经济的外延之路，还是需要更多注重低调轻奢之路，注重内涵式发展。特别是中国经济结构转型之中，有破有立，先立后破的政策导向。关注我指低调轻奢，质朴生活，大文娱，我指核心竞争力四个方面，总之属于物质文明消费降级和精神文明消费升级的新背景因素，在破立之间，看淡被破的传统模式，而看好被立的新经济形式。

24、一批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪3大涨，数量不多，值得珍惜。其先后崛起，是今年最佳风景线！

正文如下：

周四沪深京港股市低开低走，出现一个标准的下降通道，至此，上证指数三连阴，在现有游戏规则之下，由于涨跌幅限制或T+1的背景，前期一旦上涨就连续上涨，而其后出现余波上行：先是扩展三角形，然后再是上升楔形，经由最近三天的三连阴，恰如昨日我强调，一旦下跌则连续下跌，注意，凡是扩散三角形最终都会跌得惨不忍睹，这是去年中字头，中特估，金特估带给我们的前瞻经验，凡是以权重股炒作最终都是这种形态，会有极大的诱多特征，结果，最终会形成过山车的下跌，且还会一波三折反复诱惑多头。但扩散三角形无论如何，最终都会形成钓鱼竿式的下坠，等同于边拉边撤，最终给予市场恍然大悟之后的共同指引。

周四，上证指数的165日均线再度得而复失第1天，且周K线之35周均线也得而复失，一方面，证实日线165日功德圆满而诱多成功，至此圆满就是撤退之时，另一方面，35周均线无法逾越，证实这波行情连周线级别转折都不具备，根本不是什么大牛市转折。

市场我们完成“养套杀”的三个足够空间，仅仅是养（3400跌至3000点）、套（3000点跌至2600点，此区间仅仅有雪球产品敲入或部分融资融券及股权质押的多头爆炒盘杀出，没能跌至多数个股全部一致达到长期均线或者上证指数未及杀的阶段（2600点跌至2200点），且惯性而至到2000点整数，甚至恋曲1990点位置，所以，属于没有完整养套杀终极位置而护盘崛起，时间点正好是让人们过于一切相对情绪平复的春节意味，顶多还有三月份两会的余波。

注意，上周五其大跌-5%、经由本周一续跌-2%；等于2个交易日共下跌-7%，而本周二再度一个交易日强烈反弹7%，等同于回到上周五高点附近位置，而本周三其再度下跌-1%，说明，英伟达1000美元附近上涨具有压力，一方面，高管抛售或市场分歧使得其承压，另一方面，AI运用场景并没有大幅铺开，所以AI芯片运用并不广泛，或者其属于孤军深入，难有泡沫化的合理释放。

再者，近期AI热或比特币再热，最终都是电老虎的能源消耗困惑，所谓AI的尽头是光伏和电力，就折射出其能源制约的痛点。

而近期微盘科技股动不动就连续涨停，很短时间久翻倍的例子，使得前期红利指数和高股息策略变得黯然失色，故而滞涨之后其冲高回落，毕竟这种策略是基于指数风险前提下的防守性策略，一旦市场转入进攻，则魅力就失去，所以，红利指数见高回落，等同指数受权重股推高的动力失去。

而美联储决定未来降息，带来黄金股等周期股蠢蠢欲动的预期，但很快也证伪，因为，美联储只是上个月未加息，但降息还影子都没有，且降息的步伐比市场普遍预期要迟，绝非现在而是相对遥远的未来，这就给那些赌美联储降息，美元向其他新兴经济国际资本流动的预期要搁浅，包括中国未来逆周期调整步伐加大的预期也是一种似是而非的假象逻辑。中国股市转折变牛似乎遥不可及。

新近AI的尽头是光伏和电力，使得光伏热点或电力热点乃至宁茅（300750）假象上涨2个交易日之后昙花一现，且2月份CPI数据回证，市场错误发动吃药喝酒行情，也是虎头蛇尾，原因是PPI数据继续是负数，工业经济根本不景气，所以无论周期股萌动还是消费股躁动，都是一厢情愿的错爱行情，包括既是裁判又是运动员的摩根士丹利最近抬高宁茅（300750）的估值价格，同时看多A股市场，完全是先买入，再吹风的惯用手法，一点也中立，带有利益色彩的推荐其含金量肯定就不足，故而，最近几天，无论宁茅（300750）和贵州茅台（600519）等都是短命行情，且市场很难旧瓶转新旧，重演景气不再的景气的新能源车、吃药喝酒、房地产，券商等旧路径的成功行情，都是一种躁动和不安，没有足够的逻辑支持。

