作者：叶苗 发布时间：2008-08-12 08:57 来源：上海证券报



　　受外盘暴跌影响，昨日国内期市再度迎来了“黑色星期一”，其走势也与上周初如出一辙。一片看空气氛中，郑州白糖期货独树一帜，其合约全面上涨，尤其是远月合约反弹力度凶猛。昨日白糖整体持仓量也增加5万多手。

　　业内人士表示，在商品市场陷入全面回调之际，农产品多头将考虑收缩战线，前期超跌的白糖可能会成为多头的避风港。

　　有分析师认为，自从上周全品种暴跌之后，一直在大豆、油脂上“较劲”的农产品多头，终于难以招架了。“目前在豆类油脂上的空头集中度很高，很少的席位上集中了大量资金，这说明空头优势相当明显。”

　　广发期货分析师刘清力表示，多头主力此前的关注点肯定不在白糖上，但近来的亏损较大，“战线拉得太长，现在有转移到白糖上的可能。”

　　根据郑州商品交易所的交易统计显示，昨日白糖期货的成交量突然放大，持仓大幅增加，整体持仓增加55150手。主力合约0901增仓31198手，远月合约0905增仓24912手，这在农产品期货的惨淡行情中实属难得。整体上看，浙江永安增加3251手多单，银河期货增3746手多单，而长城伟业增了1万多手空单，浙江新世纪增4732手空单，各方参与白糖的热情顿时高涨。而在布局白糖的席位中，明显看到了一些此前在豆类和油脂中铩羽而归的多头。

　　从盘面上看，郑糖0901合约早上小幅低开，随后在低位窄幅整理，11点后价格强劲上扬，一度上涨至当日最高点3346点，后出现回调并在3000点上方进行整理，收于3324点，涨18点，成交量放大；郑糖远月0905和0907合约价格涨幅更大。

　　刘清力表示，白糖经过此前的下跌，目前下行的空间有限，短期内涨一波的可能性很大，因此多头目前介入白糖，更多可能是操作一把短线。“多头聪明的做法，应该把主力合约0901和0905再往下打一把，将合约间的价差尽量挤掉，否则等0901的主力一撤，0905也会跟着往下掉。”刘清力说。

　　不过，多头的这一战略恐怕很难实现。从现货价格走势来说，目前基本稳定在2800元左右，糖企继续往下调价的意愿不高，现货价的企稳使得期价继续下行的可能性也降低了。

　　业内人士表示，虽然多头有移师白糖期货的迹象，但目前白糖期货7月的库存比去年6月的还多，故不能判定白糖基本面已好转，建议仍以日内交易为主。