【残月投资法：弯弓射大雕之82】

    时下，伴随监管层刺激经济呵护股市，指数明显转强，而前期去茅非权重股个股大牛无形实际是并非与指数同步的，指数弱个股未必弱，表现在个股转强实际指数还是较低迷之时，而指数转强反而沽空特点明显，且概念个股的特性也决定了去井喷行情或鲤鱼跳龙门之后往往会反向折回，因为概念股业绩未必靓丽，弹性背后是稳定性较差，因此井喷之后是自由落体，加上行情变化之后的因素多元，每逢一个时期，会有新的因素刺激短线视野的炒作逻辑。

    行情第五浪注定还是始终以三四线个股之去茅非权重为主轴，但必须考虑新的因素，这些新的因素有可能改变前期单一去茅非权重的特点，具体是带来指数亲和性，与指数关联度明显增强，这也是近期管理层一再发出振兴经济和股市同等重要之响应，毕竟沪深股市过去指数及整体市场太低迷了，而今年遭遇俄乌战争及持续疫情防控常态化导致的封闭期太长加上周边市场转淡而再度走低，这与美国股市数十年牛市，中间也有低迷但总体高歌猛进完全不同，虽则个股牛气冲天，但毕竟是游击战术，不是整体市场的强势，更兼有茅概念的低迷，主流资金的损兵折将，带来社会观感就是股市太不争气，而抱着我指个股曲径通幽之去茅非权重且我指残月投资法，弯弓射大雕，着眼于我指个股长期均线线下引或线上牵、线上区间引主要是长期均线或年均线之线下引或线上牵，且专注于特定时期特定逻辑主线的投资者，始终站在个股强势最前沿，并懂得适时转身，遇到逻辑生变就及时转舵，因此往往指数下跌无损，反而得利，指数上涨之际反而能够反向套利操作，懂得与指数反向运行。就今年的前期主线看，基于疫情防控带来医疗生物技术、医药股的持续行情，俄乌战争改变世界供应链格局，加剧粮食及农产品供应进展，且部分资源价格暴涨，但全世界因为危机因素迭出，带来通胀高企，也使得通胀无牛市格局改变了去年家里有矿金不换的格局，部分大宗商品，近期伴随全球市场下跌也产生了拖累性回吐，局部的资源价格高企稳定往往是一种特点格局的支撑，如煤炭价格就相对稳定强势、高速公路等公共设施也变现坚挺回弹力增强，此外的逻辑也有吃封困，或者解封遥遥无期并且名不副实，带来的生产焦虑或实际本来就因为市场终止，购物很难，因此各种商业连锁、商业百货、物流设施及个股的强势突出。这些逻辑实际都是环境所逼产生的刺激联想，毕竟疫情与医药、就医，封困需要买菜抢菜购物囤货相关，而那些暂时很难完全终止运营的行业或者能够变通局部运行的行业就因为屈指可数，变成资源稀缺，这些行业虽则完全不能与封困前的高景气，现金流充沛相比但毕竟还是并未完全失去生存空间，带来剩者为王的相对竞争力优势之行业脱颖而出。

    注意目前的悄然变化。虽则目前解封未必完全值得期待，但毕竟局部在复工复产，这样的预期和背景，就必然会刺激相关行业的崛起，伴随医药个股等前期抗疫概念个股的分化回落，复工复产概念个股在崛起。以今日板快特征看，就是大交通、房地产、农业及关联板块的崛起，诸如大交通含有，整车、华为汽车、远洋运输、港口运输、汽车零部件、无人驾驶、小鹏汽车概念、蔚来汽车概念、新能源车、特斯拉、疫苗运输、智能汽车、车联网、换电概念、燃料汽车、固态电池、轮胎等板块。而房地产主要是房屋租赁、园区开发等。而复工相关的工业经济热点主要是甲醇概念、钛白粉、煤化工、DRG概念等。农业个股关乎生存的基本因素，周五热点板块主要是大豆、土地流转、种业、葡萄酒、转基因。此外强势的还有实力股东的深圳国资、较为优势突出的高门槛或景气之部分媒体如广电系以及高景气背景的粤港澳，以及市场长期较为关注或活跃强势的板块如昨日涨停等。前期强势的生态园林、新型城镇化、杭州亚运、各种吃药喝酒乃至新零售等在弱化，这是因为封闭期热点伴随复工复产热点崛起必然会有的跷跷板效应，因为尽管完全复工复产很遥远，甚至很曲折或困难，但毕竟不可能长期封闭经济和市场，因此伴随复工复产热点崛起，抗疫概念个股会就此分化走低。能够继续强势的必然有相对持续较长时间的比较优势，比如喝酒的葡萄酒，医药的维生素就周五情形看，就是继续强势。绿水青山、环境美化是人们持续的期待，但毕竟相关城市园林板块尤其是一些大牛股目前开始折回，毕竟这些热点个股过去太牛气冲天了，在指数转强之际，这些逆势走强的有了借机回吐的动力。

