作者李中秋
时间2009-11-24 00:46来源中国证券报·中证网

　　国内期市再迎“红周一”：23日，所有期货品种全线上扬，场外资金大规模介入，上海期铜、大连大豆、郑州棉花等九品种主力合约均创下自金融危机爆发以来的本轮反弹新高，其中郑州棉花期货报收涨停。

　　与此同时，期股联动特征显著，商品市场强劲表现带动A股市场农业龙头、黄金股和有色金属三大板块联袂走强。业内人士认为，通胀预期炒作仍是当前商品市场走强的主要因素。

　　期市全面飘红

　　截至下午收市，三大期货交易所上市的所有品种全线飘红，且涨幅显著。文化财经品种指数显示，除早籼稻和小麦期货外，其余品种指数涨幅均超过1%，而指数涨幅超过2%的品种多达8家，其中郑州棉花期货以4%的涨停列居涨幅榜首位，郑州白糖、郑州PTA和上海期锌涨幅均超过3%。

　　值得一提的是，23日国内期市共有九品种主力合约同时创下自去年金融危机爆发以来的本轮反弹新高，它们分别是：上海期货交易所铜、铝、锌、黄金和天然橡胶期货主力合约；大连商品交易所的大豆（含一号大豆和二号大豆）、玉米期货主力合约；郑州商品交易所棉花和菜籽油期货主力合约。持仓量数据显示，上海、大连和郑州交易所持仓总量各增加13.4万手、6.5万手和11.7万手，累计增仓量高达31.6万手，单日增仓幅度接近4%，显示有场外资金大举介入。

　　由于农产品、金属和黄金期货的出色表现，A股市场相关板块联袂走强。大智慧板块指数显示，农业龙头、黄金股和有色金属板块位居A股涨幅榜第一、第五和第九位，板块涨幅分别达到3.76%、3.13%和2.72%。期货与股票联动显著也成为23日国内资本市场的一大特征。

商品飙升背后三因素

　　对于商品市场的强劲表现，分析人士认为主要归咎于三大因素：即美元汇率持续疲软，通胀预期强烈以及部分商品良好的基本面。经历连续两日的反弹，美元指数20日盘中从75.6附近再度回落至75附近，且存在继续向下探底的趋向，这是引发国际国内商品市场走高的一大原因。

　　上海中期研发部副经理王舟懿指出，近期市场对未来通胀的预期愈发强烈，美联储官员上周表示仍将执行低利率政策，由此将导致资金投资商品的成本低廉，他们愿意继续通过商品市场避险。就全球市场而言，前期经济政策刺激的“退出机制”尚没有大规模出台的迹象，流动性充裕仍将在一段时间内维持。“事实上，近期商品市场基本面对其价格作用并不大，主要是金融属性发挥作用”，王舟懿说。

　　不过，在一些市场人士看来，金融属性只是工业品发挥主要作用，比如，贵金属和有色金属需求疲弱，但他们是比较好的通胀避险品种，而对于部分农产品期货品种，如棉花和大豆，却是良好的基本面作用的结果。以大豆为例，近期CBOT大豆走势强劲，两周内上涨幅度达100美分，23日期价已摸高至1060美分/蒲式耳附近，中国对美国大豆需求强劲，是大豆价格上涨主要因素，而国内棉花市场，同样面临着供需矛盾突出情况，这也是大连大豆和郑州棉花走势强劲的主要因素。