我们是此轮伟大牛市的最早预言者之一，2005年之初就强调“鸡年之醒”，以“说周期话转折”预言大转折的来临，2005年11月感恩节正式宣布沪综指2245点大调整已经55个月，大熊市结束、大牛市来临，且为期一共是48个月，分牛市上半场、中场推倒重来及牛市下半场。从2005年11月份之2007年中本人是坚定的牛市坚定维护者、在2008年11月份至2009年11月则是牛市下半场“非指数化牛市”的坚定维护者），而在2007年4月21日本人开始预警牛市上半场即将结束，结果一个月之后发生“5.30”暴跌，之后又准确地预言2007年下半年行情再起，但那是牛市上半场的延伸浪，2007年8月15日之后本人开始警告“养猪之后是杀猪”，之后2007年升幅将被彻底抹去，果然2008年沪综指最跌跌到1664点；而2008年9月12日本人预言“星星之火、可以燎原”，三个交易日之后的9月19日指数开始井喷，“刹车”之后指数仍带俯冲惯性，至2008年11月5日当周，本人指出6124点以来调整已55周，指数完全回稳，牛市（股改、经济）之下半场开局；本人特别强调这是外收内敛、精细化发展，个股财富真实可信的时期，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而能引领指数出现“第二峰”（主要是非指数化品种的山峰），指数终场凸显一定高度，但主要是“非指数化个股的高度”，为“5.30”之后的“二八效应”作拨乱反正。2009年11月感恩节当周，本栏宣布48个月的股指常规牛市结束、2009圣诞节至2010年元旦本栏强调是个“翘尾过程”，之后到2010年春节前一直以调整为主之后有一个三个半月的行情（其中上升为2个半月、下跌为1个月，如此一个升跌来回共3个半月，最终在6月份之前跌破春节前低点（最新的预测现在已经验证大半）。

附：狄更斯《双城记》的一段话：那是最美好的时代，那是最糟糕的时代；那是智慧的年头，那是愚昧的年头；那是信仰的时期，那是怀疑的时期；那是光明的季节，那是黑暗的季节；那是希望的春天，那是失望的冬天；我们全都在直奔天堂，我们全都在直奔相反的方向--简而言之，那时跟现在非常相象，某些最喧嚣的权威坚持要用形容词的最高级来形容它。说它好，是最高级的；说它不好，也是最高级的。

（一）股市可以科学甚至精准预测，因为“天时有感应”，潮起潮落契合规律，外在因素与之天衣无缝相配合

本周二是五一节日后的第一交易日，两市承接节前跌势大幅低开，经过探底回升之后，未及拉齐向下跳空缺口， 于是再度下探，尾市有所扳回，全日属于低开震荡走高仍下跌态势，指数呈现盘中抵抗性下跌态势。

因隔夜周二美股跌破4年8个月交易成本均线区间出现-2%以上大跌，且美元强力走高，创出去年11月份以来趋势新高，且近期已经突破前期胶着的整理区间或称4年8个月交易成本区间，如此，国际大宗商品价格包括原油价格暴跌，这对于周三指数开盘之权重股、周期性个股不利，指数低开整理，但事实上，指数近期跌幅较大，已经探底之中靠近了4年8个月交易均线区间，加上指数已经在近期下跌之中发生底背离，且指数已经因5日均线死叉30日均线连续下跌到位第9天以上，指数也跌到去年年底下降大通道之下轨上，指数已经有强烈反抽和反弹欲望，在周二第一财经电视节目之中，本人已经预言局部个股开始率先一步出现探底强烈回弹要求，结果周三指数出现强力回弹，个股方面，先是农业股走强，穿插是铁路基建、运输物流、接着是房地产股局部走强、再者是电力股走高，下午甚至受周边市场负面影响的有色金属股也局部回稳走高，中盘之权重股走高明显，包括打压指数中国石化（600028）和中国石油（60157）也在下午虽跌却收敛补回部分跌幅。多数个股出现强烈走高。涨停、创新高、突破区间个股大量增加；而跌停、新低个股大量减少。

