隔夜周四美国冲高回落，道琼斯指数盘中再创历史新高，33227.78点，终盘微跌-0.46%，标普500指数也冲高回落，但未创历史新高，终盘下跌-1.48%、跌幅稍大，而纳斯达克指数则直接低开低走，大跌-3.02%。注意，其开盘低开就已经再度失守35日均线。

    原油大跌表明：全球经济复苏基础并不牢固，通胀之忧处理不好会转为通缩之忧，因为原油需求为未必很大，在再电气化并极端环保主义的政策导向下，原油不会像以前那样景气，这是唱多原油者未必仔细考虑的因素。此外。科技股大跌也很有深意，前期我反复强调，全球都在去核心资产，美国的核心资产是大型科技股或全球高尖精的技术，而中国股市的核心资产是大消费，同时，中国高科技发展的瓶颈因素仍存在，操作难度很大，矛盾众多，本质背后其实是什么呢？是中美关系看似缓和背后，其实相互依存度在降低，换言之，是中国百姓消费疲软的延伸，如何理解？以美国两个著名企业来看，全球苹果之热或者特斯拉之热，主要的销往对象是中国，正是中国市场对其大开绿灯，才使得全球市场苹果和特斯拉卖的风生水起，其股价也一度非常火爆和景气！而今，须强调，中国经济增速放缓，百姓的教育、养老、医疗三座大山压顶，在经济没有明显复苏背景下，疫情或者贸易战，也没有采取纾困振兴救助，因此，百姓只能够自我消化通胀压力，外围放水，中国等于属于相对的保守状态，这跟2008年中国实施积极的财政政策大有不同，必然使得世界经济复苏的步伐有所减缓，可以认为，全球货币放水方面，只要中国不放水，等于全球通胀的持续度都将大打折扣。相应的，中国百姓消费能力的减弱或者直接削减，将直接拉低美国科技股公司的盈利空间，对于原油等的需求也会有直接影响，这就是原油和大型科技股大跌的源头！

    须指出：2021年未必比2020年好过，已经确定2021年的财政赤字规模较去年减少1900亿，中美对垒方面，看似比特朗普时期缓和，但本质未变。且拜登未必比特朗普好对付，中美之间的科技之战、金融之战还在继续。最新消息面显示，中美准备对话，但美方抛出不和谐音，且日美韩结成同盟，共同对付中国。就某些因素指责中国。而特朗普时期的政策仍在延续，比如中国电信在美退市，必然转归本土市场再度上市，实际上压力转为沪深市场来承接。

    而在纾困压力方面，有某券商分析指出：疫情危机和经济衰退发生后，各国有三种选择。第一、让富人承担损失。加大征税力度，让富人多缴税来帮助穷人。但是疫情之下增加税收可能让经济雪上加霜。第二、让穷人承担损失。经济不好，政府也没有钱，干脆就少花钱，让普通人自己去熬。第三、政府出面借钱，给穷人去花，而且政府借钱也不找富人，而是直接向央行借，本质是印钞放水。于是穷人有钱花，富人也不用去掏钱，皆大欢喜。对比一下，中美两国的选择应对有何不同，在外围放水背景下，中国如果货币政策保守，我们会相对吃亏！中国百姓压力更大，需要自己来承担！ 据此，我认为：2021年市场压力背景更重，流动性不及去年，我反复强调低头能吃草，昂头必挨鞭。且不能炒作高价股，这是致命的错误！可惜我们的舆论环境包括一些机构投资者至今还没有觉悟，这是很可悲很可惜的认识结果。我强调：作为普通百姓，2021年你必须压缩开支，量入为出，股市投资也不能就高而应求低。坚持非指数化或逆指数化的投资策略，只能跌下来看好，不能好上看好！只有菩萨心炒股，坚持人弃我取、人欲我予，才能稳操胜券，

    周一走低的吸纳，提供了我指“低头能吃草”的低吸机会，这是周二起连续3天上涨的重要基础，我同时强调过分激情之后风险又将来自“昂头必挨鞭”。估计周五或者稍后，市场将重新回落。果然周五再度低开低走。

