作者李若馨
时间2009-12-08 08:18来源中国证券报·中证网

　　就在全产业链似乎都在分享有色金属价格上涨的收益时，中国的铅冶炼企业恐怕算是异类。受到国际铅期货价格大幅走高于国内现货铅价的影响，国内铅厂开始了冶炼根本不挣钱的阵痛期。以LME铅11月份的月度均价2350美元/吨为基准，国内铅企光是把进口矿运进国内就意味着吨铅亏损2000元，即便是加上1500-2000元/吨的加工费，国内铅企依然入不敷出。受制于铅冶炼上下游的矛盾短期内无法缓解，国内铅企的停工现象正在蔓延。

　　滞涨的国内现货

　　自8月份国内“血铅”事件爆发以来，LME铅价就从1800美元/吨的平台一路上涨至2300美元/吨，并一度涨至此轮反弹新高2517美元/吨。与其他金属品种不同的是，国内铅价却没能跟上LME上涨的步伐。自2009年9月10日伦铅单日下跌310美元/吨后，国内现货铅价就再难攀上16000元/吨大关，即便在11月中旬沪锌四连阳至18555元/吨，伦铅重返2300美元/吨的涨势中，国内现货铅价也一直徘徊在15600-15700元/吨。

　　目前国内铅价与LME铅价的比价已经到达6.5，业内人士分析，如铅价外强内弱的格局继续延续，国内将可能出现铅出口的敞口。

　　上海有色网认为，之所以国内铅价不能同步于LME的涨幅，有着供给过剩和需求不旺两方面的原因。根据上海有色网的统计，2009年前三季度，全国新增电解铅产能共计25万吨，这使得2009年我国全年铅冶炼产能接近410万吨，产能年增幅超过近5年来的平均增速。

　　而铅的下游需求却并没能跟上上游扩产的步伐。据了解，占铅消费76%以上的铅酸蓄电池行业2009年整体消费增速放缓，在起动型电池、动力型电池、通信类和出口4大消费领域均不见起色。同时，铅消费下游的产能过剩，造成了铅酸蓄电池行业也在恶性竞争中微利运行。一位资深动力型铅酸蓄电池厂商形容道，目前的蓄电池行业相当于铅锭和铅终端行业之间的“搬运工”。再加上65%的铅酸蓄电池产能集中在浙江的几大生产厂商手中，直接造成了国内铅的话语权掌握在买方手中。

　　下游拒不接受涨价，造成了国内铅价的严重滞后。上海有色金属网分析师蒋宁表示，近期铅上下游的报价差距有日益扩大之势，供需双方的报价能够相差300-400元/吨，这也使得最近国内现货铅价备受质疑。