（一）本周是“惊天动地”转折的一周，“9.19”---“救一救”带来了逆转行情！

    除非不看盘或者有坚强的神经系统，否则本周会有人较为绝望：杀跌到谷底，转而可能一时恍惚之际而暂时踏空。

    上周技术指标已经清晰地揭示转折初步来临，本栏“星星之火、可以燎原”即强调在一片悲观之中应看到星火燎原的希望。

    货币政策果然松动，救市组合拳也来临。这是内外环境倒逼的结果，也是股市最终彻底完成自然调整之后的绝妙一沉而起！

    6124点打七折而到1800点区间，中国石化（601857）从48元高处打八折回到10元整数关口，工商银行（601398）已经接近创出上市以来新低，宝钢股份（600019）等国企大盘股，已经回到股改对价支付之后牛市启动行情处，沪深股市个股普遍已经将牛市涨幅基本吞没完毕，股市财富如“竹篮打水一场空”，仿佛咏唱出姜育恒歌曲之中的“从终点回到起点”。

周五受三大利好消息鼓舞，周四已经KDJ金叉的市场出现高开震荡，并最终一直以涨停横盘线收盘的格局。几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指9.83%、中小企业板指数9.71%、沪综指9.45%、沪深300指数9.34%、深成指9.00%、深证综指8.89%。全部上涨，其中沪B股指数涨幅最大，中小企业板指数次之，深证综指殿后。

本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：深成指3.16%、深证综指2.93%、中小企业板指数2.36%、沪综指续-0.22%、沪深300指数续-0.23%、沪B股指续-10.85%。深成指、深证综指和中小企业板指数本周转为上涨，而沪B股指数、沪深300指数及沪综指本周续跌。其中深成指涨幅最大，沪B股指数跌幅最大。

隔夜周四美股大涨，道琼斯指数再度靠近并迈上11000点，中国政府组合拳救市，几大部委联合出招：印花税仅卖出单边收取意在鼓励买进而不鼓励卖出，而有财政部、央行及外汇管理局背景的汇金公司即日自主起买进工行（601398）、中行（601988）和建行（601939），将强化其对于旗下公司看好的意念，至于国资委鼓励中央企业增持和回购旗下公司本来就一直在进行，现在集中强调，旨在强化主动进攻的态势，为其买进后制造趋势翻转的机会。

    结合财政政策、货币政策的逐步转向，估计后续还将有陆续出台的利好，另外，美国政府对于次贷危机造就的全球金融动荡正在密切关注，估计此间全球金融市场的动荡会逐渐风平浪静，毕竟现在资讯发达、技术先进、各国央行及政府协同性强，一般认为，只要度过易发风波的九、十月份，次贷风波就会平息，当然，我们会进一步观察事态发展状态。

    从今年中国政府领导全国人民抗击雪灾及地震的过程及结果看，凡是政府下决心做到的事情，没有办不成的，当然，政府出手救市，一般而言，既要有把握，又讲究不要吃亏，比照香港盈富基金的做法，政府的行为应是以身示范，唤起民众信心，一旦目的达到，市场能自身正常运行，政府有形之手就会收回，转而由市场无形之手继续规律性其作用。从海归派力主伪市场化不救市的教条之中摆脱出，政府开始坚决救市，虽然晚了点，但亡羊补牢，也还来得及。短线先看2500到2700点，如果事情如愿，则行情性质如本栏前期预言，是历史上沪综指386至1558点的翻版，涨幅大约是303%。

    （二）行情转折似乎是政策力量，但市场本身的力量尤其需要引起关注--股市新一轮繁荣是否已经来临？ 

    比如最近一段时间尽管指数逐步下滑，但日线、周线和月线一直背离，KDJ更清晰揭示行情转折一直在暗地进行，只是投资者情绪上不领情而已，另外过于放大对于趋势的影响力，过于放大美国次贷危机转嫁风险制造恐慌的因素，尤其是KDJ在周三已经显示出准备金叉态势，到了周四则因为当天探底回升已经金叉，如此政策面、市场面、心理层面均有了转折的迹象，这是大难不死，是中国石油（601857）按本栏预期刚好跌到10元，下跌近-80%；工商银行（601398）刚好跌倒离上市以来最低点3.10元一步之遥的3.13元位置，也是宝钢股份（6000019）等多只权重股跌到股改对价支付后牛市拉升行情启动点，更是2006年牛市跨越2245点征程一波前夕的1756点平台上方--沪综指跌幅已是70%，跌到十年均线成本区间，而深成指下跌-68%，也跌到4年8个月均线附近。

