作者： 李中秋 发布时间：2008-06-05 01:14 来源：中国证券报·中证网



　　原油期价飙升正传导至其下游产品——化纤和塑料期货价格。昨日，大连商品交易所LLDPE（线性低密度聚乙烯）和郑州商品交易所PTA（精对苯二甲酸）期货价格双双创下上市以来新高，成交放出历史天量。行业研究人士认为，原油期货的高企为我国带来一定压力，因调控经济和通胀节奏需要，国内尚未放开成品油定价的自主权。此时，原油高成本一定程度转嫁到化工板块，带来包括塑料、有机以及化纤等板块的原材料价格大涨。

　　月涨幅逾15%

　　昨日，大连LLDPE与郑州PTA期货合约双双刷新历史记录，成为国内期货市场的一道靓丽风景。其中，LLDPE主力0809合约盘中一度封至涨停板16460元/吨的历史最高价，终盘报收于16410元，涨580元/吨；郑州PTA主力0809合约上涨158元，报收9188元/吨，盘中摸至历史新高9318元/吨；且成交均创下上市以来天量。值得注意的是，一个月以来，LLDPE和PTA两个期货品种的月涨幅均已超过15%。　　　

　　易贸资讯化工行业研究员分析指出，由于我国迟迟未放开成品油定价的自主权，油价高企致使一些地方炼厂因没有补贴和充足的原油供应，开工率极低，造成成品油“异常紧张”的局面。而两大石化集团虽有补贴，但他们在去年11月份“油荒”之时实行的减少化工用油的措施，供应相对减少，这使得原油高成本在一定程度上转嫁到了化工板块，引起化纤塑料等原材料价格的大幅攀升。“在成本推动和供需平衡的多次抗衡中，成本推动往往显的更为强势”，易贸资讯认为。

　　走势有望分化

　　市场人士认为，PTA市场仍处于上行通道，但由于已经涨至高位，继续拉涨速度可能放缓；相对而言，LLDPE后期需求和涨势乐观。因此，两个品种后市或出现分化走势。

　　据易贸资讯统计，目前下游聚酯平均开工率维持在80%；整体产销平稳在80％-85％；长丝库存27-32天，涤纶短纤12-16天，终端织造业需求维持平稳，上周中国轻纺城成交量维持在700万米/天上下。基于成本上涨的考虑，织造企业适当备货，聚酯工厂产销维持平稳，产品价格仍有上调。但实质的纺织行业需求并未有改观，由于PTA是下游产业的原材料，如其价格继续上涨，则聚酯工厂能否接受目前的PTA价格并不乐观。

　　对于LLDPE而言，需求依然显得旺盛而供应偏紧，投资者普遍对其价格看好。据行业人士介绍，汶川地震带动篷布行业的生产，各企业均接到不少来自政府以及下游贸易商的订单，由此带动其原料高压涂覆、低压拉丝等的市场需求。“此外，6月上旬吉林石化、中原乙烯装置大修，市场供应大量减少，这也让投资者对LLDPE后市信心十足”，易贸资讯表示。事实上，昨日LLDPE盘面表现也要强于PTA，前者涨幅为3.66%，且盘中接近涨停；而后者涨幅仅为1.75%。