作者：江南证券 帅再先 发布时间：2008-04-14 08:30 来源：中国证券报·中证网



    事件：西飞国际（000768）预计2008年第一季度实现净利润比上年同期增长100%-150%。

　　点评：公司今年2月完成非公开发行，公司控股股东西飞集团将除特殊型号军机总装、调整及试飞之外的毛利率较高飞机总装、部装、技术设备制造及飞机维修等注入公司，公司拥有完整的大型飞机整机制造能力，实现了向飞机制造高端的转变。

　　2008年，整机方面，公司生产新舟60、飞豹等飞机生产毛利率将出现较大提高；零部件方面，公司承担支线ARJ21机头、机身、机翼与尾翼等绝大部分部件生产，占整个ARJ21部件制造工作量提高90%以上；特殊型号军机的部装也进入公司。2008年公司销售额将得到较大提高，盈利会有很大提高。

　　新舟60潜力很大。与法国宇航ATR-72相比，新舟60重800公斤，一方面可以通过减重降低油耗；或者增加约8个座位。减重涉及结构改造，目前公司具备这方面的实力，正在全新设计70座的新舟700。届时公司支线飞机产品线更为完善。