    到下个月16日行情整整下跌一年，如果从多数个股下跌的“5.30”算起则已经是16个月了。无论空间、时间及因素消化，再大的利空也已基本消化。

从前期摩根大通龚方雄关于几千亿资金拯救股市、楼市与实体经济方案，到昨日下午救市政策发布前夕，摩根大通再次强调将有三大利好救市，可以看出，外资投行或者QFII比境内资金消息要灵通，姿态更放松，包括7月份以来新获批的QFII等，他们从2700点下方一直以来坚持买进，哪怕被套近千点也不太在意，当然，他们有左右中国政策的影响力。

    不仅仅是在股市，在实体经济领域，如房地产、消费市场，外资都虎视眈眈盯着和不放过任何一个唾手可得的机会。

    而我们的股市之中，由于持续的下跌，很多人心态变坏了，开始不敢作为，害怕作为，如此，大难之中也就“围城”之中扮演着想出城的角色。

    不看指数看指标，不察消息真伪，而观是否符合事物发展的必然逻辑，世界潮流、民心、市情等需要，这是本栏最近一段时间的着眼点。

    积极的财政政策、固执之中仍然变化的货币政策转向是审时度势的结果，而从不救市、到舆论救市、到袖手旁观，到再采取有一定含金量的救市措施，甚至比市场麻木不仁之后不再期待政策救市，结果救市之后连打组合拳，这就是时过境迁或政府利益及全社会利益突出的时候。

    从全年看，已经3/4，现在不刺激经济，全年怎么办？各路机构至今困难，现在不做行情怎么办？

    改革开放30周年、建国59周年就将来临，在前期各个层面暴露出改革后遗症之后，诸如三鹿奶粉事件，也是经济搞活背景下刺激而出人或企业私欲的结果，如此才有这种丧尽天良的事情！而雪灾、地震灾害、股灾，一环套一环，是否需要一一安抚和平息，所以，众多事情集中在这里，就有了“9.19”（救一救）转折！

（三）行情能走多远？

    贱取如珠玉、贵出如粪土。

    当前坏消息满天飞，就是买进的时候，至于美国次贷危机，又不是今天才爆发，凡是危机难以挽回，都有一个基本特征，就是没有事先觉察得到，主动调控、有计划进行，提前一年逐步打压的危机，哪里会造成真正危机？而凡是在10月份之前爆发危机，也不可能出现诸如1929年那样的大萧条、大动荡。

    当然，目前在救市之同时，也有合理不合情的因素，比如国内油价与国际倒挂，而今国际油价已经大幅滑落，有人处于利益集团利益考虑，鼓吹能源价格改革已经时机成熟，这种国际大宗商品价格上涨时一路观望，甚至甚至采取压价、限价措施，而到国际商品价格涨到顶峰的时候，往往一步到位上调价格，暴露出国内某些部门对于国际价格趋势变动滞后、麻木、观望，缺乏前瞻性，且往往跟涨不跟跌，导出这种改革背后是利益集团利益最大化，而非社会和百姓利益最大化的特点，这类人言必称日本如何？美国如何？往往将涨价理由说得充分，将不涨价理由压制不说，结果是为其后部门利益最大化开辟道路，诸如电价、油气价格，都可能因此上涨，难道应了一句话，改革就是涨价！？

    当然，今后一旦时间，总体会利好股市----估计今后救市或货币松动的步伐会加快。

    央行货币委员会成员之一，中国社科院金融研究所所长李扬最近接受中央电视台经济半小时节目采访，介绍了最近央行下降“双率”的背景是8月份的数据已经公布，兼有世界金融市场的动荡，向大家传递一个清晰的信号，就是银根松动，至于是否继续紧缩，会不再提及，而此次下降“双率”含金量较少，但不排除如果市场继续萎靡不振，将接二连三出台后续政策。另外，谈及中资金融机构在美损失，称，真金白银方面的损失不会大，但心理的冲击会有，至于美国次贷危机是否拖垮中国，其言，中国资本项目并未完全对外开放，中国在投行业务及金融衍生品方面，发展规模并不大，属于低级阶段，因此，对中国的影响是有限度的。

    其透露以前有一个政策，大量外汇不能回到国内，这会增加输入性通胀因素，这也是为什么中资金融机构在海外选择投资的原因，当时的考虑是，算来算去，只有美国资产算可靠和好的，所以公众应该理解这一点。

    本栏认为，国内过分紧缩，国外大手大脚，崇洋媚外，加上过分看待美国经济或以美国作为主要投资地，放大了风险，因为任何一个国家经济体，都有景气周期，过去的优质资产，而今变成了垃圾资产，加之美国通过各种所谓的危机转嫁风险给依赖她的各个国家和经济体，自然而然，也将多少祸及中国经济。诸如前述增加百姓和社会负担的所谓能源价格改革等因此可能性加大。

