作者：李波 发布时间：2009-04-15 22:21 来源：中国证券报·中证网



　　4月以来软件板块大幅上涨，15日更是有多只个股涨停。业绩、估值、政府支持、创业板推出等因素是推动近期软件板块上涨的主要原因。分析人士指出，软件行业受益宏观经济和政府投资，今年增长较为确定，部分公司将直接受益于经济转型所带来的发展契机。

　　软件板块近期涨势强劲

　　据Wind资讯统计，按照算术平均法，4月份以来信息服务指数的涨幅高达19.23%，位居所有申万一级行业指数涨幅榜首。成分股中25只成分股的涨幅超过20%，其中浪潮软件、启明信息、中国软件的涨幅居前，分别达到106.92%、75.03%和66.84%。

　　随着上市公司陆续披露08年年报，部分业绩高增长、高送配的软件行业上市公司近期实现较大幅度的上涨，是带动软件板块整体上涨的原因之一。同时，中金公司指出，软件外包企业成为“估值洼地”，加上政府支持力度的加大，相关公司在市场流动性充裕的情况下提供了一定的交易性机会。

　　除了上述业绩、估值以及消息面的刺激因素之外，天相投顾认为，创业板的即将推出也是软件板块近期涨势强劲的另一动力。创业板推出后，将有大量IT类股票上市，这类公司股本小、成长性良好，其估值水平将显著高于主板上市公司，由此可带动同属IT行业的主板中相关上市公司的估值水平提升。鉴于此，分析师看好软件板块在4月份的整体表现。

　　不过，中金公司提醒，由于已经累积了较高的获利盘，投资者也应理性看待“核高基”概念。

　　软件行业今年增长确定

　　国信证券分析师认为，与硬件行业不同，软件行业是一个内需主导的行业，出口仅占行业收入的15%。市场普遍认为中国经济将是09年表现最好的经济体之一，所以只要中国经济能够保八，软件行业的增长应该能够在16%左右。

　　对于软件行业今年的增长，赛迪顾问（CCID）预测，09年我国IT市场增长12.2%，软件产品市场增长16%，软件服务市场增长24%；但如果扣除互联网相关服务，则增长15.3%，外包服务能够实现超越30%的增长。除了宏观经济的支撑以外，4万亿的政府投资也将给IT行业带来机会。发改委预测，4万亿投资能够至少拉动09年GDP一个百分点，即使IT投资强度不变，4万亿的投资也至少能拉动软件行业一个百分点的增长。

　　由于09年将是未来3年电信投资的最高峰，而软件占电信投资的比重又在逐渐提高，因此国信证券看好软件服务类公司在09年的增长前景，建议上半年投资那些下游行业增长确定性最高、景气程度最高、受惠于政府投资的软件公司。软件下游行业中，分析师看好医疗和交通两个细分行业。医疗行业受益于国家对医疗卫生支出的政策倾斜，IDC预测未来五年医疗行业IT市场花费的复合增长率为33.2%；交运行业则会从庞大的基础建设投资和灾后重建的需求中获得较大增长，具有更好的投资机会。

　　部分公司迎来发展契机

　　东兴证券分析师指出，软件与服务业是提升经济质量的重要支撑，在经济不景气时更能体现其节约成本、提高效率和整合资源的作用。因此，尽管去年以来的世界金融危机对软件与服务业形成一定冲击，但更多是带来新的结构调整与发展机遇。相比美国、印度、爱尔兰软件与服务业增速下滑的局面，我国软件与服务业务收入依然保持20%的增长速度，抵御了国内外的严峻的经济环境，充分说明我国软件服务和信息化市场很大，在一定程度上可以减缓国际金融危机的冲击。

　　分析师同时提醒，软件服务企业的增速可能会在09年第2季度进一步放缓，而4月份前后各公司除公布年报以外，又会陆续公布第一季度业绩，所以4月份的软件行业投资应注重有稳定订单和业绩的公司，如石基信息、东软集团、同方股份和华胜天成等。

　　另外，东兴证券还指出，在08-09年多数行业面临经营困难的情况下，一些行业主动性或者被动性地进行了转型或者产业升级，而整个转型和产业升级的过程往往离不开IT建设支出。因此，预计最快至今年三季度时，部分软件公司就将直接受益于经济转型所带来的发展契机，提前布局也将给相应的上市软件公司带来投资机会，如石基信息和用友软件等。