【一鲸落万物生之201/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之41】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《指数下行，个股逆流上行》

1、上证指数站稳35日均线第13天。35日均线走平上翘第12天。上证指数抵达165日均线得而复失第1天，预定的目标基本达到，果然兑现周三形成时间窗口拐点。市场再度进入忽略权重股或指数，突出个股大牛无形，深度挖掘。指数下行，个股逆流上行。最理想的状态。

2、不少跨年牛股调整之后再度冲出箱体，再创历史新高，且不少温和个股也开始补涨形成中价股后继强势，但权重股拔高多数属于陷阱。即便指数上行，也是最后一冲，指数每况愈下。再度显示指数超级熊，个股超级牛状态。

3、救市面临估值偏高的尴尬。春节前行情进入3月份属于余波，分化之中，多数转淡已有预期。周二大面积个股转淡，且沪深京港23个指数上涨8个指数，下跌15个指数。显然指数也转淡明显。

4、前期属于限制或规范做空对于多方有行情帮助，但法无禁止即可为，预期新股IPO等再度开闸，且转融通，股权质押等制约市场走高的拦路虎继续构成市场压力。过分好上加好不现实。

5、救市救不出估值过高的牛市来。新股三高发行，层出不穷的限售股流通，茅权高大C浪进行进行，房地产等旧经济模式对于权重股的压制，过分权重股及中特估，金特估，或中字头个股的行情有可能等于重演去年上半年的错爱行情。市场将重演去年上半年悲剧，一曝十寒，虎头蛇尾。

6、只要不放宽或取消涨跌幅限制，或恢复T+0，如此游戏规则不变化，市场将永远存在三个现象，一旦上涨涨不停，一旦下跌则跌不停；或者上涨5个时间单位，下跌是一个时间单位，上涨如直角三角形的斜边，下跌如直角三角形的直角边；普涨一日，次日必调整，普跌一次，即便再度上涨，也将三番五次好几日都是低迷，永远牛短熊长。

7、人治不如法治，只要法不禁止，期待长远的制度性或游戏规则变革。

8、新年的强势会轮番运作，但也存在着不断轮番补跌。没有永恒不变的强势，但是确有殊途同归的弱势。毕竟中国经济存在先立后破预期的提法。存在立之较难，破之失度的风险把握契机。

9、前期跌势的养套杀只有两个区间，还存在最后一个区间的补跌。

10、市场没有跌透且没有达到完全见底地步情形下，救市就是拔苗助长，忽略了全部市场没有一个整齐划一的底部，没有完成茅权高大C浪向长期均线靠拢的既定目标，也没有完成指数或多数个股失败第五浪的最终结构见底特征。

11、指数将为冒进论付出新的代价：不得忽略中国股市四个背景因素：第一，新股IPO泛滥成灾，三高发行带来的后遗症；第二、没有进行二次股改，大量个股没有完成全流通洗礼，故而层出不穷，无休无止的限售股分步骤流通将稀释股价进行折让；第三、没有完全对外开放的资本市场，关起门炒作股价，与国际估值体系相比，大量个股有成为仙股的归零风险。第四，中国经济先立后破，或旧模式向新模式转换需要考虑足够的摩擦时空成本。

12、市场只能自然触底，我强调熊市赚钱，牛市只能赚吆喝。要善于熊市把握机会，牛市遏制自己的欲望。把握我指指数超级熊，万绿从中一点红的个股超级牛。

13、两会时间利好预期应尽量淡化，务虚之中有利好预期，但很难变为实际的政策举措。指数行情不可冒进及过分期待。重点在个股财富的效应上。市场总体还是拆东墙补西墙，资金在不同板块进行跳跃，强弱会此起彼伏的变化。

14、相当部分个股存在仙股或归零风险。

15、沪深京港股市从来都是全球市场的慢小孩特征！每次该进取的时候不进取，不该进取的时候乱进取，或者每次进取都是国际市场牛市尾声的时候加以表现，则逐渐压低，现在国际股市上涨已经接近尾声，像后进生一样的补涨最终会被同化拖累走低。后进生的补课或补考，绝不是新行情的起点，每次行情都是救火式的打补丁还是殊途同归一样跌势为主。

