中国证券报   首批50家私募基金管理人获颁登记证书

   3月17日，中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)举行私募基金管理人颁证仪式，首批50家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。中国证监会主席助理张育军为首批私募基金管理人颁发了登记证书，并与参会代表进行了座谈。

鲁晓云评述：1、中国私募基金走向合法和公平的第一步。2、昔日面对低迷市道公募基金十分消极怠工、私募基金则积极活跃很为监管层给面子，此番转正，似有褒奖之意；3、今后业务方面，强调私募基金在服务实体经济、鼓励创新创业方面的重要作用，要求私募基金坚守三条行业底线：一是要坚持诚信守法，坚守职业道德底线；二是要坚守“私募”的基本原则，不得变相进行公募；三是要严格投资者适当性管理，坚持面向合格投资者募集资金。私募基金管理应从松不从紧且不宜高调宣传。4、在给予登记证书同时，是否每年要交一笔不菲费用啊，目前政府强调简政放权，中间环节的各种协会也要加强监管，不然，政令不出中南海，政府放权减收，中介机构借此创收，创业者还是面临艰难抉择。

贵州新一轮国企改革启动

   3月17日，贵州省国资委监管企业产权制度改革三年行动计划启动暨推介会在贵阳举行。推介会上，首批集中推出包括茅台集团、盘江集团在内的128个项目，其中，股权转让、增资扩股项目42个，建设项目86个，覆盖了能源、建材、化工、冶金、房地产、商贸物流、交通运输、旅游酒店、矿产资源精深加工等行业，预计投资总额2763亿元。

鲁晓云评述：涉及到地方国企改革或传统产业升级改造、重新焕发活力。有益贵州板块全面崛起，有利优势企业进一步做大做强，如在茅台酒板块，习酒将上市；且将以上市公司贵州茅台 (600519)为核心，探索建立股权激励机制或者员工持股，在有利于投资及业务扩张的基础上开展股权置换工作，利用本轮产权改革对外扩张，把握投资移动互联网、清洁能源等新兴产业的机会，投资新领域，到2016年底完成股份公司再融资。贵州茅台的自营店体系将在今年整合为一个公司，2015年底前完成合并。茅台酒的销售体系将全面引进阿里巴巴 、腾讯、京东等O2O渠道战略投资者，提升线上线下多渠道营销。   化工行业整体弱复苏 氨纶草甘膦异军突起

   截至17日晚间，共有54家化工企业披露2013年年报 ，其中38家营收实现增长，占比达70%；24家净利润同比增长，占比仅为45%。根据数据 ，目前已经发布业绩快报的199家化工企业中，有100家利润同比实现增长，显示出化工行业仍处于弱复苏态势。但部分子行业在经历去产能之后触底回升，净利润和增速都保持较高水平，其中不乏氨纶、草甘膦等明星产品。

鲁晓云评述：实际上不是弱复苏，是强复苏呢！在最近一年时间内，化工化纤类个股抗跌助长，体现较强的景气度，在强周期行业之中属于佼佼者。目前已披露年报的54家化工企业共实现营业收入1869亿元，实现净利润49亿元。营收方面，友利控股 、中泰化学 、鼎龙股份 、西陇化工、国通管业和沙隆达A同比增幅在30%以上。净利润方面，友利控股、宝硕股份 、沙隆达A、英力特 、新乡化纤等9家公司净利润增长翻倍。尤其是，友利控股，其房地产业务收入大幅增加，加上去年氨纶价格整体回暖，其2013年营收增速名列第一，净利润更是同比猛增790%，公司拟向全体股东每10股转增5股并派现8元(含税)；另外，在退出氯碱行业转型新型建材行业后，宝硕股份利润同比大增601%。此外，氨纶、草甘膦和染料成为弱市中的明星，相关公司有不少实现净利润同比翻倍。当然，整个化工类板块业绩分化也较大。要注意强周期个股在2014年逐渐加大的机会！   

A股公司一季度业绩料承压

   3月以来，A股进入上市公司年报密集发布期，截至3月17日晚中国证券报记者发稿时止，A股共有533家公司发布了2013年年报。统计显示，上述公司合计实现营业总收入26815亿元，同比增长17.40%，合计实现净利润2003亿元，同比增长37.43%，业绩稳定增长。中小板和创业板利润增速反弹。从行业看，TMT、医药和汽车等行业保持稳定快速增长，有色、煤炭等行业表现低迷。

