原创 鲁晓云财经2024-02-27 19:08

【一鲸落万物生之195/（新质美）中价股之山谷之中带响的弓箭2024年之35】

传承中华文化，讲好中国故事。追求万物周期与时空辩证，发现最美中国资产价值。缺憾也许就转机（否极泰来），相对完美就是完美，过于完美就是拐点（盛极而衰）。

鲁晓云今日特别视点：《新年开工热》

1、上证指数站稳35日均线第7天。35日均线走平上翘第6天。

2、新年开工热，激活个股，尤其是涨跌幅更宽泛的北交所，科创板，创业板等。

3、主题热，科技浪潮，新消费。

4、红利指数和高股息策略短期出现风险。

5、短期激活是T+0等预期，是唯一可以期待的激活因素。

6、其他救市预期不可期待过高。

7、题材再热火，也不要期望过高，毕竟中国经济存在先立后破预期的提法。

8、必要是警惕乐极生悲，重蹈过去覆辙。

正文如下：

周二指数再度上行，上证指数再度站稳3000点大关。属于站稳35日均线第7天。且牵引35日均线由下跌转为上行第6天。

周一，终止上证指数节前后8连阳的因素是平复投资者情绪，安心过节之托举之功的护盘主力暂时功成身退。

但目前市场还是存在着监管层救市的惯性特征。诸如，新股IPO暂时搁浅，对于融券做空让券商自我表态，恢复T+0甚至取消或放开涨跌幅限制的游戏规则重点变动。收市之后，央行召开做好金融五篇大文章座谈会，要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

加上目前市场处于节后的开工热阶段，往年的历史无论指数如何行走，都会有春节开工热，就如过完年，农民工一般都会背井离乡，外出务工打工一样选择新年生机的热潮，或者城市居民在春节之际发出美好祝福，祈祷新年吉祥安康，大吉大利，恭喜发财一样，脚踏实地进行新年劳作一样开始勤奋开垦事业一般。

就周二市场热点看，有这样几个特点：

第一、游戏规则更宽泛的几个市场涨幅惊人，如北交所可以涨跌正负30%，科创板或创业板注册制个股可以涨跌幅正负20%，相对来说就是涨幅更为突出，而主板及中小创只能涨跌幅正负10%或正负5%，则相对逊色。

第二、微盘股，小市值个股等成长股涨幅居前，中盘股涨幅居中，大盘股涨幅落后甚至下跌。举凡市场年初很多固定思维的红利指数，高股息策略已经被抛弃，也就是说，真正行情起涨的时候，涨势重势，其财富效应更加饱满，而四平八稳的权重股行情抗跌之后抗涨，魅力完全被抹去，证实我指不要固定投资情绪或印象，一年之际的不同时期，完全没有必要听信一些所谓大咖今年唯一红利指数或高股息策略有机会，这是严重背离常识常理常情的误判。小车快行，大车缓行才是真理，单独的所谓权重股行情一枝独秀绝对是畸形错爱的行情，也体现了今年行情还是需要轻骑兵为主的理念。

第三、今天创出历史新高个股稍稍增加，突破箱体个股也稍稍增加，但数量并未大幅增加。同时，年内创新高个股由12.62%变动到15.15%，而下跌个股也从87.38%，减少到84.85%。说明物理弹性恢复行情进行时，但总体市场还是在修复较大跌幅的伤痕之中。估计年内个股恢复正数最终不会超过涨少跌多的总体定性，一旦年内收益正数接近27%的比例会出现大幅折回。

第四、尽管周二全部我指23个指数转为全部上涨，个股上涨也维持在绝大多数个股上周的氛围之中，不过请注意，周二跑赢指数上涨幅度转+1.91%特点与跑输指数上涨幅度转+1.91%的比例关系是过6成不足：近4成（周一这个比例关系是近8成：过2）。尽管多数个股跑赢指数，但较周一指数下跌时跑赢指数反而减少比例。

第五、推升指数的权重股总体偏弱势，周二上涨主要是个股强于指数，普涨的结果。我们看淡的茅概念，诸如人气贵州茅台（600519）持续下跌，埋下茅权高大C浪继续进行的阴影，且红利指数，高股息概念个股魅力逐渐减退，其开始兑现利润，毕竟没有哪一个傻瓜继续推升，略比银行利息稍高但要分红却有除息缺口的个股以容忍其过分张扬的涨势还会不动脑筋的继续拔高。股市毕竟不是银行，买进之后一动不动，过分激情的红利指数或高股息概念，稳健上涨可以吃，一旦加速就是假象，即便护盘主力资金实力较大，但也不是格局突出，他们也会做差价不会当雷锋。

