鲁晓云今日特别视点    《去伪存真，对冲逻辑之强化》  

        本文观点提示：     

       1、原定于5月份公布的信息，现在提前到4月10日：美国总统拜登签署法案，结束新冠疫情紧急状态，美国面临最新通胀数据的公布，未来的不确定性：全球经济是否走入复苏正轨，抑或继续通胀势头而继续跟进加息？将是促成市场转向的何种推手？     

      2、经济下行趋势之中我指炒作娱乐股等大文娱被证明是正确的唯一思路，且我指物质文明消费降级，茅权高坚决看淡，且我指精神文明消费升级，我指大文娱等质朴生活、智慧生活、文明生活、美好生活我指强调中国核心竞争力四个方向是当之无愧的市场焦点。   

      3、总体看，近期都是小户、中户在做多，大户、超大户做多积极性不突出。降低物欲，自然降低对于指数的高度，坚持内涵增长！     

      4、去伪存真，对冲逻辑。硬核科技股或我指大文娱等精神文明热点只是局部强势，多数个股在拆东墙补西墙之中属于捡芝麻丢西瓜之举，茅权高个股等昔日黄花个股江河日下，引领指数不断走低。  

      5、经济下行炒大文娱（精神娱乐）属于我指颠簸不破的真理！且今年我看好的中价股是最为强势的连板之黑马股。     

      6、注意，2023年指数看起来强势，个股也翻倍个股不少，但今年行情有广度，且缺乏深度，为何这样说？到现在为止：比起疫情三年跨年墙角搭梯 ，如2019岁末/2020年初-2020岁末/2021年初-2021岁末/2022年初，共三年年尾年头动不动就有十倍股，去年岁末今年年初是至今暂时还没有十倍牛股的情形，从这个角度看，今年到目前的行情实在不值一提，因为2019岁末/2020年初十倍牛股是东方通信（600776）-2020岁末/2021年初十倍牛股是星期六（如今改名叫做遥远科技002291）-2021岁末/2022年初十倍牛股是九安医疗）002432。2022年（去年岁末）及2023年（今年年初）十倍牛股暂时一个也没有。

    （以下是正文）      

      隔夜周二美国股市继续涨跌互现，道琼斯指数转上涨0.29%、而纳斯达克指数续跌-0.43%、标普500指数转下跌-0.00%（持平）；两条消息影响了市场，一、提前一个月，原定5月份公布的消息本周一4月10日（当地时间，实际是北京时间4月11日周二）宣布，美国总统拜登签署法案，结束新冠疫情紧急状态；二、即将公布最新的美国通胀数据，上个月，因硅谷银行等部分银行出现破产重组，导致美联储坚持加息立场但态度或程度有所软化，虽则继续抑制通胀为主，但却只加息25个基点，较之前加息幅度递减。此时，即将公布的最新通胀数据，预期美国通胀数据将继续高攀，这就意味着继续加息的预期还在路上。此2条消息综合来看，就是产生了两个焦点，一是部分资源股、周期再度强势，二是美国市场出行热再度有所抬头。      

       美国股市暂时稳定的姿态，鼓舞了沪深股市，周三周期股强势，加上几桶油、几大电信运营商等中字头公司呵护市场。指数暂时还强势，但市场苦乐不均之中，多空之间对冲立场相当明显。具体有这样几个特点：      

       强势方面：      

      第一、我指经济下行炒娱乐之大文娱板块的理念得到市场相应，但相关个股更多实现了高低切换，整体板块集体强势之中，低位补涨个股崛起更为明显，也即是后知后觉者更多选择视野是补涨个股。整体看，影视动漫、文化传媒、游戏、教育等我指大文娱板块均相对强势。此外，先进制造业的仪器仪表、互联网服务等。         

      第二、受周边市场影响，部分周期股，权重股依托下跌到35日均线处出现了护盘上涨，几大电信运营商等中字头公司最为突出。而几桶油也继续强势拔高。这是上证指数相对显强的重要原因。此外，部分贵金属、小金属、航运港口等。       

      第三、中文在线（300364）收到深交所关注函，周三出现下跌，引领部分人工智能板块个股分化调整，但基于西方国家逐渐对于ChatGPT的态度出现加强，欲求先规范后发展的思路占据上方，但国内目前众多企业热情还是很高，管理层态度很明确，强调相关企业和行业发展继续支持的态度，但对于安全保障要做好铺垫，因此，此人工智能板块并未完全熄火，如AIGC、数字确权相对强势；此外，受比特币价格重上30000万元影响，区块链、跨境支付等绿色金融板块也局部强势。

       弱势方面，果然出现了我预见的四个特点：    

       一、果然如我预测，茅权高个股破位大跌，引领吃药喝酒等消费板块继续破位下行，贵州茅台（600519）创出年内新低。

     二、也果然如我预测，尽管即将进入5月旅游旺季，全球性疫情已经解除管控，且相关数据前景看好，但我强调，预期不要太高，因为毕竟去年就预期疫情放松，但旅游去年上方已经累计了获利盘或套牢盘，兼有疫情防控解除风险警报，这个预期较实际结果时间拉得太长，具有太滞后性，如此，周三旅游酒店个股转而多数转弱，即便诸如个别行业个股如曲江文旅（600706）继续强势涨停，但其并非在炒作旅游股，而是涵盖了其他题材，体育产业、户外露营、玩具动漫、游艺产品，属于人工智能在旅游行业的拓展，不单是旅游股的特点。    