    但市场继续围绕我指“接地气、迎景气、促开工、乐出行”12字的2021年投资逻辑前进。继续验证低价股、八二行情或三四股逻辑在前进！（但在具体操作之中需要对于前述我指中国股市三个致命伤予以重视，尽量回避减持、套现、圈钱过分的个股类型。 凡是涉及到减持、套现、伸手配股或定增等融资行为在二级市场回报甚少的情形下，应尽量回避此类个股，最新的例子是某著名私募基金参与某游戏公司定增结果自然除权，连吃2个跌停，等于折价定增的优势一下子打了水漂。这就是一个非常典型的例子！）


    此外，中国大消费的减弱下跌，乃至互联网电商的魅力转淡，叠加美国大型科技股的持续转淡，也跟消费市场转淡有关，更与全球化反垄断思潮上升关联。

    值得重视的是传统制造业的复苏势头继续景气不改。所以我强调2021年时去核心资产，而昔日不是核心资产再核心化的过程，这才是调整的本质，是扬弃不是全面否定，也不是全面肯定。

    周五低开低走。近日我反复强调，白马高估值发动行情是错误的行为！一再指出昂头必挨鞭！
      
    
    周五我指17代表性指数全部下跌，其中，跌幅最小的是低价股指数，续跌-0.35%；其次是科创50指数，转跌-0.81%、跌幅最大的指数是中小板指数，转跌-3.02%。个股继续涨少跌多！如全部在4136家A股（不含停牌）之中，上涨1594家、持平340家、下跌2202家，上涨个股占比是38.54%（周四这个数字是40.09%），算上持平则比例是46.76%（周四这个数字是48.02%）。对比周四，指数观感转淡，个股虽然继续涨少跌多，但较指数好看时，未必转淡明显；反之，此前指数喜感转强，个股一度反而转淡明显。说明个股反而未必跟指数转好正相关，也未必完全负相关。特别是低价股再度转为相对最强，这是回归正常的格局，此前市场转而高估值个股抱团取暖，我认为是不正确的选择。曾指出：在成交额放大不明显，甚至有所缩减背景下，炒作高价股或者大市值个股是得不偿失的，会消耗有生资金，一旦失败反而加重抛压。需要继续遵循我指遵循着非指数化或者逆指数化方向去运行，尽量逢低买、逢高抛，与指数的表现之表象强弱反过来操作，特别是坚决抛弃去年的核心资产，专注于今年的特殊逻辑。

    周三我强调，中国股市这么多年，有三个未变：第一个就是发新基金为老基金抬轿；发基金为机构接盘！？第二是原始股东及创业投资者入股成本低廉，但二级市场投资者入股在溢价很多倍入股，属于事实上的同股不同权、同股不同利、同股不同价，地位极其不平等；第三、二级市场投资理念多变，经常是声东击西，一会儿是抓大放小，一会儿是抓小放大，总之是让你找不到北。而市场监管和利益倾斜的特点是厚一级市场薄二级市场！这也是为何这么多年过去了，总市值增加这么多，二级市场至今上证指数还徘徊在3000点不远，而美国市场已经不断创出历史新高的重要原因，我们的市场在为他人做嫁衣，为一部分先富起来做铺垫，但共同富裕的特点不突出！指数反复乘电梯、个股上下翻飞，多数个股总是在箱体内波动，重心不平稳！  


    注意，风口浪尖上的个股如周二复牌之后的仁东控股（002647）低开收敛，最终跌幅-5.27%；而周三一度上冲之后仍下跌-4%；周四继续大跌且跌停，-10%，但周五再度涨停、10%，前期我反复强调，其被停牌核查并不表明低价股或者八二行情错了，短期部分低价股老老实实之后，中期低价股仍是主角，至少从周五的情况看，这种判断是正确的，高价股跌幅更大，低价股相对最为抗跌。


    （以下略，见鲁晓云财经微信公众号（不对外全部发送）
    
      

    本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

      （鲁晓云/2021年3月19日  16:27）

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