题记：

本周一指数高开震荡走高，一度的下沉甚至翻绿，主要是复牌之后的深发展A（000001）走势不理想，连带银行等权重股表现较为差劲，另外，房地产股也是如此，但中国石化（600028）和中国石油（601857）走势相对较强，指数挺住而走高，从权重股体现看，钢铁股、电力股走高特别是中游行业之化工化纤股、机械股走势较好，兼有从严征收消费税的酿酒板块在提价现实和预期的利好对冲下，走势也还不错，如此，指数和个股周一表现仍强势。

本周二光大证券发行，使得盘中有资金抽离而震荡，也使得券商股整理，兼有每周二是新老热点交替出现的转折点，如此，也促成震荡，并且监管层也对于银行间交叉持有的次级债计入附属资本作出更严格的限定，也使得银行股被冷落，类似地还有保险股整理，除此之外，有色金属股、钢铁股多数已经走弱，这类周期性权重股等粗放热点均出现整理，只有煤炭石油股受益国际油价上涨影响而正面影响指数，最终沪深股指走高，周二不可能过分下跌，因为指数上周一根阴线就开始连续上涨，也不可能过分上涨，因为毕竟部分个股还没有收复上周三高点，温和走高是最理想或可能的走势，周二最值得关注的不是指数翻红，而是个股行情跟随指数波动之后最终确立了两个转变，也验证了本栏前期的两个预言：第一、粮食比黄金更珍贵；二、中下游行业比上游更有潜力。周二农业股全面崛起，另外，中下游行业崛起明显，比如部分化工化纤股持续走高、机械板块活跃、建材股之中的玻璃、水泥股走强、造纸板块继续活跃、食品饮料选择走强；还有旅游酒店股局部走强；家电板块走好。上述不少板块是中游板块，比如机械（上连钢铁、下连汽车、造船等）、化工化纤（上连石化、下连纺织服装）、建筑建材（上连煤炭石油、下连房地产及基础建设）、造纸（上连农业、下联出版传媒等）、食品饮料（上连农业、下联商业）、家电（上连电子元器件、下联电子信息等）、旅游酒店（上连自然资源风景区、下联消费服务等）。大器晚成，中下游行业将局部引导直至一飞冲天。

周三虽然沪深股指低开走低，属于权重股摇摆的影响所致，但上游行业也并非完全走弱，局部钢铁股和有色金属股走强，但多数钢铁股、有色金属股、煤炭股走弱，且金融、房地产也总体走弱，但热点是遍地开花，主要转向中下游行业及非权重股等精细化热点，而上游行业及权重股等粗放热点则总体被冷落，造就指数一度盘中震荡幅度较大，但市场不会简单重复上周三之历史，且个股行情逐渐分成两派，一派跟随权重股之指数的惰性化力量等表象化风向标，另一派则不跟随指数而跟随市场逻辑而行走。正统的思维逐渐受到冷落、辩证的思维则游刃有余，不断拓展财富空间。每一次震荡就是一次洗盘：有些个股趋势弱化、有些个股趋势强化；有些个股节奏加快、有些个股则节奏放慢了；产生制约、相克的因素打压了周期性、权重股、粗放型热点或趋势分化；产业支持、相生的因素，则助涨非周期或长周期、非权重、精细化热点多数走强。

继钢铁股之退潮之后，机械板块继续走强，且在中游行业机械走强之后，处于下游行业汽车、造船、甚至航天军工也走强，类似还包括“大交通”之交通工具、交通设施、运输物流等走强；另外，继续石油化工股退潮之后，化工化纤板块继续分化之中强，且下游之纺织服装股崛起；继煤炭股之后，建材股如水泥股、玻璃股走高，且工程建筑板块走强；另外，造纸、农业股、出版传媒、旅游酒店、家电、商业连锁等行业也继续走强，另外，上游行业总体被冷落，但板块之中重要的添加物，也运用于航天军工股领域之吉恩镍业（600432）也继续走强，同属建材板块的建筑建材之玻璃；而酿酒食品股也再度走高，医药股也继续活跃；铁路基建板块总体重心上台阶。特别是指数登峰之旅，且个股属于造极之始。如贵州茅台（600519）已到163元、而中国船舶重上100元。

周四指数低开走低，一度跌幅较大，下午指数缓步走高，但尾市最后半小时再度杀跌，全日是探底回升仍出现一定跌幅，全日没有翻红，个股涨少跌多。主因是粗放型热点退潮，加上投资者担心货币政策出现矛盾之中实质性收缩，形态上的所谓双头也加大市场的抛压。其中纺织服装、新能源、局部酿酒食品、局部军工股、局部医药股走势较好。