高点位置，然后，本周三情绪平复让人们过于）预示果然一调整就连续调整，三显著调整，主因我言每次市场出现圆满的尽头，就是市场错爱茅权高！市场没有新的热点，都会转一圈诱多这些死亡板块僵尸股行情以为市场好上加好，结果行情就会立即熄火，不仅指数下马威调整，而且宁茅（300750）和贵州茅台（600519）也毫无悬念领跌市场，目前看来，宁茅上涨两个逻辑，一是市场牵强附会于AI的尽头是光伏和电力，二是摩根士丹利抬高其估值，看好A股，这些口碑矛盾甚至较差大的国际知名投行的话是需要打折扣的，因为他们完全可以先进货，后劲鼓吹，是不客观的，带有利益圈套的，哪里能自证中立?而贵州茅台（600519）的上涨。

带有捕风捉影的姿态，2月份中国CPI回正，就以为消费市场回暖，其实PPI数据还是负数，工业经济不景气，消费回暖就是值得怀疑，而且，转了一圈，市场重回旧模式旧套路旧思维的吃药喝酒，券商，或者房地产，这些都是景气不再的行业，哪里能够一下子起死回生？周三房地产负面消息预期对于沪深京港股市构成直接影响。

中国股市去年跌跌不休，既有诸多游戏规则不公的问题，也有诸多做空容易做多难的困境所在，典型是贝莱德认为中国股市是个骗局的认识，而今，指数上去了，其实问题还是存在，所以，面对去年下半年一眼前上证指数3000点面临再度保卫战的现实，不存在时间空间没有足够区间背景下，去年下半年或年底不具有投资价值，眼前近期上涨之后，有变得具有投资价值了，所以，我认为国际投行那种轻易改变立场的忽空忽多提法，显然是屁股决定脑袋，我们认为看一个市场如同看待一个人的秉性，所谓江山易改本性难移，哪里会一时一地，就变化得这么快，即便证监会主席换了一个青天大老爷，但体制机制并游戏规则没有轻易改变的市场，绝不会出现牛市大转折。

而今，新股IPO暂缓已经打破，新股IPO再度开闸，又有人为新股IPO不能停止摇旗呐喊，另外制约市场的重大游戏规则，转融通规范测试再度开启，部分券商已于本周收到中国证券金融公司通知，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，年3月16日在组织转融通业务通关测试。这说明，许多制约市场走高的因素，再度出现承压，这些法不禁止只是暂停的业务再度开启，对于市场心理构成压力不小。证券市场的生态根本没有完全好转。

周四强势指数方面，显示典型市场调整跷跷板迹象，这些热点就是指数调整反向崛起的热点，如公共设施、生态环境、综合、煤炭石油、开采辅助、运输业、住宿餐饮等行业；概念则属于汽车拆解、CRO概念、抗癌药物、港口运输、黄金股、抗癌治癌、医废处理、固废处理、铌概念、有色锌、金属铅等。而春节前后主线的先进制造如互联网、通信网络、电子设备、软件、文体传媒均转淡。红利指数或高股息策略如券商、银行、保险等金融股均转淡。新近活跃强势科技股如低空经济、飞行汽车、AIPC概念、AI文本视频、云游戏，AI手机均再度转淡。

周四沪深京港23个指数仅红利指数、低价股指数唯二上涨，其他均线下跌，这是说明，市场显示曲折度的明显信号，因为近期最先走弱的是红利指数及少数低价股权重股，一旦指数正是进入调整，这些拿着机关枪的红利指数等权重股个股就再度护盘，给人带头大哥还在这里的假象信号。这是边打边撤的最显著特征。

周四做多的权重股是：中国海油（600938） 、紫金矿业（601899）、中国石油（601857） 、中国移动(600941 ）、恒瑞医药（600276）、农业银行（601288）等；而做空的权重股是：工业富联（601138）、贵州茅台（600519）、药明康德（603259）、招商银行（600036）、长江电力（600900）.