       三、周一全面注册制首批新股上市之后，毫无特点或优势却遭到爆炒，其直接结果是周二多数个股低开低走，周三继续走低明显，这说明，游戏规则倾斜于融资者，但二级市场的炒作且作出种种限制，几乎就是一步到位，给二级市场留下的空间反而缩减了。      

      四、我强调，全面注册制是融资者的利好，却是二级市场长期萎靡不振的开始！也是大量个股被遗弃没人关注的开端，是大量个股财富流失的主要原因--全面注册制之后，新股供过于求，二级市财富流失是必然趋势！把对于整体市场的利淡因素单一理解为券商行业的利好，有失偏颇。周三券商股果然分化之中弱势再现。至于中证金融将证券公司的转融通保证金比例下调，我认为这助涨加杠杆的投机之举，是我注册制背书的饮鸩止渴之举，长期看将得不偿失。      

      近期持续局部强势的我指精神文明消费升级的上海电影（601595）3连板涨停之后，周三续涨9%；奥飞娱乐（002292）也是4连板涨停，10%。  

      总体看，市场个股还是涨跌各半，多数个股的强势属于假强势，部分我强调的正确逻辑也显示有马后炮的嫌疑。      

      我强调物质文明消费降级，茅权高等我指指数化、一二线、权重股，昔日昨日黄花个股，加上新能源车并房地产等个个股将高度有限，更大程度是下跌为主，即便我强调的大文娱等精神文明消费升级类型，总体也是胳膊拗不过大腿，市场存在着捡芝麻丢西瓜或拆东墙补西墙的印象。而2023年虽则有克隆同样是兔年的199年之科技股浪潮，但毕竟我们在自主创新方面，更多属于模仿和抄袭别人的经验，真正具有创新突破的硬核科技股并不多见，所以，未来科技股有去伪存真的过程。在我指茅权高个股等权重股坚决看淡背景下，即便有冷偏门、僵尸股，化石类个股的递补，也将因为多数个股的弱势而被综合，因此，指数最终形成破位下行，碗口溢出还是主流趋势。            

      譬如：周三继续如此，如上证指数方面，超大户减仓-0.599、大户减仓-0.438、中户买进+0.132、小户买进+0.901；深证成指方面，超大户减仓-1.744、大户减持-2.604、中户买进+0.340、小户买进+4.008；创业板指数方面，超大户减仓-1.464、大户减持-3.573、中户买进+0.622、小户买进+4.421；科创50指数方面，超大户减持-1.178、大户减持-1.282、中户买进+1.011、小户买进+1.449。        

       这需要辩证看待，一方面大机构做多积极性不高，但大众投资者者心有不甘，积极性继续存在。另外一方面也显示股市生态环境变化之中的新业态，如机构投资散户化：墨守成规者之择时喜欢共性投资者的荆棘之路（总是希冀指数化理念，追逐过气昨日黄花的茅权高，挫败感强烈，屡屡失败之中积极性不高了）；再如散户投资机构化--属于把股市作为生命之中不可或缺之不择时而一反常态者美丽的个性之旅（探究个股大牛无形，追求非指数化之路---探究个股大牛无形之中尝到甜头，不愿意放弃每天活跃的个股行情）。      

       降低物欲，自然降低对于指数的高度，坚持内涵增长，如非指数（即便权重股也需要突出非权重股特色）、轻资产、三四线，倒着走、退中进冷偏门、僵尸性，化石类个股为主，且具有全球视野，未来的概念个股需要审视三点，第一经济下行炒大文娱（精神娱乐）属于我指颠簸不破的真理！第二、今年我强调的中价股始终是市场最为接受的强势个股类型；第三、符合我指质朴生活或精神文明消费升级类型才能具有长久生命力，总体均属于我指核心竞争力的四个方向之集合体。       以大盘作为磨刀石，接下来哪些能逆流而上？      

       注意，2023年指数看起来强势，个股也翻倍个股不少，但今年行情有广度，且缺乏深度，为何这样说？到现在为止：比起疫情三年跨年墙角搭梯 ，如2019岁末/2020年初-2020岁末/2021年初-2021岁末/2022年初，共三年年尾年头动不动就有十倍股，去年岁末今年年初是至今暂时还没有十倍牛股的情形，从这个角度看，今年到目前的行情实在不值一提，因为2019岁末/2020年初十倍牛股是东方通信（600776）-2020岁末/2021年初十倍牛股是星期六（如今改名叫做遥远科技002291）-2021岁末/2022年初十倍牛股是九安医疗）002432。2022年（去年岁末）及2023年（今年年初）十倍牛股暂时一个也没有。      

      此外，2023年牛股还是秉承了去年以来我强调的曲径通幽之死亡板块崛起之思路，今年基于茅权高过于赢家通吃，而今它们将变得灰头土脸，牛股已改头换面全部是我指过去的冷偏门，僵尸股，化石类个股，也继续体现猴子称大王的三四线个股为主的风格。三十年河东三十年河西！从这个思路除出发，我坚持认为指数高度有限，下行空间大于上涨空间，第五浪最终成功概率不高，而失败的可能性更大！

    全文详见鲁晓云微信公众号今日文章《去伪存真，强化对冲逻辑》