www.eastmoney.com 2013年12月10日 07:06彭浩


    分析人士指出，全国城镇化会议召开及规划发布将成为12月市场最为关注的事件之一。全国新型城镇化被看做改革措施落实到经济发展和社会进步的关键着力点，或成为12月及2014年最主要的投资主题之一。

　　据悉，备受外界关注的全国城镇化工作会议将于12月中旬召开，《国家新型城镇化规划》也有望接着出台。分析认为，随着全国城镇化工作会议进入倒计时，城镇化概念股将再度启航，其中，绿色建筑成为重点投资方向之一。

　　全国城镇化会议召开在即

　　据多家媒体报道，备受外界关注的全国城镇化工作会议将于12月中旬召开。会议将以推动大中小城市和小城镇协调发展、产业和城镇融合发展的中国特色新型城镇化为主题，内容涉及智能、绿色、低碳城市、四化同步、户籍制度等基本公共服务、市政基础设施等方面。

　　同时，《国家新型城镇化规划》也会随之出台。一位参与新型城镇化规划编制工作的人士称，目前规划的整体框架已经出来，正在完善当中，在一些细节上还会有些修改，比如对于具备一定规模的乡镇如何扩权等等。“接下来将会在全国城镇化工作会议之后出台。”

　　据悉，备受关注的城镇化规划几经更名，起初名为《全国促进城镇化健康发展规划》，后改为《全国城镇化发展规划》，最后定名为《国家新型城镇化规划》(简称《规划》)。该《规划》明确中国新型城镇化发展的方向和道路，规划期至2020年。《规划》初步提出了城镇化发展的目标：城镇化水平将稳步提高，城镇化持续快速发展，农业转移人口市民化进程加快，2020年城镇化率达到60%左右，努力实现1亿左右农业转移人口在城镇落户。

　　分析人士指出，全国城镇化会议召开及规划发布将成为12月市场最为关注的事件之一。全国新型城镇化被看做改革措施落实到经济发展和社会进步的关键着力点，或成为12月及2014年最主要的投资主题之一。

　　分析称城镇化有四“新”

　　不难发现，在二级市场上，机构投资者很注重对新型城镇化概念股的挖掘。12月9日，城镇化概念股大涨。太空板业(300344)、红宝丽(002165)涨停，海螺型材(000619)涨超7%，嘉寓股份(300117)、中化岩土(002542)、兔宝宝(002043)、开尔新材（300234)、先锋新材(300163)、长海股份(300196)、东南网架(002135)也大幅上涨。

　　业内人士表示，选择投资的方向就要了解新型城镇化“新”在何处，新型城镇化第一要有新的发展模式，第二要因地制宜形成产业支撑，第三是“绿色环保”的城镇化，第四是“智慧”的城镇化。新型城镇化的实践过程将带来长期投资机会，为基建、消费等传统产业带来一场新的盛宴，对环保、科技的要求也将给众多新兴产业类公司提供孕育、成长的土壤。

　　东方证券认为，根据所分析的未来新型城镇化六大支撑(产能合理布局、户籍改革、土地改革、财税体制改革、城市管理升级以及农业现代化)，建议重点关注城市轨道交通建设、城市管网更新、医疗服务普及、智慧城市的相关布局以及区域经济建设等，还包括农业现代化(农田水利建设、农业产业化、机械(行情 专区)化等).A股相关概念股有：海螺型材(建筑节能型材龙头企业)、嘉寓股份(节能门窗——节能幕墙龙头)、太空板业(新型绿色建筑产品——太空板)、红宝丽(环保节能高阻燃聚氨酯建筑——保温板)、达刚路机(行情 股吧 买卖点)(城镇化龙头——公路机械)等值得关注。

　　绿色建筑有望领衔新型城镇化

　　据悉，新型城镇化的重点发展方向是智能、绿色和低碳。有关资料显示，建筑对能源的消耗约占社会总能耗的三分之一，但取得绿色建筑标识的项目仅占全国总建筑面积约1%。绿色建筑有望成为新型城镇化重点发展方向之一。

　　此前国务院办公厅转发文件要求城镇新建建筑严格落实强制性节能标准，“十二五”期间需完成新建绿色建筑10亿平方米，到2015年末，20%的城镇新建建筑须达到绿色建筑标准要求。