本周五媒体报道央行表态说动态微调并不意味着适度宽松的货币政策方向发生改变，在此鼓舞下，前市高开，甚至走势良好，但所谓“双头的形态”，“三只乌鸦”的K线，如此强化了狭隘技术派的做空，且由于权重股炒作等粗放型热点继续被否定或改正错误，导致指数继续杀跌，如此，即便个股相当部分显示出抗跌，但周末效应使得投资者无心恋战，如此，指数杀跌最终促成个股普遍下挫，但最终仍有相当个股显示坚挺。

目前行情主要是技术面原因，是在重要均线上两次打绳结，以为未来行情更加凶猛上涨作方向力量铺垫，且属于上游行业资金加速向中下游行业布局的吞吐过程，也是粗放型热点被舍弃、精细化热点再度加强成为主角之过程，属于指数登峰、个股造极之最后一次洗盘。

图例/附文如下：

一、“碗口处的把戏”---“重要均线”两次“打绳结”、上下“碗口重叠处”磕磕碰碰

二、周期性权重股等“粗放热点”齐退潮，上游资金加速流向中下游，非周期性、中下游等精细化热点力争夺回“主角地位”

 三、错误理念步步维艰、正确理念前途光明更为坦途

“保增长、扩内需、调结构、惠民生”是今年经济工作之四个重点，保增长取得成效，经济出现了企稳向好的局面，但基础还不牢固、目标还有距离，因此仍须保持政策的连续性和稳定性，积极的财政政策和适度宽松的货币政策大方向不能变，信贷规模不再强调总量控制，所谓以市场化方式动态微调，其实是相当模糊和矛盾的说法，市场化方式不外乎利率、存款准备金率和公开市场操作，提高利率和存款准备金率似乎不合适宜，所谓公开市场操作其实就是左手进、右手出；此时紧、彼时松，纯粹是数字游戏，有什么意义？昔日央行封闭地控制国内通胀效果就是不好的，而今，过度运用信贷之后，急刹车式地收紧信贷，这种极端做法并不高明。长期看全球经济和中国经济面临衰退和减速的风险，如果收紧银根则中国经济将“功未成身已先退”，中国经济将再现大起之后大落、形成新一轮硬着陆，而借股市走高，就再度提高印花税更是不负责任地做法；但中国经济不仅重在趋势恢复上行、总量规模再度上台阶，下一步还需要在扩内需、调结构和惠民生方面多做文章，那种经济粗放增长、错误估计国际大宗商品价格走势，以为是新一轮经济周期来临，继续炒买炒卖上游能源、原材料等，继续依赖外需和继续维持经济结构的重型化特点，将使得过剩产能得不到控制且继续蔓延，必须改变中国经济的“二元济结构”，结合国内国际的因素，我们必须化更大精力在“扩内需、调结构和惠民生”，本栏继续重点看好科技、重组、消费和区域经济下调发展，继续重点关注中下游行业之投资机会。---中国经济必须“打破垄断”、改变“粗放增长”和“与民争利”，避免“国富民弱”之局面，尽量“减税让利”，并以造福“民生”为前提。

 走粗放之路步步维艰、走精耕细作之路，前途则相对广阔而光明！相得益彰，中国经济和中国股市才能走得更为稳健和持久！

    四、按“最小阻力、最大动力”前进---“相克因素”即为“最大阻力、最小动力”；而“相生因素”则属于“最小阻力，最大动力”所在

 美元持续贬值本来就是“精心策划的阴谋”，一旦目的达到或者时空因素转换，美元就将“翻转”上行，上周二、周四美元尝试上行，其后遇到波段均线之后主动退缩，眼前背离的技术指标，使得美元果然再度上行，如此，炒作大宗商品的恶习将大为收敛，这对于“三资股（资源、资产、资金性热点如有色金属、钢铁、煤炭石油股、金融、房地产等周期性权重股构成将其重新打回到行情“配角”地位上去。

 下半年经济工作已经从“保增长”转到“扩内需、调结构和惠民生”上去，如此，中下游行业崛起，新的景气行业崛起，新的景气区域更具有成长性，科技、重组、消费和中西部为重点的区域性热点将占据行情重要位置。

 只有按照“最小阻力和最大动力”方向前进，按照“市场内在逻辑而走”，而非指数表象来走（少数行业之权重偏大，尤其是限售解禁股之“大小非和大小限”也计算到指数之中，如此使得行情常常被“非主流而以为主流”的某些少数板块所被动牵引，周期性个股及权重股之常常滞后惰性的力量绝不是本栏所述之“牛市下半场、经济下半场和股改下半场”之“主角”！），投资者才能更为切中行情真谛，更为精确命中财富目标。

 坚持前期三个观点：（一）进入“登峰造极”时期---指数登峰之旅，个股造极之始。（二） 利空成为“洗盘”工具， 无论基本面如何，筹码吸足之后，个股便骑虎难下，强行拉升也就成为必然。（三）厚德载物，“大器晚成”---20年一遇“超级黑马”横空出世。

