www.eastmoney.com2013年11月21日 00:25张颖国


    工信部和中科院等权威部门和机构曾预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模将有望突破万亿元大关。而根据中国移动之前的4G建设计划，仅此一家公司对整个4G网络的投资将达到2000亿。

　　4G牌照最快下周发放。据悉，工信部已经将4G牌照发放的时间点上报，分别是11月28日、12月8日和12月18日。分析认为，随着4G牌照的发放临近，相关各方对4G的期待热情也会顺势达到高潮，4G概念股将受到追捧。

　　4G牌照最快月内发放

　　在日前召开的“LTE全球生态系统发展研讨会”上，有消息人士透露，工信部已将4G牌照的3个发牌时间点上报，分别是11月28日、12月8日和12月18日。昨天，《投资快报》记者从权威人士得到佐证。另据其透露，如没“意外”，4G牌照将在下周发放(11月28日).

　　工信部科技司副巡视员戴小惠近日曾透露，目前工信部上下正忙着筹备发放4G牌照，以及4G频谱分配的问题。另据了解，目前关于4G牌照的发放形式已定：即将先对三大运营商中国移动、中国电信、中国联通同时发放TD-LTE的4G牌照，另一制式LTE-FDD的4G牌照将延后发放。

　　事实上，在上个月召开的前三季通工业通信业发展情况报告会上，工信部通信发展司副司长祝军就4G牌照发放时表示，“国务院已经做过决议，目前我部正在按照国务院的要求，全力推进这项工作。整体工作在有序进行过程中。”

　　据了解，在今年7月召开的国务院常务会议上，4G牌照发放期限被正式确定。会议要求相关部门、企业在年内推动发放4G牌照。在随后的9月份2013通信展期间，工信部部长苗圩在媒体专访时也再次明确年底将发放4G牌照。

　　而中国移动近日已率先在多地开卖4G手机，并且曝光4G套餐，俨然已是箭在弦上，只等一声令响。最新消息显示，12月17日，中国移动将正式推出全新的商务品牌“和”，涵盖旗下2G、3G和4G，未来的资费套餐都在这个品牌之下。

　　随着4G牌照发放日期的临近，A股市场上的4G概念股也持续受到了市场的关注。昨天，多只个股大幅走强，中创信测(600485)、大唐电信(600198)、富春通信(300299)等涨停板，联信永益(002373)、宜通世纪(300310)、武汉凡谷(002194)等涨幅超过5%，此外三维通信(002115)等个股也涨幅靠前。

　　“随着4G牌照发放的临近，相关各方对4G的期待热情也会顺势达到高潮，4G概念股将受到追捧。”业内人士对《投资快报》记者表示，4G即将商用对整个产业链来说是一大利好。除了设备制造商将直接受益外，从事相关配套设备生产、以及产业链上的其他公司也将迎来实质性利好。

　　国泰君安研报称，4G网络投资有望成为引领我国经济转型之“排头兵”，政府意愿将推动4G网络超前投资，如无线网络投资同比增长将从原先的8.4%提升至19.2%等。行业景气度与设备厂商业绩预期相应将进一步提升。

　　长江证券(行情 股吧 买卖点)分析师陈志坚表示，7月份以来，无线射频器件、光模块、无线配套设备等相关器件及配套设备厂商需求大幅增长，表明电信运营商资本开支正处于明显提速状态。未来两年，中国LTE建设的大规模展开将推动通信行业基本面持续向上。

　　三主线掘金超万亿产业链

　　工信部和中科院等权威部门和机构曾预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模将有望突破万亿元大关。而根据中国移动之前的4G建设计划，仅此一家公司对整个4G网络的投资将达到2000亿。

　　“4G商用后，将通过网络优势，渗透入更多传统行业和其他行业，将延伸和拓展4G产业链。相关产业集群将成为全新的产业增长点，并有望成为创投热门领域。届时，整个4G产业链的市场规模将万亿。”IT业资深分析师指出。

　　中信证券(行情 股吧 买卖点)预计，4G建设高潮将持续3年左右，2013年至2015年所需建设4G基站数分别为17万、22万、24万；2013年至2015年4G设备投资额分别为411亿元、475亿元、500亿元，同比增长513%、16%、5%，其中，2013年无线主设备、传输、射频、天线、网络覆盖优化领域投资增速分别为523%、322%、573%、605%、613%。