鲁晓云评述：年报与一季报重叠在一个时期，年报显示大量上市公司业绩不俗，显得股价过分低迷股价保守，另一方面一季报看发展，相对又有局限视野的不足，如何看待？一季度有中国传统的元旦和春节因素，不必过分看重负面压力，加上国际经济景气更加高涨且中国宏观调控及货币政策保守之中倾斜于变动，如此，总体积极看待上市公司业绩变化趋势。此消息之中显示：中小板创业板公司业绩低于预期；TMT和汽车等行业表现突出；另外一季度业绩恐承压。还需进一步关注二季度是否出现新特点。   

上海证券报

   私募基金从此变身正规军

   鼎晖投资、重阳投资等50家投资管理机构于2014年3月17日获得中国基金业协会批准成为中国首批私募基金管理人，这是我国私募基金业发展的重要里程碑，更是我国资本市场发展史上的标志性事件，私募基金业开始进入崭新的发展阶段。    

   人民币即期汇率创11个月新低

   3月17日，银行间即期外汇市场人民币对美元汇率波幅扩大至2%的首个交易日，与中间价小幅上涨“背离”的是，即期市场昨日继续贬值，收盘创约11个月的新低，全天最低下探6.1818，较当日中间价跌幅逾0.8%。业内人士指出，从波幅“翻番”的首个交易日来看，市场力量推动了即期市场创阶段性新低，显示市场对短期内的人民币走势有分歧。

   文化出口重点企业获政策扶持    

   为鼓励文化出口，国务院昨日出台《关于加快发展对外文化贸易的意见》，意见明确了支持重点，鼓励和支持国有、民营、外资等各种所有制文化企业从事国家法律法规允许经营的对外文化贸易业务，并享有同等待遇。此外，还会进一步完善《文化产品和服务出口指导目录》，定期发布《国家文化出口重点企业目录》和《国家文化出口重点项目目录》。

鲁晓云评述：对国家重点鼓励的文化服务出口实行营业税免税。结合营业税改征增值税改革试点，逐步将文化服务行业纳入“营改增”试点范围，对纳入增值税征收范围的文化服务出口实行增值税零税率或免税；此外，支持符合条件的国家文化出口重点企业通过发行企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等方式融资；目前有364家企业列入2013-2014年度国家文化出口重点企业目录，其中不少A股文化传媒板块龙头企业赫然在列，包括华录百纳、凤凰传媒、华谊兄弟、华策影视、时代出版、中南传媒和中青宝等。虽然面临政策进一步倾斜，但有短期内业绩暂时跟不上，且有再融资压力，所以不能过分追涨。 　　 

证券时报

   首批50家私募基金获颁登记证书

   中国证券投资基金业协会昨日举行私募基金管理人颁证仪式，首批50家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。中国证监会主席助理张育军为首批私募基金管理人颁发了登记证书，并与参会代表进行了座谈。

   外资投行：人民币再贬值幅度有限

   中国银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度昨日由1%扩大至2%，对此，外资投行表示，波幅放宽将令人民币波动增加，人民币汇率或短期内贬值，但长期升值趋势不减。巴克莱表示，中国近期宏观经济较预期疲弱，且市场亦担心信贷风险，预计人民币对美元未来一个月走势偏贬，并调低未来一年的人民币汇价预估值。

   绿地集团655亿元借壳金丰投资

   旷日持久的绿地集团借壳金丰投资(600606)事宜终于尘埃落定。停牌8个月后，金丰投资今日宣布，公司拟通过资产置换和发行股份购买资产方式进行重组，拟注入资产为绿地集团100%股权，预估值达655亿，这也将刷新A股史上最大规模借壳纪录，公司总市值将直逼房企龙头万科。

鲁晓云评述：完成重组后，装着655亿元绿地集团资产的金丰投资，将成为“国有体制”与“市场机制”结合的“混血儿”。其今日复牌，在最近房地产板块升温背景下，短线将有一定表现，但是否持续还有待观察。

浦发银行证实拟收购上海信托

   目前，上海国际集团合计持有浦发银行24.18%股份，为合并持股第一大股东；同时持有上海信托66.33%的股份。上海国际集团是上海市国资委100%持股公司，如果浦发银行和上海信托实行控股合并，则为同一控制下企业合并。事实上，上海国资国企改革二十条意见自去年年底出台后，市场一直期盼上海国资改革的第二只靴子——金融国资改革方案落地。