    另外，随着目前进入5月中下旬的时间，尽管今年大家不太关注业绩，只是注意环境因素带来的刺激的景气预期或变化，但毕竟业绩好，行业属性较为领先还是具有优势的，毕竟困难时期，别人揭不开锅，你能生存下来且效益突出，业绩较优，会令人刮目相看。因此，后年报时期的分红送股多少对于股价稳定或上涨带来推动预期。

    北京时间5月13日早间，全球知名指数公司MSCI公布了半年度审核变更结果。MSCI中国指数的调整往往吸引大量海外被动资金，其中的出入名单因此备受关注。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入33只中国股票，剔除44只。在新纳入名单中，市值最大的前三只股票分别是东方海外国际（HK00316）（周五-0.24%）、广汽集团(601238)（周五）+9.17%、华熙生物（688063）（周五-1.85%）。须指出，一些指数样本股调整未必都是机会，是风险和机遇并存，一般散户或机构都喜欢买涨买跌，就周五特点看，新入选个股之中走强的个股诸如底部转强的个股，而走弱的则是前期强势个股，这也是跟本栏今日文章所言关于指数亲和性或复工复产因素并业绩或行业代表性冬特点突出的因素高度关联。我们不必过于迷信指数机构的能力，他们一样是喜欢攀附强势、弃弱择强之中也不免有追涨杀跌的特点，往往是好多个股已经上涨到天上去了，指数机构就会纳入，而被动跟随指数的基金也会因此买在高位陷入被动。这也是没有办法的事情，这是被动投资的特点，相当于一个人指挥千军万马进行战斗，但他的宗旨不是根据战场采取灵活机动，而是首先确保这些个股足够强势，具有指数代表性，足够流动性，或者某种观念正确、市场形象正面、群众性观感突出之特点的选边占位，这样即便错了，别人在道义上也无法抨击他因为他买的都是“高大上”的个股，但这恰好就是去年至今一些明星经理滑铁卢的重要原因，他们不懂得一个时代的变迁，没有注意到越是市面上高大上、名头响亮的公司目前日子最不好过，BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）乃至茅概念等多数个股个股命运其实很难堪，但过去长期不败的历史或辉煌，秉承价值投资但僵尸教条不变，如此就会在时过境迁之际始终继续抱残守缺，不思变通，当然就会与个股大牛无形背景下个股十分活跃强势无缘，而注意全球股市都是散户与机构争锋，沪深股市也是共同富裕背景下，或者我指第五浪背景下必须去茅非权重个股以颠覆过去二八效应一统天下、赢家通吃的不合理因素背景必须将注意力转移到普罗大众的中小市值或者三四个股之中，至多在这些个股之中兼顾业绩、价值和成长性因素。

    周五茅概念观感稍好，但总体继续低迷，但个别个股崛起，诸如新能源车的比亚迪（002594）上涨6%、互联网家居的索菲亚（002572）带来茅概念个股的转强。毕竟这些个股带有新经济及政策指引的支持背景，但指数太强势毕竟还是不利，因为带指数的个股往往流通市值并总股本偏大，容易上涨拖泥带水，还是不建议过多将注意力集中到茅概念上。但我们兼顾我指去茅去权重的总体要旨，又照顾到新时期新因素变化、新时空背景的特点，不茅但按照茅属性选择类茅的个股，也就是过去我形象所指的“照猫画虎”。用老虎的威风，但不必那么凶残。威而不怒，强不过刚，这样才有亲和力，也因此能够为普罗大众所接受。比如我们不必买茅概念，但我们可以用权重股今日转强的代表个股守正出奇之中旁敲侧击去撞击一些流通盘活总股本偏小或适中的中盘股甚至小盘股，这类个股有复工复产的因素预期，也有业绩突出行业属性或城市形象代表因素突出的特点，而且股性更为灵性或弹性十足。持有这类个股会有双保险的稳健心态。毕竟一些个股如果股性好但业绩不好，或者市场形象不好，持有会有与妖怪共舞的不踏实感，这类个股往往涨起来厉害，一旦时过境迁回吐也会毫不客气。爱恨交加之际我们还是需要懂得中庸之道。适时加进业绩或行业代表性或复工复产等新元素。

   （鲁晓云/2022年5月13日 17:25）


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     本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！