权重股或做多或做空而相互打架。说明多空分歧，市场热点缺乏推陈出新，但热点断层之中变成换新瓶装旧酒：形式上是新花样，内容变成只能炒剩饭；甚至阶段论，逻辑论都不遵守和适合：悲剧就很难克服。

很多热点已经开始深刻反省。

股市是财富预期场所，大家都挖地三尺，而且全市场智慧超前，能炒作的早就已经表现过了---剩下的都是混乱的预期或想象！僵尸股或死亡板块都是市场极力排斥的对象，它们的上涨实在即便一时迫不得已，长久也是市场避之不及的不科学视野。 A股转了一圈，还是旧瓶装新酒。本质投机不变。人还是这些人，故事还是这些故事。你能指望沪深京港出现新牛市？新经济路径面临传统经济共同存在旧路径依赖的问题。诸如比特币和AI算力都是电老虎的高能耗。而所谓新能源车对于电动车的单一制定，或者氢能源，光伏的储能、获取成本也不能忽略。光伏、锂电、电力、储能等概念一时间产生狂欢长久却是令人忧心忡忡。既要注意，传统能源的产能过剩，也要注意所谓新能源的产能过剩或环境保护因素，成本节约因素。

总之，这轮行情根本不是所谓全新牛市，而是救市而起救得是流动性。假牛市性质未变。太阳底下无新事。周而复始。市场将复归超级熊市，指数单边跌势或将再度呈现，而个股大牛无形，属于我指凹见凸，山谷之中带响的弓箭，只能寻找缺憾美，反之一旦市场预期高胀，就是反向折回的开始。所谓缺憾就是转机，相对完美就是完美，高度完美就是再度的拐点。

附图，伴随错爱茅权高等僵尸股，死亡股崛起，指数加快调整步伐，周四低开低走，出现明显的下降大通道：

附图、上证指数经由八连阳单边上涨，然后余波行情只扩散三角形、上升楔形，最近三连阴，已经明显显示调整信号，将是喇叭型扩展殊途同归式大跌的信号，与去年中字头炒作路径高度相似，等同于去年上半年指数诱多最终虎头蛇尾，功亏一篑的悲剧将再度演绎一遍。

近期多数影响股价的一些小作文，影响一时的股价表现，但多数没有含金量。不要过分期待奇迹。需要反向思考。

注意，即便，中国经济逐渐走出压力困境之路，我们也未必重复老路，重走奢侈品、规模经济，粗放经济的外延之路，还是需要更多注重低调轻奢之路，注重内涵式发展。特别是中国经济结构转型之中，有破有立，先立后破的政策导向。关注我指低调轻奢，质朴生活，大文娱，我指核心竞争力四个方面，总之属于物质文明消费降级和精神文明消费升级的新背景因素，在破立之间，看淡被破的传统模式，而看好被立的新经济形式。所谓立之曲折，破也不易，中国经济面临取舍之难。

看起来目前救市效果一改去年下半年的无功效，实际需要注意，如果没有震荡洗礼，哪里能有春节前后的震荡上扬？其物理弹性就是借助于多空充分换手，现在指数及部分个股已经起涨，还有没有完全跌透的尴尬，上证指数离长期均线位置还远得很，显然没有跌透！目前救市或做多氛围还是存在着非常尴尬的局限，就是市场估值并不低，救市救不出尴尬的估值过高的现实矛盾。须结合三个背景看待未来还有很大折扣之下跌空间，如A、未完全开放的市场氛围；B、没有全流通但限售股逐步流通的背景必然逐步稀释股价；C、旧模式旧思路旧路径转化为新模式新思路新路径足够的时空摩擦成本。这些因素结合在一起，都得出未来指数空间绝不乐观的预期。所以，不少个股最终归零的趋势还是存在的。不要有一丝一毫怀疑。

上证指数周四165日均线得而复失第1天，165日均线是3039点，周四收报于3038点、上证指数35周均线位置是（3043点），证明周线级别的翻转行情都暂告失败。周四上证指数站稳35日均线第19天。一旦回跌破掉35周均线如3043点，或者进一步跌破35日均是2920点。则此波行情彻底结束。

附图、上证指数再度失守165日均线

附图、上证指数再度失守35周均线，周线级别转折成泡影

贵州茅台（600519）周四继续回挫，现价格是1716.63元，165日均线再度失守第3天（1737.09元），继续受阻而转弱，一旦跌破1727.55元之35日均线，则长期仍有回跌靠拢长期均线的趋势。则还有巨大的正乖离率需要弥合。

附图，虽不断错爱，但中期仍有下倾考验长期均线的贵州茅台（600519）

总之，市场将很快强转弱。因为救市很难提升偏高的估值，毕竟不是长久之计！

要警惕历史欠账的矛盾和尴尬。毕竟过去新股三高严重透支未来，投资者长期不赚钱是有历史诱因的，现在医治创伤，首先是恢复流动性，或稍稍的财富，但毕竟中国股市并不低估，过分拔苗助长，警惕过犹不及，乐极生悲。

总之救市救不出估值合理的现实！

旧思路旧模式旧路径拔苗助长是难以持久的！而转换新思路新模式新路径才是长远之计，显然较大时空成本少不了未来存在的周旋和摩擦力。但同时值得留意，一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪3大涨，数量不多，值得珍惜。