16、目前是一年之初，过去的经验是春耕行情，一年之初春季躁动或新年出工热导致的个股行情炒作将成为主流。投资风格多元化，但真正具有持续力的并不多。需要辨别真伪。

正文如下：

周三沪深京港股市最后一冲，全部我指23个指数涨少跌多：上涨9个指数，下跌14个指数。但与周二不同的是周三个股却暂时涨多跌少。限制个股强于指数。

附图，提前预言本周三的时间拐点-时间之窗：

附图、指出，沪深京港股市不过是救市而起的行情，不是转折成为牛市，属于全球市场的慢小孩：

此番时间窗口正好是我指周三形成拐点，而上证指数也正好遇阻165日均线。验证我指这波行情就是未来给大家过一个情绪平和的春节，仅此而已。本周属于春节之后的第三周，恰如前期我言，春节前后的上证指数8连阳是救市过春节，而进入3月份属于余波而已，转折牛市根本不成立。周二晚间我特别强调，沪深京港股市不能单独转折成功，恰如全球市场的慢小孩，每次都是美国股市等全球市场进入尾声才后知后觉加以表现，而美国股市新年伊始的上涨，属于严重顶背离，此番近期不断下挫，阴线频率多次出现，且重心已经再度靠近35日均线，周二美国三大股指均出现跌幅大于-1%的跌幅。

周三，强势指数是近期滞后弱势的香港恒生指数、北证50、中价股指数、低价股指数、创业板综指、深证综指、中小综指、中证1000、上证380指数共9个指数上涨；其次，红利指数、中证500、创业板指数、深证B指、深证成指、上证指数、中小100、沪B股指数、高价股指数、沪深300、中证A50、上证180、上证50、科创50指数下跌共14个指数下跌。

周三个股涨多跌少。全部5236家A股（比周二减少1家）之中，上涨3350家，持平163家，上涨并持平3513家，占比67.09%，下跌下跌1723家，占比是32.91%（周二上涨及持平957家，占比18.27%；周二下跌个股占比是81.73%）。

几大权重股之中，正好与周二相反，就是几大银行或贵州茅台下跌影响指数跌势，如工商银行（601398）助跌-2.34点、农业银行（601288）助跌-1.67点、建设银行（601939）助跌-1.19点、贵州茅台（600519）助跌-1.09点、中国银行（601988）助跌-0.88点；总体助跌7.17点，正好是上证指数的-7.86点的跌幅数字。

周三我们看好的部分中价股继续强势，主要包括一些跨年牛股下跌之后，持续再度走强，不断刷新历史新高，如高新发展（000628）续1%，此外，还包括指数续涨之后，一些温和股补涨，显示行情处于最后一冲的特征。诸如安奈儿（002875）7连板涨停，9%；大连圣亚（600593）二连板涨停，10%；中广天择（603721）续1%；中京电子（002579）续涨不足1%；好上好（001298）3连板涨停，10%；东方精工（002611）续3%；宝塔实业（000595）续6%；上海沪工（603131）2连板涨停，9%等。

附图、数字经济及算力概念一马当先，从跨年墙角搭梯演变为随指数调整，但指数再起还是继续强势，年内上涨81%，去年感恩节至今上涨55%，眼前再创历史新高：

周三属于3月份行情的第4个交易日，春耕行情即新年开工热再度拓展到先进制造业，如通用设备、电器机械、仪器仪表；周期股如橡胶塑料、金属制品；消费股如纺织服装；此外是电热供应、开采辅助等。概念强势是人形机器人、减速器、低空经济、光热发电、丝杆、eVTOL、伺服系统等；其他则有金刚石、透明工厂、TOPcon电池、高送转、网络切片等。

转淡的主要是近期活跃强势的保险、通信网络、银行类、酒及饮料、住宿餐饮、医疗卫生、农林牧渔等；此外是AIPC概念、AI文本生视频、AI手机、整车、短剧概念、3D建模等。

周三房地产板块转强。同时近期震荡的汽车整车板块也转强。

要注意，中国经济结构转型之中，有破有立，先立后破的政策导向。关注我指低调轻奢，质朴生活，大文娱，我指核心竞争力四个方面，总之属于物质文明消费降级和精神文明消费升级的新背景因素，在破立之间，看淡被破的传统模式，而看好被立的新经济形式。

目前救市或做多氛围还是存在着非常尴尬的局限，就是市场估值并不低，救市救不出尴尬的估值过高的现实矛盾。须结合三个背景看待未来还有很大折扣下跌空间，如A、未完全开放的市场氛围；B、没有全流通但限售股逐步流通的背景必然逐步稀释股价；C、旧模式旧思路旧路径转化为新模式新思路新路径之足够的时空摩擦成本。这些因素结合在一起，都得出未来指数空间绝不乐观的预期。所以，不少个股最终归零的趋势还是存在的。不要有一丝一毫怀疑。

