作者：史进峰 发布时间：2009-02-06 08:25 来源：21世纪经济报道



　　1月份,国内银行信贷如猛虎出笼,规模激增已是不争的事实。2月5日,中国工商银行（601398.SH;1398.HK）公布了一月份的存贷款数据,并以“开门红”形容首月业务状况。

　　不过,业内人士同时反映,由于各大银行此前对2009年银行利润增长的担忧;“抓一个季度算抓一个季度”的心态正逐渐暴露。如何尽快完成全年业务计划以及利润指标,成为多家银行唯一的战略选择。

　　事实上,“开门红”的状况可能会在国内银行普遍发生,但谁能笑到最后,尚不可断言。资产质量、风险控制能力等方面,都是目前银行信贷急速扩张状况下,社会上所普遍担心的问题。

　　综合工行此次发布的数据,2009年1月该行新增贷款2521亿元,几乎为2008年该行全年新增贷款5300亿元的一半,其中票据融资增加1350亿元,而在新增的1171亿元其他各项贷款中,项目贷款占到693亿元。

　　另有消息称,尽管银监会对银行不良资产数据及质量“双下降”的要求已经改为“双控”,但工商银行今年首月仍实现了“双下降”。

　　大项目和基建成贷款主方向

　　此前有报道称,工商银行2009年信贷新增目标大致确定在5000亿元,而2008年该行全年新增贷款5300亿元。如按1月份数据看,2510亿的贷款增长已经完成全年任务的一半。

　　同时,这一数据也再次印证了,“四万亿”扩内需、保增长的经济刺激计划效应在信贷领域正在显现。

　　最显著的是,大项目和基建投资成为贷款的主投方向;同时新增贷款机构中,票据融资占据了很大比重。1月份工行新增的1171亿元各项贷款（不含票据融资）中,项目贷款超过50%,资金投向主要是电网、铁路、核电、公路等领域的国家重点项目建设;而票据融资达到惊人的1350亿元。

　　尽管工行声称,票据融资业务主要是为中小企业提供融资服务,但工行内部人士称,“1350亿元新增票据融资中,签发票据仍然主要以大企业为主,多数票据仍然是配合大项目投资发放的。”

　　另外,数据显示,去年下半年以来的房地产利好政策的累积效应正在慢慢释放。1月份工行个人贷款新增近160亿元,其中个人住房贷款增加132亿元,为2008年全年该行个人住房贷款增加量的20%。

　　2月5日,工商银行决定于2009年2月10日对符合条件的存量个人住房贷款利率下浮比例进行统一调整。细则规定对2008年10月27日前发放的执行基准利率0.85倍的个人住房贷款,如借款人在近2年内没有连续2期（含）以上违约记录、在工商银行其他贷款无不良记录,可自2009年2月10日起享受0.7倍的优惠利率。

　　工行数据还显示,2009年1月份国内的居民消费信贷较去年下半年呈现出回暖趋势,1月份工行牡丹卡刷卡消费额达840亿元,比上年同期增加180亿元,增长27%。

　　在企业流动资金贷款方面,国内贸易融资贷款新增86亿元,为去年同期的3.5倍。工行相关人士介绍,“国内贸易融资贷款增速明显的主要原因,是国内贸易受经济大环境的冲击相对比较小。”

　　信贷增速将直逼2003年

　　作为信贷大行,工行的一举一动,无不折射出业界心态。

　　“全行要在2009年深入细致地做好各项工作,一天一天地抓好业务发展和风险管理的各个环节,以确保经营目标的实现。”节前召开的工商银行分行长会议曾强调称,工行今年各项业务发展措施必须抓得早、抓得紧、抓得实,见效也要早,要抢占业务发展的先机。

　　而这一点,正成为国内银行信贷激增的重要理由。

　　2月5日,交银国际发布《2009年信贷增长预测》报告称,2009年未来信贷增长有可能达到2003年类似的过热程度,2009年二季度信贷增速有望过20%,将为2004年5月以来最高。

　　这份报告同时称,2009年新增贷款估计为5万亿,贷款增速为15.3%,各大银行的投放节奏可能前移,不排除商业银行将2009年5万亿初始贷款规模提前在前三季度完成。

　　按照去年央行制订的2009年全年货币供应17％的目标,交银国际预测, 2009年新增贷款5万亿,则贷款增速为15.3％,应为适中水平。

　　同时,考虑到信贷投放节奏的前移,贷款增速将呈现前高后低的走势。报告称,假设2009年四个季度的投放节奏为45％、30％、15％、10％,每季三月的投放比例为69％、16％、15％。第四季随着5万亿规模的投放完毕,贷款增速减缓,呈现前高后低走势,只有在经济刺激起来或政府游说情况下,第四季信贷会超预期投放,从而全年信贷增长会超过15.3％,信贷规模也会超过5万亿。

　　“极端情况下,前三季度几乎放完全年贷款,每月贷款增加额逐渐减少,则2、3月份贷款增速将升至21％!2009年信贷无规模限制,节奏由各行把握,不排除商业银行将2009年5万亿初始贷款规模提前在前三季度完成!”交银国际吕小九认为。

　　“假如2009年前几个月信贷增长持续,M1增长超过M2,则资产价格上涨可期,中国将再次面临资产泡沫膨胀的局面。因为在实体经济不景气的背景下,信贷大幅度增长意味着大量的资金流向了资产领域,尤其是股市最值得关注。从短期来看,股市上涨对于投资者来说是好消息,但出现此局面对于宏观经济的大局来说是坏消息。从长期来看,泡沫的膨胀无助于刺激内需,反而会加速财富向少数人集中,使经济结构进一步恶化,中国经济将为此付出更高昂的代价。”中国社会科学院金融所尹中立认为。