　　分析认为，绿色建筑相关产业有望迎来加速发展期，节能建材范围很广，仍值得关注其他还在低位的相关个股。

　　外墙保温是建筑节能最重要的一环，红宝丽年产1500万平方米高阻燃聚氨酯保温板项目前两条连续生产线已形成750万平方米生产能力，一旦放量有望带动公司收益明显提升。联创节能(300343)核心产品组合聚醚是生产保温材料聚氨酯硬泡的关键原料，其中50%销向建筑节能领域，目前公司1000平米/年保温板项目中的一条生产线已经投产。

　　中金公司认为，城市建设精细化将逐步拉开序幕，城市道路交通、管网建设、污水及垃圾处理、生态园林四大城市基础设施领域发展空间广阔，相关建筑工程、节能环保、特种设备及园林绿化企业将显著受益。考虑到推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置是未来城镇化的发展方向，预计随着改革推进、城乡差距逐步消失，大众消费、医疗保健、文教娱乐、旅游休闲等领域打开巨大的需求空间。

　　城镇化概念股

　　红宝丽(002165)

　　红宝丽是国内最大的硬泡组合聚醚以及全球最大的异丙醇胺生产企业。据披露，红宝丽年产6万吨硬泡组合聚醚项目已于今年4月投产，产能达到15万吨，公司成为国内最大的硬泡组合聚醚生产企业。该产品主要应用于冰箱(柜)冷藏领域，公司在此方面的产品销售量将继续保持增长态势。

　　据红宝丽此前披露，私募机构泽熙投资赴公司调研，其较为关注的问题包括“聚氨酯保温材料”产销情况等。联讯证券分析称，今年10月1日《建筑外墙外保温系统的防火性能试验方法》开始实施，这意味着不能达到防火要求的聚苯板等保温材料将逐步被禁用，公司生产的聚氨酯保温板能够达到很好的阻燃性能，同时，国家加快推进绿色建筑计划，开展建筑节能。看好聚氨酯板在建筑保温领域的应用，公司目前还有750万平米的聚氨酯保温板在建，届时产能将达到1500万平米，有望成为公司另一个重要的营收来源。

　　太空板业(300344)

　　太空板业主营空板(发泡水泥复合板)系列产品的研发、设计、生产、销售及配套服务。据介绍，太空板民用装配式住宅建筑节能率可达到75%以上，实现防火节能一体化，产品受国家政策鼓励支持。

　　太空板业近日表示，公司保障房示范项目在北京和曹妃甸各有一处，现均处在施工阶段。民用项目的示范性工程是进入保障房市场的先决条件之一，为此公司投入了足够的人力、物力，力争早日打开保障性住房市场。公司预计，随着国家相关政策的逐步推行以及在建项目的示范效应，公司明年的经营情况会逐步转好。

　　尽管公司今年前三季度净利润同比有所下降，但山西证券(行情 股吧 买卖点)认为，曹妃甸项目今年投产，将贡献部分销量，明年达产，下半年经济增速有望企稳，行业环境将得到改善，太空板作为绿色环保建筑材料，在建筑墙体材料替代、渗透趋势明显，长期发展看好，四季度公司业绩有望回升。

　　嘉寓股份(300117)

　　嘉寓股份日前在深交所互动易上披露的《投资者关系活动记录表》中表示，国内的市场需求在持续的房地产(行情 专区)宏观调控以及2013年以来新国五条出台、楼堂馆舍严禁新建、地产再融资受限等政策的调控下受到扼制，劳动力成本大幅上涨、实体经济资金持续紧张，但地产销售和新开工数据持续向好，装饰行业的需求也得到复苏，同时国家拉动城镇化建设、实行强力推动绿色节能建筑的发展，公司预计政策进一步趋紧空间不大。

　　嘉寓股份的主营业务为建筑节能门窗、幕墙的研发设计、生产加工与安装。数据显示，截至三季度末，公司累计实现合同订单20.57亿元，同比增长50%。

　　展望四季度，信达证券预计，公司四季度净利润增速有望提升，主要原因有：按照进度，黑龙江和江苏两条门窗幕墙生产线将在四季度投产，使公司产能进一步释放；预计将有大量订单在四季度集中结算；公司三季度末预收账款较年初增长81%；为收入和利润增长提供支撑。

　　达刚路机(300103)

　　达刚路机在深交所互动易披露的《投资者关系活动记录表》中表示，公司销售区域以前是东部和中部地区居多，近几年西部地区的销售额在逐年增加。公路每五年要进行一次全国公路干线大检查，公司预计明年下半年之后养护市场将会有较好的表现。另外，达刚路机表示，对于并购，公司一直在做这方面的调研考察。

