【伏久必飞&中价股的福德修缘之73]

       鲁晓云今日特别视点    《追求指数高度是没有前途的，个股大牛无形才是出路》   

       本文观点提示：    

      1、全面注册制背景下，追求指数高度是形式主义的作风，指数高点已现，错误炒作大块头将使得指数一曝十寒，指数高度受限，有利于财富广度递减但突出深度， 追求指数大而全热点，是个非常不明智的选择，爆炒大盘股或众多热点是市场没有定盘心，理念存疑的体现。周五乃是4月19日转弱势之后的一次趋势共振。有利于大牛股横空出世！非指数化个股大牛无形黄金时代来临！     

      2、坚决看淡标签化、脸谱化之中字头等大块头个股的形式主义之整体错爱行情及茅权高、房地产，新能源车等昨日黄花个股的向下回归，这是正本清源，重回正轨内涵增长之：质朴生活+精神文明升级的内涵增长主导方向，也即降低物欲，自然降低对于指数的高度。还是继续以中价股的空间作为重点，兼顾业绩和概念的相互匹配。坚决冷淡处理指数外观重视的形式主义作风，坚持内涵增长的个股大牛无形主导趋势。      

     3、 另一方面，所有热点将去伪存真，属于缩减广度扩深度，这是我们非常喜欢的行情：大牛股横空出世！前期财富广度具备，但深度缺乏的局面一扫而空，我们即将迎来我们非常喜欢的非指数化个股大牛无形黄金时代！        

    （以下是正文）      

       全面注册制背景下，追求指数大而全热点，是个非常不明智的选择，爆炒大盘股或众多热点是市场没有定盘心，理念存疑的体现。周五乃是4月19日转弱势之后的一次趋势共振。      

      主因，市场未能达成个股热点深度与指数高度结合的热点广度之吻合度、亲和度。      

       一方面，美国经济数据陆续公布，按照美国官方的说法，就是没有数据显示经济衰退的迹象，但也没有支持反驳的理由。      

       但美联储官员支持接下来，继续加息步骤，将过高预期的通胀继续压抑下来，显然，美国股市前期强势已达年内高点，继续上涨只有可能性而非必然性。至于今后加息到什么程度，他们还有观察接下来数据的走向和市场的反应。总之，近期指数上涨个股广度增加的现象有所怀疑。    

       反观沪深市场产生了两派，科技及全息镜像或大文娱的世界潮流和趋势派希望，维系个股行情的张力，不太希望指数过强，老思路的指数派则希望维持指数的高度，使得热点横向面铺开。这就产生了矛盾。     

       因为，指数强度背后就是维持中字头的垄断强势，相对嫡系的集团军作战，但垄断企业哪还有真正市场规律的尊重或持续的张力？这是一种主观主义，保守视野下的自我陶醉或麻痹。就像年轻人，要么躺倒不再进取，不结婚，不生娃，也不再过分积极进取，只想绕道考公务员，或者直接做外卖，走一条要么稳妥，要么现实的道路。中字头看似稳定强势，实则是社会故步自封，不再追求下的稳妥做法，炒作中字头看似局部强势，但实际上哪有整体中字头被低估的优势？加上茅权高，房地产、新能源车等都是一条走不通的老路，你拉指数，就得跟这些过气昨日黄花打交道，但这注定是没有前途的，或者你以为美国银行出现暴雷问题，但中国金融体系相对稳定，有西方不亮东方亮，但很多信息并不公开和透明，所以，此次指数高点就是过气的银行、保险，证券最后打出来的，包括近期旅游酒店，吃药喝酒、国防军工等已经景气存疑的热点出现冷门股搅局，指数终于不再存在被低估的板块。调整之欲求就出现了。     

       与此同时，指数打出假象高度，必然会牺牲个股强度的深度，就像前期指数强势时，跨年牛股或者春节后走出的人工智能强势个股只能在与中字头的强势之中，在你强我则弱之中被资金分流，市场此起彼伏之中，谁的强度大，另外一边就会转为资金分流而变得相形见绌。中字头或人工智能两大理念 不同，属于水火不融。      

       市场二选一之中，要么有财富广度，要么就是有财富深度之中进行筛选。幸好本周伊始，指数调整显出端倪，这就是周四年内大牛股纷纷拔高，显得异常兴奋的原因。      但无论人工智能，还是大文娱近期也出现了非理性的因素，包括中科曙光（603019）出现了一个营业部买入超20亿的奇观，有人将此买入算在某一个游资名下，本来就是偏颇的推断，但至少证明近期行情过于火爆，激发了部分资金非理性的情绪。       