 目前市场调整很难真正成行，一则是整体行情做多时间已经不多了；来不及调整了；再者、多数个股已经于指数反向行走，钟摆形态已经三个月甚至5个月没有上涨了；其次、股改大政、经济防止衰退、牛市诱多均没有完成，如此指数很难实质性调整。

    近期指数节奏变化是在重要均线处“打绳结”，在“上下碗口处”稍稍弯弓寻求“作用力和反作用力”的“杠杆支点”，并且也是通过“热点变幻魔术”来完成一次资金的“调兵遣将”，在“快刀斩乱麻”之中，斩断旧思维的热点炒作（属于“弯弓射大雕”），对于新思维热点进行再度“快马加鞭“！指数最终也将更快上扬。短期内投资者不能采取一刀切策略，热点策略有变；有些因素受到克制，另外一些因素就会得到成长---也即因素相生相克、热点此起彼伏。 长期全部个股机会仍将延续；指数必然“登峰”，个股必然“造极”。

指数越往上走，投资者基于不同视野有多空分歧，一般人认为越往上走，压力越大，本栏则认为经过（挣脱下降、跨越横盘箱体、形成上升趋势通道）之“三级摆动确认”之后，股指和股价都将加速产生“离心运动”，攀登历史高峰是必然的；且基于不同的“世界观和方法论”，本着保守及创新的不同立场和风格，投资者对于热点具有不同偏好，漫无目的、信马由缰之后，投资者或许也会在不知不觉之中迷失方向，本周权重股和周期性个股溃退就是错误理念之纠正过程，所谓“心中有罗盘，人生无歧路”，如此，我们在股市征战需要有定盘心，对于趋势及策略重点，对于重点目标股尤其是如此。必须坚持正确投资方向；在指数奔腾向上格局，我们的目标越正确，我们的行动才更有效果，个股财富如天马行空，越高越有控制，由此也翱翔进入必然或自由王国。  

事物并不是“非黑即白”的逻辑，而是矛盾的对立统一体，不能“一刀切的悲观”和“不加细分”的乐观，对于“相克因素”，因为阻力更大，我们便采取战术重视、战略藐视的回避策略；不因此对于指数产生过于负面评价；对于“相生因素”，因此“相对阻力最小、相对动力最大”，我们就积极接纳、主动进取。可以认为正确的趋势观必须以科学的策略观作为前提，而科学的策略观也是正确的趋势观的必然结果和归宿。

    指数箭在弦上、不能不发。中国经济和中国股市均处在背水一战的时候，只有前进才有希望，只有发展才能解决矛盾，结合目前指数处在三级摆动之后的加速阶段，美股指数、中国香港恒生指数，中国沪深股指包括很多个股均处在复合头肩底之右肩回踩之后的喷发加速阶段。如此，行情只会更好，短线只需注意美元指数反复，造成大宗商品价格继续波动，整体市场本栏仍坚持处于主升浪，这四个月是此轮行情之最肥美阶段。

    行情大的轨迹乃至具体细微节奏与本栏前期至今预测完全吻合。  


    周五几个有代表性的指数由强到弱分别是：深成指续-3.86%、沪B股指续-3.41%、深证综指续-3.40%、中小企业板指数续-3.26%、沪深300指数续-2.95%、沪综指续-2.85%；全部指数继续下跌，其中，深成指跌幅最大、沪B股指数次之、沪综指继续最弱。

本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：中小企业板指数0.04%、深证综指-2.75%、沪B股指-3.54%、沪综指-4.44%、沪深300指数-4.81%、深成指续-5.09%；除中小企业板指数唯一上涨外，其他指数均下挫，其中，中小企业板指数最强，深证综指次之，深成指最弱。

    周五相对强势的板块阵容是：电力设备2%、仪电仪表2%、智能电网1%、房地产1%、低碳经济不足1%、商业连锁不足-1%、电器不足-1%、医药不足-1%等；相对弱势之板块是：钢铁-4%、有色金属-4%、稀缺资源-4%、煤炭石油-3%、黄金股-3%、券商-3%等。

本周相对强势的板块阵容是：酿酒食品3%、S板2%、化工化纤2%、农林牧渔2%、商业连锁1%、电力设备1%、铁路基建不足1%、低碳经济不足1%、农业龙头不足1%、小盘不足1%、医药不足1%、机械不足1%、新材料不足1%、交通设施不足1%、造纸印刷不足-1%等；本周相对弱势之板块是：保险-8%、银行类-7%、券商-7%、可转债-6%、参股金融-6%、钢铁-6%、中字头-6%、煤炭石油-6%、电力-6%、大盘-6%、增持回购-6%、H股-6%、封闭基金-6%、网络游戏-5%、划转社保-5%、有色金属-5%、稀缺资源-5%等。