　　达刚路机发2013 年三季报显示，1-9 月公司实现营业收入3.62 亿元，同比增长172.3%；实现归属于上市公司股东的净利润0.53 亿元，同比增长60.28%。长江证券(行情 股吧 买卖点)认为，公司致力于研发和制造世界领先水平的高端智能化筑养路机械设备，注重产品完善与创新，截止报告期已有多项新产品进入试制阶段，为公司未来持续增长奠定基础。

　　达刚路机的主营业务为沥青加热、存储、运输设备，沥青材料的深加工设备和沥青路面施工专用车辆及筑养护机械设备的研发、生产和销售。

　　雅克科技(002409)

　　雅克科技主要产品都是应用于聚氨酯材料的阻燃剂，目前已拥有9.3万吨有机磷阻燃剂产能。公安部350号文取消了此前的65号文中外墙保温材料阻燃等级必须达到A级的规定，为聚氨酯应用于外墙保温材料消除了障碍。绿色建筑最大的特点就在于节能，而外墙保温是建筑节能的最大一块，未来聚氨酯作为外墙保温材料的大规模推广必将拉动聚氨酯阻燃剂的需求。

　　主攻阻燃剂市场的雅克科技近日突然宣布了一项令投资者眼前一亮的投资计划，将涉足液化天然气(LNG)的保温板材项目。根据公司介绍，通过多年技术积累，公司已经充分了解了保温绝热聚氨酯泡沫市场并掌握了生产该泡沫及板材的技术。本项目将利用现有及开发之中的技术为下游大型液化天然气船提供优异性能的保温绝热材料，预计项目建成投产后年均实现净利润3615万元。

　　专家观点>>>

　　毛振华：加快城镇化背后要调整经济结构


　　龚方雄：城镇化要有产业化做基础


　　张伟祥：城镇化首先要解决就业问题


　　杨君：农民成为职业名词城镇化才算成功


　　蒋锡培：城镇化现阶段受益最大的是政府


　　任志强：新型城镇化就是蒙人



　  分享政策红利 新型城镇化“点亮”四大投资主题


　　12月3日，中共中央政治局召开会议，提出要走新型城镇化道路，将出台实施国家新型城镇化规划。对此，分析人士预计，国家新型城镇化规划的全面方案将会在12月下旬公布，新型城镇化将在2014年落地，前期充分的论证和宏观治理理念以及改革精神推进，将使得本轮新型城镇化建设成为2014年经济的亮点和改革激活点，市民化、城市群优化布局、城市可持续发展和城乡一体化四大举措将带来投资机会。对此，本报今日特对受益于城镇化的现代农业、绿色建材、节能环保和公用事业(行情 专区)等四大主题行业及相关个股进行分析研究，以供投资者参考。

　　现代农业

　　两角度挖掘23只概念股投资机会

　　十八届三中全会提出“以工促农、以城带乡、工农互惠、城乡一体”的新型工农城乡关系，这“十六字诀”说明新型城镇化发展必须与农业现代化协调推进。

　　申银万国表示，发展现代农业，应从“生态农业”和“新型农业体系”两个角度来理解。结合生态农业的实现要素，可从以下四个方面来挖掘投资机遇：一是“减少污染、降低投入”，包括生产低毒高效农药、化肥，可降解膜及节水灌溉设备等厂商，如长青股份 、金正大 、金发科技 、利欧股份等。

　　二是开展循环经济，实现农业废弃物循环利用的企业，韶能股份 、龙力生物等。

　　三是“低投入，高产出”进行育种技术、饮料研发和农产品深加工的企业，如隆平高科 、登海种业 、敦煌种业 、大北农 、唐人神 、东凌粮油等，四是土壤修复及检测企业如永清环保 、聚光科技 。

　　从新型农业体系建立的角度来看，要从以下三个方面布局，一是受益于土地流转加快，企业可以扩大农业经营，如辉隆股份(行情 股吧 买卖点) ，或是拥有农地、林地资源的企业价值重估类公司如亚盛集团 、永安林业 、福建金森等，二是受益于经营规模化的农机企业，如一拖股份 、新研股份 、吉峰农机(行情 股吧 买卖点)等，三是受益于农村金融改革，持有农商行股份的企业，如杉杉股份 、两面针等。

　　从上述23只个股的市场表现来看，昨日，敦煌种业强势涨停，另外涨幅超3%的个股有：辉隆股份(6.29%)、永清环保(4.86%)、永安林业(4.67%)、龙力生物(4.46%)、亚盛集团(4.05%)、登海种业(3.99%)和新研股份(3.64%).

