鲁晓云今日特别视点 《正本清源，大文娱等重新夺回领涨权》
本文观点提示：
1、所谓一将功成万骨枯，大盘股就是市场的灾星：一次指数拔高，伤害市场久远，叫做一曝十寒。所以，指数化好看并不是什么好事情。指数越好看，个股机会越少，一九效应越突出，如此前期指数无作为但个股大牛无形的神韵将荡然无存。眼前投资理念在花心之中严重倒退，显示市场并无定盘心。主要是指数化理念抬头，标签化，偏离了我指个股大牛无形之内涵增长模式以及物质文明消费降级+精神文明生活升级的正确方向。
2、五个迹象表明近期投资显示严重的标签化特征，包括一则是不重视市场经济规律运行特征，爆炒中字头，将国资、央企、垄断企业当宝贝；二则进入4月中下旬，这完全依赖过去经验，将一些本来已经成长性衰退的行业再度捡垃圾一样重新拾起，比如锂电池等新能源车再度卷土重来；三则是以为美国银行业在加息之中不断暴雷，好像中国金融业领域十分安全透明，近期对于银行业、保险业，券商业进行好似安全权标签化投资；四则是简单模仿西方通胀环境炒作周期股，殊不知中国经济的突出特征是已然通缩更为明显。五是一些中国并非强项的芯片等瓶颈行业也夸大炒作。
3、形式上我指炒作冷偏门，僵尸股，化石类个股并没有错，但错在标签化、脸谱化特征，人为将中字头，央企，国资作为嫡系，地方，民企等视为非嫡系，主观主义、计划经济色彩浓重，偏离了股市是市场经济高度发展的产物这一基本判断之前提条件。
4、从消极角度看是拆东墙补西墙，捡芝麻丢西瓜。一部分个股开心就是另外部分个股伤心的开始，有人欢喜有人愁。继续存在着小户、中户在做多，大户、超大户做多积极性不突出。指数这样作为将是低水平重复建设，一曝十寒。
5、从积极角度看，就是资本新贵在取代旧资本体系。在新陈代谢之中，逐渐形成了旧人哭，新人笑，花无百日红，总是几家欢乐几家愁。生生不息之中的新陈代谢。一些处于顶尖领导行业脱颖而出，诸如垄断资源、信息科技、绿色金融、绿色建筑、互联网经济、文化传媒以及业绩优异行业成为领导行业、地位提升，相对来说，其他行业则被取代和地位下降，这是后年报业绩比较或者基于国民经济新旧体系比较之中形成的动能转换。而有些属于过去不被重视的行业目前在周期性再度转强，如黑色家电行业就是如此，这是信息产业地位提升以及全媒体镜像出现后的新现象。中国移动（600941）已经成为总市值一哥，尽管其使用的狡猾的800亿流通市值撬动巨大总市值2.25万亿总市值。其比贵州茅台（600519）流通市值和总市值均是2.20万亿使用的力气更具有杠杆性效应。
6、正本清源，重回正轨内涵增长之：质朴生活+精神文明升级的内涵增长主导方向，也即降低物欲，自然降低对于指数的高度。还是继续以中价股的空间作为重点，兼顾业绩和概念的相互匹配。坚决排斥指数外观重视的形式主义作风，坚持内涵增长的个股大牛无形主导趋势。
（以下是正文）
所谓一将功成万骨枯，大盘股就是市场的灾星：一次指数拔高，伤害市场久远，叫做一曝十寒。所以，指数化好看并不是什么好事情。指数越好看，个股机会越少，一九效应越突出，如此前期指数无作为但个股大牛无形的神韵将荡然无存。
眼前投资理念在花心之中严重倒退，显示市场并无定盘心。主要是指数化理念抬头，标签化，偏离了我指个股大牛无形之内涵增长模式以及物质文明消费降级+精神文明生活升级的正确方向。
一则是不重视市场经济规律运行特征，爆炒中字头，将国资、央企、垄断企业当宝贝。这种风格使得指数观感越来越好看，但前期尊重成长股逻辑严重抛弃。固然中字头局部确有低估的态势，但人为地将所有中字头公司进行标签化处理，认为凡是中字头就是国字号，有前途，不是中字头就是非嫡系，一律被排斥，就是主观主义、计划经济的色彩。是新的形式主义。
二则年初确立2023年我指科技股浪潮，眼前虽则人工智能、ChatGPT的倒戈，进入了排斥科技股浪潮的时期，进入4月中下旬，这完全依赖过去经验，将一些本来已经成长性衰退的行业再度捡垃圾一样重新拾起，比如锂电池等新能源车再度卷土重来，殊不知这个行业已经严重产能过剩，是昨日黄花，加上吃药喝酒等也是景气已过，但而今后年报行情却将此过去印象当成眼前的参考，再度炒作。
第三、美国银行业在加息之中不断暴雷，好像中国金融业领域十分安全透明，实则是一些信息并不透明的假象。近期对于银行业、保险业，券商业进行标签化投资，以为上述行业就安全、透明，值得可信。
第四、明明西方以通胀为主，中国则是通缩为主，却学习美国股市的那一种背景爆炒黄金，有色金属，殊不知东西方完全不同的时代背景。
第五，诸如一些瓶颈行业，哪怕并不是中国的强项，也拿来炒一炒，比如明明较为落后的芯片业就是如此，这实际是炒作中国自主创新的短板行业，狭隘的自尊心，但并非自己的强项。