附图：平均股价走势图35日是17.28元（继续下行），长期均线是17.08元（平走运行）；现价格是18.47元，周四35日均线再度失而复得第11天（周四-0.74%）。

周四全部5240家（与周三持平）A股之中年内正数（共上涨965家，持平7家，共972家。合计占比18.55%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4268家，占比是81.45%。（周三全部5240家（较周二增加2家）A股之中年内正数（共上涨994家，持平12家，共1006家。合计占比19.20%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4234家，占比是80.80%）。说明，周四指数继续转淡几乎全部下跌，年内正数个股数量比例仍稳定在一成比例不变。周思稍转淡。

从消极角度看，长期看指数仍下跌为主。从积极角度看，市场在腾笼换鸟。指数要看淡，个股要看多，这一一个对立统一，可以认为，越是指数低迷不振，越是孕育着个股大牛无形的超凡脱俗。

这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。特点就是轻骑兵崛起，以我指大文娱、城市地标、吉祥动物等虚拟的成分挖掘市场层出不穷的机会，而跟指数毫无关联。特别提示：一批批数年不涨之曲径通幽、死亡个股，僵尸股及铁树开花类一旦突破箱体颈线位置，则出现三浪三大涨，数量不多，值得珍惜。先后崛起，是今年最佳风景线！

附表，周四全部沪深京港股指23个指数继续弱势而涨少跌多，且几乎全部下跌，上涨2家，下跌21家：

前期助跌弱势的就是本预测系统一直看淡的茅权高，总体趋势弱势，体现头部企业的价格坍塌，一二线总体走低的大背景，指数被牵引下跌是较为长期确定的预期，短期处于被权重股拔高强力护盘，上证综指惯性走高。余波强势。周四继续弱势而涨少跌多，较周三稍强，上涨40家，持平2家，下跌51家。

附表，跌幅靠前茅概念个股前39名一览表（含年内阶段跌幅）：

附图，近期连板强势个股是8连板涨停的艾艾精工（603580）：历史上市之后，属于通道下行，提拉摔打破箱体之后，再度凹见凸，山谷之中带响的弓箭发射。我指开工热之橡胶塑料、昨日涨停、新型工业化；服务、跨境电商、网红经济、网络营销、广东股；创业板；我指35日、125日、250日均线线上牵；我指长期均线线上成本区间引。

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，春节前夕认为富时中国A50指数站稳35日均线，确认过一个祥和春节，3月份是行情余波，长线继续看淡。认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周四继续弱势，几乎全部下跌而涨少跌多。为上涨2家，下跌21家。平均跌幅续-0.41%。全部A股5240家（与周三持平），个股之中上涨个股1501家，占比28.65%（近3成不足个股上涨，周三占比42.19%，续减少）；持平200家，占比3.82%（周三占比3.28%，续稍增加）；而下跌个股3539家，占比54.52%（近6成不足个股下跌，周三占比54.52%，续增加）。而跑赢这个下跌幅度的周四续-0.41%之个股是2131家，占比40.67%（过4成个股跑赢指数，周三占比52.98%，减少），而跑输指数的下跌幅度是续-0.41%是3109家，占比59.33%（近6成不足个股跑输指数，周三占比47.02%，续增加）。

说明周四指数继续弱势而涨少跌多，上涨2家：下跌21家；个股上涨：下跌近3成不足：近7成不足（周三过4成个股：近6成不足）。周四跑赢指数下跌幅度续-0.41%特点与跑输指数下跌幅度续-0.41%的比例关系是过5成多：近5成不足（周三这个比例是过5成：近5不足）。显然，周四指数继续弱势，个股继续涨少跌多，且跑赢指数个股：跑输指数个股仍是过4成多：近6成不足。伴随指数显著继续转弱，个股跑赢个股也再度同步削弱。进入个股随指数走低，但总体指数超级熊，局部个股大牛无形状态与此匹配。

周四是否有大机构进场？结果周四继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.412、大户减仓-0.607、中户卖出-0.015、小户买进+1.035；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.163、大户减仓-2.796、中户卖出-0.570、小户买进+3.211；北证50指数(899050)方面，超大户增持+1.084、大户减持-5.286、中户减仓-7.503、小户买进+0.990；创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.892、大户减仓-3.338、中户买进+0.258、小户买进+3.972；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.539、大户减仓-0.795、中户买进+0.790、小户买进+0.541。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和”性格很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详细请见鲁晓云财经微信公众号今日文章《调整之中的曲径通幽：梦里寻他千百度，那人却在灯火阑珊处》

（鲁晓云/2024年3月14日周四17:21）

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