　　在上述23只个股中，有10只个股披露了2013年业绩预报，8家预喜，其中2013年净利润预计同比增长超20%的个股有5只，它们分别为：登海种业(50%)、长青股份(35%)、利欧股份(30%)、金正大(30%)和大北农(20%).

　　从资金流向来看，在上述23只个股中，昨日有5只个股净流入资金超1000万元，它们分别为：敦煌种业(12434.92万元)、辉隆股份(3228.22万元)、永安林业(2537.85万元)、亚盛集团(2420.04万元)和大北农(1597.96万元).

　　从国外发展经验来看，实现农业的现代化，纳入现代产业体系，更容易促进产业结构的均衡，增强抵抗经济动荡的能力。美国不仅是世界第一服务业大国，也是世界重要的工业国，甚至是世界第一农业大国，这种多层次的产业结构，使美国经济具有巨大的抗击风险能力和强大的自我调节能力。

　　值得一提的是，12月3日召开的中共中央政治局会议提出，要加快发展现代农业，保持主要农产品生产稳定发展，支持发展生态友好型农业，加快构建新型农业经营体系，加强综合(行情 专区)生产能力建设；另外，自2004年以来，历年中央一号文件均以“三农”为主题，而中央经济工作会议召开在即，市场普遍预计，一号文件极有可能花落“生态农业”，因此，届时A股市场或将迎来对生态农业、现代农业概念股的新一轮炒作热潮。

　　绿色建材

　　建材行业主打绿色牌

　　近期，中央政治局会议提出明年将出台实施国家新型城镇化规划，要坚持绿色低碳清洁发展，加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划，落实和完善区域发展规划和政策。申银万国最新研究报告表示，预计在未来一段时间内，新型城镇化明朗化是驱动建材行业上行的主要因素。

　　从市场表现来看，进入四季度以来，建筑材料(申万二级)指数表现为震荡整理，12月份以来，截至昨日该指数区间累计上涨1.26%，跑赢同期上证指数 0.46个百分点。

　　从个股表现来看，12月份以来，建筑材料类个股出现分化，板块正常交易的67只个股中，有38只实现上涨，占比56.72%，其中，涨幅前十名分别为：海螺型材 (15.75%)、同力水泥(行情 股吧 买卖点) (12.80%)、祁连山(行情 股吧 买卖点) (8.58%)、华新水泥(行情 股吧 买卖点) (8.42%)、秦岭水泥(行情 股吧 买卖点) (8.28%)、伟星新材(行情 股吧 买卖点) (6.70%)、耀皮B股(行情 股吧 买卖点)(6.06%)、栋梁新材(行情 股吧 买卖点) (5.86%)、棱光实业(行情 股吧 买卖点) (5.49%)、四川双马(行情 股吧 买卖点) (5.49%).

　　从资金流向来看，有24只建筑材料类个股12月份以来呈现资金净流入，占行业正常交易个股的35.82%，合计净流入资金64149.90万元，其中，资金净流入前十名分别为：华新水泥(15004.14万元)、祁连山(14314.87万元)、海螺水泥 (9510.42万元)、秦岭水泥(4255.39万元)、冀东水泥 (3920.99万元)、尖峰集团 (3341.49万元)、海螺型材(2737.82万元)、同力水泥(1645.91万元)、纳川股份 (1574.71万元)、国栋建设 (1476.35万元).

　　从水泥子行业来看，水泥价格近期小幅攀升，12月6日，全国高标P.O42.5水泥均价为371元/吨，周环比上升0.45%，全国低标P.C32.5水泥均价为340元/吨，周环比下降0.10%。本周价格上涨区域有浙江杭州、安徽宣城、江苏南通、湖北鄂东和广东梅州等局部区域，不同地区价格上调20元/吨至30元/吨；无明显下跌区域。