    中长期方面，仍是个股强于指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。 

    本周五涨幅前5名A股依此为：熊猫烟花（600599）10%、中国铅笔（600612）10%、久联发展（002037）10%、莱钢股份（600102）9%、营口港（600317）9%；本周五跌幅前5名分别是：澳洋科技（002229）-10%、三佳科技(600520)-10%、新华锦(600735)-9%、焦作万方（000612）-9%、山东海龙（000677）-9%。  

本周涨幅前5名A股依此为：沧州大化（600230）38%、中国铅笔（600612）31%、三峡新材（600293）31%、浪莎股份（600137）30%、吉恩镍业（600432）28%；本周跌幅前5名分别是：凌钢股份（600231）-15%、中油化建(600546)-14%、三钢闽光(002110)-14%、湖北金环（000615）-14%、新钢股份（600782）-14%。

本周1548家A股（扣除28家停牌个股）之中：上涨590家、持平15家、下跌943家；上涨及持平605家，占比是39.08%，下跌占比60.92%；涨少跌多。

    八月解禁股本周五涨幅前1名是：中捷股份（002021）7%等；八月解禁股本周五跌幅前1名是：宝胜股份（600973）-7%%等。
 
    周五做多的权重或人气股分别是：莱钢股份（600102）9.98%（+0.22点）、恒瑞药业（600276）3.00%（+0.12点）等；中联重科（000157）1.70%（+1.80点）、陕天燃气(002267)3.96%（+1.03点）等。

    周五做空的权重或人气股分别是：中国石油（601857）续-2.66%（-11.39点）、中国石化（600028）续-3.99%（-6.84点）等；万科A（000002）-4.06%（-14.08点）、鞍钢股份（000898）-4.73%（-13.25点）等。

    周五沪综指报收于3260.69点，续-95.64点；深成指12975.26点，续-520.71点。 

    1664点以来，最初是局部权重股刹车稳住指数跌势，但其后“非指数化、中小市值、中下游、三四线”之多数个股就成为了“行情主角”，尤其基金翻多迟于“市场先知者”脚步，加上投资者不知不觉会陷入旧思维，且权重股客观上具有更大的容纳资金能力，4月份后的三个月，权重股客串主角表演了一番。

牛市下半场、经济下半场和股改下半场，主角应是三四线股、中下游、非权重股成为“主角”，但“正统的而非辩证”和“与时俱进”的一边倒多数人思维使得行情市场出现偏差。

    恰如“人间正道是沧桑”，“真理之路”虽不平坦但毕竟前途广阔，因“厚德载物、大器必然晚成”。中国经济和中国股市目前还是需要少一些粗放因素，多一份精耕细作，要注重政策保持稳定性、连续性同时进行卓有成效之结构调整，走科技创新、区域协调发展之态势，本栏继续强调关注科技、消费、重组、标榜突出国粹基础上的“制造业复苏”、西部等区域经济协调发展的角度。

    具体是：一有些个股将填平凹地；二、指数形成登峰之旅，则个股将达到造极之始。

    在指数攀高的同时，需要关注一些新视野，比如高价、高科技、以及高成长（比如制造业 13年之价值洼地、消费业之20年突破瓶颈；中西部经济是未来经济增长之最快时期。

    结合盘面继续节奏上既要随和行情，又要深入思考新方向---对于趋势要有“主心骨”，对于热点重点方向要有“定盘心”。

本栏上周已预言：20年一遇“超级黑马”正在横空出世！  

    30年改革开放积累的“成果”借助股改过程释放资本裂变力量，低迷鸷伏13年后制造业的一飞冲天、世界人口第一大国及20年消费瓶颈口的突破产生的“滚雪球效应”，短视思维的纠偏、错误理念的改正，如此产生巨大的反趋势修正力量，将使得指数如山谷之中带响的弓箭，直冲云霄再早第二“山峰”----指数登峰之旅、个股造极之始。

    本栏认为未来必须坚持向上的趋势观，以非权重股、非周期股、三四线、中下游、中小市值、消费、科技等为主角，而以权重、周期、一二线、上游、大市值，投资、资源等粗放热点则应成为配角。

    本栏的策略重点，对于非策略重点之相关热点，允许之，但要审视之合理性、持续力等等。

---去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

   ---去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。

---本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。3月3日在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，3月4日第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股立现大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。

---7月初提示趋势未变、节奏稍变、热点大变，上周多数个股果然恢复财富效应，非指数化热点则再度成为行情主角，而权重股则分化之中总体被再度冷落，再度成为行情配角。

---7月中旬起再度指出7月开始的4个月“主升段”--“最好的时光”！

（鲁晓云/2009年8月7日17：00初稿，18：53定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）