    不过，随着隔夜周三美股续跌, 且国际大宗商品价格继续下挫,原油价格也挫败,加之周四央行发行140亿元3月期央票和1100亿3年期期央票（两期央票发行规模合计达到1240亿元；央行再次使用资金回收的强有力手段。3年期央票本期再增200亿元，配合央行再次上调准备金率、着力回笼资金的货币政策目标相吻合；本周央行在公开市场将连续第11周实现资金净回笼。）且媒体多省市菜价仍居高不下，居民称感觉菜比肉贵；令投资者对于通胀失控局面或者因加息预期和全球退出政策力度掌握不好反致经济二次探底日益担忧；另外，又有媒体报道: 温家宝：采取铁的手腕淘汰落后产能；且恒大地产如此，对于周期性权重股构成再度重压，恒大地产现金为王，敏锐应对调控新政，将其楼盘全线八五折促销。这构成对于周期性权重股的再度打压，指数周四低开震荡走低；大幅下跌-4%之上；逼近4年8个月均线，其中华夏银行（600015）拟以11.17元/股定向增发18.59亿股，募资补充核心资本的董事会公告致使股价跌停对于中小型银行股施压的工具，另外，创下“史上最高发行价”的海普瑞（002399）周四上市，其高举高打的态势，即构成对于弱势板块构成资金分流，又促成新型的景气行业、景气区域和景气主题构成独立上涨之景观(当然，此股上市，也对于近期强势的局部医药股构成一种持续坚挺之后的审美疲劳)。特别是：国务院国资委主任李荣融近日在中央企业青年创新奖表彰大会等会议上说（国资委要求央企慎入股市，此为年内第二次预警）；国资委网站5日援引国资委副主任黄淑和的表述称，当前中央企业要做好风险防范工作,慎重进入股市、期货等高风险领域。黄淑和近期在《求是》刊登文章指出，当前经济工作中，央企要规避投资风险，这就要求国资委的考核中，设定与经济增加值相关的考核项目。

隔夜周四美股继续加大跌幅，下影线显示跌势未尽，接近完全吞没年初至今的全部涨幅,本栏预测系统指示的一根重要均线已经显著构成美道指受阻位置，且形态看，去年3月6日前的急速跌势，与今年3月至本周的急速上升态势已经形成完整的一个性质相反，力量相似的底顶对应形态。如此沪深股市在跌势持续惯性之下，又受外围股市感应，大幅低开，上下震荡，尽管形成长下十字阳十字星，仍有-1%之跌幅，但个股开始分化，个别坚挺有力，多数还是较弱势。黄金股、农林牧渔、农业龙头、封闭基金、高价、航天军工、保险、教育传媒、陕甘宁、旅游酒店、酿酒食品、滨海新区等相对强势或抗跌；而百元股、电器、煤炭石油、云南、运输物流、分拆上市、横琴新区、物联网、计算机、稀缺资源、青海等板块相对弱势。因海普瑞（002399）周四上市高举高打，但涨幅不大，周五虽继续上涨，但涨幅更小，近期在其发行上市之间，抗住指数下跌而坚定不跌的生物医药股周五终于形成疲劳态势，云南白药（000538）等开始补跌。

本周杀跌力量有“四股”力量：第一央行年内第三次上调存款准备金率 ，导致银行股再度跳空破位下行，尤其是中小型银行股跌幅更大；第二、房地产新政不断，五一期间全国主要城市房地产价格下滑明显，且成交量锐减；房地产股也成为做空指数力量之一；第三、上海博会召开，克隆北京奥运会之后利好兑现下跌的影响，节前已经弱势的上海本地股继续杀跌，包括节前曾经一度反抽的上海房地产股全部破位加速下滑；第四、券商股、期货概念继续走低，尤其是复牌之后的中信证券（600030）跌停，使得此板块本周成为挫伤人气最大的板块个股。 