　　旺季水泥价格表现好于正常季节效应，新城镇化规划出台将提高需求确定性。申银万国表示，可预期我国城市化率有望进一步提升，与之相配套的传统基建(铁路、道路)等投资增速有望保持稳定增长。其次，2013年一季度至三季度铁路基建投资额为3287亿元，仅完成2013年投资规划62%，累计同比增速达12.5%，今年铁路基建投资或将受融资影响低于5300亿元投资额，根据测算，预计明后两年铁路固定投资将有望提升至6300亿元/年至6500亿元/年，有望拉动水泥需求。

　　在未来新型城镇化建设中，生态保护将被提至前所未有的高度。信达证券表示，按照目前正在讨论的《国家新型城镇化规划》给出的方向，智能、绿色、低碳将成为新型城镇化发展的方向。同时，随着消费结构的升级，人们对于居住环境提出了更高的要求。在此背景下，绿色建材将更加受到关注，未来成长看好。维持对北新建材 、东方雨虹的“买入”评级。另外，城市管网建设重视不断提升，建议重点关注纳川股份和伟星新材。

　　节能环保

　　估值稳步提升掘金三大投资主线

　　12月3日中共中央政治局召开会议，分析研究2014年经济工作。会议提出，要坚持绿色低碳清洁发展，加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。对此，分析人士认为，随着国家及各地方政府相关环境治理政策的陆续出台，社会在环境监测及治理方面的投资力度有望加大，2014年节能环保产业将迎新的发展机遇。

　　从市场的表现来看，今年以来，节能环保板块表现出色。昨日该板块继续上扬，涨幅达1.17%。

　　统计显示，今年以来截至昨日，节能环保指数累计涨幅达23.53%。同期，上证指数累计跌幅为1.36%，跑赢上证指数24.89个百分点。其中，今年以来截至昨日，累计涨幅超过100%的个股分别为：龙净环保(行情 股吧 买卖点) (237.4%)、三维丝(行情 股吧 买卖点) (197.62%)、鑫富药业(行情 股吧 买卖点) (161.63%)、洪城股份(行情 股吧 买卖点) (149.24%)、国电清新(行情 股吧 买卖点) (144.86%)、汇川技术(行情 股吧 买卖点) (122.91%)、雪迪龙(行情 股吧 买卖点) (119.66%)、航天长峰(行情 股吧 买卖点) (115.6%)、中电远达(行情 股吧 买卖点) (114.32%)、恒顺醋业(行情 股吧 买卖点) (112.92%)、科林环保(行情 股吧 买卖点) (104.08%)、东方热电(102.07%).

　　从业绩来看，今年三季度净利润同比增长居前的公司分别为，豫能控股(行情 股吧 买卖点) (1312.96%)、长源电力(行情 股吧 买卖点) (670.73%)、华电国际(行情 股吧 买卖点) (603.65%)。另外，年报预告净利润增幅较大的公司分别为：精诚铜业(行情 股吧 买卖点) (121%)、安阳钢铁(行情 股吧 买卖点) (102.9%)、东方雨虹(100%).

　　对于环保板块的出色表现，兴业证券(行情 股吧 买卖点)指出，2013年作为资本市场的环保元年，整个板块涨幅较高。环保板块年初政策驱动整体估值抬升，但6月份至9月份业绩质量的担忧也引发了板块近3个月的调整，而10月份至今板块矫枉过正，如今环保板块高成长已经成为业内共识。

　　从估值方面来看，中原证券统计显示，2012年，节能环保板块整体市盈率与中小板(行情 股吧 买卖点)基本一致，2012年板块平均市盈率为26.47倍，中小板为26.58倍；2013年以来，节能环保板块估值逐步提升，整体市盈率介于中小板和创业板(行情 股吧 买卖点)之间，2013年平均市盈率为35.46倍，中小板和创业板为29.94倍和43.51倍。

　　从投资策略方面看，中原证券表示，近年来我国环境污染治理投资持续增长，但在GDP中占比仍偏低，预计2014年将持续加大投资力度。2013年大气领域政策力度空前，特别出台了大气污染防治行动计划，预计2014年相关个股业绩将释放。大气治理方面建议关注三条投资主线：首先是电力(行情 专区)脱硫建设高峰已过，脱硫领域关注特许经营；其次是2014年仍将是脱硝建设高峰期，脱硝产业链将显著受益；第三是关注油品升级及上游清洁煤制气领域投资机会。水处理领域政策将进一步加码，结合水处理行业特点及政策关注要点，建议重点关注下游运营、膜处理企业以及管网建设的投资机会。