　　“4G将带来通信行业的结构性机会，利好网络规划及主设备商。2013年投资增速提升，相关受益上市公司将会在2013年下半年开始逐步释放业绩，在2013下半年和2014年上半年或有超越市场的表现。”中信建投分析师戴春荣指出。

　　业内人士表示，随着4G渐行渐进，电信和联通将接力移动4G投资LTE相关行业投资或将迎来加速释放。投资者可“按图索骥”，通过如下三主线挖掘4G形成的超万亿产业链模带来的巨大商机。

　　首先，受益于LET投资释放的是无线设备商，在运营商总投资中，基站的建设很大一部分需要购买无线发射设备，而拥有这类设备生产能力的有中兴通讯(000063)、华为等。而以武汉凡谷、大富科技(300314)为代表的无线发射配套设备提供商也将受益。

　　其次，受益的是光通信设备商如亨通光电(600487)、中天科技)(600522)等。在最早期可能由已有基站升级至4G，就用不到光纤，但基于4G将达3G速度20倍以上，为满足速度需求，4G基站的数量势必增加，而此时大规模建设将对光通信设备商产生一定需求。此外，相关厂商还将受益于移动的宽带建设和改进。

　　在基站建设完成后，最后受益的是网络优化以及SP增值服务厂商。如三维通信、杰赛科技(002544)、富春通信(300299)、世纪鼎利(300050)、北纬通信(002148)、拓维信息(002261)等。这些厂商的网络优化服务的需求将随着随基站数量、用户数量、流量增长而增长。

　　个股点将台

　　中兴通讯000063)

　　公司主营电信网络设备和系统集成。对于中移动即将启动新一轮的4G招标，分析指出，股价今年前三季度业绩大幅回升及股价走强分反映了市场态度的切换，随着公司战略修正所带来的经营数据的改善(如毛利回升)以及中移动和非洲地区大额订单的兑现。

　　据财报，今年前三季中兴通讯实现归属上市公司股东净利润5.5亿，同比上升132.4%，其中营收季度环比较大改善，三季度单季同比下降5.58%，较二季度下滑18.9%已经明显好转。此外，三季度单季综合毛利率为31.3%，延续了自去年3季度以来的回升趋势，拐点继续得到确认。

　　中投证券分析师王大鹏在最近发表的研报中指出，4G发牌箭在弦上，在国家促进消息消费，加大信息基础设施建设的长期背景下，作为信息设备龙头，给予公司“强烈推荐”评级，目标价25元。

　　富春通信(300299)

　　公司近三年第一大客户均为中移动通信集团设计院(中移动的二级单位)，来自中移动设计院的营业收入占总收入的比重达到70%-80%，？在中移动三年4GTD-LTE网络大建设的背景下，公司未来将较大程度地受益。

　　“积极参与4G建设只是公司战略的一部分。”公司相关负责人表示，随着我国宽带中国战略的实施，新一代无线宽带网络建设将迎来高潮，以中移动为例，今年计划将建设超过20万个4G基站(去年为2万个)，这其中需要大量的前期规划设计技术服务，这正是公司优势业务所在。

　　有分析认为，在中移动2013-2014年大规模4G网络建设的背景下，作为通信网络规划公司富春通信将最早受益，同时，因为是新技术，目前TD-LTE网络规划取费标准明显高于2G/3G，公司未来三年业绩增长有保证。随着2012年4G高毛利率订单将确认收入，今年公司净利润有望实现翻倍增长。

　　杰赛科技(002544)

　　作为目前国内最大的第三方网络规划设计院，杰赛科技无异将是4G的重要受益者。公司是一家信息网络建设技术服务及产品的综合提供商，从技术解决方案、建设解决方案和相关网络产品等多个维度，为电信运营商、广电运营商等提供信息网络建设综合解决方案服务及相关网络产品。

　　有分析指出，公司为中电集团华南地区的信息产业平台，存在整合和快速发展预期。此外，公司凭借大股东的资源关系，未来有望在马来西亚等东南亚及澳洲等南太平洋国家市场取得良好突破。

　　“杰赛科技有望成长为大公司的小市值公司。”第一创业证券分析师张轶乾指出，公司将被定位为集团整体在华南业务发展的平台、运营商业务平台和高端PCB设计制造平台，未来集团的业务整合和可能的相关资产注入值得期待，未来的业务发展空间和收入增长空间值得期待。