第六，目前市场机会还是在科技股，前期是AI文本转视频，人工智能，而今则更大面积活跃，如减肥药、脑机接口、ChatGPT、国资云、重大装备更新启发的工业母机、生命科技、智能机器人。此外，近日消费股分支也在走出普涨行情。但总体来看，消费股就是回避炒作已经过气的吃药喝酒板块，其他都有东山再起的机会，一些过去跨年大的牛股大跌之后，恢复弹性的牛股目前再度崛起，证明投资者比较注重股性或过去的口碑。反之，一些人们津津乐道的几家银行股、几大电力股、几家煤炭股、几家电信运营商，甚至前期较好的中国石油（601857）则都出现了滞涨。

第七，尽管券商股形象不佳，但基于游戏规则的变动预期(T+0)，作为题材概念，也有人在博消息，估计一定消息明朗，会出现利好兑现。所以，券商股目前是唯一对于指数推动起到幻想成功的板块个股，至于工业富联（601138）周二上涨9%，主要是中国经济先立后破的体现，立的是高附加值的科技转型创新，破的是房地产等旧经济，所以，权重股的分化，就是这个特点，破旧立新，当然，房地产最终需要破，但阶段性也会反弹，所以，周二指数能够红盘，就得以这几个的权重股，券商、科技股之中权重股，房地产股等。

展望近期行情，要淡化指数作为，重点是题材个股的遍地开花，同时，要注意，救市的理解科学对待，诸如新股IPO是否完全停止，以及停止时间多长，还有转融通是否终止，另外融券业务是否限制，这些做空手段被暂时压制，是指数上行的推动器。不过，法不禁止并可为，所以，最终还需要法律法规作出彻底限制或规范，不然靠人治不是靠法制都不是长治久安的出路，另外，不论中国证监会的掌门人是否更换，一个过去不变的事实，就是他们监管很严格，但却厚薄不均，厚一级市场，薄二级市场，现在我们期待，我们希望其转变这种态度，不单单体现监管一面，也有亲民的同时，有惩罚，也有奖励，所谓惩戒不如疏导，不能单纯以罚代管，证监会应该对于过去的形象做变动，不能只是体现对于坏人的严，也有对于遵纪守法的人们亲民的一面。形象不能太单一，所谓水至清则无鱼。

另外，救市不能对于估值过高起到多大作用，目前拯救的是信心和流动性，稍后茅权高处于下跌大C浪，白马股，价值股，所谓好股牛市已经完结，继续腰斩可能性较大。且指数或多数个股的失败第五浪尽管不时有鲤鱼跳龙门的期望，最终个股上涨动机和指数超熊结合，属于胳膊拗不过大腿，所以，殊途同归最终会自由落体。

特别是须结合三个背景看待未来还有很大折扣下跌空间，如A、未完全开放的市场氛围；B、没有全流通但限售股逐步流通的背景必然逐步稀释股价；C、旧模式旧思路旧路径转化为新模式新思路新路径之足够的时空摩擦成本。这些因素结合在一起，都得出未来指数空间绝不乐观的预期。所以，不少个股最终归零的趋势还是存在的。不要有一丝一毫怀疑。另外，关于科技创新的潜力？中国股市不像美国股市是一个正常的市场，哪里有不断的科技创新魅力，有头部企业的指数化推动了，而我们的科技追赶更多属于模仿，克隆，东施效颦。追捧科技股有留有一份平静心，清场式遥遥领先不可信。

而关于周期股潜力？一些周期股炒作除了拔高兑现的因素外，今年的周期股炒作很可能属于一股误导力量。因为预期今年大宗商品价格总体属于下滑趋势。

最后，我强调，我们说真正聪明的投资者应该喜欢熊市赚钱，因为牛市涨指数很有可能属于救火的一时之快，伴随指数同步走强的多数个股只是赚了一个寂寞的空欢喜，没有跑赢指数。真正的态度是，指数越跌，越能看出万绿从中一点红的局部机会，而指数上涨，属于少数权重股行情救火的机会，而且指数上涨，你又不是开银行的，你涨我涨大家涨，就会助长通胀的上升，但事实上，大家都在涨，上涨也就并不实惠，故而熊市的上涨机会把握，才是真刀实枪，众人亏钱，你赚钱，这才是真真切切的赚钱。

智慧的投资者无论指数牛市或熊市均可以赚钱，不存在着指数看淡者踏空的愚昧认识，所谓春有桃花夏有荷，秋有菊来冬有梅，一年四季都有花朵开放，任何时候都用适配的景致，怎么会踏空？所以，真正聪明的投资者不喜欢牛市而偏向于热爱熊市。超凡脱俗都是熊市的牛股杰作孕育期，拥抱熊市，让牛市见鬼去吧，而且所谓一九效应或二八效应，一成个股上涨，9成个股下跌，这样的牛市只有鬼相信。