总之，市场陷入了博弈狂想症，专门选择市场并不被关注的我指冷偏门、僵尸股甚至化石类个股，作为博弈对象，但某种程度上是一种理念的倒退，有标签化色彩，大家都在推到重来之中选择一些股性呆滞冷门的个股作为未来博弈之中胜出的选项。包括在国民经济社会发展体系当中属于骨干企业。具体属于中字头、权重股，以及业绩较为优异突出的个股类型。哪怕这些行业并不是市场竞争的产物，而是属于享有政策支持、保护，在国民经济处于支柱产业，甚至与民争利的垄断行业。
我觉得，炒作冷偏门、僵尸股，化石类个股从形式上看是正确选项，但必须牢记以下三点：第一，必须以尊重市场规律为基本前途，股市是市场经济的产物，完全背离市场经济规律原则爆炒中字头是不正确的，不能标签化认为中字头就是国字号，其他就是非主流。第二、必须强调我指降低物欲，提升精神文明消费升级的主导趋势方向。第三、必须符合我指降低物质文明消费，提升精神文明消费，注重高科技+低生活，也就是我指智慧生活，质朴生活，文明生活，美好生活之我指核心竞争力的四个内涵增长的主导方向。坚决看淡茅权高，强调非指数化、三四线个股为主，坚决摒弃指数化、一二线，昨日黄花类个股的非正确方向。
一言以蔽之，近期行情有形式主义作风，表现为主板强势的背后是指数形态越来越完美，但个股逻辑却与前期完全不一样，这就带来了游戏规则变化的机遇和风险，使得市场财富效应反而递减太明显。
我们要坚决反对这种唯指数形式主义的作风，呼唤重新回到非指数化个股大牛无形的正确轨道上来。
如果市场继续维持这种形式主义作风，预期市场还将呈现移山填海之中低水平重复建设状态，从而继续保持资金博弈的小资金积极参与，大资金按兵不动的态势，继续显示：中户和小户在买进，而大户，超大户则卖出的格局。
譬如：周二继续如此，如上证指数方面，超大户减仓-0.594、大户减仓-0.406、中户买进+0.117、小户买进+0.880；深证成指方面，超大户减仓-1.893、大户减持-2.667、中户买进+0.419、小户买进+4.144；创业板指数方面，超大户减仓-1.673、大户减持-3.782、中户买进+0.694、小户买进+4.754；科创50指数方面，超大户减持-1.379、大户减持-1.441、中户买进+1.146、小户买进+1.664。
这需要辩证看待，一方面大机构做多积极性不高，但大众投资者者心有不甘，积极性继续存在。另外一方面也显示股市生态环境变化之中的新业态，如机构投资散户化：墨守成规者之择时喜欢共性投资者的荆棘之路（总是希冀指数化理念，追逐过气昨日黄花的茅权高，挫败感强烈，屡屡失败之中积极性不高了）；再如散户投资机构化--属于把股市作为生命之中不可或缺之不择时而一反常态者美丽的个性之旅（探究个股大牛无形，追求非指数化之路---探究个股大牛无形之中尝到甜头，不愿意放弃每天活跃的个股行情）。
欣喜可见，经过近几日投资理念倒行逆施之后，我指核心竞争力四个方面的热点，智慧生活，质朴生活、文明生活，美好生活热点再度周二回归，尤其是人工智能，质朴生活、大文娱热点周二再度转强，表明一些前期热点经过短期比较之后，再度备受关注（详见后续表格），而指数化虽然观感未变差，但相对吸引力有所减弱。
在新陈代谢之中，逐渐形成了新人笑，旧人哭的格局，一些处于顶尖领导行业脱颖而出，诸如垄断资源、信息科技、绿色金融、绿色建筑、互联网经济、文化传媒以及业绩优异行业成为领导行业、地位提升，相对来说，其他行业则被取代和地位下降。这是后年报业绩比较或者基于国民经济新旧体系比较之中形成的动能转换。而有些属于过去不被重视的行业目前在周期性再度转强，如家用电器就是如此，这是信息产业地位提升以及全媒体镜像出现后的新现象。中国移动（600941）已经成为总市值一哥，尽管其使用的狡猾的近800亿流通市值撬动巨大2.25万亿总市值。其比贵州茅台（600519）流通市值和总市值均是2.20万亿使用的力气更具有杠杆性效应。
附图、日渐强势、再度铁树开花的家用电器强势个股前39名一览表：（此略）
我强调：市场博弈要建立在尊重市场经济规律基础上，固然，中字头及国民经济骨干企业有补涨要求，同时，一些新兴产业要取代老的产业的趋势，但不能陷入标签化炒作，以为凡是嫡系的指数化品种就值得看好，非嫡系民营经济就是不看好的，央企，国资背景就是好的，地方国资，民企就是不该被看好的，这种标签化投资，就是人为地划分等级亲疏，属于计划经济管理模式的尊卑之分。此外，我强调第五浪非指数化三四线个股为主，去高压低取中价股的福德修缘，以及物质文明消费降低，精神文明消费升级趋势还要尊重。
两相结合，坚持物欲降低，在精神文明消费升级热点之中兼顾业绩因素作为首选，也就是还是以我指核心竞争力四个方面的老热点之中作为母体，适当兼顾业绩或国民经济骨干因素。