    护盘的力量也有“四股力量”。

（二）中国股市的大起大落，与政策面的大转弯有关，也与全球经济面临大减速和大转型相关，以变应变，超前把握市场潮流及趋势变得尤为关键

中国经济开始与粗放的经济增长方式决裂，股市开始与线性的指数化投资方向背道而驰，政策面爱憎分明，爱之紧贴在一起，恨之则用脚不断踹击，如此，会强化代表传统经济模式的行业成为夕阳西下，这类行业将有自己的周期，牛市上半场高峰林立，牛市下半场办山谷难以有高度，牛市尾声则一路走低、领跌不止，虽然，新的行业增长点、新的区域增长点有继续潜力，但可以用一句俗语来说明指数前景。

    即“皮之不存毛将焉附”?或胳膊扭不过大腿？!(皮下为肉、肉下是骨、骨肉为本，皮为辅助)或者指数不稳定，个股难有身体支撑的稳定。 为长远计算，中国经济与其“双腿”失去行走能力而“全面败北”，眼前也不能“错过一次转型的努力”，即便“跛着腿”也要前行，努力朝向“可能再生的新经济时代”方向前进，以实现产业结构升级、区域经济协调发展，经济增长方式的全面、彻底、深刻之转变。

    操作上，一、坚持按指数节奏退中求进；二、比较个股或指数的背离指标进行阶段性独立操作，而未必考虑指数是否真正回稳；三、坚持“危机模式”进行选股，强化弱周期、长周期等选股视野或者新经济视野和新景气行业及景气区域。

    目前只是初冬时期，真正的冬天还未来临。 

    较长时期，指数很重要；另一些时候，指数不重要。因为，个股分为两派，一种是指数派、跟随指数走低是大趋势，另外一种是非指数化，即走独立行情，二者之间，会加大背离，但有时不时形成同向牵扯。

有人问何处是底？注意：不要静态预测指数何时见底、应动态把握指数的状态，科学的说法应是：某些个股处处是底、某些个股是处处深渊、而指数总是只能阶段性区间平衡。

有人说市场是跌出来，于是问空头能量能够得到完全释放的条件是什么？应明白指数下跌是股改后遗症、股市成为货币紧缩压力释放之时的扩容替代品、全球经济软着陆、经济二次探底甚至可能会硬着陆、大宗商品价格牛市进入尾声下杀、中国经济面临着大的结构转型阵痛时期，因此要慎言空头能量释放。

尤其是目前中国高层对于转变经济增长方式态度非常坚决。从2010年3月1日《人民日报：加快发展方式转变决定现代化命运》（作者是任仲平）；到近日温总理对于高耗能行业言要用“铁腕”实施打压，均说明高层的态度。

中国经济过去严重依赖外贸出口、固定资产投资、往往我们卖什么就跌什么，买什么就涨什么，毫无定价权。中国经济必须转型，长痛不如短痛！与粗放经济决裂、对于传统的经济增长方式说不，中国经济和中国股市正在进行深刻变革，甚至有点极端方式，是脱胎换骨式的革命性变化，目的是转变经济增长方式，在1949年至2049点之百年现代化进程后半段，实现“创新驱动和内生增长”变轨，中国经济的脱胎换骨和中国股市的内涵增长，伴随着阵痛在进行，这是“痛且快乐着”！适应或者前瞻而谋变，则是“最好的时期”，不适应和旧思维则是“最坏的时期”。