    眼前这波行情本身具有转机，若兼有政策面支持或符合市情民意而动，应可走得更远。这是经济下半场、股改下半场和经济下半场。行情之展开应伴以对于改革开放以来成败得失之反思而进行，对中国政治、经济、社会和文化之轨迹、增长方式的检讨，在大跃进式变革之后求稳、在过度开放之后内敛，尊重世界潮流，却以独立自主为主，如降低过高的对外经济依存度，改变看美国等西方世界脸色行事的被动价值观，让不符合中国国情的洋教条退出舞台，让改革就是涨价、开放就是国人反而要过紧日子等虚伪的市场化见鬼去！着力启动内需，减轻百姓税负，打破行业垄断，让利于民间，真正做到国富民强，而是不是国富民穷。

    中美联席会议将召开，但愿中国只会着眼于在美资产善后问题，不再充当所谓救世主，言必中美联合抗击世界金融动荡局面。这样的话，中国的危机将一时缓解最终仍没有尽头，反之主动降低对外经济依存度，则中国发展得会更好---改革开放30周年了，中国的事情，往往7、8年一小变，30年一大变，但愿，过分改革之后希望稳定！过分开放之后需要内敛；过分对于西方让步之后，应由过右转左适中。

（四）以新人新态度看待时下行情，不要以过往心情及经历作茧自缚，初期大胆，其后每走一步都以局部暂时的确定性为主而积小胜为大胜

    上周本栏预言近周是转向周，本周不断强调禅变、理性，等等，眼前行情先整体看好，继而则稳扎稳打之中每一步均须以把握局部确定性，以差别化操作作为目前行情往后发展的积极应对之策！

年中本栏曾言：接下来的市场逻辑、游戏规则自然与一张白纸之牛市第一阶段之初有很大不同。是机会大、但陷阱更大的时期。中场推倒至今的行情，必须策略正确，这比趋势正确更为重要，此间是看似糟糕，但化解矛盾，掌握规律之后其实是最好的投资时代的开始。---指数鼠年天上回人间，造就正确思路之下“个股福地洞天”！----只有痛定思痛的“时空大跌宕”或筹码大交换或大清洗，众多坐轿之人才会重新下车，变成新一代轿夫，如此上涨才会有不断递进的能量。

今后市场因素还会多变，更有利于思路清晰之人单刀直入切中要点。

近期医改、假日经济热点、航天热、国际市场风云变幻之际黄金市场价格的再度飙涨、股改新承诺、大股东回购增持、政府出手救市的关注点所在、态度如何决定了近期操作点多。跌势重质地、涨势重势力。

（五）本周五基本数据

本周五涨幅前10名A股依此为：N川润（002272）254%、N水晶（002273）232%、湖南高速（000886）10%、博盈投资（000760）10%、思达高科（000676）10%、星湖科技（600866）10%、东北电气（000585）10%、维科精华（600152）10%、春晖股份（000976）10%、亚盛集团（600108）10%；本周五跌幅前5名A股依此为：无。

周五做多的权重或人气股分别是：XD中国石化（600028）9.96%（+27.35点）、工商银行（601398）9.88%（+16.97）等；五粮液（000858）9.98%（+21.62点）、万科A（000002）10.06%（+18.62）等。

周五做空的权重或人气股分别是：无。

本周涨幅前10名A股依此为：中水渔业（000798）32%、益佰制药（600594）28%、亿阳信通（600289）28%、西南合成（000788）25%、中汇医药（000809）24%、中金黄金（600489）23%、闽福发（000547）22%、北海港（000582）22%、盘江股份（600395）21%、欣龙控股（000955）21%；本周跌幅前5名A股依此为：中国平安（601318）-23%、伊利股份（600887）-23%、双钱股份（600623）-23%、深鸿基（000040）-20%、光明乳业（600597）-20%。

外在的因素适当关注，比如最近两市黄金股大涨的直接诱因是国际市场黄金价格的再度启动。

黄金素有经济生活之中的最后一道卫兵，或者硬通货之称，经济处于上升阶段，黄金价格是走高的，尤其是当物价上涨速度加快，钱不再值钱的时期，黄金价格上涨到高位开始回落，但了经济下性周期，物价下行，钱有所值钱，之后物价继续下行，实物资产和各类金融资产纷纷缩水，此时，黄金作为避风港的作用再度体现出来。

另外，近日有媒体报道被誉为“中国黄金第一股”的中金黄金，在短短的一个月时间内就两次发公告，决定收购集团资产，其扩张动作用“频繁”来形容似乎并不为过。

周五沪综指报收于2075.09点，+179.25点；深成指7154.00点，+590.93点。

（鲁晓云/2008年9月19日17：00）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）