国庆阅兵将展示我军多种新型武器,相关上市公司有望反复活跃,而在技术升级、装备结构调整的需求下,军工股的长期前景同样被看好。

　　本周军工股全力上涨,国庆60周年大阅兵成为行情导火索。业内人士认为,军工股近期的异动应该是个预演,国庆前军工股将有不断活跃的可能。而站在远的角度观察,在军品技术升级、装备结构调整的长期需求下,军工股的成长前景依然看好。

　　中信金通分析师程玉峰表示,今年国庆阅兵将展示我军最新型军事武器装备,而首次亮相的新型武器将备受各方关注,生产和配套该型号武器的上市公司将受到市场的追捧;同时,作为各军兵种的优势性武器能否在未来进行大规模列装将成为相应军工企业能否快速增长的风向标。

　　东北证券(000686)分析师荀剑认为,从目前我军军事准备的形势分析,陆军的坦克、火炮等常规性打击武器的保有量和订购数量都将出现一定程度的萎缩,但是以陆军航空兵等为代表的新型陆军作战单元的快速发展将使得传统陆军作战能力更具多样化。建议投资者关注陆军新型兵种的发展趋势,以及中兵光电(600435)（600435）、西仪股份(002265)（002265）、新华光(600184)（600184）、北方创业(600967)（600967）等相关公司的投资机会。

　　海军方面,除了核潜艇、导弹驱逐舰等传统性优势作战单元外,最大的亮点将是未来航空母舰的建造以及航空母舰战斗群的组建。建议关注中船股份(600072)（600072）、航空动力(600893)（600893）。

　　空军方面,新型三代战斗机、歼击机、轰炸机、武装直升机、空中加油机、预警机、电子战飞机将组成强大的空中力量;同时,为陆军航空兵、海军舰艇配套的各种机型都将为中国航空业的发展提供强大和稳定的市场需求。建议关注哈飞股份(600038,股吧)（600038）、洪都航空(600316,股吧)（600316）、西飞国际(000768,股吧)（000768）、成飞集成(002190,股吧)（002190）。

　　荀剑指出,二炮的杀手锏武器由于保密等原因很少能够得到媒体的关注,这也使得其成为历次国庆阅兵的关注的焦点。建议投资者关注相关的航天科技(000901,股吧)（000901）、航天动力(600343,股吧)（600343）、航天通信(600677,股吧)（600677）。

　　另外,在电子战部队方面,以“北斗二代”为代表的卫星空间信息网、新型雷达、预警机等信息收集装置以及作战指挥平台的发展将成为未来电子战的重要基础。建议关注中国卫星(600118)（600118）、四创电子(600990)（600990）、高淳陶瓷(600562)（600562）。

　　阅兵带来炒作机遇

　　今年的国庆阅兵适逢共和国成立60周年以及改革开放31周年之际,东方证券认为,它不但是一次国威、军威的检阅,也是振奋民心、鼓舞士气的盛事,是军事工业建设成果的集中展示。

　　东方证券分析师王天一表示,作为传统上的陆军大国,人民解放军的陆战装备,包括枪支、火炮和装甲车辆等一向是阅兵式上的焦点。参阅部队手持的枪支等轻武器主要由兵器装备集团研制,而参阅车辆方阵中的大部分火炮、装甲车辆等重武器则主要由中国兵器工业集团研制。在这些装备的研制过程中,不少上市公司参与其中,甚至处于核心地位。

　　王天一举例指出,目前西仪股份有自动枪械业务;北方创业有坦克结构件业务;新华光有反坦克导弹业务;中兵光电则有远程火箭弹控制舱业务。就二级市场来看,西仪股份自8月20日起,不管上证指数沉浮,截至本周三,已经连续5个交易日上涨,累计涨幅30%。而新华光及中兵光电同样在近期走势强劲。

　　参阅的航天装备包括,海军的岸舰、舰舰导弹,二炮的战略、战术导弹,空军的防空导弹。它们是精确打击时代的象征,是国防技术水平的最高体现。我国专注于航天防务产品的军工集团是两大航天集团,其中以航天科工集团为主。王天一指出,目前,由于航天防务产品的敏感性,这部分核心军品的研制业务很少进入上市公司,但相关配套产品则较多。航天长峰(600855)（600855）有红外成像仪和军用计算机业务;航天通信（600677）有便携式防空导弹业务;航天晨光(600501)（600501）有特种车和发射设备业务。

　　此外,参阅的航空装备包括:战斗机、歼击轰炸机、轰炸机、加油机、直升机、教练机等。王天一指出,随着我国国防战略的转型和调整,空军作为机动性最强的兵种,在国防建设中的地位越来越重要。而近年我国航空工业内的产业重组也是各大军工集团中速度最快、力度最大的,很多航空装备的研制资产已经实现了证券化进入上市公司:成飞集成的歼10 部件加工业务;西飞国际的歼击轰炸机制造业务;洪都航空的教练机业务;哈飞股份（600038）的直升机业务。

　　东方证券以阅兵式上亮相的核心军事装备为切入点,推荐给投资者以下“国庆阅兵”投资组合:北方创业、西仪股份、中兵光电、哈飞股份、成飞集成、洪都航空、西飞国际、四创电子。

　　高估值需逐步消化

　　上述提及的不少军工股,本周纷纷出现大涨行情。但荀剑表示,从市场的反应看,军工行业在国庆前势必会激起千层浪,但是风浪过后公司保持高估值、高股价是需要经历市场的进一步检验的。

　　他认为,可以将军工类上市公司分为两类,一类是对于高新技术武器的采购导致企业长期向好,但短期业绩未能有效改善的上市公司;另一类是公司有业绩支撑,借助此次机会市场给予重新估值的上市公司。这些公司的高估值、高股价将被企业高成长性消化。“如果上市公司业绩稳定,内生性发展使得公司盈利能力稳步提升,加之市场关注增多,必将成为市场的焦点。”荀剑如是表示。

　　另外,中投证券认为,我国军队规模从上世纪50年代的600多万经历几次裁减后到2005年230万的规模,仍居世界各国首位。其中,陆军规模约占70%,海军占10%,空军占17%,其他约为3%。

　　我国军队的兵力结构中陆军比例需要进一步下降,而海、空军比例仍有提升空间。三军协同作战能力、单兵作战能力需要进一步提升。在武器装备上,陆军装备将更精良,信息化单兵是发展趋势;海、空军装备需要继续优化结构,进一步缩小技术差距。目前,我们还处于从机械化和半机械化向信息化军队过渡的时期,从远期来看,预计到2020年将实现武器装备的技术提升和大规模的装备换装。

　　国庆阅兵推荐组合

　　建国后历次阅兵

　　1949年 首次阅兵多兵种16400人,17架飞机参加

　　1950年 阅兵后19天,中国人民志愿军出兵朝鲜

　　1951年 这次阅兵走在最前面的是中国人民解放军军事学院的学员

　　1952年 公安部队和摩托化步兵方阵首次参阅

　　1953年 火箭炮兵方队携“喀秋莎”第一次受阅

　　1954年 出现了伞兵部队的方队飞机参加

　　1956年 阅兵部队乘坐国产解放牌汽车

　　1957年 中国自制的喷射轰炸机、歼击机参加阅兵

　　1958年 将校学员参加阅兵

　　1959年 多款新式国产武器参阅

　　1984年

　　战略导弹部队首次向全世界亮相

　　1999年

　　400多台车辆、132架飞机参加阅兵

　　2009年

　　歼10、歼11B,轰6K、99G主战坦克和巨浪二型潜射导弹等众多最新型武器都有望亮相