（三）五月后期指数有反抽可能，中长期沪深股市已经进入“20年牛市终场”之后的再次“熊市”，除个股超长期牛市外，指数已难有再大的作为

技术面上看，4月属于愚人节之后的诱多走低，经历了低开杀跌轧断上档均线之后认为是下跌第一段，而5日均线死叉30日均线之后指数连续杀跌个股普遍暴跌，是下跌第二阶段，5月份探底之后会又一次的快速向30日均线试探回抽的机会，其后会再度探底，不排除5月份指数快速走高，因为（3个半月尾声的）时间重叠、均线重叠（如120日均线即将粘合甚至死叉250日均线）、任务重叠（银行股为再融资护盘、农行IPO发行护盘、权重阵容年中的去年现金分红），如此，5月份后期市场上档部分均线回归和确认下跌有效是必经过程；第二、央行年内三次上调存款准备金率，实施时间分别是1月12日、2月25日、5月10日，但最初宣布时间却是在元旦前（为元旦后股市开市作铺垫）、春节股市开市前（为春节后股市开市作铺垫）、五一休市期间（为五一开市之后作铺垫），显然，这是给予政策打压资产价格的信号，不是给予一般百姓，而是给予股市投资者一个明确地抑制资产价格，尤其是股指和股票价格资产的信号，但市场观感不会超过三次，未来即便再出现利空，也将非存款准备金率这一项，如此，眼前指数的下跌，短线有情绪强化之后的反向走势；第三、即便今后指数还有走高的偶然性，仍属于牛市拉开终场的信号，属于“大熊市”的最初的一部分；未来须掌握五个趋势节奏方式：第一、指数有规律的下跌；第二、部分个股螺旋式上涨（直线迫降之后完成第五浪或牛市的延伸浪）；第三、局部1/10个股将成为20年一遇的超级牛股（原因在于近1800多只个股做多能量压缩，局部做多能量因而火山爆发，这类个股超越牛市宿命而有既定景气周期或超长周期走高）；第四、权重股局部护盘期间完成一些缓冲地带的稳定，之后将继续C浪下跌，从哪里来到哪里去；第五、周期性个股将在美元显著走高翻转，国际大宗商品价格走低之后，或称通胀走到尽头之后通缩来临，如此，也如同权重股体系一样从终点回到起点的状态。

（四）牛市已经谢幕、准备“粮草好过冬”是本人前期一再强调的要点---无准备，这是“最坏的时期”，有准备，这是“最好的时期”

调整源于“五个因素”：第一是牛市长周期的时限规律（48个月及其后延伸浪和谢幕，此略）；第二、紧缩政策的一再加快频率、加大力度，尤其是对于房地产的打压近期达到最高程度、最大力度；这是房地产股走低的直接导火索；第三、社保基金减持几大行之H股，构成银行股的打压火上浇油，另外，请注意，前期对于人民币升值有一种错误预期，中国贸易顺差一再成为美国就业问题的替罪羊和美国施压人民币问题的说辞和理由，中国一季度外贸顺差为144.9亿美元，减少76.7亿美元，3月份当月逆差72.4亿美元，也即我国6年来首度月度出现贸易逆差很多无视中国政府的表态，且三月中国已经结束了连续六年的月度逆差，这事实上给予那种因外部施压而促成人民币升值的一种否定，这也对于金融、地产股构成打压；第四、前期本栏预言美股道琼斯指数将在一根重要均线结束升势，位置大致就在11072点，目前虽然美道指在此强势依然，但已经出现摇摆，且前期美国证券监督交易委员会（SEC）起诉高盛公司和高盛副总裁法布里斯·图尔在相关金融产品交易中涉嫌欺诈消费者，导致近10亿美元的损失；这是事实上的“卸磨杀驴”，金融整肃在经济数据好转之后，确有实质性监管必要，但如果经济复苏基础并不牢固，如此，金融整肃和资产紧缩过度或力度掌握不好，就会在资产价格走低之后，全球经济尤其是新兴经济体再度探底就是必然的结果；第四、前期最为活跃的中小企业板和创业板已经形成明显头部，如此，行情也有结束的标志；第五、春节至今的市场规律显示或将验证本栏最初预言，当时本栏预言之三个半月实际构成上升为2个半月，下跌为一个月，如此上下来回正好将春节前的低点打破。

指数化投资、外延式增长已经走向全盘被否定，而非指数化、内涵增长主升浪业除局部外，大体也已结束，在这种情形下，牛市已经谢幕，大盘退中求进，在指数下跌之中选择真强势，或者在多数个股止跌后短线开始操作。另外，只要以空头立场出发才能正确地把握指数空头回补上涨之淋漓尽致的过程节奏。 

    如何从对象上“准备粮草去过冬”？如何在市场泥沙俱下之中“布下口袋阵”。前已述，此略。