作者：张旭升 发布时间：2008-08-14 14:31 来源：证券时报




    2008年初至今，全国煤炭价格几乎上涨一倍，发改委7月上调电价2.5分/度，能源消耗占成本70%的水泥企业如何在高成本压力下生存与盈利？提高产品出厂价能否有效向下游传递成本压力？特别是已被央企合围成网，完成区域整合不久，正专注于投资、扩张的西北地区水泥上市公司又有着怎样的处境和应对策略？日前，记者采访了相关上市公司。

　　煤电猛涨 成本压力剧增

    截至7月21日，全国煤炭市场的“晴雨表”———秦皇岛煤炭价格连续11周创出新高，最高报收于1080元/吨，较今年初每吨550元已经翻了一番，上涨幅度近100%。数据显示，甘肃省的煤炭价格涨幅高于80%，宁夏地区涨幅更是高达114%。此外，自7月1日起，全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。以水泥生产过程中综合电耗为95度/吨计算，电价上调导致水泥成本每吨上升2.38元。
    由于水泥行业中能源在成本中占的比例已经高达70%左右，其中煤炭和电力在成本中的比例一般都超过40%和20%。因此，煤炭、电力价格的上涨，给水泥行业带来巨大的成本压力。祁连山（600720）就表示，公司原煤供应价格从年初的200元左右涨至目前的500元左右，翻了一倍还多，成本压力不言而喻。相比而言，新疆的两家水泥上市公司青松建化（600425）与天山股份（000877）的压力稍轻，两家公司相关人员告诉记者，疆内煤炭价格的上涨幅度没有疆外市场那么大，属可承受范围。

　　水泥价格持续攀升

    据了解，陕西水泥生产企业的主导产品出厂价格已累计提价80元/每吨，祁连山旗下的永登公司的主导产品已从年初的200元提至400元左右，近乎翻了一番。青松建化的产品出厂价平均提价40元/每吨，赛马实业的产品价格提价不到20%。这与全国水泥企业的形势相一致。数据显示，7月份27省区水泥价格平均同比上升24%，其中甘肃省上涨61%。
    “在煤电成本快速上扬的环境下，水泥企业也得生存。”这是西北大部分水泥企业的共同声音。而水泥企业的产品涨价因素并非全因煤电成本上升，供需关系与国家政策也是涨价因素。
    专家预计，下半年，我国建筑业以及新农村、城镇化、交通运输等建设的步伐会继续加快，全国固定资产投资增速仍将处于较高水平，市场水泥需求会继续保持强劲，预计2008年水泥产品需求增速将与去年基本相当，水泥新增需求将达1.5亿吨以上。特别是由于地震、洪水等灾害对一些地区的住宅、厂房和道路等基础设施造成了严重破坏，四川等受灾地区的灾后重建工作会加紧进行，局部地区水泥市场需求将更为强劲。有关资料分析，地震灾区的灾后重建需要水泥3000万吨以上，灾区水泥市场缺口在1500万吨左右。
    而淘汰落后产能工作的稳步推进和企业集中度的逐步提高，将进一步改善水泥市场供求。 这几年，国家一直在加强淘汰落后产能工作。今年6月水泥新标准的实施以及地震暴露的劣质水泥问题，将使下半年空窑、湿法窑、机立窑等落后产能淘汰力度进一步加大。有关方面预计，今年淘汰落后产能规模将在6000万吨以上。 可以预见，在多重因素作用下，水泥价格不断上涨的局面短期不会改变。

　　西部水泥企业盈利能力趋强

    记者在调查中发现，西北水泥上市公司尚未因成本上升而产生危机感。赛马实业董秘武雄表示，该公司水泥产品价格上调基本抵消煤电价格上涨带来的成本压力。祁连山董秘王云鹏表示，由于企业的自主定价能力在增强，煤电成本上升带来的压力已通过水泥厂品提价向下游产业传导了。青松建化证券部表示，公司产品的涨价完全消化了煤电成本。而天山股份表示，通过提价而拓展的盈利空间甚至超过了煤电涨价增加的成本。
    银河证券建材行业分析师洪亮在接受记者采访时表示：“从目前来看，煤炭价格上涨与水泥价格上涨存在一个时间差，实质上是同步的，水泥产品价格上涨有效地向下游产业转移了煤电价格上涨带来的成本压力，基本上持平。”
    而相关上市公司漂亮的半年报也说明了这一点，2008年上半年，天山股份水泥与商品混凝土销售量分别较上年同期增长26.63%和6.83%，实现营业收入139636万元，同比增长49.86%；净利润6313万元，同比增长224.13%。赛马实业1-6月实现营业收入54366.35万元，比去年同期上升53.80%。
    未发布半年报的祁连山、青松建化分别发布预增公告，祁连山预计2008年半年度净利润同比增200%-300%之间；青松建化预计半年度净利润同比预增50%以上。
    由于西北地区区域集中度高，投资带动的水泥需求增速较快，同时在区域行业整合和淘汰落后产能影响下，水泥产品旺销和水泥价格坚挺不足为怪，表明西部地区水泥行业目前的景气程度依然较高，可以预见，相关上市公司今年全年有望实现不俗业绩。