隔夜周二美国三大股指涨跌互现，道琼斯指数转为下跌-0.39%，标普500指数转下跌-0.16%，盘中再创历史新高3981.048点，纳斯达克指数续涨+0.09%，盘中35日均线得而复失，继续失守此均线。特斯拉下跌-5.11%、部分大型科技股补涨，但幅度较小，传统产业个股转为下跌，游戏驿站也续跌-6.90%。风格与前期有所中和。但新能源车继续低迷不振。


    周三沪深股市继续喜感增加，近期跌幅较大的中小创并高价股影响部分指数继续稍强势，但上证指数或低价股指数止步不前。很简单，沪深股市的外围货币流动性是没有问题的，属于放水背景，但沪深股市的环境则不一样。一旦外围稍有波动，沪深股市马上就会出现下滑。可惜现在很多机构比较惯性思维看待沪深股市的估值环境，有某券商继续高看贵州茅台（600519）坚持其估值价格为3000元/股，拒不认错，殊不知在经济复苏尚存压力、居民收入没有大幅增加背景下，一味看高贵州茅台（600519）是缺乏常识的。另外，华银电力（600744）7连板之后二级市场看好其表现，但大股东就抛出减持计划，这也表明二级市场投资者对于一些虚无缥缈的概念过于热衷，但忘记一个根本：就是原始股东的持股成本较二级市场低太多，这个基本常识都忘记了！？

    事实上，中国股市这么多年，有三个未变：第一个就是发新基金为老基金抬轿；发基金为机构接盘！？第二是原始股东及创业投资者入股成本低廉，但二级市场投资者入股在溢价很多倍入股，属于事实上的同股不同权、同股不同利、同股不同价，地位极其不平等；第三、二级市场投资理念多变，经常是声东击西，一会儿是抓大放小，一会儿是抓小放大，总之是让你找不到北。而市场监管和利益倾斜的特点是厚一级市场薄二级市场！这也是为何这么多年过去了，总市值增加这么多，二级市场至今上证指数还徘徊在3000点不远，而美国市场已经不断创出历史新高的重要原因，我们的市场在为他人做嫁衣，为一部分先富起来做铺垫，但共同富裕的特点不突出！指数反复乘电梯、个股上下翻飞，多数个股总是在箱体内波动，重心不平稳！


    周二复牌之后的仁东控股（002647）低开收敛，最终跌幅-5.27%、而周三一度上冲之后仍下跌-4%，这对于时下低价股的行情构成不利的人气影响，加上前期超跌的高估值大消费个股、大交通个股及部分科技股反弹，削弱了低价股行情的热情，如此，短期低价股指数继续最弱。当然，假以时日，低价股在2021年的顺风顺水还是可以延续，短期内的影响会逐步消除。八二行情或者三四线个股的行情未必因其被这种畸形的单边监管（停牌核查而终止），再者，其属于高位跳水个股，难道自救有错？相关监管理念确实有值得商榷的地方，下跌不算异动，自救上涨就算异动。既如此，为何还要这些公司上市？

    当然，周一走低的吸纳，提供了我指“低头能吃草”的低吸机会，这是周二上涨、周三连续2天上涨的重要基础，续强调过分激情之后风险又将来自“昂头必挨鞭”。短期内围绕着我指“接地气、迎景气、促开工、乐出行”12字的2021年投资逻辑前进时不妨需要对于中国股市我指前述的一些风险因素加以重视。

    周三全部我指17个代表性指数，上涨12家，下跌5家。最强是中小板成分指数，续涨+1.39%；其次是高价股指数，续涨+1.34%；最弱的是低价股指数，转为下跌-0.58%。

    全部在4133家A股（不含停牌）之中，上涨2153家、持平342家、下跌1638家，上涨个股占比是60.37%（周二这个数字是70.80%），算上持平则比例是78.14%（周二这个数字是78.14%）。对比周初，指数喜感增强，个股也变得涨多跌少，但未必完全跟指数转好正相关，这属于投资理念有倒退现象，比如重回二八效应有关，在成交额放大不明显，甚至有所缩减背景下，炒作高价股或者大市值个股是得不偿失的，会消耗有生资金，一旦失败反而加重抛压。需要继续遵循我指遵循着非指数化或者逆指数化方向去运行，尽量逢低买、逢高抛，与指数的表现之表象强弱反过来操作，特别是坚决抛弃去年的核心资产，专注于今年的特殊逻辑。

    周三热点有合理的一面，比如促开工之农耕春忙，多家农业股强势，也有诸如房地产等实物资产个股转强的喜人状态，还有就是春节添装热引发的服装股强势等等。但我们不得不指出：如新能源车、白酒、酒及饮料、部分科技股、高估值个股的反弹属于回光返照，不会延续很长时间，另外，就是板块轮动太快，这其中有的属于经不起时间检验，比如碳中和就是如此，许多属于叠加的概念想象，属于捕风捉影，而且其领头羊的华银电力（600744）7连板之后大股东推出减持方案，这种二级市场热心，原始股东或者大股东反应冷淡其本质就是彼此的入股成本具有天壤之别，当然，心不在一块，做法大相径庭！因此，中长期做多应不忘记中国股市内在的一些矛盾和致命伤！

    符合2021年投资逻辑大方向的个股，强调不以概念为主，而以复苏和景气升温为主，这才是真正的符合我指各种“接地气、迎景气、促开工、乐出行”等策略重点等。这种贴合经济和生活现实的策略所在，经得起时间的相对检验，因此滚动是战术，不丢失筹码是战略。此外，任何个股若遇到减持、套现、圈钱都需要战术之灵活。

    对于去年的热点，总体需要回避，不能幻想。不符合2021年战略方向的个股无论其上涨还是下跌都予以抛弃，这是去年核心资产不再核心的过程，同理也是昔日不是核心资产重新变核心资产的过程。

    （下略，不对外全部发送，详见鲁晓云财经公众号）


     本文所列举的个股例子绝非推荐，只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹，股市有风险，入市须谨慎！

    （鲁晓云/2021年3月17日  16:47）

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