　　高鸿股份(000851)

　　4G建设等将带来网络与设备基础投资的增加、移动增值服务业、IT及信息服务业需求的增加，无异为高鸿股份这家主营多业务宽带电信网络产品、通信器材、通信终端设备等的公司带来广阔的发展前景。近年来，高鸿股份频频通过融资，介入与公司原有业务形成优势互补的业务。

　　日前，高鸿股份此前公布发行股份购买资产暨关联交易预案，拟以7.65元/股的价格，向大股东电信科学技术研究院、大唐高新创投等10名股东发行6776.34万股，收购高阳捷迅63.65%股权。加上此前现金收购的高阳捷迅36.35%股权，将全面控股这家主营网络支付业务的公司。

　　分析认出为，由于高阳捷迅兼具互联网小额数字化商品交易、支付软件和第三方支付等业务，高鸿股份此举将有望迎来现有业务与新业务的融合。

　　基金等机构逾千亿元押注38只4G概念股


　　在2013年ITU世界电信展上，无线电管理局局长谢飞波透露，我国TDD频谱划分已经确定：中国移动1880MHz-1900MHz、2320MHz-2370MHz、2575MHz-2635MHz，中国联通2300MHz-2320MHz、2555MHz-2575MHz，中国电信2370MHz-2390 MHz、2635MHz-2655 MHz。中国移动获得130MHz频段，而中国电信和中国联通分别获得40MHz。频谱是网络建设的基础，随着频谱资源的规划确定，4G的大规模建设只待牌照发放之后更加名副其实。

　　此外，北京移动将从昨日起正式开放4G上网业务，这折射出，在3G的领域表现不足的中国移动期望在4G时代“先发制人”。而中国移动总裁李跃在2013年ITU世界电信展上表示，在4G发展方面，中国移动一直关注三个方面：首先就是4G速度更快，中国移动推动全球构建LTE-Advanced 4G系统，使得4G的速度可以再翻1倍；第二是关注4G效率更高，中国移动推动从CSFB到VoLTE的发展和演进，构建面向商用的VoLTE体系。同时还关注4G的融合发展，在4G时代，虽然有TDD和FDD两个标准，中国移动始终致力于二者融合，相信融合发展会实现“一机在手，走遍全球”的梦想。

　　受上述利好消息影响，昨日4G板块整体上涨2.31%，板块内大唐电信、富春通信、中创信测等3只个股当日实现涨停，除此之外，宜通世纪、武汉凡谷、三元达、世纪鼎利、邦讯技术、三维通信、光迅科技、杰赛科技、中兴通讯、大富科技、梅泰诺、南都电源等个股当日涨幅超3%。

　　对此，分析人士认为，频谱资源的规划确定，是给通信板块打了一针上涨的催化剂，在诸多利好下，通信板块有望持续走强。从发展的眼光来看，当前无论是信息通信技术从3G到4G的迭代，还是互联网应用、移动互联网业务模式的创新，都是在为信息消费市场的扩大打基础。4G投资将给通信设备业景气度带来提升，对行业内的各公司来说都是利好，相关设备商最受益。

　　值得一提的是，统计显示，4G板块中，三季度末机构合计持有该板块38只个股，合计持股市值达11394997.1万元。其中，中国联通、中兴通讯、烽火通信、光迅科技、综艺股份、佳都新太、中天科技、大唐电信、国民技术、键桥通讯、亿阳信通、长江通信、中恒电气、北纬通信、亨通光电等4G概念股机构持股市值超过10亿元。

　　对于，4G板块的投资机会，国泰君安认为，未来3年时间里，4G投资额很可能会超过3000亿元，可从基站、传输、网优等三个方向掘金4G概念股，相关个股包括烽火通信、光迅科技、武汉凡谷、大富科技、盛路通信、邦讯技术、梅泰诺、三维通信、三元达。（证券日报）

　  4G牌照发放在即 运营商全力备战


　　4G牌照可能会在本周发放的消息再度令4G成为市场和投资者瞩目的焦点，对于运营商而言，这不仅意味着新的商机，也意味着互联网大鳄们可能会从中发掘新的赚钱机会；如何让4G成为运营商的新奶酪，而不是互联网大鳄的新备胎，恐怕是运营商如今最为关心的话题。

