作者：陈蓉 发布时间：2008-07-01 09:31 来源：证券日报



    6月27日，咸阳偏转发布公告，透露咸阳国资委拟将其持有的28.95％的股份，转让给陕西神木化学工业有限公司，并说神木化学有望将煤转甲醇项目注入到上市公司。

　　但是，据《证券日报》记者了解，重组双方至今仍然未能就资产处置、人员安置等达成协议。另外，咸阳国资委拟转让的股份至今仍在质押状态中，这给咸阳偏转重组蒙上了一层阴影。

　　股权仍然质押在国开行

　　据了解，咸阳国资委转让的5402万股至今仍然处于质押在国家开发银行西安分行的状态。

　　咸阳偏转公告显示，咸阳国资委持有5492万股，其性质为国家股。咸阳国资委于2001年1月5日将其所持有的股份，全部质押于国家开发银行西安分行用于贷款担保，质押期限自2001年1月17日至2012年1月5日。

　　咸阳国资委并没有明确告知咸阳偏转具体的担保对象和款项。据《证券日报》记者了解，咸阳国资委质押股份后，担保对象所得贷款约9200万，与市政建设有关，“可能修了人民路”。

　　咸阳偏转董秘赵卫军告诉记者，公司至今未收到大股东咸阳国资委所持股份解除质押的通知。如果收到，公司会发布公告。

　　根据2007年7月1日实施的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》，国有股东转让所持有的上市公司股份应当权属清晰，权属关系不明确和存在质押、抵押、司法冻结等法律限制转让情况的股份不得转让。

　　咸阳国资委总经济师李瑞峰，是此次重组的主要负责人之一。他以“上市公司发布信息为准”为由，拒绝透露股权质押的任何情况。

　　不过赵卫军表示，股权转让与公司重组，可以和解除质押同时进行。因此，咸阳国资委在股份过户前，解除质押即可。

　　潜在一：向新能源转型？

　　如果此次重组成功，咸阳偏转将从夕阳行业，跃升到新能源的朝阳行业中。

　　资料显示，2006年，咸阳偏转巨亏过亿，年末依靠资产减值转回才实现扭亏；2007年度亏损7685万元。4月底，咸阳偏转发布预亏公告，称受彩管行业影响，2008年上半年亏损额将在1700万元左右。

　　早在2007年9月，市场传言咸阳市政府计划将对“市属唯一上市公司的咸阳偏转进行战略重组”，使咸阳偏转主业转为煤炭、电力、油气资源开发和电子工业，一旦实施，咸阳偏转未来翻天覆地的变化值得期待。

　　但是2008年3月，咸阳偏转公告称，大股东咸阳国资委与神木化学签订重组意向性协议，双方就股权重组事宜进行磋商，并将进一步确定具体方案。

　　神木化学60万吨/年煤转甲醇项目，是陕西省重点建设项目，也是陕北能源重化工基地建设的龙头启动项目之一。它分两期建设，其中一期工程于2003年10月正式开工建设，已于2005年10月正式投产。

　　在油价高涨的背景下，甲醇作为替代燃料的新能源，前景被市场人士广泛看好。如果神木化学的煤转甲醇项目注入到咸阳偏转，公司无疑从夕阳产业跃升到朝阳产业的行列中。

　　知情人士透露，咸阳市非常看重咸阳偏转的重组，引进神木化学，有招商引资的意味，希望神木化学的煤转甲醇的项目能够落户咸阳。

　　记者从神木化学总经理办公室了解到，二期项目即将完成，公司有望实现每年60万吨的目标。项目建成后，神木化学预计年收入达到15亿元，神木县成为国内最大的煤制甲醇基地。

　　“咸阳也有煤矿，但不清楚是不是适合做甲醇。”咸阳偏转内部人士表示。在神木化学运营的煤转甲醇项目中，咸阳能否分得一杯羹，现在并不清楚。

　　潜在二：回购主业资产？

　　虽然重组双方签定了协议，咸阳市政府已经批准，但咸阳偏转的重组计划充满了不确定性。

　　“咸阳市政府的态度很积极，现在取决于重组双方。”咸阳偏转董秘赵卫军认为，“如果能够重组成功，对咸阳市、对公司都是好事。”

　　但是，事情进展得并不顺利，至今在股价转让款、资产处置和人员安置等方面并没有形成方案。

　　例如，股价转让款的确定。《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》规定，股份价格应当以上市公司股份转让信息公告日前30个交易日的价格为基础确定，最低不低于平均值的90％。

　　咸阳偏转3月12日正式公告了咸阳国资委与神木化学签订股份转让意向。3月5日咸阳偏转停牌时，深指是15601点，6月30日下跌至9946点，下跌幅度高达36.24％。因此，咸阳偏转也免不了补跌的命运，复牌后第一个交易日即以跌停收盘。如果按照停牌前30个交易日的平均价格为股权转让价，可能比二级市场的价格更高。

　　不过，如果咸阳国资委在转让股份后，全部回购上市公司主业资产，股价可以由中介机构出具的合理估值确定。

　　至今为止，股权转让还需要陕西省国资委、国务院国资委批准。与之相关的重组计划也没有达成一致。咸阳国资委是否会将咸阳偏转现有的主业资产回购，置出上市公司，仍然不得而知。

　　不过咸阳偏转内部人士表示，咸阳偏转的主业很可能将被置出上市公司。身处一个夕阳行业，咸阳偏转的主业终将被淘汰。

　　“公司非常被动，关于重组的事情了解很少。重组双方需要保密，只有需要公司参与的事情才会通知我们。”赵卫军表示。

　　神木化学总经理办公室的工作人员在电话中告诉记者，公司对于重组事情非常敏感，至今也没有实质性进展。