上证指数周三165日均线得而复失第1天，165日均线是3045点，周三收报于3039点，周三上证指数站稳35日均线第13天。35日均是2891点，一旦回跌破掉破掉此位置，则此波行情彻底结束。

贵州茅台（600519）周三再度下行，现价格是1680.55元，暂时165日均线继续构成压力，其具体价格是1727元，一旦受阻沽穿1657元之35日均线，则长期仍有回跌靠拢长期均线的趋势。则还有巨大的正乖离率需要弥合。

总之，我认为救市有积极预期，但流动性恢复，财富效应稍则增加，则再度出现历史欠账的矛盾和尴尬。毕竟过去新股三高严重透支未来，投资者长期不赚钱是有历史诱因的，现在医治创伤，首先是恢复流动性，或稍稍的财富，但毕竟中国股市并不低估，过分拔苗助长，警惕过犹不及，乐极生悲。总之救市救不出估值合理的现实！拔苗助长是难以持久的！

附图：平均股价走势图35日是17.43元（继续下行），长期均线是17.08元（平势上行）；现价格是18.00元，周三35日均线再度失而复得第5天（周三不足1%）。

周二全部5237家A股之中年内正数（共上涨810家，持平16家，共826家。合计占比15.77%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4411家，占比是84.23%。（ 周二全部5237家A股之中年内正数（共上涨791家，持平8家，共799家。合计占比15.26%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4438家，占比是84.74%）。说明，周三指数转涨少跌多，年内正数个股数量比例仍稳定在一成比例不变。周三稍有增加。

从消极角度看，长期看指数仍下跌为主。从积极角度看，市场在腾笼换鸟。指数要看淡，个股要看多，这一一个对立统一，可以认为，越是指数低迷不振，越是孕育着个股大牛无形的超凡脱俗。

这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。特点就是轻骑兵崛起，以我指大文娱、城市地标、吉祥动物等虚拟的成分挖掘市场层出不穷的机会，而跟指数毫无关联。

附表，周三全部沪深京港股指23个指数继续弱势而涨少跌多，转为上涨9家，下跌14家：

前期助跌弱势的就是本预测系统一直看淡的茅权高，总体趋势弱势，体现头部企业的价格坍塌，一二线总体走低的大背景，指数被牵引下跌是较为长期确定的预期，短期处于被权重股拔高强力护盘，上证综指惯性走高。余波强势。周三茅概念再度转淡，上涨27家，持平4家，下跌62家。

附表，跌幅靠前茅概念个股前39名一览表：

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数周三转弱为涨少跌多，上涨9家，下跌14家，较周一趋弱，平均涨幅转+0.05%，全部A股5236家（比周二减少1家），个股之中上涨个股3350家，占比63.98%（过6成多个股上涨，周二占比17.09%，大幅增加）；持平163家，占比3.11%（周二占比1.18%，稍增加）；而下跌个股1723家，占比32.91%（过3成多个股下跌，周二占比81.73%，大幅减少）。而跑赢这个上涨幅度的周三转+0.05%之个股是3341家，占比63.81%（过6成多个股跑赢指数，周二占比14.76%，续减少），而跑输指数的上涨幅度是转+0.05%是1895家，占比36.19%（近4成不足个股跑输指数，周二占比85.24%，续增加）。

说明周三继续弱势而涨少跌多，上涨9：下跌14；个股上涨：下跌过6多：过3成（周一是近4成：近6成）。周三跑赢指数上涨幅度转+0.05%特点与跑输指数上涨幅度转+0.05%的比例关系是过6成：近4成个股（周二这个比例是过1成：近9成）。显然，周三指数更趋弱，跑赢指数个股：跑输指数个股是过6成：近4成，多数个股跑赢指数。

周三是否有大机构进场？结果周三继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.380、大户减仓-0.612、中户卖出-0.052、小户买进+1.045；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.085、大户减仓-2.649、中户卖出-0.476、小户买进+3.220；北证50指数(899050)方面，超大户增持+1.195、大户减持-5.004、中户减仓-6.751、小户买进+1.477；创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.830、大户减仓-3.235、中户买进+0.273、小户买进+3.794；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.555、大户减仓-0.849、中户买进+0.822、小户买进+0.583。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和”性格很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详细请见鲁晓云财经微信公众号今日文章《指数上涨空间压缩，专注个股大牛无形阶段》

（鲁晓云/2024年3月06日周三16：48）

  加入鲁晓云微信公众平台，及时分享最新资讯