短期强弱分水灵关注上证指数站稳35日均线第7天。35日均是2875点，一旦回跌破掉破掉此位置，则阶段性行情转淡。

贵州茅台（600519）上周后半段持续下跌，现价格是1689元，一旦回跌跌破1653元之35日均线，则长期仍有回跌靠拢长期均线的趋势。则还有巨大的正乖离率需要弥合。

认为救市有积极预期，但流动性恢复，财富效应稍则增加，则再度出现历史欠账的矛盾和尴尬。毕竟过去新股三高严重透支未来，投资者长期不赚钱是有历史诱因的，现在医治创伤，首先是恢复流动性，或稍稍的财富，但毕竟中国股市并不低估，过分拔苗助长，警惕过犹不及，乐极生悲。

附图：平均股价走势图35日是17.77元（继续下行），长期均线是17.08元（平势上行），现价格是18.12元，等于站稳长期均线，且周二站稳35日均线第一天：

周二全部5235家A股之中年内正数（共上涨779家，持平14家，共793家。合计占比15.15%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4442家，占比是84.85%。（周一全部5236家A股之中年内正数（共上涨648家，持平13家，共661家。合计占比12.62%，过1成个股属于上涨和持平。下跌个股是4575家，占比是87.38%。）。说明，指数再度上涨之际，年内正数个股数量比例仍稳定在一成比例不变，继续略有增加。

从消极角度看，长期看指数仍下跌为主。从积极角度看，市场在腾笼换鸟。指数要看淡，个股要看多，这一一个对立统一，可以认为，越是指数低迷不振，越是孕育着个股大牛无形的超凡脱俗。

这是一个突出内涵增长取代外延增长，因而这是最好的个股时代，也是最差的指数时代。特点就是轻骑兵崛起，以我指大文娱、城市地标、吉祥动物等虚拟的成分挖掘市场层出不穷的机会，而跟指数毫无关联。

附表，全部沪深京港股指23个指数转强为全部上涨：

前期助跌弱势的就是本预测系统一直看淡的茅权高，总体趋势弱势，体现头部企业的价格坍塌，一二线总体走低的大背景，指数被牵引下跌是较为长期确定的预期，短期处于被权重股拔高强力护盘，出现8连阳，是否下周变化值得关注。周二茅概念转强为涨多跌少，上涨74家，持平1家，下跌18家。

附表，跌幅靠前18名的茅概念个股一览表：

坚持市场化趋势科学态度，淡化救市预期。跟随指数前途不大。幻想救市效果属于自我麻痹。去年7月救市，持续看淡市场，认为最终市场将是务实的市场派胜出，务虚的政策救市的最后结果将是先知，滑头，内幕，国家队，大机构顺利出逃或滑板出货，留下后知，死多头，老实人，教条主义者，迷信救市的正统思维人越套越深，永远站岗放哨。当然，这也是检验真金白银的过程，少数个股能够创新高或脱颖而出，突破箱体崛起。

全部指数平均跌幅转+1.91%，全部A股5235家（与周一持平），个股之中上涨个股4944家，占比94.44%（过9成多个股上涨，周一占比69.15%，大幅增加）；持平33家，占比0.63%（周一2.62%，续减少）；而下跌个股258家，占比4.93%（近1成个股下跌，周一占比28.23%，大幅减少）。而跑赢这个上涨幅度的周二转+1.91%之个股是3247家，占比62.02%（过6成个股跑赢指数，周一占比74.79%，续减少），而跑输指数的上涨幅度是转+1.91%是1988家，占比37.98%（近4成不足多个股跑输指数，周一占比25.21%，续增加）。说明周二指数转强为全部上涨，上涨23家，下跌0家，个股上涨：下跌是过9：近1成（周一是近7不足：近3不足）。

周二跑赢指数上涨幅度转+1.91%特点与跑输指数上涨幅度转+1.91%的比例关系是过6成不足：近4成（周一这个比例关系是近8成：过2）。尽管多数个股跑赢指数，但较周一指数下跌时跑赢指数反而减少比例。

周二是否有大机构进场？结果周二继续与前期现象吻合，仍是中户和小户的行情为主。上证指数(000001)方面，超大户减仓-0.350、大户减仓-0.576、中户卖出-0.075、小户买进+0.999；深证成指(399001)方面，超大户减仓-0.079、大户减仓-2.575、中户卖出-0.338、小户买进+3.004；北证50指数(899050)方面，超大户增持+1.205、大户减持-4.747、中户减仓-6.272、小户买进+1.592；创业板指数(399006)方面、超大户减仓-0.717、大户减仓-2.747、中户买进+0.180、小户买进+3.284；科创50指数(000688)方面，超大户减仓-0.485、大户减仓-0.659、中户买进+0.738、小户买进+0.407。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和”性格很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

详见鲁晓云财经微信公众号今日文章《新年开工热激活个股，精力集中在非指数个股策略上，过犹不及，乐极生悲》

（鲁晓云/2024年2月27日周二18:55）

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