鲁晓云评述：拓展浦发业务新空间。 　　  

证券日报

   新股发审会重启在即 老股转让政策或有调整

   “按照以往的经验来看，发审委在启动前四至五天应该会公布委员名单和具体的审核项目，而且拟上市公司必须提前进行信息的预披露。但是到现在官方还没有正式公布上述事项，目前我们也没有接到正式的文书，所以新股发审会在本周马上启动的可能不大。

鲁晓云评述：顺应了市场批评声音进行改革：在下一轮新股发行政策调整里，市值配售可能不再需要提前全额付款，即变为中签再付款，且沪、深两个交易所在市值配售时可以互认通用。但在下一阶段的IPO中，对于超募的限制将有所放松。消息方面，似乎体现出新股发行又将重启的不利一面，但也正因为如此，遭遇各种监管的支付宝、余额宝等资金将分流到股市打新，且新股带动次新股的步骤又将开始，短线利空，中线利多。  

上市公司退市今年难破局 地方保护将遭重拳狙击

   近日，在证监会主席肖钢表态要建立起市场化、多元化、常态化的退市机制后，有关退市制度的话题再次成为热点，其中有对A股市场长期以来的“退市难”问题的讨论。形成“退市难”的因素包括多个方面，但除市场机制和投资者保护不完善之外，与世界发达经济体相比，中国资本市场的退市制度之所以被“束之高阁”，是因为面临着鲜明的“地方特色”。

鲁晓云评述：在美国退出QE背景下，新兴国家货币不能竞相贬值，应有维稳及应有对冲机制以降低资本外流及国内资产价格下滑的负面影响，如对于房地产调控松绑，同时实现汇率、利率、存准率三率启动，使得中国金融生态改善，服务实体经济的能力增强。当然，人民币贬值有利中国外贸进一步复苏和境内旅游事业的进一步发展。    

起底车企“铁公鸡” 海马汽车连续5年未分红

   虽然多数整车上市公司并没有发布2013年全年业绩报告，但是，纵观前三年，从2010年到2012年，在未分红的整车企业中，亚星客车、金杯汽车、比亚迪、海马汽车连续三年均在其中，着着实实成了车企中的铁公鸡。金杯汽车从2001年到现在，超过12年的时间公司利润不分配、不转增。亚星客车从2003年到2013年，超过10年时间未分红送转。

鲁晓云评述：不能过分一刀切的分红，但需要有相应的激励惩处机制。对于分红多的企业给予再融资便利，对于铁公鸡区别情形，确有能力且没有好的投资取向而不分红应进行惩处。

   松芝股份实际控制人7个月28次套现2.6亿元

   自2013年8月下旬以来，松芝股份实际控制人、公司现任董事陈福成就对减持公司股票十分热衷：数据显示，自2013年8月21日开始，7个月的时间内，陈福成共进行了28次减持，累计套现约2.6亿元，这些减持行为，均来自其本人。狂热的减持之下，已然出现了违规的隐忧。陈福成最近的一次减持行为。

鲁晓云评述：产业资本减持有利有弊，不宜过分渲染，但“窗口期”属于敏感期要从严监管。     

今日影响盘面的重要消息“点睛”

新股发审会重启在即 老股转让政策或有调整

   “按照以往的经验来看，发审委在启动前四至五天应该会公布委员名单和具体的审核项目，而且拟上市公司必须提前进行信息的预披露。但是到现在官方还没有正式公布上述事项，目前我们也没有接到正式的文书，所以新股发审会在本周马上启动的可能不大。

鲁晓云评述：顺应了市场批评声音进行改革：在下一轮新股发行政策调整里，市值配售可能不再需要提前全额付款，即变为中签再付款，且沪、深两个交易所在市值配售时可以互认通用。但在下一阶段的IPO中，对于超募的限制将有所放松。消息方面，似乎体现出新股发行又将重启的不利一面，但也正因为如此，遭遇各种监管的支付宝、余额宝等资金将分流到股市打新，且新股带动次新股的步骤又将开始，短线利空，中线利多。也即本周冲高整固回落，其后中线继续上升。