　　总体投资策略为关注细分领域获取订单能力强的龙头企业，同时密切关注政策出台方面的主题性投资机会。具体可关注中电远达、龙源技术(行情 股吧 买卖点) 、科达机电(行情 股吧 买卖点) 、龙净环保、三聚环保(行情 股吧 买卖点) 、燃控科技(行情 股吧 买卖点) 、万邦达(行情 股吧 买卖点) 、碧水源(行情 股吧 买卖点) 、津膜科技(行情 股吧 买卖点) 、纳川股份、兴蓉投资(行情 股吧 买卖点) 、首创股份(行情 股吧 买卖点) 、桑德环境(行情 股吧 买卖点) 、盛运股份(行情 股吧 买卖点) 、格林美(行情 股吧 买卖点)等个股的投资机会。

　　公用事业

　　新型城镇化投资空间待释放

　　公众对于即将出台的新型城镇化规划充满期待。推动新型城市建设需提升城市基本公共服务水平，加强市政公用设施建设，完善基本公共服务体等。同时，有消息称，12月中旬将召开全国城镇化工作会议，对城镇化工作做出部署。

　　而此前公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出“全面放开建制镇和小城市落户限制，有序开放中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口”。从这样的描述来看，城镇化建设的重点与此前市场预期一致，主要是中小城市。而城镇化也不仅仅是简单的进城居住，而是生活方式的全面城镇化，涉及城市建设、公共服务、医疗保障等等。在公共服务领域，包括交通、供水供电、垃圾处理、住房等等。

　　据华安证券测算，目前有大约4亿至4.7亿农村户籍人口需要成为“城里人”。目前我国城镇户籍人口比重为大约35%，按常住人口统计的城镇化率为51%。根据日韩两国(与中国人口密度等主要条件近似)跨越刘易斯拐点时期城市化率均达到或超过70%计算，估计我国参与城市工商业活动为主要职业的人口(包括农民工)比重至少应该接近70%；扣除掉城镇户籍人口，则占我国总人口30%至35%的农村户籍人口，有转变为“城里人”的潜在需求，约合4亿人至4.7亿人；即使完全按照51%的城镇化率计算，也约有2.2亿人。

　　分析人士指出，新型城镇化将释放巨大的投资空间，相关上市公司的股票也将迎来中长期投资机会。

　　昨日，公用事业类股票中，天立环保涨停，华银电力 (7.62%)、维尔利 (7.09%)、永清环保(4.86%)、洪城水业 (4.57%)、中电环保 (4.00%)、三维丝(3.50%)、万邦达(3.02%)等涨幅居前。

　　11月份以来截至昨日，公用事业板块个股表现也十分抢眼，其中，三维丝(51.77%)、长源电力(46.09%)、维尔利(39.17%)、豫能控股(38.32%)、中电远达(36.06%)、滨海能源 (31.91%)、津膜科技(30.00%)等涨幅超过30%。

　　资金流向方面，昨日天立环保(4664.07万元) 、兴蓉投资(3176.17万元)、华银电力(2466.23万元)、首创股份(1711.49万元) 、桑德环境(1208.92万元)、天富热电 (1036.42万元)等净流入资金超过1000万元。

　　今年前三季度，公用事业板块中细分领域的环保、燃气和水务行业的净利润均快速增长。数据统计显示，2013年前三季度，环保行业营业收入同比增长19.9%，净利润同比增长21.83%。燃气行业营业收入同比增长6.55%，净利润同比增长35.29%。水务行业营业收入同比增长15.52%，净利润同比增长20.01%。

　　对于公用事业板块未来的投资机会，东莞证券认为，环保行业全年业绩高增长基本确定，四季度北方雾霾天气多发，市场对环保板块保持高度关注，建议关注业绩高增长确定的个股，如碧水源、津膜科技、桑德环境、国电清新、中电远达等。天然气行业上游调价下游城市燃气商短期盈利受压，负面情绪在板块的下跌中已逐渐释放。四季度是燃气消费旺季，加上北方治理雾霾紧迫，气荒问题再袭，近期燃气板块回暖，建议关注估值较低的深圳燃气 。水务行业中，水务运营类业务保持平稳，涉足环保业务的公司更具内生增长力，建议关注南海发展 、兴蓉投资。（证券日报）

　  基金：IPO重启利好红利股 布局城镇化概念


　　上周，证监会宣布IPO重启，重启时间定在明年1月份，第一批将有50家左右的新股上市。

　　IPO开闸消息确认后，沪深两市表现截然不同，沪市处于小幅上涨，深市部分中小股票抗跌能力强，创业板指数则是一路向下。两级分化的行情又将对2014年的A股市场产生什么样的影响？会否改变基金经理们跨年度布局的思路？