　　4G集采大单点燃设备商热情中兴、华为斩获大半份额

　　通信观察家项立刚认为，4G网络建设将产生超过5000亿元的投资，网速提升带来的换机潮以及对移动互联网应用市场的投资预期，数年内将带动上万亿元的投资

　　据媒体报道，中国移动4G核心网招标结果于近日确定，阿尔卡特朗讯旗下的上海贝尔获得了最高的市场份额，为24%，华为、中兴紧随其后。不过，三家的市场份额相差微小，只有1%左右。

　　至此，除中国联通核心网招标尚没有消息之外，今年三大运营商4G招标格局已经初定。国内设备商占据了绝大部分市场份额，中兴、华为更是斩获颇丰。

　　4G招标基本定局

　　据华创证券TMT首席分析师马军告诉《证券日报》记者，4G招投标主要包括核心网、无线接入(基站)、交换网、传输网等。

　　宏源证券分析师胡颖指出，在整个网络建设中，无线占投资比重的70%，其中基站投资占比30%左右；其次是核心网，投资占比大概10%；第三是传输网的投资占比约为8%，主要设备包括干线传输网、接入传输网和同步网；支撑网和业务网的投资占比分别为7%、5%。

　　此前三大运营商已经完成了4G的首次集采，即基站的集采。

　　中国移动8月份就完成了TD-LTE的设备招标，共采购基站20.7万个，涉及金额约200亿元人民币，今年预计完成超过100个城市的网络覆盖。

　　中国电信10月底完成了首次LTE集采，采用TDD/FDD混合组网，其中30%基站为TD-LTE制式，集采规模低于预期的6万个基站。

　　中国联通也于11月初开始首轮4G招标，招标规模5.2万个基站，采用TDD和FDD混合组网方式，招标规模5.2万个基站。其中TD-LTE基站1万个，FDD-LTE基站3.4万个，FDD-LTE室内站8000个。

　　上海证券分析师张涛认为，虽然电信和联通的集采规模不大，预计都在100亿元以内，但是4G投资的上马，将给相关设备商带来较大的利好。

　　4G投资将给通信设备业景气度带来提升，机构研究报告也都对此表现出一致的观点。胡颖认为，对行业内的各公司来说都是利好，只是受益程度有所差别而已。

　　中兴华为占据大半份额

　　从三大运营商今年4G基站和核心网的招标结果来看，国内设备商占据绝大部分份额，其中通信设备的排头兵中兴和华为更是斩获颇丰。

　　虽然中兴通讯方面向《证券日报》记者表示，由于与运营商签订了保密协议，有些中标情况尚不能公布，但从市场已经报出来的消息看，中兴和华为今年在4G设备方面的收入将达到很高的数额。

　　在中国移动的4G基站设备招标中，中兴和华为设备商占据50%以上的市场份额。而在中国移动2013年4G核心网融合设备集采中，上海贝尔、中兴、华为、爱立信、诺西和新邮通等六家公司成功中标，华为、中兴占据60%左右。

　　中国电信LTE核心网主设备EPC招标中，中兴和华为再次占据了超过80%的市场份额，中兴更是一举获得15个省份的网络建设机会，占近50%市场份额。此次集采覆盖全国31个省市，此轮招标也就基本上锁定了中国电信4G招标未来的市场格局。

　　而近日曝光的中国移动4G核心网招标结果显示，阿尔卡特朗讯旗下的上海贝尔获得了最高的市场份额，为24%，华为、中兴紧随其后。

　　4G将带动上万亿元投资

　　这还仅仅是今年的战果。

　　据悉，中国移动投资32亿美元来采购4G设备。中国移动预计未来建设基站数目为20万个、18万个和15万个。而中国联通和中国电信预计建设基站数目在25万个左右。

　　三大运营商对4G的投资源源不断。借此，中兴、华为今年的销售额也将颇为乐观。

　　胡颖在其研究报告中指出，4G牌照发放将极大促进运营商4G建设及商用进程，未来三年内，4G累计投资额将有望突破3000亿元。

　　另有第三方统计数据显示，4G网络前期建设拉动的投资规模在4000亿元左右，一旦正式商用，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模将有望突破万亿元大关。

　　通信观察家项立刚更为乐观，他认为，4G网络建设将产生5000亿元以上的投资，网速提升带来的换机潮，将产生上千亿元的终端手机市场，加上对移动互联网应用市场的投资预期，数年内带动的投资将达上万亿元。（证券日报）