       附图、作者用腾讯AI智影制作的题图：

       此外，我们要将内外消息做一比较，就会发现矛盾重重，比如国内的消息最新显示，重磅报道，外汇局，当前A股估值偏低，投资价值较高，殊不知已经涨过一波，再来什么估值偏低是否马后炮？此外，最新有支持新能源车等利好政策的消息，加上宁德时代（300750）一季报出现靓丽的数据，好似新能源车又要春天来临，但我们只要将视野拓展到全球视野，就会发现，这是最后的回光返照，因为最新消息显示，特斯拉的掌门人马斯克已经明确继续打价格战，不在乎利润而着眼于抢占市场份额，这就表明新能源车实际上已经进入过剩产能阶段，景气拐点已现，一个行业开始以价格促销，无论如何都不能看成其景气还在的信号，所以，我们国内的政策刺激，一定要结合全行业，全球视野的角度去看待。      

       此外，作为一种趋势潮流，近期也出现了是继续炒作龙头高度，还是关注高低切换，注意低位补涨视野的不同甄别。      

       比如，前期影视个股龙头是上海电影（601595），但最近补涨的确实中国电影（600977），一个板块龙头不及补涨个股，就证明相关板块深度缺乏、在关注广度了，但经验表明，凡是热点有广度，深度必然会做出牺牲，这大致也说明，热点广度或深度是存在矛盾的。     这实际也是市场激进或保守的分野。     

      我相信，人工智能、大文娱、全景镜像等近期财富的最大三个方向，接下来都面临着这个问题，是炒个股高度，或是着眼于财富热点之广度的选择。      

      这就是大浪淘沙，检验真金的时刻。      

      不会都死，也不会全活。      

       但指数高度被淡化，我认为对于有基本面选股能力的投资者是个福音。国防军工、旅游酒店等滞后板块崛起，不是什么好事情，它说明市场热点在年报行情之后有了不同理念的支持或选择。这对于前期热点的剩余留守是个威胁。且爆炒大盘股或众多热点是市场没有定盘心，理念存疑的体现。      

       此外，中美之间互相竞争，相互指责，互相封锁，你争我斗之间，其实对于科技服务于经济等层面，也不是什么好消息，你封锁，我就想自主创新，但世界经济和社会的历史表明，哪有科技发展依赖一国的力量能够成功的？大家都关起们来发展，最终，都是基于一种自尊心，在畸形挤压之中的追求和发展，难有真正的进步？     

      继续认为，经济下行必然是炒作我指智力创造（科技）+大文娱，这是唯一正确逻辑，期间还有智力科技带来的消费趋向特征，所以我指智力+大文娱是近期唯一正确的投资方向。这也是我坚决反对这种唯指数形式主义的作风，呼唤重新回到非指数化个股大牛无形的正确轨道上来之确定性正确的逻辑方向。我认为，财富深度而非广度才是我们追求的真谛。     

       市场继续在纠错之中前进。继续显示：中户和小户在买进，而大户，超大户则卖出的格局。      譬如：周五继续如此，如上证指数方面，超大户减仓-0.694、大户减仓-0.459、中户买进+0.127、小户买进+1.024；深证成指方面，超大户减仓-2.266、大户减持-2.843、中户买进+0.557、小户买进+4.553；创业板指数方面，超大户减仓-1.874、大户减持-4.049、中户买进+0.732、小户买进+5.099；科创50指数方面，超大户减持-1.447、大户减持-1.541、中户买进+1.220、小户买进+1.769。        

       这需要辩证看待，一方面大机构做多积极性不高，但大众投资者者心有不甘，积极性继续存在。另外一方面也显示股市生态环境变化之中的新业态，如机构投资散户化：墨守成规者之择时喜欢共性投资者的荆棘之路（总是希冀指数化理念，追逐过气昨日黄花的茅权高，挫败感强烈，屡屡失败之中积极性不高了）；再如散户投资机构化--属于把股市作为生命之中不可或缺之不择时而一反常态者美丽的个性之旅（探究个股大牛无形，追求非指数化之路---探究个股大牛无形之中尝到甜头，不愿意放弃每天活跃的个股行情）。      

      未来市场理念会存在复辟和倒退，我继续坚持物欲降低，必然不高看看高指数，而重在精神文明消费升级之趋向，也即我指核心竞争力四个方面的热点，智慧生活，质朴生活、文明生活，美好生活热点再度回归，尤其是人工智能，质朴生活、大文娱热点的大方向不会有错。      

      指数调整，有利于热点去伪存真，属于缩减广度、扩深度，这是我们非常喜欢的行情：指数高点已现，错误炒作大块头将使得指数一曝十寒。指数高度受限，有利于财富广度递减但突出深度，大牛股横空出世！只有指数被压抑，我们才能迎来个股大牛无形的的黄金时代！