　　针对这些热点话题，本周，我们特别邀请了长信基金公司研究部副总监、长信内需基金经理安昀以及华泰柏瑞行业领先(基金 净值 基金吧)股票基金经理吕慧建做客“基金经理面对面”栏目。他们认为，新股重启IPO，有利于股市恢复正常的投融资功能，同时为市场提供更多的优质公司，长期来看，偏向于利好。

　　利好优质红利股

　　《投资者报》：暂停一年多的IPO，终于要开闸了。新股发行将对A股市场产生什么样的影响？与过去相比，又会有什么样的新变化？

　　安昀：对于新股发行的恢复，我们持欢迎的态度。一是恢复股市正常的投融资功能；二是为股市提供更多优质的上市公司。从对市场的影响来看，我们认为不可一概而论，还是要看公司的质地，而非公司个数。

　　由于改革的重点是从审核制向备案制过渡，我们认为这有利于IPO定价更加市场化，强化马太效应，帮助价值发现。

　　吕慧建：事实上，新股由审核制向备案制过渡，将给红利股带来新的历史契机。近日，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，为构建良好的红利投资环境打下了基础，也为市场重启IPO营造了较好的环境。

　　有消息称，作为定位沪市“最红50”的上证红利指数也将顺势启用新选样方法，在选样规则上的变动一是扩大了样本空间，让更多优质的、分红能力强的股票得以纳入选样空间；二是向国际主流编制方法看齐，将成份股配比从原来按市值改为按股息率加权，让分红能力强的股票占有更高的权重。结果显示，这样的调整让新上证红利指数长期投资回报增长显著，自2005年至2013年6月，累积超额收益近137%。

　　大跌成布局好时机

　　《投资者报》：IPO消息开闸确认后第一个交易日，沪深两市就有近400只股票惨遭跌停。对于这波大跌你是如何看的？众所周知，年底一般都是基金进行跨年度布局的时机。你觉得此波大跌过后，哪些板块可能会有大的机会出现，依据何在？大跌的创业板是否存在超跌反弹的机会？

　　安昀：我们把这次大跌归结为心理因素，因为股票从来都不是看个数，而是看质地，如果质地不好的新股上来，也是无效供给，并不影响原有的优质公司。所以我们把这次大跌看作一个很好的布局的机会，我们的投资策略一直是精选个股并持有，我们会坚持这个策略。

　　吕慧建：这次的大跌对基金经理来说，其实也是一个很好的跨年度调仓机会。尤其是新型城镇化将是未来中国经济运行的一个核心特征，对股票投资有着重要的启示意义。

　　我们认为，未来一个阶段的股票特点是：宏观分析很重要，重点行业的上下游景气有同步性；指数、行业、个股同涨同跌；工业化部门是投资重点，关注企业固定投资和产能增长，重视供给侧分析。

　　关注消费和创新成长股

　　《投资者报》：从历史规律来看，IPO重启常常伴随着资金面趋紧的局面，因此引发畏惧心理，市场杀跌。你觉得明年1月份重启IPO后行情会怎样？是牛是熊？

　　安昀：我们认为市场的好坏最终是和宏观经济与企业盈利有关，简单的供给增加不会破坏原有的逻辑，至多是形成分化，即质地好的公司依然很贵，质地不好的公司则越来越便宜。此外，我们非常关心三中全会改革决议的执行情况，提决议并不是最难的，最难的是执行。

　　吕慧建：2010年后，我们看到A股市场走势体现出一些新特征。这些特征和新型城镇化发展阶段密不可分，其中具体包括：宏观变量弹性变弱，行业景气分化，重工业部门差，消费部门稳定；指数钝化，行业配置和个股选择是关键；下游消费是投资重点，关注公司能否挖掘消费者需求，重视需求侧分析；新型消费高速增长，需要以创新商业模式予以匹配。

　　2013年，医药、食品饮料先后领涨，TMT的上涨贯穿全年。进入四季度，前期滞涨板块、部分周期性行业补涨，走势活跃。但是，从中长期的角度看，经济结构调整是现阶段最具本质性的特征，对应A股市场，就是结构性行情，结构性机会，投资重点应在消费品和创新成长板块。（投资者报）